Los analistas de Concorde Capital, ICU y el banco estatal Oschadbank, así como el experto Eric Naiman, entrevistados porInterfax-Ucrania, afirmaron que la fuerte subida de los precios de las acciones y los eurobonos ucranianos el jueves de esta semana estuvo impulsada por la demanda especulativa en medio de las noticias sobre un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia.
«Hubo demanda especulativa de activos ucranianos -eurobonos y acciones- con la esperanza de una pronta tregua. El mero hecho de su firma (si se produce y cuando se produzca) será probablemente el punto álgido de los precios», comentó Nayman.
Oleksandr Parashchiy, jefe de investigación de Concorde Capital, dijo que la situación con el crecimiento activo de los precios de los activos ucranianos «parece un malentendido».
«Obviamente, están comprando todo lo ucraniano en medio de especulaciones sobre una paz inminente. Lo curioso (o triste) es que, desde principios de año, las acciones de las empresas cuyos activos se encuentran íntegramente en las regiones de Luhansk y Donetsk son las que más han crecido: «Agroton – +51%, Coal Energy – 57%», dijo.
Serhiy Shvets, Jefe del Departamento de Inversiones de Oschadbank, señaló que las empresas ucranianas suelen mostrar buenos resultados financieros, lo que se refleja en el crecimiento de los ingresos. Por tanto, la tendencia al alza de los precios es natural, opina el experto.
«Sin embargo, no veo ninguna razón para una fuerte subida de las acciones esta semana. Excepto, quizá, por las expectativas optimistas de un final superrápido de la guerra», concluye Shvets.
Vitaliy Sivach, operador de ICU Group, también atribuyó la subida de esta semana de las acciones ucranianas en la Bolsa de Varsovia a la creciente probabilidad de un acuerdo de paz con Rusia, que el mercado tomó como una señal.
«Si efectivamente se alcanza un acuerdo de paz, será un potente catalizador para todos los activos ucranianos. Ya estamos viendo un repunte en los bonos soberanos, ya que el mercado ha estado esperando este escenario durante mucho tiempo, desde que Trump fue elegido presidente. Como resultado, los activos ucranianos llevan tres meses seguidos creciendo», comenta Sivach.
Evalúa la probabilidad de un acuerdo como alta y cree que, si ocurre, las acciones ucranianas subirán debido a varios factores: el aumento de los beneficios de las empresas y la revisión de las valoraciones del mercado.
«En primer lugar, desaparecerá el descuento debido a los riesgos militares. En segundo lugar, el aumento de los ingresos permitirá al mercado pagar una prima por esos activos. Por eso vemos ahora un crecimiento activo, y en un escenario favorable, el WIG-Ucrania podría subir fácilmente hasta los 600 puntos. Si todo se calma en el campo de batalla, todo dependerá de la evolución tras las elecciones, pero 600 puntos está lejos del techo», dijo Sivach.
Por su parte, el analista financiero de la UCI Mykhailo Demkiv destacó la subida de los precios de los eurobonos ucranianos a raíz de las noticias sobre las posibles conversaciones de paz.
«Su valor ha subido en los últimos 3 días en una horquilla del 4,5-8%, ya que los inversores ven cada vez más probable el final de la fase caliente de la guerra», dijo.
El índice WIG-Ucrania de acciones ucranianas de la Bolsa de Varsovia (WSE) subió un 19,6% el jueves y sumó otro 1,75% el viernes, hasta 439,27 puntos. El crecimiento del viernes estuvo impulsado por la subida del precio de las acciones de IMC y Astarta Holding en un 2,86% y un 0,71% respectivamente, ya que estas empresas representan el 43,965% y el 35,393% del índice, respectivamente.
Mientras tanto, las acciones de Ferrexpo y MHP en la Bolsa de Londres subieron el viernes otro 9,43% y 1,49%, respectivamente.
Al mismo tiempo, los bonos soberanos ucranianos, tras subir los días anteriores, corrigieron su precio entre un 0,52% y un 0,98% el viernes.
