Ausgabe 1 – Januar 2025
Ziel dieses Berichts ist es, die aktuelle Situation auf dem ukrainischen Devisenmarkt zu analysieren und den Griwna-Wechselkurs gegenüber den wichtigsten Währungen auf der Grundlage der neuesten Daten zu prognostizieren. Wir betrachten die aktuellen Bedingungen, die wichtigsten Einflussfaktoren und die wahrscheinlichen Szenarien.
Analyse der aktuellen Situation
Zu Beginn des Jahres 2025 ist der ukrainische Devisenmarkt nach den saisonalen Schwankungen, die das Ende des vergangenen Jahres prägten, relativ stabil. Die ukrainische Nationalbank (NBU) stützt den Markt weiterhin aktiv mit verbalen und ressourcenbezogenen Interventionen, ohne ihre Reserven einem nennenswerten Risiko auszusetzen. Dies trägt dazu bei, starke Wechselkursschwankungen zu vermeiden und das Vertrauen der Wirtschaftssubjekte in die Berechenbarkeit der Landeswährung aufrechtzuerhalten.
Gleichzeitig können hohe Inflations- und Abwertungserwartungen der Haushalte und Unternehmen die Nachfrage nach ausländischen Währungen erhöhen. Dies könnte ein zusätzlicher und bedeutenderer Druckfaktor für die Griwna werden. Erhebungen der UNB zufolge rechnen die Unternehmen mit einem moderaten Inflations- und Wechselkursanstieg, was sich auf Investitions- und Entwicklungsentscheidungen sowie auf die Preisplanung für Waren und Dienstleistungen auswirkt, die im Laufe des Jahres über den aktuellen Wechselkurs hinausgehen und sich negativ auf die Inflation auswirken könnten, wodurch das Abwertungsschwungrad der negativen Erwartungen in Gang gesetzt wird.
Prognosen zum USD-Wechselkurs
Kurzfristige Aussichten
Kurzfristig dürfte der Griwna-Wechselkurs im Bereich von 42-43 UAH/$ bleiben, da sich die Währung nach einem saisonalen Anstieg der Nachfrage Ende letzten Jahres stabilisiert hat. Die geringe Wirtschafts- und Unternehmenstätigkeit im Januar wird dazu beitragen, den Wechselkurs kurzfristig stabil zu halten. Dies zeigt sich an der Spanne zwischen dem Ankaufs- und Verkaufskurs des US-Dollars: Sie bleibt relativ stabil, was darauf hindeutet, dass Angebot und Nachfrage auf dem ukrainischen Devisenmarkt ausgeglichen sind.
Mittelfristige Aussichten
In der ersten Hälfte des Jahres 2025 dürfte sich der Griwna-Wechselkurs allmählich an den Kurs von 44 UAH/USD annähern, was voll und ganz mit der Haushaltsprognose der Regierung für 2025 übereinstimmt. Die Vermeidung extremer Wechselkursschwankungen in der ersten Jahreshälfte wird es der NBU und dem Wirtschaftsblock der Regierung ermöglichen, Devisenreserven zu halten, um die Griwna innerhalb der erwarteten Parameter eines durchschnittlichen jährlichen Wechselkurses von 45 UAH/$ zu halten. Die kontrollierte Abwertung könnte eines der Instrumente werden, um den Haushalt durch Zölle und andere in Fremdwährung festgelegte Gebühren, einschließlich einiger Verbrauchssteuern, zu füllen.
Prognose des Euro-Wechselkurses
Kurzfristige Aussichten
Der Euro wertet gegenüber der Griwna weiter ab und erreicht ein Niveau von 43,25-44,15 UAH/€. Trotz des Abwärtstrends des Euro bleibt die Spanne zwischen den Kauf- und Verkaufskursen relativ stabil, was ebenfalls auf einen ausgeglichenen Markt hindeutet. Kurzfristig wird erwartet, dass der Euro innerhalb dieser Spanne bleibt und sich unter Berücksichtigung der aktuellen Trends auf den internationalen Märkten und der inländischen Wirtschaftsfaktoren weiter auf 43-44 UAH je Euro bewegt.
Mittelfristige Aussichten
In den kommenden Monaten könnte der Euro erheblichen Schwankungen unterworfen sein, die auf einen möglichen „Wechselkurskrieg“ zwischen den USA und der EU zurückzuführen sein könnten, wie Vertreter der künftigen Regierung des gewählten US-Präsidenten Donald Trump andeuten. Sie behaupten, dass eine Änderung der Dollar-Parität gegenüber dem Euro eine der Quellen für die Stärkung der US-Wirtschaft ist.
Diese verbalen Interventionen können, wenn sie in reale Handlungen umgesetzt werden, zu Turbulenzen auf dem internationalen Devisenmarkt führen, die sich natürlich auf die Wechselkurse der wichtigsten Weltwährungen in der Ukraine auswirken werden.
Hauptfaktoren, die den Devisenmarkt beeinflussen
Außenwirtschaftliche Faktoren. Mögliche „Währungskriege“ zwischen den USA und der EU, über die in den internationalen Wirtschaftsmedien berichtet wird, können sich auf die weltweiten Devisenmärkte und damit auch auf den Wechselkurs der Griwna gegenüber den wichtigsten Währungen auswirken.
2. Inflations- und Abwertungserwartungen. Hohe Erwartungen der Haushalte und Unternehmen stimulieren die Nachfrage nach ausländischen Währungen, was zusätzlichen Druck auf die Griwna ausübt. Erhebungen der UNB zufolge erwarten die Unternehmen eine moderate Inflation und einen moderaten Anstieg des Wechselkurses.
3. Geldpolitik der NBU. Die NBU wird ihre Politik der kontrollierten Flexibilität des Wechselkurses fortsetzen und intervenieren, um starke Schwankungen einzudämmen.
4. Steuerliche Änderungen. Die Anhebung der Steuersätze auf Einkünfte aus Einlagen könnte die Nachfrage nach Bargeld anregen, was zusätzlichen Druck auf den Wechselkurs der Griwna ausüben wird.
5. Geschäftsklima. Berichte über massive Geschäftsschließungen aufgrund einer höheren Steuerbelastung sollten nicht als eindeutiges Symptom für einen Rückgang der Geschäftstätigkeit angesehen werden, da dies möglicherweise nur ein Zeichen für eine Beschattung von Unternehmen ist, die die Nachfrage nach ausländischen Währungen zusätzlich ankurbeln könnte.
Empfehlungen für Unternehmen und Investoren
Kurzfristige Strategien: Konzentration auf die Erhaltung der Liquidität. Nutzen Sie Fremdwährungseinlagen oder kurzfristige Anleihen zur Kapitalerhaltung. Eine Phase hoher Volatilität ist ein idealer Zeitpunkt für erfahrene Anleger, während unerfahrene Anleger riskante Anlagen vermeiden sollten.
Mittelfristige Strategien: Bauen Sie ein ausgewogenes Währungsportfolio auf, in dem der US-Dollar aufgrund seiner Stabilität in der internationalen Wirtschaft überwiegt. Wenn Sie wirtschaftliche Beziehungen zu den Ländern der Eurozone haben, werden deren Währungen für eine schrittweise Aufstockung der Ersparnisse immer attraktiver. Die Währungen der EU-Mitgliedstaaten können in Zeiten von Turbulenzen auf den internationalen Märkten einen vorübergehenden sicheren Hafen für Ersparnisse darstellen. Risikoaverse Anleger sollten sich auf festverzinsliche Instrumente konzentrieren.
Langfristige Strategien: Schützen Sie Ihre Ersparnisse vor Abwertungsrisiken, indem Sie den Großteil Ihres Kapitals in harter Währung halten oder nach langfristig stabilen Einkommensquellen suchen. Erwägen Sie eine Diversifizierung in sichere Häfen und alternative Vermögenswerte wie Gold oder Kryptowährungen.
Risikomanagement: Dieser Faktor rückt in den Vordergrund. Beobachten Sie ständig die steuerlichen und regulatorischen Veränderungen, die sich zu einem wichtigen Risikofaktor im Bereich der legalen Finanzgeschäfte und des Bankwesens entwickeln. Vermeiden Sie eine übermäßige Akkumulation von kurz- und mittelfristigen Vermögenswerten in Griwna. Erwägung einer geografischen Diversifizierung von Vermögenswerten und Geschäften in Ländern mit stabileren Vorschriften.
Dieses Material wurde von den Analysten des Unternehmens erstellt und spiegelt ihre professionellen und analytischen Einschätzungen wider. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen dienen lediglich zu Informationszwecken und sind nicht als Handlungsempfehlung zu verstehen.
Das Unternehmen und seine Analysten geben keine Zusicherungen ab und übernehmen keine Verantwortung für etwaige Folgen, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben könnten. Alle Informationen werden „wie besehen“ zur Verfügung gestellt, ohne jegliche Garantie auf Vollständigkeit, Aktualität oder Verpflichtung zur Aktualisierung oder Ergänzung.
Die Nutzer dieses Materials sollten ihre eigenen Risikobewertungen vornehmen und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage ihrer eigenen Bewertung und Analyse der Situation aus verschiedenen verfügbaren Quellen treffen, die sie für ausreichend qualifiziert halten. Wir empfehlen Ihnen, einen unabhängigen Finanzberater zu konsultieren, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
REFERENZ
Die KYT Group ist ein internationales Multiservice-Fintech-Unternehmen, das seit 16 Jahren erfolgreich auf dem Markt für Finanzdienstleistungen außerhalb des Bankensektors tätig ist. Eine der Hauptaktivitäten des Unternehmens ist das Devisengeschäft. Die KYT Group ist einer der größten Akteure in diesem Segment des ukrainischen Finanzmarktes, gehört zu den größten Einlegern und ist einer der Branchenführer in Bezug auf Vermögens- und Kapitalwachstum.
Mehr als 90 Filialen in 16 großen Städten der Ukraine sind günstig gelegen und mit moderner Ausrüstung ausgestattet, um die Bequemlichkeit, Sicherheit und Vertraulichkeit jeder Transaktion zu gewährleisten.
Die Aktivitäten des Unternehmens entsprechen den regulatorischen Anforderungen der NBU. Die KYT Group hält sich an die EU-Standards, hat eine Niederlassung in Polen und plant eine grenzüberschreitende Expansion in europäische Länder.
