Der Kryptomarkt beendet das Jahr 2025 deutlich schwächer als die meisten traditionellen Anlageklassen. Nach Schätzungen von Fixygen verlor Bitcoin im Jahresverlauf 5,75 %, Ethereum 11,58 % und der Altcoin-Sektor insgesamt 42,27 %. Fixygen
Ende Dezember blieb der Markt in einem Modus geringer Liquidität und Konsolidierung, während die Kurse von BTC und ETH bei etwa 88.000 USD bzw. 3.000 USD schwankten.
Das Hauptthema des Jahres 2025 war ein starker Anstieg bis zu den Herbsthochs und eine anschließende scharfe Korrektur. Fixygen stellte fest, dass der Rückgang durch Derivate und die Zwangsschließung von Short-Positionen im Wert von etwa 19 Mrd. USD verstärkt wurde. Fixygen Im November verlor der Kryptowährungsmarkt nach Schätzungen der Analysten von Fixygen mehr als 1 Billion US-Dollar an Kapitalisierung aufgrund von Gewinnmitnahmen, einer Verschlechterung der Risikobereitschaft und einem Abfluss von Geldern aus börsennotierten Fonds. Fixygen
Das Jahresende stand im Zeichen eines dünnen Marktes und der Auswirkungen großer Ereignisse im Derivatebereich: Fixygen wies auf den Effekt der geringen Feiertagsliquidität und die Diskussion über das große Auslaufen von Optionen auf Deribit als potenziellen Auslöser für kurzfristige Volatilität hin. Open4Business
Trends für 2025
1. Kryptowährungen werden zunehmend als Risikoanlage zusammen mit der Makroagenda gehandelt. Dies zeigte sich insbesondere in der Sensitivität gegenüber Zinserwartungen und der allgemeinen Stimmung an den Märkten sowie in den Gesprächen der Marktteilnehmer über die Ströme in ETFs.
2. Rotation innerhalb des Marktes: Nach der Überhitzung suchten die Kapitalgeber nach stabileren Segmenten. Besonders hervorzuheben sind die Tokenisierung realer Vermögenswerte und das Wachstum der Infrastruktur rund um RWA und Stablecoins: Laut RWA.xyz beträgt der Gesamtwert der tokenisierten RWA auf öffentlichen Blockchains etwa 19,17 Milliarden US-Dollar und der Markt für Stablecoins etwa 298 Milliarden US-Dollar.
3. Regulierung wurde Teil des Investitionsrisikos und Teil der „Legitimierung” der Branche: Das Jahr 2025 brachte spürbare regulatorische Veränderungen und eine verstärkte Aufmerksamkeit für Compliance in verschiedenen Regionen mit sich.
Die nahe Zukunft: Basisszenario und Weggabelung
Das Basisszenario für Anfang 2026 ist eine Fortsetzung der Konsolidierung nach einem volatilen Herbst, in dem der Markt die Korrektur „verdauen” wird und die Dynamik weitgehend vom makroökonomischen Hintergrund, den Kapitalströmen und der Nachrichtenlage abhängig bleiben wird.
Weiter geht es mit einer einfachen Weggabelung. Das positive Szenario ist die Rückkehr einer stabilen Nachfrage seitens großer Investoren und die Wiederherstellung der Risikobereitschaft, was in der Regel BTC stützt und dann eine selektive „zweite Welle” bei liquiden Altcoins auslöst. Negatives Szenario – eine neue Welle der Risikoscheu (aufgrund von Zinsen, Geopolitik oder regulatorischen Überraschungen), bei der Altcoins als risikoreichstes Segment den stärksten Druck spüren – dies war bereits am Ende des Jahres 2025 zu beobachten.
