Business news from Ukraine

Número 1 para noviembre de 2024

El mercado mundial de divisas se vio sacudido por la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, que creó una ola de expectativas e incertidumbre.

El equilibrio real de poder se aclarará solo después de los primeros pasos prácticos de la nueva administración, que indicará los vectores clave de la economía estadounidense, determinará su impacto global en los países y bloques aliados y mostrará la política de influencia sobre los competidores globales de Estados Unidos fuera del mundo occidental.

Actualmente, no existen razones económicas fundamentales que justifiquen correcciones significativas de los tipos de cambio, y lo que estamos viendo en el contexto mundial en los mercados de divisas y criptoactivos se parece más a «alborotar en cubierta esperando a que cambie el tiempo», aunque no hay previsiones ni señales claras de cambio, todo se basa en suposiciones, expectativas y fe más o menos probables.

Ahora no es el mejor momento para desarrollar estrategias de divisas a medio plazo. Sin embargo, si ha desarrollado habilidades especulativas y gusto por el riesgo, puede ganar dinero con la especulación en un periodo de gran incertidumbre en los mercados de divisas.

Mientras tanto, Ucrania experimenta una demanda récord de divisas, impulsada también por la evolución mundial y las expectativas nada optimistas de hogares y empresas. La necesidad real de divisas sólo puede existir y crecer en el sector sumergido, donde se trasladan algunas operaciones empresariales ante la incertidumbre económica y fiscal, las infraestructuras y los riesgos económicos. Sin embargo, las necesidades reales de divisas para los sectores orientados a la importación están dentro de los límites normales.

Así pues, el mercado de divisas ucraniano sigue sometido a la presión de factores psicológicos, aunque los fundamentos macroeconómicos aún no ofrecen motivos para una fuerte presión devaluatoria y movimientos bruscos del tipo de cambio. La única certeza es que asistiremos a una nueva devaluación gradual de la hryvnia, al menos en el actual entorno económico y de seguridad.

La combinación de estos factores está empujando a la gente a transferir sus ahorros a instrumentos en divisas, y muchos se centran en las criptodivisas.

Previsión del tipo de cambio del dólar

Como predijimos anteriormente, el tipo de cambio del dólar estadounidense se mantuvo relativamente estable en noviembre, con pequeñas fluctuaciones. El tipo medio de compra osciló entre 41, 20 y 41,35 UAH/$, y el de venta entre 41,65 y 41,75 UAH/$. El tipo de cambio oficial del BNU se mantuvo entre 41,20 y 41,35 UAH por dólar, sin intervenciones significativas del regulador.

El diferencial entre los tipos comprador y vendedor se mantuvo estable en 0,40-0,50 UAH/$, reflejando el frágil equilibrio económico y el balance entre la oferta y la demanda.

Perspectivas:

• A corto plazo: esperamos que el tipo de cambio de la hryvnia se mantenga estable en la banda de 41-42 UAH/$ a finales de mes, siempre que se mantengan las actuales condiciones macroeconómicas, de seguridad y de infraestructuras.
• Medio plazo: a finales de 2024, la hryvnia podría debilitarse gradualmente hasta 43 UAH/$, impulsada por la demanda estacional de la moneda, si la demanda efectiva de hogares y empresas por ella no se ha agotado para entonces.
• A más largo plazo: El tipo de cambio medio anual para 2025 de 45 UAH/$ incluido en las previsiones presupuestarias fluctuará entre 44-46 UAH/$ y sigue pareciendo realista.

Previsión del tipo de cambio del euro

Como se esperaba, el euro sigue mostrando una tendencia constante a la baja, tras alcanzar en octubre niveles máximos de 46,18-45,6 UAH/€. En la segunda década de noviembre, el tipo de cambio medio del euro se corrigió de 45,25-44,67 UAH/€ a 44,65-44,1 UAH/€.

El diferencial a la baja entre la compra y la venta de euros se mantuvo relativamente plano en 0,55-0,65 UAH/€, lo que indica que los operadores del mercado de divisas intentan mantener una prima adicional por el aumento de la demanda del euro, mientras que la compra de euros de los hogares y las empresas se acerca más al tipo oficial del BNU, la reticencia de los operadores del mercado de divisas a asumir riesgos cambiarios en caso de «rebote» inverso del euro, que podría deberse a nuevas señales de los principales actores del sistema económico mundial.

Previsiones:

• A corto plazo: Vemos más probable la continuación de la tendencia bajista hasta finales de noviembre, con fluctuaciones en la horquilla de 44-45 UAH/€ , aunque existe cierta probabilidad de un nuevo descenso suave. Quienes compraron el euro en agosto de este año pueden encontrarse pronto en la zona de pérdidas del tipo de cambio si continúa esta tendencia. El euro comprado en periodos anteriores sigue proporcionando ingresos por tipo de cambio a sus tenedores.
• A medio plazo: Lo más probable es que el euro se aprecie en los próximos seis meses, pero los valores concretos serán difíciles de predecir, dadas las medidas comerciales, monetarias, de tipos de interés y de otro tipo adoptadas a ambos lados del Atlántico para encontrar y establecer un equilibrio cambiario estratégico entre las monedas de EE.UU. y de la UE.
• A más largo plazo: El euro seguirá siendo sensible a las decisiones monetarias del BCE y puede verse presionado por las políticas económicas y comerciales de la administración del nuevo presidente. Sin embargo, existe la posibilidad de que la moneda del bloque europeo se fortalezca gradualmente frente al dólar a medida que la economía europea se estabilice.

Futuros factores que influirán en el mercado de divisas ucraniano

Entre los principales siguen predominando los siguientes:

Negativos:

• Cambios en la política fiscal, en particular un aumento de los tipos impositivos para los ingresos procedentes de depósitos, lo que puede fomentar la transferencia de ahorros a efectivo o criptoactivos.
• Posible sombra o cierre temporal de empresas debido a tasas impositivas más altas o desafíos agudos de infraestructura o seguridad, lo que podría aumentar la demanda de divisas en todos los segmentos del mercado.

Aspectos positivos:

• Un equilibrio entre la oferta y la demanda sin distorsiones significativas y la capacidad de satisfacer la demanda de divisas de todas las entidades económicas sin crear escasez de divisas en ninguno de los segmentos del mercado.
• El apoyo financierosuficiente y previsible de los socios y aliados internacionales en esta fase.
• La capacidad y determinación delos socios para influir positivamente en la situación de seguridad del país mediante la prestación de asistencia.

Recomendaciones sobre las transacciones de divisas

• Especulación: recomendamos abstenerse de realizar compras a corto plazo de dólares, mientras que el euro puede considerarse una herramienta para generar ingresos adicionales por tipo de cambio, siempre que se compre en condiciones favorables en un contexto de depreciación.
• Ahorro: el dólar y el euro siguen siendo las principales monedas para el ahorro, que puede constituirse en cualquiera de las divisas disponibles para la compra, teniendo en cuenta los objetivos y el horizonte de los gastos futuros.
• Para las empresas , cobran especial relevancia los instrumentos de cobertura para protegerse de posibles fluctuaciones del tipo de cambio y la planificación anticipada de las reservas de divisas y su estructura para prepararse ante un probable aumento de la demanda en el periodo invernal.
• Para cualquier inversor con una mínima propensión al riesgo , los ingresos pasivos procedentes de inversiones a corto y medio plazo en instrumentos de renta fija, como bonos en divisas o depósitos en divisas, son una buena opción.
• Larecomendación general es mantener la máxima liquidez en la cartera de reservas, inversiones y ahorros para poder ajustar rápidamente las estrategias a medida que surjan nuevas directrices estratégicas.

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REFERENCIA

KIT Group es una empresa FinTech internacional de productos multiservicio que lleva 16 años operando con éxito en el mercado de servicios financieros no bancarios. Una de las actividades emblemáticas de la empresa es el cambio de divisas. KIT Group es uno de los mayores operadores en este segmento del mercado financiero ucraniano, se encuentra entre los mayores contribuyentes y es uno de los líderes del sector en términos de crecimiento de activos y capital.

Más de 90 sucursales en 16 grandes ciudades de Ucrania están situadas en lugares convenientes para los clientes y cuentan con modernos equipos para garantizar la comodidad, seguridad y confidencialidad de cada transacción.

Las actividades de la empresa cumplen los requisitos reglamentarios de la NBU. CIT Group se adhiere a las normas de la UE, tiene una sucursal en Polonia y planea la expansión transfronteriza a los países europeos.

Fuente: https://interfax.com.ua/news/projects/1028818.html

analistas, Grupo KIT