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2024 年 11 月第 1 期

唐纳德-特朗普（Donald Trump）在美国总统大选中获胜的消息震撼了全球货币市场，并引发了一系列预期和不确定性。

只有在新政府采取第一批实际步骤之后，真正的权力平衡才会变得更加清晰，这将表明美国经济的关键载体，确定其对盟国和集团的全球影响，并显示影响美国在西方世界以外的全球竞争对手的政策。

目前，汇率大幅调整并没有根本性的经济原因，我们在全球范围内看到的货币和加密资产市场更像是 “在甲板上大惊小怪地等待天气变化”，虽然没有明确的预测或变化迹象，但一切都基于或多或少的假设、预期和信心。

现在不是制定中期货币策略的最佳时机。但是，如果您已经掌握了投机技巧并喜欢冒险，您就可以在货币市场高度不确定的时期通过投机赚钱。

与此同时，乌克兰的外汇需求也创下了历史新高，这也是全球发展以及家庭和企业远非乐观的预期所驱动的。对外汇的真正需求只能在影子部门存在和增长，因为面对经济和税收的不确定性、基础设施和经济风险，一些企业业务被转移到了影子部门。然而，以进口为导向的部门对外汇的实际需求还在正常范围内。

因此，尽管宏观经济基本面尚未为强大的贬值压力和突然的汇率变动提供理由，但乌克兰的外汇市场仍然面临着心理因素的压力。唯一可以确定的是，至少在当前的安全和经济环境下，我们将看到格里夫纳进一步逐步贬值。

这些因素的综合作用正促使人们将储蓄转移到外币工具中，其中许多人将目光投向了加密货币。

美元汇率预测

正如我们之前预测的那样，11 月份美元汇率保持相对稳定，仅有小幅波动。平均买入汇率在41.20 至 41.35 乌吉亚/美元之间波动，卖出汇率在41.65 至 41.75 乌吉亚/美元之间波动。国家货币局的官方汇率保持在41.20-41.35 乌吉亚/美元，监管机构没有进行重大干预。

买入价和卖出价之间的价差稳定在0.40-0.50 乌吉亚/美元，反映了脆弱的经济平衡和供需平衡。

前景展望：

• 短期：如果当前的宏观经济、安全和基础设施条件保持不变，我们预计到本月底格里夫纳汇率将稳定在41-42 乌吉亚/美元的范围内。
• 中期：到 2024 年底，在货币季节性需求的推动下，格里夫纳可能会逐步走低至43 乌吉亚/美元，如果届时家庭和企业对格里夫纳的有效需求尚未耗尽的话。
• 长期：预算预测中包含的 2025 年平均年汇率为45 美元兑 44-46 美元 ，预计该汇率将在44-46 美元兑 46 美元 之间波动，看起来仍然切合实际。

欧元汇率预测

正如预期的那样，欧元在 10 月份达到46.18-45.6 乌吉亚/欧元的最高水平后，继续呈现稳步下降的趋势。在 11 月的第二个十年中，欧元的平均买卖汇率从45.25-44.67 乌吉亚/欧元 调整为44.65-44.1 乌吉亚/欧元。

买入和卖出欧元之间的下行价差相对持平，保持在0.55-0.65 乌吉亚/欧元的水平，这表明外汇市场运营商正试图维持欧元需求增加所带来的额外溢价，而家庭和企业购买欧元的价格则更接近国家银行的官方汇率、 外汇市场运营商不愿意在欧元反向 “反弹 ”的情况下承担货币风险，这可能是由于全球经济体系中的主要参与者发出了新的信号。

预测：

• 短期：我们认为下跌趋势最有可能持续到 11 月底，波动范围在44-45 乌吉亚/欧元 之间，但有一定可能进一步平稳下跌。如果这种趋势持续下去，今年 8 月购买欧元的人可能很快就会发现自己处于汇率损失区。早期购买的欧元仍可为持有者带来汇率收入。
• 中期：欧元可能在未来六个月内升值，但鉴于大西洋两岸为寻求和建立美国与欧盟货币之间的战略汇率平衡而采取的贸易、货币、利率和其他措施，具体价值将难以预测。
• 长期：欧元将继续对欧洲央行的货币决策保持敏感，并可能受到新总统政府经济和贸易政策的压力。不过，随着欧洲经济的稳定，欧洲集团的货币对美元汇率有可能逐步走强。

影响乌克兰货币市场的未来因素

以下因素仍是主要因素：

消极因素：

• 税收政策的变化，尤其是存款收入税率的提高，这可能会鼓励人们将储蓄转移到现金或加密资产中。
• 由于税率提高或严重的基础设施或安全挑战，企业可能受到影响或暂时关闭，这可能会增加所有细分市场对货币的需求。

积极因素：

• 供需平衡，无重大扭曲，能够满足所有经济实体对货币的需求，不会造成任何细分市场的货币短缺。
• 现阶段国际合作伙伴和盟友提供充足且可预测的 财政支持。
• 合作伙伴有能力和决心 通过提供援助对该国的安全局势产生积极影响。

关于货币交易的建议

• 投机：我们建议避免短期购买美元，而欧元可被视为创造额外汇率收入的工具，前提是在贬值背景下以有利条件购买。
• 储蓄：美元和欧元仍是储蓄的主要货币，可根据未来支出的目标和期限，以任何一种可购买的货币进行储蓄。
• 对于企业来说 ，使用对冲工具来抵御可能出现的汇率波动，提前规划货币储备及其结构，为冬季可能出现的需求增长做好准备，这些都变得尤为重要。
• 对于任何风险承受能力较低的投资者来说 ，从外币债券或外币存款等固定收益工具的中短期投资中获取被动收入是一个不错的选择。
• 一般建议 是保持储备金、投资和储蓄组合的最大流动性，以便在出现新的战略方针时及时调整战略。

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参考资料

KIT Group 是一家提供多种服务产品的国际金融科技公司，在非银行金融服务市场已成功运营 16 年。该公司的旗舰业务之一是货币兑换。KIT 集团是乌克兰金融市场该领域最大的运营商之一，也是最大的纳税人之一，在资产增长和股本方面均处于行业领先地位。

乌克兰 16 个主要城市的 90 多家分行位于方便客户的地点，并配备了现代化设备，以确保每笔交易的便利性、安全性和保密性。

公司活动符合乌克兰国家银行的监管要求。CIT 集团遵守欧盟标准，在波兰设有分行，并计划向欧洲国家跨境扩张。

资料来源 https://interfax.com.ua/news/projects/1028818.html