2026年1月黃金市場進入急劇加速階段——當月報價數度刷新歷史高點，並首度穩健站上每盎司5,000美元關口。1月26日，現貨價格攀升至5,110.50美元，自2026年初以來漲幅約達18%。
當前走勢的關鍵特徵在於，其形成過程呈現「階梯式」特徵，受新聞觸發因素及避險資產需求推動。本月中旬，在地理政治不確定性與聯準會政策寬鬆預期雙重影響下，黃金價格刷新至4,641美元高點。隨後於1月19日，因格陵蘭爭議及美國關稅訊號引發避險資金湧入，金銀價格再度刷新歷史高位。1月23日，黃金價格已攀升至4,988美元左右，1月26日市場更突破5,000美元心理關卡，加速上漲至5,110美元。
1月份漲勢的基本面驅動因素如下：
1) 政治與地緣政治。投資者因美國政府的外交政策與貿易訊號，以及市場整體緊張情緒而提高風險溢價。路透社明確將黃金價格飆升歸因於市場波動與地緣政治因素下，對「避風港」資產需求的增長。
2）貨幣與利率。美元走弱及降息預期，使黃金作為無收益資產（債券替代品）獲得支撐，尤其在市場預期聯準會將於一月底公布決策之際。
3) 央行。監管機構的黃金購入量持續高企：世界黃金協會估計，11月央行淨購入量達45噸，1-11月累計購入量達297噸。
4) 投資資金流與「新」大型買家。市場出現非典型參與者的需求：例如，Tether宣佈在2025年第四季度購入約27噸黃金。
近期可能的發展情境呈現多元化態勢。
市場焦點在於美國宏觀數據與聯準會政策走向：任何收緊利率的訊號都可能在急漲後引發修正。若風險溢價維持高位且央行需求穩定，則「延續漲勢」的劇本仍存。在此背景下，投資機構已上調預期：路透社報導高盛將2026年底黃金價格預測調升至每盎司5,400美元，並預期央行將持續進行大規模採購。
近期市場的基本情境是：在持續上漲趨勢下出現高波動性：1月份的快速上漲增加了「受消息影響」回調和獲利了結的可能性，但結構性因素（儲備多元化、地緣政治風險、避險需求）目前看來更為強勁。
此前，Experts Club分析中心發布了一段關於1975至2024年間全球主要經濟體黃金產量的影片——https://youtube.com/shorts/DWbzJ1e2tJc?si=BT8LW70pzdJThvqN
https://expertsclub.eu/rynok-zolota-v-sichni-2026-uvijshov-u-fazu-rizkogo-pryskorennya-experts-club/
