在2026年，加密资产市场以高波动性和周期性抛售拉开序幕，全球市场普遍存在紧张情绪。周一，比特币交易价格约为8.78万美元，以太坊约为2900美元。关键的短期压力因素是机构需求通过交易所产品表现出的行为。据彭博社报道，上周美国现货比特币ETF连续五天出现资金流出，总额约17亿美元，这加剧了市场参与者的谨慎情绪。此外，雅虎财经报道称，该类基金本周出现明显资金流出。
与此同时，加密货币市场与整体风险偏好仍保持关联。路透社记录了1月份传统市场的大规模资本流动，投资者对地缘政治和贸易限制声明的反应更为敏感，这通常会增加对流动性的需求，降低对风险资产的偏好。
与此同时，价格下跌刺激了大型玩家推出新策略。据《金融时报》报道，迈克·诺沃格拉茨的Galaxy计划于2026年第一季度推出1亿美元的对冲基金，希望从市场波动性和“成熟”中获利。
另一个长期趋势是监管确定性的加速和加密行业与传统金融的融合。路透社报道了美国提出一项法案，该法案旨在明确市场规则和监管机构之间的角色分工。在此背景下，传统资产管理公司正在更积极地测试代币化：路透社报道了F/m Investments申请将美国国债ETF份额代币化的消息。
在欧洲，焦点正转向MiCA的实际实施。欧洲证券和市场管理局（ESMA）提醒，对于在2024年12月30日之前按照国家规则运营的公司，将适用“豁免”政策——它们可以在2026年7月1日之前或MiCA许可决定之前继续提供服务。国家监管机构也发布了他们的解释和过渡时间表。
未来几周，投资者通常会关注现货ETF的资金流动动态、美国和欧盟的监管新闻，以及加密货币市场对“优质资产”（比特币和流动性最强的资产）的需求是否会持续， 而风险较高的代币通常对波动性激增的反应更为强烈。
在過去一個月裡，以太坊（ETH）上漲至4000美元以上，在10月底多次「守住」4000美元關口，隨後在加密貨幣ETF的混雜流和美國監管決策的暫停背景下進入修正期。截至週三早盤，價格在3,300美元左右波動，低於上週的高點。
上個月驅動市場的因素是什麼？
在10月底從4,000美元反彈幾次後，交易量上升至高於平均水平，但漲勢在4,050-4,200美元的支撐位上停滯。
原定於十月針對新加密貨幣ETF的決策因美國政府「停擺」而推遲；部分產品仍通過簡化程序在交易所上市，將「主要」催化劑推遲至十一月。
美國證交會於九月批准了美國主要交易所商品 ETP 的統一上市標準，簡化了新加密貨幣 ETF 的啟動程序，並支持了產品線擴展（包括多加密貨幣基金）的預期。I
現在，讓我們來分析11月至12月的主要因素（基本情景）。
1) 溫和樂觀。新ETF的推出/招股說明書的更新以及機構資金對ETH的回流，都將推動需求增長；從技術角度來看，回歸3,800-4,000美元以上將為再次測試秋季高點鋪平道路。
2) 中性。對ETF的預期被高估，加上鏈上指標表現平淡，使ETH在3,000-3,800美元的寬幅區間內無趨勢可循；局部上漲行情很快被壓制。（參考點：近期「賣區」4,050-4,200美元）。
3) 風險型。宏觀波動加劇或ETH-ETF出現新資金外流將引發跌至2,800-3,100美元；在此情況下，市場將聚焦於中期支撐位，而關鍵驅動因素將延至2026年。（本週已出現資金流出/流入山寨幣的數據實例）。
值得注意的是，花旗銀行在9月份給出了年底的基礎預測價4,300美元，在有利的宏觀環境和以太坊應用程式使用的情況下，樂觀預測價可達6,400美元；悲觀預測價則為2,200美元。
在春季網絡更新之後，業界正在討論以太坊路線圖的下一步行動；專業評論提到以下用戶體驗和可擴展性的改進，但對市場而言，未來幾週的關鍵因素仍然是美國ETF的監管問題。
備註：預測具有概率性，取決於宏觀環境、ETF相關消息以及基金資金流入/流出的動態；投資決策應考慮風險因素。
https://www.fixygen.ua/news/20251105/efir-prosiv-pislya-testu-4-tis-prognozi-na-listopad-gruden.html
