Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Украины в иностранной валюте до «CCC» с «RD» («Ограниченного дефолта») после прогресса в реструктуризации ВВП-варрантов.
«Повышение рейтинга отражает нашу оценку нормализации отношений Украины с большинством внешних коммерческих кредиторов», — говорится в сообщении агентства.
Ранее, 18 декабря, было объявлено, что 99% инвесторов поддержали обмен ВВП-варрантов на евробонды, а вместе с реструктуризацией суверенного и гарантированного государством долга в августе 2024 года Украина, по оценке Fitch, реструктуризировала 94% коммерческого внешнего госдолга и госгарантированного долга.
Отмечается, что согласно условиям обмена Украина конвертирует почти весь непогашенный номинальный объем ВВП-варрантов ($2,6 млрд) в новый класс облигаций С со сроком погашения в 2032 году с коэффициентом 1,34 на сумму около $3 млрд 497,67 млн (а небольшую часть — в выпущенные во время реструктуризации еврооблигаций прошлого года облигации В со сроками погашения в 2030 и 2034 годах на сумму по $16,91 млн). В то же время в начале июня Украина пропустила платеж по этим варрантам на $665 млн.
Fitch также обратило внимание на согласование Европейским Союзом (ЕС) нового займа для Украины на EUR90 млрд, погасить который предусмотрено только в случае поступления репараций от России. По мнению агентства, это покроет потребности в финансировании более чем на год и снизит краткосрочные риски долговой устойчивости.
В то же время Fitch отметило, что уровень «CCC» отражает существенные кредитные риски из-за войны и ее макроэкономических и фискальных последствий, хотя эти риски частично уравновешиваются управляемым профилем выплат в ближайшей перспективе, значительными валютными резервами и поддержкой ЕС.
