El Departamento de Seguridad Nacional de Estados Unidos (DHS) y el Servicio de Ciudadanía e Inmigración de Estados Unidos (USCIS) publicaron un proyecto de nuevas normas para el programa de visados de inversor EB-5, mediante el cual los inversores extranjeros pueden obtener el estatus de residente permanente de Estados Unidos al invertir capital en una empresa estadounidense y crear puestos de trabajo.
La fuente primaria de la información es el documento de DHS/USCIS “EB-5 Reform and Integrity Act of 2022; Ensuring the Integrity of the EB-5 Program; Automatic Revocation of Petitions for Immigrant Classification”, publicado para el Federal Register. Se trata precisamente de una notice of proposed rulemaking, es decir, un proyecto de norma para debate público, y no de una regulación final ya entrada en vigor. El documento debe publicarse en el Federal Register, y los comentarios se aceptarán durante los 60 días posteriores a la publicación.
El programa EB-5 permite a un extranjero solicitar la residencia permanente en Estados Unidos si invierte en una nueva empresa comercial en Estados Unidos y crea al menos 10 puestos de trabajo permanentes para trabajadores estadounidenses cualificados. Tras la reforma de 2022, el importe mínimo estándar de la inversión es de 1,05 millones de dólares, mientras que para los proyectos en una Targeted Employment Area (TEA) o proyectos de infraestructura es de 800.000 dólares.
El principal cambio del nuevo proyecto consiste en que Estados Unidos quiere consolidar formalmente una arquitectura más estricta del programa EB-5 tras la aprobación de la EB-5 Reform and Integrity Act de 2022. DHS señala que el proyecto debe adaptar las normas para los inversores y el Regional Center Program a la reforma de 2022, reforzar la transparencia, el control de los participantes y la protección del programa contra el fraude.
Uno de los puntos más destacados es una nueva categoría de high employment area, es decir, zonas con alto nivel de empleo. Para los proyectos en dichas ubicaciones, DHS propone establecer un umbral mínimo de inversión más elevado de 1,4 millones de dólares. Esto supera los 1,05 millones de dólares estándar y debería reducir el incentivo para dirigir el dinero de EB-5 hacia zonas ya prósperas en lugar de territorios que realmente necesitan inversiones y puestos de trabajo.
DHS también propone revisar automáticamente los umbrales de inversión a partir del 1 de enero de 2027 y, posteriormente, cada cinco años. El importe estándar deberá indexarse conforme a la inflación, mientras que para las TEA y los proyectos de infraestructura el umbral reducido equivaldrá al 75% del importe estándar. Para una high employment area, el importe deberá representar el 133% del umbral estándar, redondeado a los 50.000 dólares más cercanos.
Para los inversores también es importante otro bloque: la verificación del origen del capital. DHS propone establecer el requisito de que el inversor deba demostrar la legalidad del origen no solo de la propia inversión, sino también de los fondos utilizados para pagar gastos administrativos y tasas. El documento menciona por separado la necesidad de mostrar el recorrido del dinero desde el inversor hasta la nueva empresa comercial, incluidos extractos bancarios, documentos fiscales, confirmaciones de transferencias e información sobre intermediarios.
También se endurecen las normas para los intermediarios. El proyecto prevé el registro de promotores, incluidos los agentes migratorios, que publicitan o promocionan las ofertas de inversión de los centros regionales. Los materiales promocionales deberán describir correctamente el proceso de obtención del visado y las comisiones permitidas, mientras que la definición de promotional materials incluye publicidad, offering memorandum, recomendaciones, testimonios, solicitation y comunicación con inversores.
Se hace especial hincapié en el Regional Center Program, a través del cual se canaliza la mayor parte de las inversiones EB-5. DHS señala que más del 90% de las peticiones EB-5 se presentan a través de centros regionales y que, desde 1994, estos han representado alrededor de 74.970 millones de dólares en inversiones y 239.580 puestos de trabajo creados. El programa de centros regionales está vigente hasta el 30 de septiembre de 2027.
Para los centros regionales, el proyecto introduce requisitos más estrictos en materia de divulgación de información, cambios en la estructura de propiedad y verificación de las personas relacionadas con los centros, las nuevas empresas comerciales y las job-creating entities. USCIS podrá suspender la tramitación de solicitudes y peticiones si los cambios en la propiedad o el control requieren una verificación independiente.
La cuota de visados EB-5 representa el 7,1% del límite mundial total de employment-based visas, normalmente alrededor de 9.940 visados al año. Tras la reforma de 2022, el 20% de los visados EB-5 se reservan para inversiones en zonas rurales, el 10% para zonas con alto desempleo y el 2% para proyectos de infraestructura.
Para el mercado de la inmigración por inversión, esto significa que EB-5 se parece cada vez menos a una “compra de una tarjeta verde” y más a un producto de inversión regulado con una mayor verificación del origen de los fondos, del proyecto, de los intermediarios y del centro regional. Las nuevas normas pueden ser especialmente sensibles para los inversores que planeaban invertir en proyectos ubicados en grandes zonas urbanas y económicamente fuertes: allí el umbral puede aumentar hasta 1,4 millones de dólares.
La conclusión práctica para los inversores es sencilla: por ahora se trata de un proyecto de normas y no de una norma final ya entrada en vigor. Sin embargo, la dirección de la reforma ya está clara: Estados Unidos quiere reforzar el control sobre EB-5, limitar el uso del programa en zonas prósperas, elevar los requisitos documentales y hacer que los centros regionales rindan más cuentas. Por lo tanto, antes de presentar una solicitud bajo EB-5, el inversor tendrá que verificar no solo la rentabilidad del proyecto, sino también su categoría geográfica, la cuota de visados, el estatus del centro regional, la estructura de comisiones y la documentación justificativa.
EB-5, EE.UU., VISADO DE INVERSOR
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