Según informa Fixygen, los demócratas de la Cámara de Representantes de EE. UU. están debatiendo la elaboración de un nuevo proyecto de ley sobre la regulación del mercado de las criptomonedas, que podría prever la ampliación de las competencias de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), la limitación del papel de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y requisitos adicionales para prevenir conflictos de intereses entre los funcionarios federales.
Así lo informó el 4 de noviembre de 2026 la periodista Eleanor Terrett, citando a tres fuentes del sector de las criptomonedas que se habían puesto en contacto con representantes del Partido Demócrata.
Según su información, los demócratas están barajando la posibilidad de utilizar como base para el nuevo proyecto de ley la iniciativa «Crypto Investor and Consumer Bill of Rights», propuesta por la congresista Maxine Waters en 2025 durante el debate de la «Digital Asset Market Clarity Act» (CLARITY Act).
El documento podría incluir disposiciones que los demócratas propusieron anteriormente como enmiendas a la CLARITY Act, pero que no fueron aprobadas por la Cámara de Representantes. También se está barajando la posibilidad de utilizar disposiciones acordadas previamente durante las negociaciones entre demócratas y republicanos en el Senado.
Una de las principales diferencias del nuevo documento podría ser la redistribución de competencias entre la SEC y la CFTC.
El modelo de regulación republicano, recogido en la Ley CLARITY, preveía otorgar a la CFTC un papel protagonista en la supervisión del mercado de activos digitales, en particular de la actividad de las plataformas de intercambio de criptomonedas, los corredores y los distribuidores.
La SEC, por su parte, conservaría las competencias sobre los activos digitales sujetos a la legislación sobre valores, así como sobre determinadas operaciones con tokens.
Según la información de Terrett, los demócratas barajan un enfoque opuesto, en el que la SEC obtendría mayores capacidades de control sobre el mercado de criptomonedas, mientras que la competencia de la CFTC sería más limitada.
El reparto concreto de competencias entre los reguladores aún no se ha hecho público.
Protección de los inversores y requisitos para las plataformas de criptomonedas
La base del futuro documento podría ser el paquete de enmiendas de Maxine Waters, presentado en julio de 2025.
Este preveía la introducción de mecanismos adicionales de protección para los inversores minoristas y los clientes de las plataformas de criptomonedas.
En concreto, se proponía obligar a las empresas de criptomonedas a garantizar una atención al cliente las 24 horas del día, a tramitar las solicitudes de retirada de fondos en un plazo de 24 horas, salvo en determinadas excepciones, y a separar los activos de los clientes de los activos propios de las empresas.
La iniciativa también incluía requisitos para impedir la negociación anticipada de las órdenes de los clientes, el establecimiento de normas de ejecución de operaciones, mecanismos de protección de activos en caso de quiebra y la verificación mensual de las reservas por parte de auditores independientes.
Además, se proponía aumentar la financiación de la SEC y la CFTC para el desempeño de sus funciones de supervisión.
En julio de 2025, la Comisión de Reglamento de la Cámara de Representantes rechazó, por 8 votos contra 4, una moción de procedimiento para someter esta enmienda a la consideración de la Cámara.
Por lo tanto, estas disposiciones no se incluyeron en la versión de la Ley CLARITY aprobada por la Cámara de Representantes.
Posibles restricciones para el negocio de las criptomonedas de Donald Trump
Otra de las líneas de actuación del nuevo proyecto de ley podrían ser las restricciones a las actividades relacionadas con las criptomonedas del presidente de EE. UU., Donald Trump, de otros funcionarios federales y de los miembros de sus familias.
En 2025, Maxine Waters ya propuso incluir en la Ley CLARITY las disposiciones de la iniciativa «Stop TRUMP in Crypto Act».
Estas preveían medidas para prevenir conflictos de intereses relacionados con la posesión de activos en criptomonedas, la participación en empresas del sector y la obtención de ingresos procedentes de instrumentos financieros digitales.
La cuestión ha adquirido una mayor relevancia política debido a la participación de la familia Trump en proyectos relacionados con las criptomonedas, en particular World Liberty Financial.
Los demócratas ya habían planteado anteriormente la cuestión de los posibles conflictos de intereses entre la actividad comercial de dichas entidades y las decisiones de las autoridades federales en materia de regulación de las criptomonedas.
No obstante, el contenido de las nuevas restricciones aún no se ha definido, y el mero hecho de debatir cambios legislativos no implica que se hayan constatado infracciones por parte del presidente o de las empresas vinculadas a él.
Los republicanos dudan de las perspectivas de aprobación
Según la información de Eleonora Terrett, los representantes del Partido Republicano ya califican la futura iniciativa como un proyecto de ley político, destinado principalmente a poner de manifiesto las prioridades reguladoras de los demócratas.
Esta valoración está relacionada con las posibles discrepancias entre los partidos respecto al reparto de competencias entre la SEC y la CFTC, así como con las restricciones propuestas para los funcionarios federales.
La Ley CLARITY, aprobada por la Cámara de Representantes el 17 de julio de 2025 por 294 votos a favor y 134 en contra, tenía por objeto crear un sistema federal integral de regulación del mercado de activos digitales.
Sin embargo, en septiembre de 2026, el proyecto de ley no logró superar un obstáculo de procedimiento en el Senado, lo que frenó su tramitación posterior.
La nueva composición del Congreso de los Estados Unidos comenzará a funcionar el 3 de enero de 2027. Tras la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre, el partido ha obtenido la capacidad de marcar la agenda de las comisiones pertinentes y promover sus propias iniciativas legislativas.
Al mismo tiempo, incluso con una mayoría demócrata en ambas cámaras, la aprobación de la nueva ley dependerá del apoyo necesario en el Senado y de la postura del presidente, que tiene derecho de veto.
Por el momento, el texto del nuevo proyecto de ley no se ha hecho público oficialmente, ni se ha anunciado la fecha de su presentación ante el Congreso. Por lo tanto, la ampliación propuesta de las competencias de la SEC, la posible restricción de las competencias de la CFTC y los nuevos requisitos éticos siguen en fase de debate preliminar.
Para el sector estadounidense de las criptomonedas, esta iniciativa podría suponer un cambio en las prioridades de la futura regulación, sobre todo en lo que respecta a la protección de los activos de los clientes, el control de la actividad de las plataformas de negociación y la delimitación de las competencias de los reguladores federales.
Al mismo tiempo, las consecuencias prácticas para las plataformas de cripto, los emisores de tokens y los inversores institucionales solo podrán evaluarse tras la publicación de disposiciones legislativas concretas.
Fuentes: Eleonora Terrett, nota del 4 de noviembre de 2026; Comisión de Regulación de la Cámara de Representantes de EE. UU., enmiendas a la H.R. 3633 (Ley CLARITY); Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, documentación sobre la Ley CLARITY.
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