Випуск № 2 – березень 2025 року
Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та імовірні сценарії розвитку подій.
Аналіз поточної ситуації на валютному ринку України
У другій половині березня валютний ринок України залишався відносно стабільним, демонструючи передбачувані локальні коливання курсу долара та більш виражене, хоча і передбачуване, зміцнення євро. Обидва процеси були зумовлені насамперед зовнішніми факторами, оскільки внутрішній валютний ринок залишався збалансованим завдяки збереженню високої готівкової ліквідності й активним діям НБУ.
Неформальний сигнал банкам від регулятора щодо підвищення ставок за депозитами після збільшення облікової ставки — це класичний м’який тиск з боку НБУ, який намагається підтримати привабливість гривневих інструментів. Банки один за одним підняли гривневі ставки, підтвердивши розуміння сигналів НБУ, що потенційно має зменшити попит на валюту з боку населення та стимулювати хоча б коротко- та середньострокові зберігання в гривні, послаблюючи тиск на курс.
Міжнародні фактори, що вплинули на ринок:
Ø Федеральна резервна система США вже протягом кількох місяців проводить послідовну політику зниження облікової ставки, чітко впроваджуючи цикл її пом’якшення. Це зменшує привабливість долара як активу для інвесторів та стимулює перетікання капіталів в альтернативні валюти і активи.
Ø Натомість Європейський центральний банк дав позитивні сигнали щодо покращення економічної ситуації в єврозоні — це підштовхнуло євро до помітного зростання.
Ø На глобальному ринку спостерігалося помірне послаблення долара США та зміцнення євро, що стало основним драйвером зміни курсів ключових валют в Україні.
Внутрішні чинники, що впливали на валютний ринок:
Ø Підвищена пропозиція готівкової валюти: за даними НБУ, в лютому 2025 року банки завезли в Україну понад $1,08 млрд готівкової іноземної валюти, з яких $749 млн — у доларах США та $330 млн — в євро. Це зниження порівняно із січнем ($1,77 млрд), але залишається високим історично, що забезпечує високу валютну ліквідність і курсову стабільність.
Ø У динаміці завезення валют банками помітний уже усталений тренд зростання частки євро в загальному обсязі. З 13% на початку 2024 року частка євро зросла до понад 30% у 2025 році, що відображає зростання попиту на євровалюту серед населення та бізнесу.
Ø Відхилення готівкових курсів валют від офіційного залишаються незначними — це свідчить про ефективну координацію валютної політики регулятора з ринковими реаліями.
Огляд динаміки курсу валют
Курс долара США
Ø Упродовж другої половини березня курс долара до гривні залишався в межах 41,30–41,80 грн/дол.
Ø Найнижче значення зафіксовано близько 13 березня, після чого курс поступово відновився.
Ø Спред між курсами купівлі-продажу звузився до 30–40 копійок проти 50–60 копійок у лютому, що свідчить про високу ліквідність і стабільність ринку.
Ø Відхилення ринкових курсів від офіційного курсу НБУ залишалося мінімальним (± 0,3 грн), що є індикатором стабільності очікувань і передбачуваної політики НБУ на валютному ринку.
Курс євро
Прогноз курсу долара
Ø У короткостроковій перспективі (2–4 тижні) курс долара, ймовірно, залишатиметься в діапазоні 41,25–42,00 грн/$. Основними факторами впливу будуть збереження високої готівкової ліквідності, стримана політика ФРС США й активна присутність НБУ на міжбанку. Звуження спредів і стабільність відхилень від офіційного курсу дають підстави очікувати низьку волатильність у цьому сегменті ринку.
Ø У середньостроковій перспективі (2–4 місяці) можливе помірне підвищення попиту на валюту на фоні збільшення бюджетних витрат, пожвавлення імпорту з боку бізнесу та сезонного ефекту весняного перегрупування активів. У такому разі курс долара може просунутись до діапазону 41,80–42,50 грн/$.
Ø У довгостроковій перспективі (6+ місяців) можливе відновлення помітного девальваційного тренда з потенціалом зміщення в напрямку 45,00 грн/$.
На цей сценарій впливатимуть загальний інфляційний фон в Україні, фіскальні очікування щодо курсу (бюджетний орієнтир — 45 грн/$), ризики з фінансуванням потреб держави.
Ø Проте фактор глобальної монетарної політики залишатиметься стримуючим: якщо ФРС США перейде до пом’якшення, тиск на гривню буде компенсований глобальною стабільністю або навіть ослабленням долара.
Прогноз курсу євро
У короткостроковій перспективі (2–4 тижні) курс євро може консолідуватись в діапазоні 44,80–45,70 грн/EUR після надшвидкого зростання, зафіксованого в середині березня.
Очікується фаза корекції або боковик, що характерно для ринків після різкого руху.
У середньостроковій перспективі (2–4 місяці) динаміка євро залежатиме від рішень ЄЦБ щодо відсоткової ставки та стимулів, стану економіки єврозони та глобального попиту на ризикові активи. У базовому сценарії курс може залишатися в межах 44,50–46,00 грн/EUR. У разі нових позитивних сигналів із ЄС — не виключене повторне тестування рівня 46,50 грн/EUR.
У довгостроковому горизонті (6+ місяців) євро демонструє вищу стабільність, ніж долар, через структурні очікування ринку, поступове збільшення його ролі в заощадженнях і зростаючу роль у зовнішній торгівлі.
Прогнозна зона — 45,00–46,50 грн/EUR з потенціалом до посилення за умови стійкого макрозростання в єврозоні.
Рекомендації для бізнесу та інвесторів
1. Диверсифікація залишається базовою стратегією в ситуації, коли євро демонструє підвищену волатильність, а долар — ознаки структурного ослаблення.
У разі наявності зобов’язань в євро доцільно поступово нарощувати частку цієї валюти, а от долар варто залишити як інструмент короткострокової ліквідності або хеджу.
2. Щомісячний перегляд структури валютних активів — це актуально в умовах гнучкої валютної політики НБУ, змін зовнішнього попиту та потенційної динаміки курсу, особливо якщо частина активів номінована у валюті, відмінній від основної операційної.
3. Обережні валютні спекуляції — лише за наявності навичок. Попри періоди короткострокової курсової волатильності, особливо в євро, поточний ринок більш передбачуваний для досвідчених гравців, але несе значні ризики для новачків.
Спекулятивні стратегії виправдані лише для тих, хто має ресурси та час для постійного моніторингу ринку і доступ до швидких операцій за вигідними курсами.
4. Гривню варто утримувати у функціональному обсязі. Поточна ситуація не несе загроз її стрімкої девальвації, однак зберігати надлишкову гривневу ліквідність недоцільно. Її слід використовувати лише для покриття короткострокових витрат і формування резервів на непередбачувані випадки.
5. Вперше за майже рік виходу оглядів валютного ринку можемо рекомендувати розглянути короткострокові гривневі депозити на 1–4 місяців — логічна тактика для «тимчасового паркування» вільних коштів без валютного ризику в умовах підвищення банками ставок до ~15% річних, які зараз хоч трохи випереджають офіційну інфляцію. З таких самих міркувань можна розглядати короткострокове «паркування» вільної гривні в ОВДП. Більш довгострокові гривневі вкладення ризикові з огляду на імовірне прискорення інфляції та можливий курсовий зсув у другому півріччі 2025 року і найбільш імовірний з осені поточного року. Дохідність валютних депозитів залишається символічною і не покриває ризиків зв’язування ліквідності.
6. Максимальна ліквідність — головний пріоритет: в умовах геополітичної та економічної турбулентності всі валютні активи мають бути доступними для оперативного маневру.
Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.
Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.
Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики й ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання й аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.
ДОВІДКА
KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-компанія, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.
Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.
Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.
СК «Експрес Страхування» (Київ) у січні-лютому 2025 року зібрала страхові премії на суму 181,6 млн грн, що на 48,4% більше, ніж за аналогічний період 2024 року, повідомляється на сайті страховика.
Збільшення страхових премій стало можливим завдяки значному приросту нових клієнтів і стабільному збільшенню кількості укладених договорів порівняно з попереднім роком.
Так, премії за договорами КАСКО за цей період становили 119,1 млн грн, що на 21 млн грн, або на 21,4%, перевищує аналогічний показник двох місяців 2024 року, за ОСЦПВ – 56,9 млн грн (+у 2,8 раза), за іншими видами страхування – 5,6 млн грн.
Як повідомлялося, за січень-лютий 2025 року компанія здійснила виплати на суму 67,2 млн грн.
СК «Експрес Страхування» заснована 2008 року і входить до складу групи компаній «УкрАВТО». Спеціалізується на автомобільному страхуванні. Стабільно висока швидкість врегулювання подій у СК забезпечена оптимальною взаємодією з партнерськими СТО.
З квітня 2012 року СК «»Експрес Страхування» є асоційованим членом Моторного транспортного страхового бюро України.
ПАТ «Укргазвидобування» (Київ) 26 березня оголосив тендер на послуги зі страхування відповідальності суб’єктів перевезення небезпечних вантажів на випадок негативних наслідків під час перевезення небезпечних вантажів.
Як повідомляють у системі електронних держзакупівель Prozorro, очікувана вартість закупівлі послуг становить 996,834 тис. грн.
Згідно з даними системи, останній день подання тендерних пропозицій – 3 квітня.
Економіка США в четвертому кварталі 2024 року збільшилася на 2,4% у перерахунку на річні темпи, йдеться в остаточному звіті міністерства торгівлі країни. Раніше повідомлялося про менш значний підйом – на 2,3%. Аналітики, опитані Trading Economics, не очікували перегляду раніше оголошеної оцінки.
Зростання ВВП сповільнилося порівняно з третім кварталом, коли воно становило 3,1%.
Споживчі витрати, на які припадає дві третини економіки США, у жовтні-грудні підвищилися на 4% (раніше повідомлялося про зростання на 4,2%). Підвищення виявилося максимальним з першого кварталу 2023 року. Зокрема витрати на товари зросли на 6,2% (раніше повідомлялося про зростання на 6,1%), на послуги – на 3% (на 3,3%).
Зростання держвитрат становило 3,1%, а не 2,9%.
Інвестиції в основні активи знизилися на 1,1% (раніше йшлося про скорочення на 1,4%). Зниження було зафіксовано вперше з кінця 2022 року. Зокрема капіталовкладення в нежитлові активи скоротилися на 3%, у житловий сектор – зросли на 5,5%. Інвестиції в інтелектуальну власність знизилися на 0,5%, в обладнання – на 8,7%.
Обсяг експорту знизився на 0,2%, імпорт – на 1,9%. Раніше було оголошено про скорочення першого показника на 0,5%, другого – на 1,2%.
Корпоративні прибутки в США в жовтні-грудні зросли на 5,9% порівняно з попереднім кварталом, до $3,312 трлн, після спаду на 0,4% кварталом раніше. У річному вираженні прибутки компаній зросли на 6,8%.
Індекс споживчих цін PCE у четвертому кварталі збільшився на 2,4% відносно попередніх трьох місяців, показник переглянутий не був.
Індекс PCE Core (зміна споживчих цін без урахування вартості продуктів харчування та енергоносіїв), який уважно відстежує Федеральна резервна система під час оцінки ризиків інфляції, зріс на 2,6%, а не на 2,7%.
За підсумками всього 2024 року американська економіка збільшилася на 2,8% після підйому на 2,9% роком раніше.
Попередні дані про динаміку ВВП США за перший квартал 2025 року буде оприлюднено 30 квітня.
Європейський союз розширив санкційний список щодо Білорусі, додавши до нього сім юридичних і 25 фізичних осіб.
Відповідне рішення Ради Європи опубліковано в четвер в Офіційному журналі ЄС.
До переліку підсанкційних компаній занесено: ВАТ «Інтеграл» – керівну компанію холдингу «Інтеграл» (великий виробник мікроелектроніки), ВАТ «Планар» (великий виробник мікроелектроніки, зокрема військового призначення), держпідприємство «Завод точної електромеханіки» (входить до складу Держкомвійськрайпрому Білорусі, за даними ЄС, виробляє, зокрема, балістичні ракети).
У переліку також ДП «Білоруські лотереї» (входить до структури Управління справами президента Білорусі, має виключне право на організацію лотерей), компанія «Белбет» (онлайн-казино, яким управляє ДП «Білоруські лотереї»), ТОВ «Рідотто» (займається розробкою додатків для онлайн-ігор), ТОВ «Цибулька-Бел» (агрокомпанія, за даними ЄС, належить громадянину Німеччини Йоргу Дорнау).
Санкції також запроваджено щодо Сергія Авакова (генеральний директор ВАТ «Планар»), Юрія Чорного (директор «Заводу точної електромеханіки»), Дмитра Шведко (підприємець, мажоритарний акціонер і директор ТОВ «Ридотто»), Михайла Денисенка (директор ДП «Білоруські лотереї»).
Крім того, санкції запроваджено щодо Центрвиборчкому Білорусі, його членів, низки суддів, керуючого справами президента Білорусі Юрія Назарова та його заступників.
• Цифровий двійник забезпечує покращене розуміння та контроль над електричними системами та енергетичними потребами AI-фабрики.
• Спільна робота продуктів інтегрує передову технологію цифрового двійника від ETAP із API NVIDIA Omniverse™ Cloud.
• Оператори можуть отримати вигоду від покращеної енергоефективності, прогностичного обслуговування та зниження загальної вартості володіння.
Бостон (США), 18 березня 2025 року — Schneider Electric, лідер цифрової трансформації в галузі енергетичного менеджменту та автоматизації, і ETAP, лідер індустрії та технологій у проєктуванні та експлуатації енергетичних систем, презентують інноваційний цифровий двійник, який може точно проєктувати та моделювати енергетичні потреби фабрик штучного інтелекту (або AI-фабрик). Використовуючи NVIDIA Omniverse™ Blueprint для цифрових двійників AI-фабрик, Schneider Electric і ETAP дають змогу розробляти цифрові двійники, які об’єднують кілька входів для механічних, термічних, мережевих та електричних систем, щоб змоделювати, як працює AI-фабрика. Ця співпраця має на меті трансформувати проєктування та експлуатацію AI-фабрик, забезпечуючи покращене розуміння та контроль над електричними системами та енергетичними потребами, що відкриває можливості для значних досягнень у галузі ефективності, надійності та сталості.
Раніше було можливе базове візуалізування електричних систем, але інтеграція технологій ETAP і NVIDIA Omniverse дає змогу створювати комплексний цифровий двійник AI-фабрики, де кілька динамік взаємодіють безперешкодно. Складна технологія моделювання ETAP створить віртуальну копію електричної інфраструктури дата-центру та поєднає її з даними в реальному часі про енергетичну систему, передовою аналітикою та інсайтами. Інтелектуальні алгоритми аналізують і прогнозують споживання енергії та схеми розподілу, дозволяючи отримати безпрецедентні відомості щодо:
• Просунутих проєктувань та моделювання електричних систем
• Динамічного аналізу сценаріїв «Що, якби»
• Відслідковування роботи електричної інфраструктури в реальному часі
• Оптимізації енергоефективності
• Прогностичного обслуговування та оцінки надійності системи
• Потреб інфраструктури на основі використання енергії, що може допомогти знизити загальні витрати на володіння
ШІ (або AI) в незалежності від того, де виконується його розгортання, чи то спеціалізовані високотехнологічні кластери ШІ, чи периферійні Edge рішення, призводить до стрімкого збільшення потужності ЦОД. На відміну від традиційних обчислювальних задач, задачі ШІ потребують суттєвого збільшення електричної потужності, як окремої серверної стійки (100 кВт і більше), так і ЦОД в цілому.
У міру того, як прискорюється впровадження ШI, стартапи, підприємства, провайдери колокації та інтернет-гіганти повинні переглянути проєктування та управління дата-центрами для вирішення зростаючих потреб в енергоефективності.
Співпраця ETAP і NVIDIA вводить інноваційний підхід «від мережі до чіпа», який вирішує критичні проблеми управління енергією, оптимізації продуктивності та енергоефективності в еру AI. Наразі операторам дата-центрів доступні оцінки середнього споживання енергії на рівні стійки, але новий цифровий двійник ETAP має на меті збільшити точність моделювання динамічної поведінки навантаження на рівні чіпа для покращення проєктування енергетичних систем та оптимізації енергоефективності.
Це спільне зусилля підкреслює відданість як ETAP, так і NVIDIA до стимулювання інновацій у секторі дата-центрів, даючи можливість бізнесам оптимізувати свої операції та ефективно управляти викликами, пов’язаними з навантаженнями AI. Співпраця має на меті підвищити ефективність дата-центрів, а також покращити надійність і продуктивність мережі.
«Оскільки навантаження AI зростають за складністю та масштабом, точне управління енергією є критичним для забезпечення ефективності, надійності та сталості», — сказав Діон Харріс, старший директор з рішень для HPC та AI Factory в NVIDIA. «Через нашу співпрацю з ETAP та Schneider Electric ми надаємо операторам дата-центрів безпрецедентну видимість і контроль над енергетичними динаміками, що дозволяє їм оптимізувати свою інфраструктуру, прискорюючи впровадження AI та підвищуючи операційну стійкість».
«Ця співпраця представляє більше, ніж просто технологічне рішення», — сказав Танудж Ханделвал, генеральний директор ETAP. «Ми кардинально переосмислюємо, як можна проєктувати, керувати та оптимізувати дата-центри в епоху AI. Об’єднуючи електротехніку з передовими віртуалізаційними та AI-технологіями, ми створюємо нову парадигму для управління інфраструктурою».
Панкаж Шарма, виконавчий віцепрезидент з дата-центрів, мереж та послуг у Schneider Electric, додав: «Співпраця, швидкість і інновації — це рушійні сили трансформації цифрової інфраструктури, що потрібна для обробки навантажень AI. Разом ETAP, Schneider Electric та NVIDIA не лише просувають технології дата-центрів — ми даємо змогу бізнесам оптимізувати свої операції та безперешкодно управляти енергетичними потребами AI».
Про компанію ETAP
ETAP надає лідируючі на ринку програмні рішення для електричних систем, від проєктування та інженерії до експлуатації та обслуговування.
Через інтегровану платформу цифрового двійника електричної системи ETAP забезпечує найкращий в класі безперервний досвід для клієнтів і технології, що використовують хмарні можливості, забезпечуючи універсальний доступ для дизайнерів, інженерів та операторів, прискорюючи їх цифрову трансформацію енергетики навіть у найбільш регульованих середовищах.
Більше 20 000 підприємств по всьому світу покладаються на ETAP для досягнення повної ефективності та сталості на всіх етапах життєвого циклу для комунальних послуг, інфраструктури, промисловості та будівель. Більше 38 років, рухаючись вперед завдяки досконалості, інноваціям та задоволеності клієнтів, глибокий досвід ETAP підтримується відданістю понад 1 000 співробітників та сильною спільнотою активних користувачів.
Штаб-квартира ETAP знаходиться в Ірвіні, Каліфорнія, з регіональними операціями по всьому світу для підтримки місцевих клієнтів.
Про Schneider Electric
Мета Schneider – створювати вплив, надаючи всім можливість максимально використовувати нашу енергію та ресурси, забезпечуючи прогрес і сталість для всіх. Ми називаємо це Life Is On.
Наша місія — бути надійним партнером у сфері сталого розвитку та ефективності.
Ми є глобальним лідером галузевих технологій, запроваджуючи світовий досвід у сфері електрифікації, автоматизації та цифровізації для розумних галузей промисловості, надійної інфраструктури, перспективних центрів обробки даних, інтелектуальних будівель та інтуїтивно зрозумілих будинків. Спираючись на наш глибокий досвід у галузі, ми надаємо інтегровані наскрізні промислові рішення IoT із підтримкою штучного інтелекту з підключеними продуктами, автоматизацією, програмним забезпеченням і послугами, створюючи цифрові двійники, щоб забезпечити прибуткове зростання для наших клієнтів.
Головним ресурсом нашої компанії є 150 000 співробітників та понад мільйон партнерів, які працюють у понад 100 країнах світу, щоб забезпечити близькість до наших клієнтів та заінтересованих сторін. Ми підтримуємо різноманітність та інклюзію в усьому, що робимо, керуючись нашою значущою метою сталого майбутнього для всіх.
