Chinas Wohnungsmarkt steuert auf eine neue Krise zu, die die bisher schlimmste des Landes sein könnte, schreibt das Wall Street Journal.
Der Konkurs der China Evergrande Group vor zwei Jahren löste eine Welle von Zahlungsausfällen bei Bauträgern aus, und die Probleme der Branche haben sich negativ auf die chinesische Wirtschaft als Ganzes ausgewirkt.
Nun befindet sich Chinas größter privater Bauträger, Country Garden Holdings, in einer schwierigen Lage. Im Gegensatz zu Evergrande, dessen Probleme durch übermäßige Ausgaben verursacht wurden, sind die Schwierigkeiten von Country Garden auf den Rückzug von Investoren und Käufern aus dem Immobilienmarkt zurückzuführen.
Die Situation von Country Garden könnte für die chinesische Wirtschaft weitaus schwerwiegendere Probleme mit sich bringen als die Zahlungsunfähigkeit von Evergrande im Jahr 2021, stellt das WSJ fest. Ein Großteil der Aktivitäten von Country Garden konzentriert sich auf Industriegebiete, die in guten Zeiten der Wachstumsmotor der chinesischen Wirtschaft waren. Jetzt befinden sich diese Regionen in finanziellen Schwierigkeiten und sehen sich mit einer Abwanderung konfrontiert, so dass es für sie schwierig sein dürfte, den Zusammenbruch eines großen Bauunternehmens zu verkraften.
Wirtschaftswissenschaftler gehen davon aus, dass sich die Probleme auf dem Wohnimmobilienmarkt negativ auf das Verbrauchervertrauen auswirken werden, was den Rückgang der Aktivitäten in diesem Sektor noch verlängern wird. Auf den Immobiliensektor und die damit verbundenen Branchen entfällt etwa ein Viertel des chinesischen BIP.
„Die gesamte Branche ist in Schwierigkeiten“, sagte Kenneth Rogoff, Wirtschaftsprofessor an der Harvard University. Kleine und mittelgroße Städte haben besonders große Probleme.
Seit mehreren Jahren übersteigt das Bauvolumen die Nachfrage, was zu einem enormen Überangebot an Wohnungen geführt hat, und der Markt muss angepasst werden, so Rogoff.
„Wie kann man verhindern, dass die chinesische Bevölkerung in Panik gerät, wenn sie sieht, dass ein erheblicher Teil ihres Wohlstands zusammenbrechen könnte? Das ist nicht einfach“, sagt der Experte.
Zum 30. Juni war Country Garden an mehr als 3.000 Projekten mit Millionen von Wohnungen beteiligt. Die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens, einschließlich verkaufter, aber noch nicht ausgelieferter Häuser, Schulden bei Lieferanten und Banken sowie Anleihen, werden auf 186 Milliarden Dollar geschätzt, wobei der größte Teil davon innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden muss.
Der Bauträger verzeichnete in der ersten Jahreshälfte einen Rekordverlust von etwa 7 Mrd. $, da er den Wert einer Reihe von Vermögenswerten abschreiben musste.
Im vergangenen Monat versäumte Country Garden Zinszahlungen in Höhe von 22,5 Mio. $ für zwei auf Dollar lautende Anleihen, konnte aber innerhalb einer 30-tägigen Nachfrist die Mittel für die Rückzahlung aufbringen und so einen Zahlungsausfall vermeiden. Chinesische Kreditgeber haben dem Unternehmen eine tilgungsfreie Zeit für einige seiner RMB-Anleihen eingeräumt.
Die Verkäufe neuer Häuser von Country Garden gingen im August um 70 % gegenüber dem Vorjahresmonat zurück. Wenn sich die Verkäufe nicht erholen, droht dem Bauträger ein Zahlungsausfall, sagen Analysten.
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