Die internationale Ratingagentur Fitch Ratings hat ihre Preisprognose für Kupfer und Aluminium für die kommenden Jahre aufgrund von Ungleichgewichten auf dem Weltmarkt und für Gold aufgrund geopolitischer Spannungen nach oben korrigiert. Die Experten haben auch die Kostenschätzungen für Koks- und Thermalkohle, Platin, Palladium und Lithium für das Jahr 2025 angepasst, um kurzfristigen Preisfaktoren Rechnung zu tragen, so die Agentur.
Die Erwartungen für Eisenerz, Nickel, Zink und Kobalt blieben unverändert.
Die Analysten fügten auch eine Prognose für die Rohstoffkosten im Jahr 2028 hinzu.
„Die US-Handelszölle werden sich wahrscheinlich auf die Weltwirtschaft auswirken und damit die Volatilität der Metallpreise erhöhen“, heißt es in dem Bericht.
Die höheren Prognosen für Kupfer für den Zeitraum 2025-2027 spiegeln ein kurz- bis mittelfristig angespanntes globales Marktgleichgewicht wider, das auf die weiterhin wachsende Nachfrage aus China zurückzuführen ist, auch wenn sich die Wachstumsrate von 7 Prozent im Jahr 2023 auf 2-3 Prozent pro Jahr verlangsamt. Der Verbrauch von raffiniertem Kupfer in der VR China macht fast 60 % der weltweiten Nachfrage aus.
Die niedrigere Kokskohleprognose für dieses Jahr spiegelt die schwächere Stahlnachfrage in China, Europa, Japan und Südkorea wider. Unterdessen wurde die Kohleversorgung durch Ausfälle in mehreren Bergwerken und ungünstige Wetterbedingungen beeinträchtigt. Die Kokskohlennachfrage wird sich wahrscheinlich erst gegen Ende dieses Jahres erholen, wenn in Indien und Südostasien neue Hochöfen in Betrieb genommen werden.
Die höheren Prognosen für Aluminium für den Zeitraum 2025-2026 stützen sich auf die gestiegene Nachfrage, insbesondere in den Industrieländern und in China, sowie auf das begrenzte Angebotswachstum und die höheren Aluminiumoxidpreise aufgrund von Versorgungsunterbrechungen.
Die höheren Goldpreiserwartungen für 2025-2027 sind auf eine höhere geopolitische Prämie zurückzuführen, da das Edelmetall als „sicherer Hafen“ gilt.
„Die Angst vor einem Handelskrieg und die Volatilität an den Aktien- und Anleihemärkten haben zu verstärkten Investitionszuflüssen in Gold und damit zu Rekordpreisen geführt. Geopolitische Risiken und wachsende Sorgen der Anleger über Inflation und Staatsverschuldung dürften die Preise kurz- bis mittelfristig stützen“, heißt es im Fitch-Bericht.
Die Erwartungen für Platin und Palladium für dieses Jahr wurden aufgrund einer wahrscheinlichen Preiskorrektur infolge der Auswirkungen des Handelskriegs gesenkt. „Wir gehen davon aus, dass die Anbieter ihre Produktion schließlich reduzieren werden, was zu einer Preiserholung im Einklang mit unseren Annahmen im Jahr 2026 führen wird“, so die Analysten der Agentur.
Die gesenkten Preisprognosen für Kraftwerkskohle für 2025 spiegeln die schwächere Nachfrage wider, insbesondere aus China und Indien, wo die Lagerbestände weiterhin hoch sind.
Die verschlechterten Schätzungen für Lithium für das laufende Jahr spiegeln das steigende Angebot aus China und Afrika wider, das trotz der starken Nachfrage der Hersteller von Elektrofahrzeugen zu einer Marktsättigung beiträgt, so Fitch.
