Wie Fixygen berichtet, könnte die massive Verbreitung von Stablecoins nicht nur den Zahlungsverkehrsmarkt verändern, sondern auch die Funktionsweise der Geld- und Kreditpolitik der Zentralbanken, warnte Petra Chudin, Vorstandsmitglied der Schweizerischen Nationalbank (SNB).
Die SNB-Vertreterin legte ihre Position zu neuen Geldformen am 30. September an der KOF-Prognosetagung 2026 in Zürich dar.
Eines der Hauptrisiken hängt mit einer möglichen Abwanderung von Geldern aus traditionellen Bankeinlagen hin zu Stablecoins zusammen.
Sollten Privatpersonen und Unternehmen beginnen, in großem Umfang Geld von Bankkonten in digitale Token umzuschichten, könnten Geschäftsbanken einen Teil ihrer relativ kostengünstigen Finanzierungsquelle verlieren.
Infolgedessen würden die Ressourcen für die Kreditvergabe an die Wirtschaft sinken, und die Banken müssten sich teurere Marktfinanzierungen suchen.
Für die Zentralbanken ist das Problem jedoch noch tiefgreifender. Durch die Änderung des Leitzinses beeinflusst die Zentralbank den Geldwert im Bankensystem. Die Banken passen daraufhin ihre Einlagen- und Kreditzinsen an, was sich auf die Ausgaben der Bevölkerung, die Investitionen der Unternehmen und letztlich auf die Inflation auswirkt.
Je mehr Geld aus dem traditionellen Bankensystem in Stablecoins fließt, desto schwächer könnte dieser Übertragungskanal der Geldpolitik potenziell werden.
Chudin wies zudem auf die grundlegende Frage der Einheit des Geldes hin. Derzeit entspricht unter normalen Umständen ein Schweizer Franken auf einem Bankkonto einem Franken in bar oder Zentralbankgeld.
Ein Stablecoin ist eine Verbindlichkeit eines privaten Emittenten und weist nicht zwangsläufig dieselben Eigenschaften auf wie Zentralbankgeld.
Genau deshalb könnte die massive Verbreitung verschiedener privater digitaler Währungen potenziell zu einem stärker fragmentierten Geldsystem führen. Dabei lehnt die SNB die Technologie des digitalen Geldes an sich nicht ab.
Die Schweiz ist einer der aktivsten europäischen Märkte für die institutionelle Tokenisierung. Die Zentralbank experimentiert bereits mit Abrechnungen in digitalem Zentralbankgeld für Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten.
Somit stellt sich für die Regulierungsbehörden nicht mehr die Frage, ob neue Geldformen entstehen werden, sondern welche digitale Geldform zur wichtigsten Rechnungseinheit werden wird – Stablecoins privater Unternehmen, tokenisierte Bankeinlagen oder digitales Zentralbankgeld.
Dieser Wettstreit entwickelt sich zu einem der auffälligsten strukturellen Trends des Finanzmarktes im Jahr 2026.
Allein in Großbritannien führten Barclays, HSBC, die Lloyds Banking Group und NatWest im September die ersten Interbank-Transaktionen mit tokenisierten Einlagen durch.
Gleichzeitig entwickeln europäische Banken eigene Stablecoin-Projekte, während globale Finanzkonzerne mit rund um die Uhr verfügbaren Abrechnungen auf der Blockchain experimentieren.
Daher wächst der Markt allmählich über die Grenzen der früheren Gegenüberstellung „Kryptowährung gegen Banken“ hinaus. Banken und Zentralbanken beginnen damit, eine eigene digitale Infrastruktur aufzubauen, die mit den Funktionen konkurriert, die heute von USDT, USDC und anderen Stablecoins erfüllt werden.
Wie Fixygen berichtet, haben US-Banken eine neue Front im Konflikt mit der Kryptoindustrie eröffnet – die Independent Community Bankers of America (ICBA) hat Klage gegen das US-Amt des Währungsaufsichtsbeamten (OCC) eingereicht und ficht damit die Möglichkeit an, Krypto-Unternehmen vereinfachte nationale Banklizenzen zu erteilen.
Die Klage wurde am 2. Oktober beim Bundesbezirksgericht des District of Columbia eingereicht, teilte die ICBA mit. Der Verband vertritt amerikanische Community-Banken, also kleine und mittelgroße Banken, deren Geschäftstätigkeit zu einem großen Teil aus der Kreditvergabe an Privatpersonen und Unternehmen auf lokalen Märkten besteht.
Gegenstand des Rechtsstreits sind die sogenannten „National Trust Bank Charters“. Diese ermöglichen es Unternehmen, auf Bundesebene mit digitalen Vermögenswerten zu arbeiten, deren Verwahrung sicherzustellen und am Zahlungsverkehr teilzunehmen, sehen jedoch kein klassisches Bankgeschäft mit der Entgegennahme von Einlagen und der Vergabe von Krediten vor.
Die ICBA ist der Ansicht, dass die OCC den Krypto-Unternehmen faktisch einen vereinfachten Zugang zum regulierten Bankensystem geschaffen hat.
„Der Kongress hat die nationale Trust-Lizenz nicht als Hintertür ins Bankensystem für Krypto-Unternehmen geschaffen“, erklärte Rebecca Romero Reyni, Präsidentin und Geschäftsführerin der ICBA.
Die Banken verweisen auf einen grundsätzlichen Unterschied in der Regulierung.
Herkömmliche Einlagenbanken müssen Kapital- und Liquiditätsanforderungen erfüllen, unterliegen einer konsolidierten Aufsicht und sind am Einlagensicherungssystem der FDIC beteiligt. Unternehmen mit einer „National Trust Charter“, die keine Einlagen entgegennehmen, fallen unter einen Großteil dieser Anforderungen nicht.
Gleichzeitig könne die Bundeslizenz beim Kunden den Eindruck erwecken, dass die Vermögenswerte eines Krypto-Unternehmens denselben staatlichen Garantien unterliegen wie Einlagen bei einer herkömmlichen Bank, so die ICBA.
Der Verband fordert, die am 2. März 2026 von der OCC verabschiedete endgültige Regelung sowie den damit verbundenen Interpretive Letter Nr. 1176 für rechtswidrig zu erklären.
Darüber hinaus fordert die ICBA, die bedingte Genehmigung einer nationalen Treuhandbanklizenz für Protego Holdings aufzuheben. Das Unternehmen ist auf die Verwahrung, den Handel, die Kreditvergabe und die Emission digitaler Vermögenswerte spezialisiert.
Der Streit reicht weit über den Rahmen einer einzelnen Lizenz hinaus.
Sollte die OCC an ihrem Ansatz festhalten, könnten Krypto-Unternehmen den Status einer Bundesbank erhalten, ohne sich in traditionelle Geschäftsbanken umwandeln zu müssen. Dies könnte die institutionelle Verwahrung von Kryptowährungen, Abrechnungen mit digitalen Vermögenswerten und die Integration der Krypto-Infrastruktur in das US-Finanzsystem vereinfachen.
Gleichzeitig verstärken traditionelle Banken den Druck auch auf den Stablecoin-Markt. Die ICBA spricht sich gegen die Zahlung von Zinsen und Vergütungen an Stablecoin-Inhaber aus, da sie einen Geldabfluss von Bankkonten hin zu digitalen Dollar befürchtet. Nach Ansicht des Verbandes könnte eine Verringerung der Einlagenbasis die Ressourcen kleiner Banken für die Kreditvergabe an Unternehmen und die Landwirtschaft schmälern.
BANK, digitaler Vermögenswert, KRYPTOWÄHRUNG, Regulierung, USA
Wie Experts.news berichtet, beginnen die größten Banken damit, herkömmliches Bankgeld in die Blockchain zu übertragen und schaffen damit einen potenziellen Konkurrenten für die Stablecoins USDT und USDC. In Großbritannien testen Barclays, HSBC UK, die Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander bereits tokenisierte Einlagen, während die US-amerikanische Citi gleichzeitig eine Infrastruktur aufbaut, die es Firmenkunden ermöglicht, über Coinbase mit Stablecoins zu arbeiten.
Tatsächlich zeichnen sich zwei Modelle für das digitale Geld der Zukunft ab. Das erste sieht die Verwendung unabhängiger Stablecoins vor, die von Unternehmen wie Tether und Circle ausgegeben werden. Das zweite überträgt bereits vorhandenes Geld auf Bankkonten in die Blockchain.
Britische Banken haben am 24. September 2026 einen wichtigen Schritt in diese Richtung unternommen. Der Branchenverband UK Finance gab den Abschluss der ersten realen Kundentransaktionen mit tokenisierten Einlagen in Pfund Sterling im Rahmen des Projekts „Great British Tokenised Deposit“ (GBTD) bekannt.
An dem Projekt beteiligen sich Barclays, HSBC UK, die Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander.
Die Banken führten zwei reale Transaktionen zur Refinanzierung von Hypothekarkrediten durch. Die tokenisierten Gelder wurden automatisch gesperrt, bis die Vertragsbedingungen erfüllt waren; anschließend erfolgte die Zahlung ohne zusätzliche manuelle Vorgänge.
Ein weiterer Test bezog sich auf einen Kauf auf einem Verbraucher-Marktplatz. Er demonstrierte die Möglichkeit, tokenisierte Bankguthaben über eine gemeinsame Infrastruktur zwischen Kunden verschiedener Banken zu übertragen.
Der Hauptunterschied dieses Modells zu USDT oder USDC liegt in der rechtlichen Natur des Geldes.
Eine tokenisierte Einlage ist keine eigenständige Kryptowährung. Es handelt sich um eine digitale Darstellung von gewöhnlichem Geld, das der Kunde bereits auf einem Bankkonto hält.
Befinden sich 1.000 GBP auf einem Bankkonto, kann die Bank diesen Betrag theoretisch in der digitalen Infrastruktur als entsprechende Menge tokenisierter Pfund darstellen. Dabei bleibt die Bank gegenüber dem Kunden weiterhin verpflichtet, und die Gelder behalten den rechtlichen Status einer Bankeinlage.
Ein Stablecoin funktioniert anders.
USDT wird von Tether ausgegeben, USDC von Circle. Der Nutzer tauscht faktisch herkömmliches Geld gegen einen digitalen Token ein, dessen Wert der Emittent sich verpflichtet, durch Reservevermögen auf dem Niveau der entsprechenden Fiat-Währung zu halten.
Daher mögen eine tokenisierte Bankeinlage und ein Stablecoin in der Blockchain gleich aussehen, sind aber wirtschaftlich gesehen unterschiedliche Instrumente.
Banken verfügen über einen erheblichen Vorteil: das bestehende System aus Vertrauen, Regulierung und Kundenbeziehungen.
UK Finance weist ausdrücklich darauf hin, dass tokenisierte Einlagen die regulatorischen Garantien herkömmlicher Bankeinlagen beibehalten und gleichzeitig die Eigenschaften von digitalem Geld annehmen sollten – Programmierbarkeit, schnellere Abrechnungen und die Möglichkeit der automatischen Ausführung von Zahlungen nach Erfüllung festgelegter Bedingungen.
Gerade die Programmierbarkeit könnte zu einem der Hauptvorteile dieser Technologie werden.
So könnte beispielsweise beim Kauf einer Immobilie das Geld erst dann automatisch an den Verkäufer überwiesen werden, wenn die Registrierung des Geschäfts abgeschlossen ist. Die Zahlung an einen Lieferanten könnte nach Bestätigung der Warenlieferung erfolgen. Bei Finanztransaktionen können die Übertragung eines Wertpapiers und die Zahlung dafür praktisch gleichzeitig stattfinden.
Dadurch verringert sich die Anzahl der Zwischenschritte und das Risiko, dass eine Partei ihre Verpflichtungen erfüllt, die andere jedoch nicht.
Der nächste Schritt des britischen Projekts wird die Verwendung tokenisierter Einlagen für die Abrechnung digitaler Vermögenswerte sein. Die Teilnehmer des GBTD-Projekts planen, das tokenisierte Geld der Kunden mit digitalen Wertpapieren zu verknüpfen.
Auf diese Weise versuchen die Banken, innerhalb des regulierten Finanzsystems jene Möglichkeiten zu schaffen, die Blockchain und Stablecoins ursprünglich außerhalb dieses Systems geboten haben.
Es ist jedoch noch zu früh, USDT und USDC bereits abzuschreiben.
Die Größe des bereits bestehenden Stablecoin-Marktes ist mit den Experimenten der Banken nicht zu vergleichen. Nach Angaben von CoinGecko vom 3. Oktober beträgt die Marktkapitalisierung allein von USDT etwa 184 Mrd. US-Dollar und die von USDC etwa 74 Mrd. US-Dollar.
Der gesamte Stablecoin-Markt übersteigt bereits 300 Mrd. US-Dollar.
Stablecoins sind besonders stark im internationalen Zahlungsverkehr. Sie funktionieren rund um die Uhr, können zwischen verschiedenen Blockchains und Plattformen übertragen werden und erfordern nicht, dass Absender und Empfänger bei derselben Bank geführt werden.
Genau hier entsteht ein grundlegendes Problem für das traditionelle Bankensystem.
Sollte ein erheblicher Teil der internationalen Zahlungen auf USDT, USDC oder andere Stablecoins verlagert werden, müssten die Banken um Zahlungsströme konkurrieren, die zuvor fast vollständig über die Bankinfrastruktur liefen.
Darüber hinaus könnte eine massive Verlagerung von Geldern aus Bankeinlagen in Stablecoins potenziell die Einlagenbasis der Banken verringern, die für die Kreditvergabe an die Wirtschaft genutzt wird.
Die Bank of England berücksichtigt dieses Risiko ausdrücklich bei der Ausarbeitung neuer Vorschriften für digitales Geld.
Im Juni 2026 veröffentlichte die britische Zentralbank einen Regelungsentwurf für systemrelevante Stablecoins. Die Aufsichtsbehörde schlug ein Modell vor, nach dem mindestens 40 % der Reserven eines systemrelevanten Stablecoins direkt bei der Bank of England hinterlegt werden müssen, während bis zu 60 % in kurzfristigen britischen Staatsanleihen angelegt werden können.
Für die Übergangsphase werden zudem Beschränkungen hinsichtlich des Volumens an Stablecoins in Betracht gezogen, die einzelne Nutzer und Unternehmen halten dürfen.
Die Bank of England schlägt jedoch kein Verbot von Stablecoins vor. Im Gegenteil: Ihre Strategie sieht die Koexistenz mehrerer Arten von digitalem Geld vor.
In Zukunft könnten herkömmliche Bankeinlagen, deren tokenisierte Versionen, regulierte Stablecoins und ein potenzielles digitales Pfund der Zentralbank gleichzeitig genutzt werden.
Daher entwickelt sich ein echter Wettbewerb weniger zwischen Banken und Kryptowährungen als vielmehr zwischen verschiedenen Modellen digitaler Währungen.
Bezeichnend in dieser Hinsicht ist die Strategie von Citi.
Am 28. September gaben Citi und Coinbase eine Ausweitung ihrer Zusammenarbeit bekannt, die faktisch die traditionelle Bankinfrastruktur mit Stablecoins verbindet.
Coinbase hat sich für das „Virtual Account Wallet“ von Citi für den Betrieb der „Coinbase Virtual Accounts“ entschieden. Eingehende traditionelle Gelder können automatisch in Stablecoins umgewandelt werden.
Umgekehrt können Firmenkunden von Citi über die Zahlungsplattform „Spring by Citi“ und die Infrastruktur von „Coinbase Payments“ Zahlungen in Stablecoins entgegennehmen.
Coinbase nimmt die digitale Zahlung entgegen und sorgt für deren Umwandlung, woraufhin Citi als Bank die Abrechnung in traditioneller Währung vornimmt.
Für Firmenkunden ist dies besonders wichtig: Das Unternehmen erhält die Möglichkeit, Stablecoins anzunehmen, ohne selbst eine Infrastruktur für die Verwahrung und Verwaltung von Krypto-Vermögenswerten aufbauen zu müssen.
Nach Angaben von Citi eröffnet diese Lösung seinen Firmenkunden potenziell den Zugang zu über 150 Millionen Stablecoin-Inhabern weltweit.
Auf diese Weise verfolgen große Banken unterschiedliche Strategien.
Die britischen Banken Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest und andere schaffen eine tokenisierte Version ihrer eigenen Einlagen.
Citi entwickelt gleichzeitig eine Blockchain-Infrastruktur für Banken und schlägt eine Brücke zwischen traditionellem Geld und bereits existierenden Stablecoins.
Langfristig werden sich diese Modelle möglicherweise nicht gegenseitig verdrängen, sondern den Markt aufteilen.
Tokenisierte Einlagen haben innerhalb des Bankensystems einen natürlichen Vorteil – bei der Auszahlung von Gehältern, bei Unternehmenszahlungen, bei Hypotheken, bei der Kreditvergabe und bei Wertpapiergeschäften.
Stablecoins sind dort stärker, wo rund um die Uhr verfügbare grenzüberschreitende Überweisungen, die Interaktion zwischen verschiedenen Plattformen und die Möglichkeit des freien Transfers von digitalem Geld zwischen Blockchains besonders wichtig sind.
Für Banken wird diese Frage jedoch zu einer strategischen Herausforderung. Wenn sie Einlagen und Zahlungen nicht in eine programmierbare digitale Infrastruktur verlagern, könnte ein erheblicher Teil des neuen Marktes an Tether, Circle, Coinbase und andere Unternehmen der Kryptoindustrie fallen.
Genau deshalb könnte der Wettbewerb zwischen USDT, USDC und tokenisierten Bankeinlagen in den kommenden Jahren zu einem der wichtigsten Entwicklungsschwerpunkte des globalen Finanzsystems werden.
Quellen: UK Finance, Bank of England, Citi, Coinbase, CoinGecko.
Wie Fixygen berichtet, schließt der Kryptomarkt die Woche vom 28. September bis zum 2. Oktober überwiegend mit Kursgewinnen ab: Bitcoin (BTC) hat erneut die Marke von 86.000 US-Dollar überschritten, Ethereum (ETH) näherte sich der Marke von 2.750 US-Dollar, und die Anleger richteten ihr Augenmerk auf die Aussichten für die Zinssätze in den USA sowie den weiteren Zufluss von institutionellem Kapital in digitale Vermögenswerte.
Am Freitagmorgen notierte Bitcoin bei etwa 86.500 US-Dollar und legte damit in den vergangenen 24 Stunden um fast 3 % zu. Im Laufe des Handels näherten sich die Kurse der 87.000-US-Dollar-Marke. Zum Vergleich: Am 25. September lag der Kurs von BTC bei etwa 84.400 US-Dollar.
Ethereum notierte am Freitag in einer Spanne von 2.740 bis 2.750 US-Dollar, gegenüber etwa 2.670 US-Dollar zu Beginn der Woche.
Unterstützung erhielten die Kryptowährungen durch die nachlassenden Erwartungen hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank. Nach der Veröffentlichung der Daten zum US-Arbeitsmarkt, die schwächer ausfielen als erwartet, sanken die Renditen von Staatsanleihen, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Oktober ging nach Markteinschätzungen deutlich zurück.
Ein weiterer Wachstumsfaktor war die Glattstellung von Short-Positionen. Vor dem Hintergrund des Anstiegs von Bitcoin auf 87.000 Dollar überstieg das Volumen der Glattstellungen auf dem Kryptowährungsmarkt innerhalb eines Tages 300 Millionen Dollar.
Damit setzte sich das starke dritte Quartal für Kryptowährungen auch in der laufenden Woche fort. Von Juli bis September legte Bitcoin um mehr als 40 % zu, Ethereum um mehr als 70 %, obwohl die beiden größten Kryptowährungen bislang unter ihren historischen Höchstständen aus dem Jahr 2025 bleiben.
Vor dem Hintergrund der Markterholung hat die Citigroup ihre 12-Monats-Kursprognosen für die größten Kryptowährungen angehoben. Die Prognose für Bitcoin wurde von zuvor 82.000 US-Dollar auf 113.000 US-Dollar angehoben, die für Ethereum von 2.024.000 US-Dollar auf 3.028.000 US-Dollar. Die Bank begründet die Anpassung mit der zunehmenden Aktivität auf dem Kryptowährungsmarkt, der veränderten makroökonomischen Lage und dem wiederauflebenden Mittelzufluss in Kryptowährungs-ETFs.
Ein wichtiges Ereignis der Woche war die weitere Annäherung des traditionellen Bankensystems an Stablecoins. Citigroup und die US-Kryptobörse Coinbase gaben am 28. September eine Ausweitung ihrer Zusammenarbeit im Bereich digitaler Zahlungen bekannt.
Die Unternehmen beabsichtigen, die Bankinfrastruktur von Citi mit der Kryptowährungs-Zahlungsinfrastruktur von Coinbase zu verbinden. Firmenkunden werden Lösungen nutzen können, um Zahlungen in Stablecoins entgegenzunehmen und diese in traditionelle Währungen umzuwandeln. Die Zusammenarbeit zielt in erster Linie auf internationale Abrechnungen und Zahlungen ab, die rund um die Uhr (24/7) abgewickelt werden.
Ein weiterer Trend der Woche war die weitere Ausgestaltung der Regeln für den Umgang institutioneller Anleger mit Krypto-Assets.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) schlug am 1. Oktober eine neue Regelung für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte durch Anlageberater und regulierte Fonds vor. Dieser Vorschlag zielt darauf ab, einen speziellen Rechtsrahmen für die Verwahrung (Custody) von Krypto-Assets zu schaffen und die Bedingungen festzulegen, unter denen Finanzinstitute digitale Vermögenswerte verwahren dürfen.
Damit vollzieht die US-Aufsichtsbehörde schrittweise den Übergang von einer Regulierung des Kryptomarktes, die vorwiegend auf der Rechtsdurchsetzung basiert, hin zur Festlegung spezifischer Vorschriften für digitale Vermögenswerte.
Parallel dazu ändert sich die Regulierung in Großbritannien. Die Finanzaufsichtsbehörde (FCA) hat am 30. September damit begonnen, Anträge von Kryptowährungsunternehmen entgegenzunehmen, die im Rahmen des neuen britischen Regulierungssystems für digitale Vermögenswerte tätig werden möchten.
Die Unternehmen müssen ihre Anträge bis zum 28. Februar 2027 einreichen. Das neue Regulierungssystem für den britischen Kryptowährungsmarkt soll im Oktober 2027 in Kraft treten.
Das besondere Augenmerk des Marktes richtet sich weiterhin auf die Tokenisierung traditioneller Finanzanlagen. Zu den wichtigen Ereignissen Ende September gehörte die Vereinbarung zwischen der New York Stock Exchange und Blockchain.com über die Erweiterung des Zugangs zu tokenisierten US-Aktien und ETFs.
Die Parteien unterzeichneten eine Absichtserklärung, die vorsieht, dass Kunden von Blockchain.com Zugang zu tokenisierten Wertpapieren erhalten, die auf einer speziellen digitalen Plattform der NYSE gehandelt werden. Die Umsetzung des Projekts hängt von der Erteilung der erforderlichen Genehmigungen durch die Aufsichtsbehörden ab.
Eine weitere bemerkenswerte Veränderung vollzieht sich auf dem Markt für Stablecoins. Tether bereitet die Rückkehr des USDT in das Bitcoin-Ökosystem vor, mehr als zehn Jahre nachdem der Token dieses faktisch verlassen hatte. Dies soll mithilfe des neuen RGB-Protokolls geschehen, das die Ausgabe digitaler Vermögenswerte auf Basis des Bitcoin-Netzwerks ermöglicht.
Gleichzeitig sieht sich der Stablecoin-Markt weiterhin mit regulatorischen Risiken und Sanktionsrisiken konfrontiert. Ein in dieser Woche veröffentlichter Bericht des Ständigen Untersuchungsausschusses des US-Senats wies auf die groß angelegte Nutzung von USDT durch mit dem Iran verbundene Strukturen zur Umgehung von Sanktionen hin. Tether erklärte daraufhin, mit den US-Behörden zusammenzuarbeiten, und teilte mit, dass im Jahr 2026 fast 550 Mio. USDT, die mit dem Iran in Verbindung stehen, gesperrt worden seien.
Somit zeigte die Woche gleich mehrere Entwicklungen, die derzeit die Entwicklung der Kryptoindustrie bestimmen: die Erholung der Kurse der größten digitalen Vermögenswerte, die Rückkehr der institutionellen Nachfrage, die Integration von Stablecoins in den traditionellen Bankzahlungsverkehr und den schrittweisen Aufbau einer vollwertigen Regulierungsinfrastruktur in den USA und Großbritannien.
Für den Markt bleiben in den kommenden Wochen die Entscheidungen der Fed, die Entwicklung der Renditen amerikanischer Staatsanleihen, die Kapitalströme in Kryptowährungs-ETFs sowie weitere regulatorische Entscheidungen in den USA die entscheidenden Faktoren.
Sofern die Nachfrage anhält, bleibt die Zone von 87.000 bis 90.000 US-Dollar das nächste wichtige Niveau für Bitcoin. Die hohe Sensibilität der Kryptowährungen gegenüber Zinssätzen und makroökonomischen Daten birgt jedoch weiterhin das Risiko starker Korrekturen nach dem kräftigen Anstieg im dritten Quartal.
Quellen: Reuters, SEC, FCA, Coinbase, CoinDesk.
Wie Fixygen berichtet, stieg das Volumen der nachverfolgten grenzüberschreitenden Überweisungen in Stablecoins im letzten Untersuchungszeitraum um 77,5 % – von 124,2 Milliarden Dollar auf 220,3 Milliarden Dollar. Dies geht aus dem am 23. September veröffentlichten Bericht „Chainalysis Geography of Cryptocurrency Report 2026“ hervor.
Das durchschnittliche monatliche Volumen grenzüberschreitender Transaktionen hat sich mehr als verdoppelt – von etwa 11 Mrd. US-Dollar im Januar 2025 auf 24 Mrd. US-Dollar im Juni 2026.
Dabei betont Chainalysis, dass das tatsächliche Volumen internationaler Überweisungen in Stablecoins wahrscheinlich deutlich höher ist. In die Statistik fließen nur Transaktionen ein, bei denen das Unternehmen sowohl das Herkunfts- als auch das Zielland bestimmen kann.
Eine Besonderheit des Marktes ist die relativ geringe Höhe der Transaktionen. Die durchschnittliche grenzüberschreitende Überweisung beläuft sich auf etwa 3.000 US-Dollar, was nach Ansicht der Analysten nicht den typischen institutionellen Transaktionen entspricht.
Diese Struktur deutet auf eine Ausweitung der praktischen Nutzung von Stablecoins hin – zur Bezahlung von Lieferanten, für Geldtransfers zwischen Ländern und zur Umwandlung von Ersparnissen aus instabilen nationalen Währungen.
Gleichzeitig verändert sich die Geografie der Geldströme. Auf das größte Viertel der grenzüberschreitenden Routen entfallen 96,1 % des Überweisungsvolumens, doch Chainalysis verzeichnete das rasche Entstehen neuer Zahlungskorridore.
Im betrachteten Zeitraum entstanden 4.708 neue grenzüberschreitende Routen, über die insgesamt 2,64 Mrd. US-Dollar überwiesen wurden. Eine bedeutende Rolle bei diesen Transaktionen spielt der weltweit größte Stablecoin USDT.
Das Wachstum hält sogar vor dem Hintergrund einer schwachen Konjunktur auf dem Kryptowährungsmarkt an. Das Gesamtvolumen der bei Kryptowährungsdiensten eingehenden Gelder ging um 4,3 % zurück – von 9,3 Billionen US-Dollar auf 8,9 Billionen US-Dollar –, während der Zufluss von Stablecoins zu diesen Diensten um 5,3 % stieg.
Noch schneller entwickeln sich direkte Transaktionen zwischen Nutzern. Das Volumen der Überweisungen zwischen persönlichen Wallets innerhalb einzelner Länder hat sich mehr als vervierfacht – von 56,8 Mrd. US-Dollar auf 228,7 Mrd. US-Dollar.
Nach Einschätzung von Chainalysis sind Stablecoins zunehmend weniger von den Spekulationszyklen des Kryptomarktes abhängig und bilden nach und nach eine eigenständige internationale Zahlungsinfrastruktur.
Wie Fixygen berichtet, wachsen die globalen Prognosemärkte weiterhin rasant und entwickeln sich zu einem der auffälligsten Segmente an der Schnittstelle zwischen Kryptowährungen, Trading und Sportwetten. Am ersten Wochenende der neuen NFL-Saison erreichte das Gesamt Handelsvolumen auf den größten Prognosemärkten mindestens 5,83 Mrd. Dollar, wie aus Daten von Aldrin Research hervorgeht, die von Barron’s zitiert werden.
Der Großteil des Umsatzes entfiel auf die regulierte US-Plattform Kalshi – rund 4,89 Mrd. Dollar am Wochenende.
Allein am Sonntag belief sich das Gesamtvolumen der Prognosemärkte auf rund 3,12 Mrd. US-Dollar, wobei Kalshi mit 2,433 Mrd. US-Dollar einen neuen Tagesrekord aufstellte.
Auf der Blockchain-Plattform Polymarket betrug das Handelsvolumen am Sonntag rund 404 Mio. US-Dollar.
Der Haupttreiber für das Wachstum waren Sportveranstaltungen. Nach Schätzungen von Forschern standen rund 91 % der Aktivitäten am Wochenende im Zusammenhang mit Sport und Kombinationskontrakten.
Dabei gehen die Prognosemärkte allmählich weit über Wahlen und Sportveranstaltungen hinaus. Auf den Plattformen werden bereits aktiv Kontrakte auf Zinssätze, Inflation, Rohstoffpreise, Kryptowährungen und makroökonomische Kennzahlen gehandelt.
Die europäische Aufsichtsbehörde ESMA weist auf das Wachstum des Sektors hin. Im Juli erinnerte die Behörde daran, dass bestimmte Event-Kontrakte unter die geltenden Beschränkungen für binäre Optionen fallen können, während ein Teil der Produkte gleichzeitig von den nationalen Aufsichtsbehörden als Wetten betrachtet werden könnte.
In ihrem Risikobericht vom September wies die ESMA zudem auf potenzielle Probleme hinsichtlich der Manipulation von Prognosemärkten und der Nutzung von Insiderinformationen hin.
Somit durchlaufen Prognosemärkte eine ähnliche Entwicklung wie der Kryptomarkt in seinen Anfängen: Das rasante Wachstum des Handelsvolumens zieht nach und nach die Aufmerksamkeit der traditionellen Finanzaufsichtsbehörden auf sich.
