Ausgabe Nr. 1 – April 2025
Ziel dieses Berichts ist es, eine Analyse der aktuellen Situation auf dem ukrainischen Devisenmarkt und eine Prognose des Griwna-Wechselkurses gegenüber den wichtigsten Währungen auf der Grundlage der neuesten Daten zu erstellen. Wir untersuchen die aktuellen Bedingungen, die Marktdynamik, die wichtigsten Einflussfaktoren und die wahrscheinlichen Szenarien.
Analyse der aktuellen Situation
Anfang April zeigte der ukrainische Devisenmarkt weiterhin relative Stabilität im Dollar-Segment und eine spürbare Stärkung des Euro.
Beide Prozesse haben unterschiedliche Ursachen:
Ø der Dollar wertet aufgrund der externen Schwäche des US-Dollars ab;
Ø der Euro legt sowohl aufgrund des globalen Trends als auch aufgrund der strukturellen Nachfrage nach dem Euro in der Ukraine zu;
Ø der ukrainische Devisenmarkt zeichnet sich im Allgemeinen durch eine zunehmende Liquidität, eine Verringerung der Spreads und eine abnehmende Volatilität gegenüber dem Dollar aus, was auf eine relative Vorhersehbarkeit der künftigen Wechselkursentwicklung hindeutet.
Interne Faktoren und NBU-Politik
Die NBU hält weiterhin an ihrer Politik der sanften Kontrolle des Devisenmarktes fest, ist auf dem Interbankenmarkt präsent und behält ihren Einfluss auf den offiziellen Wechselkurs bei. Gleichzeitig nähern sich die Marktkurse für den Kauf und Verkauf von Währungen immer mehr dem offiziellen Wechselkurs an, was auf ein wachsendes Vertrauen in die Vorhersehbarkeit der Regulierungspolitik hindeutet.
Die Beschleunigung der Verbraucherinflation auf 1,5 % im März (gegenüber 14,6 % im Vorjahr) und der Kerninflation auf 1,4 % stellt eine zusätzliche Herausforderung dar: Einerseits könnte sie für die NBU Anreize schaffen, ihren Leitzins anzuheben, andererseits untergräbt sie kurz- und mittelfristig die Attraktivität von Griwna-Instrumenten.
Erwähnenswert ist auch, dass die Ukrainer im März ihre Nettokäufe von Fremdwährungen bei den Banken auf 720 Mio. USD reduziert haben, was einem Quartalstief entspricht. Dies bedeutet, dass der Markt mit Devisen gesättigt ist, obwohl die Nachfrage das Angebot immer noch übersteigt.
In Zukunft lohnt es sich, auf die Außenhandelsbilanz der Ukraine zu achten: Im Zeitraum Januar-März 2025 überstiegen die Einfuhren die Ausfuhren um das Doppelte (18,5 Mrd. $ gegenüber 9,9 Mrd. $). Dies deutet auf einen raschen „Abfluss“ von Fremdwährungsliquidität aus der Ukraine hin. Dieser Faktor kann jedoch kompensiert werden, wenn der Umfang und der Rhythmus der Unterstützung durch externe Partner und Gläubiger gleich bleiben. Andernfalls könnte die „Abschwemmung“ von Fremdwährungsliquidität früher oder später zu neuen Devisenbeschränkungen führen, in erster Linie für Unternehmen und weniger wahrscheinlich für Haushalte.
Die derzeitige Struktur der Importe, die sich auf Maschinen, Chemikalien und Energie stützt, führt zu einer stetigen Nachfrage nach Devisen. Der ausgleichende Faktor ist eine Verlangsamung der Importe, was den Druck auf die Griwna kurz- und mittelfristig verringern könnte.
Wirtschaftsexperten zufolge könnten außerdem umgerechnet 130 Mrd. USD an Bargeld außerhalb des Bankensystems im Umlauf sein, was einen stabilisierenden Puffer für den Markt darstellt.
Neben den internationalen und strukturellen Faktoren könnte die Dynamik des Dollars und des Euro gegenüber der Griwna auch durch die Intensivierung und Zunahme von Transaktionen zwischen den wichtigsten Währungen durch Haushalte und Unternehmen beeinflusst werden, um ihre Anteile in ihren Spar- und Anlageportfolios zu verändern. Dies wird die Liquidität auf dem Markt erhöhen, kann aber auch zu spekulativen Wechselkursschwankungen führen. Diese Tendenz macht sich bereits beim Euro bemerkbar, der in Zeiten des Wachstums immer attraktiver für Ersparnisse und Wechselkursprämien wird.
Internationale Faktoren
Der globale Devisenmarkt befindet sich aufgrund der neuen US-Zollpolitik von Präsident Donald Trump inmitten von Turbulenzen. Mehr noch, er wird durch seine Unberechenbarkeit beeinflusst: Nachrichten und Aussagen, die bei der Eröffnung der Märkte den Trend vorgeben, verlieren ihre Relevanz oder werden im Laufe der Börsensitzung widerlegt, was zu Nervosität und Unsicherheit auf den Märkten führt und die meisten Wirtschaftsakteure zu höheren Risikoprämien zwingt.
Diese Vorgänge haben auf vielen Märkten, darunter auch auf den Rohstoff- und Aktienmärkten, eine noch nie dagewesene Volatilität ausgelöst, die Anleger mit geringerer Risikobereitschaft dazu veranlasst hat, verstärkt sichere Anlagen, darunter auch Gold, nachzufragen. Die Flucht der Liquidität aus dem Dollar schwächte diesen zeitweise auf ein 6-Monats-Tief.
Vor diesem Hintergrund gewinnt der Euro an Wert, und weltweit wächst die Erwartung einer Zinssenkung der US-Notenbank. Dies schafft technischen Spielraum für eine weitere Aufwertung des Euro.
Überblick über die Währungsdynamik und Prognose
US-Dollar-Wechselkurs
In den ersten zehn Tagen des Monats April setzte der durchschnittliche Wechselkurs des US-Dollars gegenüber der Griwna den seit Anfang 2025 bestehenden stetigen Abwärtstrend fort.
Die Schwankungsbreite im März und Anfang April verringerte sich auf 41,20-41,80 UAH/$, was die hohe Stabilität von Angebot und Nachfrage auf dem Markt widerspiegelt. Dies ist einer der engsten Korridore in den letzten sechs Monaten.
Der niedrigste Wert wurde in den ersten Apriltagen mit etwa 41,10 UAH/$ im Kaufsegment verzeichnet, was auf einen schwächeren US-Dollar auf den globalen Märkten und eine geringere Nachfrage nach der Währung im Land zurückzuführen ist.
Die weitere Verengung der Geld-Brief-Spanne: Im Januar lag sie bei über 1 UAH, während sie im April auf weniger als 60 Kopeken sank, was auf eine Zunahme der Devisenliquidität, einen Rückgang der Panik- oder Spekulationserwartungen und einen verstärkten Wettbewerb zwischen den Devisenmarktbetreibern hindeutet, die sich am offiziellen Wechselkurs der NBU orientieren und die Wettbewerbsspannen innerhalb akzeptabler Marktgrenzen halten.
Ein weiterer wichtiger Indikator ist die Konvergenz der Geld- und Briefkurse mit dem offiziellen Wechselkurs der NBU: Die Marktkurse für den Kauf und Verkauf des Dollars bewegten sich fast synchron mit dem offiziellen Kurs, ohne nennenswerte Abweichungen und innerhalb von 25 Kopeken des offiziellen Kurses, was die Marktvolatilität verringert.
Ø Kurzfristig (2-4 Wochen) dürfte sich der Dollar reibungslos im Bereich von 41,10-41,80 UAH/$ bewegen, mit möglichen Anpassungen innerhalb von 20-30 Kopeken aufgrund der situativen Nachfrage.
Ø Mittelfristig (2-4 Monate) könnte die Griwna in den Bereich von 41,80-42,50 UAH zurückkehren, falls die Inflation, die Importtätigkeit oder der Druck auf den Haushalt zunehmen.
Ø Längerfristig (6+ Monate) bleiben wir bei unserer Prognose, dass sich der Wechselkurs in Richtung UAH 45,00/$ bewegen könnte.
Euro-Wechselkurs
Im März und in den ersten zehn Tagen des Aprils verzeichnete der Euro einen deutlichen Aufwärtstrend, der die Euro-Inhaber entschädigte und alle Korrekturen seit Jahresbeginn wieder wettmachte, so dass er seinen höchsten Stand seit Jahresbeginn und sogar seinen Höchststand vor Beginn der Rezession Mitte Oktober 2024 erreichte.
Besonders auffällig ist die Ausweitung der Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskursen: Während sie früher zwischen 60 und 70 Kopeken schwankte, erreichte sie im April manchmal 1 UAH und lag bei einigen Devisenmarktbetreibern bei über 2 UAH. Dies ist ein Indikator für eine erhöhte Volatilität und Nervosität unter den Marktteilnehmern, da die Betreiber in Erwartung einer weiteren Aufwertung des Euro höhere Risiken in ihre Margen einkalkulieren.
Der Anstieg der Marktprämie gegenüber dem offiziellen Wechselkurs deutet eindeutig darauf hin, dass sich starke Erwartungen einer weiteren Euro-Aufwertung herausbilden und der Markt versucht, diese vorzeitig auszuspielen.
Gleichzeitig vergrößert sich der Abstand zwischen den Marktnotierungen und dem offiziellen Wechselkurs der NBU und bleibt damit hinter der Marktdynamik zurück. Die Devisenmarktteilnehmer reagieren schneller auf die Informationen und den wirtschaftlichen Hintergrund, die für eine Aufwertung des Euro gegenüber dem Dollar sprechen.
Ø Kurzfristig (2-4 Wochen) dürfte sich der Euro in der Spanne von 46-47,50 UAH/€ konsolidieren, wobei nach dem raschen Anstieg kurzfristig Korrekturen möglich sind.
Ø Mittelfristig (2-4 Monate) dürfte der Euro im Falle positiver Signale aus der EU oder einer weiteren Dollarschwäche höhere Werte von bis zu 48-49 UAH/€ testen.
Ø Längerfristig (6+ Monate) hat der Euro klare strukturelle Vorteile: ein wachsender Anteil an den Importen, zunehmende Beliebtheit als Sparinstrument und eine globale finanzielle Umstrukturierung, die den Schwerpunkt vom Dollar auf den Euro verlagert.
Ø In Anbetracht der dynamischen und widersprüchlichen Informationen in dieser Ausgabe sehen wir davon ab, einen langfristigen Ausblick für den Euro in absoluten Zahlen zu geben, obwohl wir betonen, dass Das Währungspaar EUR/UAH ist nach wie vor eines der empfindlichsten und volatilsten und erfordert von Unternehmen und Anlegern bei der Planung ihrer Währungsstruktur ständig erhöhte Aufmerksamkeit.
Empfehlungen für Unternehmen und Investoren
Angesichts der dynamischen Situation in der aktuellen Überprüfung werden wir die Empfehlungen in zwei separate Blöcke unterteilen:
Ø grundlegende Empfehlungen – zur Vermeidung von Wechselkursrisiken oder zur Minimierung von Verlusten;
Ø aktualisierte Empfehlungen – um Sie bei der Überarbeitung Ihrer Investitions- und Sparstrategien zu unterstützen.
Grundlegende Empfehlungen, die weiterhin relevant sind:
Die Diversifizierung des Währungsportfolios ist eine grundlegende Strategie.
Der Euro weist Volatilität und Wachstumspotenzial auf, während der Dollar angesichts der globalen Ereignisse schwach ist. Es empfiehlt sich, einen Teil des Vermögens in Euro zu halten, insbesondere wenn man entsprechende Verbindlichkeiten hat. Der Dollar ist ein kurzfristiges Liquiditäts- und Absicherungsinstrument.
Maximale Liquidität hat absolute Priorität.
Alle Fremdwährungsaktiva sollten leicht verfügbar sein, um operative Manöver durchführen zu können – dies ist angesichts der globalen Turbulenzen und politischen Risiken eine wichtige Voraussetzung.
Die Griwna soll innerhalb ihres Funktionsumfangs bleiben.
Die Griwna ist nach wie vor stabil, aber der inflationäre Hintergrund und die potenziellen Wechselkursrisiken im zweiten und dritten Quartal 2025 lassen einen großen Griwna-Überschuss nicht zu. Vermeiden Sie nach Möglichkeit die Bindung von Griwna-Liquidität in Instrumenten mit festen Laufzeiten oder ohne die Möglichkeit einer Renditerevision.
Aktualisierte und ergänzte Empfehlungen
Änderung des Anteils der Währungen im Portfolio: sanfte Migration von USD zu EUR.
Es ist ratsam, das Portfolio schrittweise in Richtung Euro umzuschichten. Er wird zunehmend für Abrechnungen verwendet und bietet potenziell eine bessere Wechselkursprämie.
Halten Sie eine Sicherheitsmarge ein und sichern Sie Ihre Wetten ab.
Vor dem Hintergrund eines anhaltenden Importüberschusses gegenüber den Exporten und den Risiken einer Verlangsamung oder Verringerung der Außenfinanzierung des Landes sollten Puffer für Wechselkursschwankungen auf Termin gebildet werden.
Währungsspekulationen sollten mit großer Vorsicht behandelt werden.
Die derzeitige Marktvolatilität, vor allem beim Währungspaar Euro/ Griwna, birgt erhöhte Risiken. Spekulationen sind nur für erfahrene Akteure möglich, die Zugang zu schnellen und rentablen Instrumenten zu günstigeren Bedingungen als den marktüblichen haben.
Szenarienplanung im Rahmen einer langfristigen Strategie.
Die globale Wirtschaftslandschaft verändert sich schnell, und selbst wenn sie sich stabilisiert, wird sie noch lange Zeit nach neuen Gleichgewichtspunkten suchen. Verzichten Sie auf die starre Festlegung von Währungszielen für lange Zeiträume und planen Sie alternative Investitions- und Sparszenarien im Voraus.
Dieses Material wurde von den Analysten des Unternehmens erstellt und spiegelt ihr fachkundiges, analytisches Berufsurteil wider. Die in diesem Bericht dargestellten Informationen dienen nur zu Informationszwecken und können nicht als Handlungsempfehlungen angesehen werden.
Das Unternehmen und seine Analysten geben keine Zusicherungen ab und übernehmen keine Haftung für Folgen, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Alle Informationen werden „so wie sie sind“ zur Verfügung gestellt, ohne jede weitere Garantie auf Vollständigkeit, Aktualität oder Ergänzungen.
Die Nutzer dieses Materials sollten ihre eigene Risikobewertung und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage ihrer eigenen Einschätzung und Analyse der Situation aus verschiedenen verfügbaren Quellen, die sie für ausreichend qualifiziert halten, treffen. Wir empfehlen Ihnen, einen unabhängigen Finanzberater zu konsultieren, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
REFERENZ
Die KYT Group ist ein internationales FinTech-Unternehmen mit mehreren Dienstleistungen, das seit 16 Jahren erfolgreich auf dem Markt für Finanzdienstleistungen außerhalb des Bankensektors tätig ist. Eine der Hauptaktivitäten des Unternehmens ist der Währungsumtausch. Die KYT Group ist einer der größten Betreiber in diesem Segment des ukrainischen Finanzmarktes, gehört zu den größten Steuerzahlern und ist einer der Branchenführer in Bezug auf Vermögenswachstum und Eigenkapital.
Mehr als 90 Filialen in 16 großen Städten der Ukraine befinden sich an für die Kunden günstigen Standorten und verfügen über eine moderne Ausstattung, die den Komfort, die Sicherheit und die Vertraulichkeit jeder Transaktion gewährleistet.
Die Aktivitäten des Unternehmens entsprechen den regulatorischen Anforderungen der NBU. Die CIT Group hält sich an die EU-Standards, hat eine Niederlassung in Polen und plant eine grenzüberschreitende Expansion in europäische Länder.
Ausgabe Nr. 1 – Februar 2025
Der Zweck dieses Überblicks ist es, eine Analyse der aktuellen Situation auf dem ukrainischen Devisenmarkt und eine Prognose des Griwna-Wechselkurses gegenüber den wichtigsten Währungen auf der Grundlage der neuesten Daten zu geben. Wir betrachten die aktuellen Bedingungen, die wichtigsten Einflussfaktoren und die wahrscheinlichen Szenarien.
Der Februar 2025 begann für den ukrainischen Devisenmarkt recht vorhersehbar, ohne große Sprünge oder plötzliche Schocks. Nach der traditionellen Nachfragespitze in der Silvesternacht hat sich der Markt allmählich wieder beruhigt, und der Griwna-Wechselkurs gleicht weiterhin inländische Faktoren, wie die Politik der NBU und die Zahlungsbilanz des Landes, mit globalen Trends, wie der Politik der US-Notenbank und der EZB, aus.
Die US-Notenbank hält die Zinsen weiterhin hoch, was den Dollar stärkt, während die Europäische Zentralbank die Zinsen gesenkt hat, was den Euro schwächt. Dies schafft die Voraussetzungen für die Aufrechterhaltung der derzeitigen Wechselkursdynamik, erhöht aber auch die Unvorhersehbarkeit für diejenigen, die Währungstransaktionen planen.
Analyse der aktuellen Situation
Die Griwna gewinnt wieder an Stabilität
Wie Ende Januar vorausgesagt, hat sich die Situation nach dem Spitzenwert des Dollars (bis zu 42,28 UAH/$) allmählich stabilisiert, und die Griwna bewegt sich jetzt in einem Bereich von 41,37-42 UAH/$.
Was hat zu dieser Entwicklung beigetragen?
Beim Euro ist die Situation etwas anders. Nachdem die EZB im Februar unerwartet die Zinssätze gesenkt hatte, begannen die Gelder der Anleger in den Dollar zu fließen, was zu einer Schwächung der europäischen Währung führte. Infolgedessen fiel der Euro-Kurs in der Ukraine auf 43,2 bis 43,9 UAH pro Euro und befindet sich seit drei Monaten in einem stetigen Abwärtstrend.
Die Marktspanne zwischen Kauf und Verkauf der wichtigsten Währungen ist seit langem relativ stabil geblieben: 50-58 Kopeken für den Dollar und 63-68 Kopeken für den Euro. Dies deutet auf ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage hin und kann sowohl als Indikator für die mangelnde Spekulationslust der Devisenmarktteilnehmer als auch für die Abwesenheit von Panik in der Bevölkerung angesehen werden.
Prognose des Dollarkurses
Kurzfristige Prognose (2-4 Wochen)
Der Dollarkurs könnte in einer Spanne von 41,8-42,5 UAH/$ schwanken. Die NBU versucht weiterhin aktiv, starke Schwankungen einzudämmen, wie der Verkauf von Devisen aus den Reserven zeigt, und für den kommenden Monat werden keine größeren Inflationsrisiken erwartet.
Es bestehen jedoch weiterhin Risiken:
Mittelfristige Prognose (2-4 Monate)
In der ersten Jahreshälfte könnte sich die Griwna allmählich auf 44 UAH/$ abschwächen. Hauptgründe:
Langfristige Aussichten (6+ Monate)
Wenn das derzeitige makroökonomische Bild anhält, könnte der Dollar bis zum Jahresende 45 UAH/$ erreichen, obwohl dieses Szenario vollständig vom Erfolg der Wirtschaftspolitik der Regierung sowie von der Stabilität und dem ausreichenden Zufluss externer Finanzmittel abhängig ist.
Prognose des Euro-Wechselkurses
Kurzfristige Prognose (2-4 Wochen)
Der Euro wird sich in einer Spanne von 43,0-44,2 UAH/€ bewegen, mit einer allmählichen Korrektur nach unten aufgrund der Schwäche des Euro auf dem Weltmarkt.
Mittelfristige Prognose (2-4 Monate)
Der Euro könnte auf 42,5 UAH/€ fallen, wenn sich die Stagnation in der Eurozone verstärkt und die US-Notenbank ihre restriktive Politik beibehält.
Langfristige Aussichten (6+ Monate)
Sollte sich die EU nicht von dem wirtschaftlichen Abschwung erholen, könnte der Euro schwächer bleiben, so dass die Griwna gegenüber dem Euro relativ stabil bleibt, und in manchen Phasen könnte die Griwna gegenüber dem Euro sogar stärker werden.
Empfehlungen für Unternehmen und Investoren
Kurzfristig (bis zu einem Monat) besteht die Hauptaufgabe darin, die Liquidität zu sichern und die Währungsrisiken zu minimieren. Unternehmen sollten einen Teil ihres Betriebskapitals in Fremdwährung halten, insbesondere wenn ihre Kosten von Importen abhängig sind. Kurzfristige Einlagen in US-Dollar oder Euro helfen, sich gegen Wechselkursschwankungen zu schützen. Für Privatanleger ist jetzt aufgrund der Schwäche der europäischen Währung nicht der beste Zeitpunkt, um aktiv Long-Positionen in Euro einzugehen, während der Dollar ein stabiles Instrument bleibt. Für diejenigen, die Währungsspekulationen in Erwägung ziehen, könnten sich Möglichkeiten ergeben, mit Short-Positionen Geld zu verdienen.
Mittelfristige Strategien (2-4 Monate) sollten sich auf den Aufbau eines ausgewogenen Portfolios mit einer Dominanz des Dollars konzentrieren. Da die US-Notenbank keine Eile hat, ihre straffe Geldpolitik zu ändern, bleibt der Dollar die stabilste Währung für den Kapitalerhalt. Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren möchten, sollten Anlagen in Schweizer Franken und britischen Pfund in Betracht ziehen, da diese weniger anfällig für starke Schwankungen unter dem Einfluss geopolitischer Risiken sind. Kryptowährungen können ein interessantes Instrument für kurzfristige Spekulationen sein, bleiben aber aufgrund ihrer hohen Volatilität risikoreich.
Langfristig (6+ Monate) ist der wichtigste Faktor, das Kapital vor Abwertungsrisiken zu schützen. Die wichtigsten Ersparnisse sollten in harter Währung gehalten werden, da die Griwna selbst bei einem moderaten Abwertungstrend weiter an Wert verlieren wird. Alternative Anlagen wie Gold können ein wirksames Mittel zur Werterhaltung sein, sind aber angesichts der derzeit hohen Preise für einen sofortigen Einstieg weniger attraktiv – es lohnt sich, eine mögliche Korrektur abzuwarten.
Dieses Material wurde von den Analysten des Unternehmens erstellt und spiegelt ihr fachkundiges, analytisches Berufsurteil wider. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken und sind nicht als Handlungsempfehlung zu verstehen.
Das Unternehmen und seine Analysten geben keine Zusicherungen ab und übernehmen keine Haftung für Folgen, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Alle Informationen werden „wie besehen“ zur Verfügung gestellt, ohne jede weitere Garantie auf Vollständigkeit, Verpflichtung zur Aktualität oder zur Aktualisierung oder Ergänzung.
Die Nutzer dieses Materials sollten ihre eigene Risikobewertung vornehmen und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage ihrer eigenen Bewertung und Analyse der Situation aus verschiedenen verfügbaren Quellen, die sie für ausreichend qualifiziert halten, treffen. Wir empfehlen Ihnen, einen unabhängigen Finanzberater zu konsultieren, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
REFERENZ
Die KYT Group ist ein internationales FinTech-Unternehmen mit mehreren Dienstleistungen, das seit 16 Jahren erfolgreich auf dem Markt für Finanzdienstleistungen außerhalb des Bankensektors tätig ist. Eine der Hauptaktivitäten des Unternehmens ist der Währungsumtausch. Die KYT Group ist einer der größten Betreiber in diesem Segment des ukrainischen Finanzmarktes, gehört zu den größten Steuerzahlern und ist einer der Branchenführer in Bezug auf Vermögenswachstum und Eigenkapital.
Mehr als 90 Filialen in 16 großen Städten der Ukraine befinden sich an für die Kunden günstigen Standorten und verfügen über eine moderne Ausstattung, die den Komfort, die Sicherheit und die Vertraulichkeit jeder Transaktion gewährleistet.
Die Aktivitäten des Unternehmens entsprechen den regulatorischen Anforderungen der NBU. Die KYT Group hält sich an die EU-Standards, hat eine Niederlassung in Polen und plant eine grenzüberschreitende Expansion in europäische Länder.
Der Anteil der Umtauschtransaktionen der Haushalte mit dem US-Dollar ($) ist im vergangenen Jahr von 78,7 Prozent im Jahr 2023 auf 74,1 Prozent gesunken, während er für den Euro (EUR), den polnischen Zloty (PLN) und das britische Pfund (£) – gestiegen ist, so eine Analyse der Analysten des Devisenmarktbetreibers KYT Group auf der Grundlage von Daten aus 100 Filialen in 30 der größten Bevölkerungszentren der Ukraine.
„Trotz allem bleibt der US-Dollar die vorherrschende Währung der Operationen, aber sein Anteil ist gesunken, was auf die Stärkung der Rolle des Euro und anderer Währungen auf dem Devisenmarkt hinweisen kann“, – kommentierten die erhaltenen Daten die Analysten der ‚KYT Group‘ in der Währungsübersicht.
Aber der Anteil der Transaktionen mit dem Euro ist von 20,8% im Jahr 2023 auf 25,15% im Jahr 2024 gestiegen. Den Analysten zufolge kann diese Dynamik eine Folge der starken Abwanderung von wirtschaftlich aktiven Ukrainern in die Länder der Eurozone, des lebhafteren Außenhandels mit den EU-Ländern, der veränderten Zahlungspräferenzen der Unternehmen oder der Diversifizierung der Ersparnisse der Bevölkerung sein.
Den oben genannten Daten zufolge ist die Zahl der Transaktionen mit dem polnischen Zloty im vergangenen Jahr um mehr als das Anderthalbfache gestiegen: von 0,36 % im Jahr 2023 auf 0,56 %, was die Experten des KYT auf die Aktivität von Arbeitsmigranten, die Vertiefung der Geschäftsbeziehungen zwischen den Ländern und dementsprechend auf das Wachstum der Finanzströme zwischen der Ukraine und Polen zurückführen.
Der Anteil der Devisentransaktionen mit dem britischen Pfund hat sich im Jahr 2024 fast verdoppelt: von 0,08 % im Jahr 2023 auf 0,15 %. Analysten sind der Meinung, dass ein solcher „Sprung“ des Indikators trotz des insgesamt niedrigen Anteils im Bereich der Bargeldtransaktionen auf die Ausweitung der wirtschaftlichen Beziehungen zwischen der Ukraine und dem Vereinigten Königreich, eine Zunahme der grenzüberschreitenden Transaktionen und ein starkes Vertrauen in britische Finanzinstrumente hinweisen kann.
„Der sinkende Anteil des Dollars an den Devisentransaktionen bedeutet nicht, dass er seinen Status als wichtige Reservewährung in der Ukraine verloren hat. Die hohe Liquidität des Dollars, seine Stabilität und sein globaler Status machen ihn weiterhin zum Hauptinstrument für die Kapitalerhaltung“, – bemerken die Analysten von ‚KYT‘, sie gehen davon aus, dass die aktuellen Veränderungen eine Folge der Versuche von Unternehmen und Bevölkerung sein können, die Währungsanlagen zu diversifizieren.
„Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund der Änderungen in der Geldpolitik der Vereinigten Staaten und der Europäischen Zentralbank von Bedeutung. Wenn die EZB ihre Lockerungspolitik fortsetzt, könnte der Wechselkurs der Griwna gegenüber dem Euro stabiler sein als gegenüber dem Dollar“, betonen sie.
In diesem Zusammenhang erinnerten die Experten auch an die Ankündigung der ukrainischen Nationalbank (NBU), die Bindung des offiziellen Wechselkurses der Griwna an den Euro anstelle des Dollars möglicherweise zu ändern, da sie einen künftigen Beitritt zur Eurozone anstrebe.
„Das Finanzverhalten und die Währungspräferenzen der Ukrainer ändern sich im Einklang mit den externen wirtschaftlichen Bedingungen. Wenn sich der Trend fortsetzt, könnte der Euro weiterhin Anteile am Bargeldmarkt gewinnen, während der Zloty eine wichtige Währung für private und geschäftliche Transaktionen bleiben wird“, so das Fazit der Analysten.
https://interfax.com.ua/news/projects/1044683.html
Ausgabe Nr. 1 – Dezember 2024
Ziel dieser Übersicht ist es, eine Analyse der aktuellen Situation auf dem ukrainischen Devisenmarkt und eine Prognose des Griwna-Wechselkurses gegenüber den wichtigsten Währungen auf der Grundlage der neuesten Daten zu erstellen. Wir betrachten die aktuellen Bedingungen, die wichtigsten Einflussfaktoren und mögliche Szenarien.
Analyse der aktuellen Situation
Der ukrainische Devisenmarkt leidet unter einer zunehmenden Devisenknappheit, die durch eine hohe Nachfrage sowohl im Bargeld- als auch im unbaren Segment bedingt ist. Die ukrainische Nationalbank stabilisiert den Markt mit Interventionen, die die Nachfrage nach Devisen nicht vollständig befriedigen können, aber gleichzeitig das Ziel der Marktstabilisierung erreichen, was eine abrupte Dynamik verhindert und eine sanfte Abwertungstendenz ermöglicht.
Eine erhöhte Nachfrage nach Devisen in beiden Marktsegmenten ist typisch für den Monatsanfang und das Jahresende.
Äußerungen und Schritte der internationalen Partner der Ukraine zur weiteren Finanzierung aus eingefrorenen russischen Vermögenswerten, zur Unterstützung der Infrastruktur und von Projekten zur Ankurbelung der Wirtschaft geben keinen Anlass zu pessimistischen Wechselkursprognosen.
Änderungen in der Steuerpolitik, insbesondere die Erhöhung der Steuerlast auf Einkünfte aus Einlagen, könnten sich jedoch zu einer neuen starken Triebkraft für die Nachfrage nach Fremdwährungen und den Druck auf den Griwna-Wechselkurs seitens der privaten Haushalte entwickeln, ebenso wie der Fluss von Fremdwährungsersparnissen aus dem formellen Finanzsystem in Bargeld, während die Banken keine attraktiven Zinssätze anbieten können, die die Risiken neuer administrativer Eingriffe des Staates bei der Regulierung von Devisentransaktionen für private Haushalte ausgleichen würden.
Ein charakteristisches Merkmal der letzten Wochen war die Vergrößerung der Spanne zwischen den An- und Verkaufskursen der bei den Ukrainern beliebtesten Währungen, dem Euro und dem Dollar. Dies deutet darauf hin, dass die Devisenmarktbetreiber versuchen, aus der gestiegenen Bargeldnachfrage der privaten Haushalte Kapital zu schlagen, und die sich ausweitende Spanne zwischen Geld- und Briefkursen ermöglicht es den Devisenmarktbetreibern, ihre eigenen Risiken in einem unvorhersehbaren Wechselkursumfeld auszugleichen.
Prognose des Dollarkurses
Kurzfristige Aussichten
Kurzfristig wird die Griwna im Bereich von 41,7-42 UAH pro Dollar bleiben, mit einer Tendenz in Richtung 42,5 UAH pro Dollar. Anfang Dezember wurden bereits Notierungen nahe 42 UAH/$ verzeichnet, was unseren Wechselkurserwartungen für das Ende dieses Jahres entspricht. Gleichzeitig können saisonale Faktoren, wie die erhöhte Nachfrage nach Fremdwährungen zum Jahresende, kurzfristig zu einer leichten Aufwertung auf bis zu 42,5 UAH/$ führen.
Mittelfristige Aussichten
Der Dollar dürfte bis Ende 2024 einen Wert von 42,2-42,5 UAH/$ erreichen, da die Nachfrage nach ausländischen Währungen im Dezember traditionell steigt. Unter den externen Faktoren ist der wichtigste die Geldpolitik der US-Notenbank, die sich auf die Position des Dollars auf dem Weltmarkt auswirken wird. Dies wird sich in der Dynamik des Griwna-Wechselkurses widerspiegeln, der sich weiterhin langsam auf den Wert von 45 UAH/$ zubewegen wird, der die Grundlage für den Staatshaushalt 2025 darstellt.
Prognose des Euro-Wechselkurses
Kurzfristige Prognose
Der Euro bleibt auf dem internationalen Markt aufgrund der Erwartung von Zinssenkungen der EZB unter Druck, was sich in der Ukraine in einer Stabilisierung des Wechselkurses der Griwna gegenüber dem Euro bei 43,6-44,3 UAH je Euro niederschlug. Da es keine lokalen Antriebskräfte gibt, wird der Wechselkurs innerhalb dieser Grenzen bleiben, wobei er in naher Zukunft leicht sinken könnte.
Mittelfristige Aussichten
In den nächsten Monaten erwarten wir einen allmählichen Anstieg des Euro auf 47-48 UAH/€, der von einer möglichen Lockerung der Geldpolitik der EZB angetrieben wird. Die Stärkung des Euro wird jedoch auch weitgehend vom Erfolg der wirtschaftlichen Erholung in der Eurozone und den globalen Trends abhängen. Die Dynamik des Euro gegenüber der Griwna wird diese Trends auf dem ukrainischen Markt weitgehend widerspiegeln, da es keine internen einflussreichen fundamentalen Triebkräfte für den Euro-Wechselkurs in der Ukraine gibt, sondern nur situative.
Schlüsselfaktoren, die den Devisenmarkt beeinflussen
Empfehlungen für Unternehmen und Investoren
Dieses Material wurde von den Analysten des Unternehmens erstellt und spiegelt ihr fachkundiges, analytisches Berufsurteil wider. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen dienen nur zu Informationszwecken und sollten nicht als Handlungsempfehlung verstanden werden.
Das Unternehmen und seine Analysten geben keine Zusicherungen ab und haften nicht für etwaige Folgen, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Alle Informationen werden „wie besehen“ zur Verfügung gestellt, ohne jede weitere Garantie auf Vollständigkeit, Aktualität oder Ergänzung.
Die Nutzer dieses Materials sollten ihre eigenen Risikobewertungen vornehmen und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage ihrer eigenen Einschätzung und Analyse der Situation aus verschiedenen verfügbaren Quellen treffen, die sie selbst für ausreichend qualifiziert halten. Wir empfehlen Ihnen, einen unabhängigen Finanzberater zu konsultieren, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
REFERENZ
Die KIT Group ist ein internationales FinTech-Unternehmen mit mehreren Dienstleistungen, das seit 16 Jahren erfolgreich auf dem Markt für Finanzdienstleistungen außerhalb des Bankensektors tätig ist. Eine der Hauptaktivitäten des Unternehmens ist der Währungsumtausch. Die KIT Group ist einer der größten Betreiber in diesem Segment des ukrainischen Finanzmarktes, gehört zu den größten Steuerzahlern und ist einer der Branchenführer in Bezug auf Vermögenswachstum und Eigenkapital.
Mehr als 90 Filialen in 16 großen Städten der Ukraine befinden sich an für die Kunden günstigen Standorten und verfügen über eine moderne Ausstattung, die den Komfort, die Sicherheit und die Vertraulichkeit jeder Transaktion gewährleistet.
Die Aktivitäten des Unternehmens entsprechen den regulatorischen Anforderungen der NBU. Die KIT-Gruppe hält sich an die EU-Standards, hat eine Niederlassung in Polen und plant eine grenzüberschreitende Expansion in europäische Länder.
Foto: Kyt_group_dec
Quelle: https://en.interfax.com.ua/news/projects/1033647.html
