Der Anstieg der Zinssätze in den letzten zwei Jahren hat es den europäischen Banken ermöglicht, ihre Nettozinserträge erheblich zu steigern: 2023 lagen sie laut UBS um mehr als 100 Milliarden Euro höher als 2021.
Die von der UBS erhobenen Daten zeigen, dass der Nettozinsertrag (NII) der europäischen Banken in diesem Jahr 378 Mrd. EUR betrug, verglichen mit 270 Mrd. EUR zwei Jahre zuvor.
Gleichzeitig wuchs das Kreditvolumen im selben Zeitraum um nur 2 %. Der Anstieg der Nettozinserträge ist also hauptsächlich auf eine Zunahme der Differenz zwischen den Zinssätzen, zu denen die Banken Kredite vergeben, und den Zinssätzen, die sie für Einlagen zahlen, zurückzuführen, stellt die Financial Times fest.
Der Anstieg der Erträge hat es den europäischen Banken ermöglicht, ihre Ausschüttungen an die Aktionäre in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen von 90 Mrd. EUR im Jahr 2021 auf 121 Mrd. EUR im Jahr 2023 zu erhöhen, stellt UBS fest. Infolgedessen sind die Aktienkurse vieler Banken stetig gestiegen, aber das Kurs-Buchwert-Verhältnis fast aller europäischen Finanzunternehmen ist deutlich niedriger als das vergleichbarer US-Banken.
Die Hauptsorge der Bankvorstände gilt derzeit der erwarteten Senkung der Leitzinsen durch die weltweit führenden Zentralbanken im nächsten Jahr, die sich negativ auf die Nettozinsmargen auswirken dürfte, die sich erst kürzlich von einem Jahrzehnt mit negativen oder nahe Null liegenden Zinsen erholt haben.
Die Angst vor einer Rezession, die schwächere Nachfrage nach Krediten und die strengeren Kapitalanforderungen für Banken begrenzen das Wachstum der Aktienkurse in diesem Sektor, schreibt die FT.
Ein weiterer Faktor, der die Anleger beunruhigt, ist ein möglicher Anstieg der Kreditausfälle.
Laut der UBS-Prognose werden die Rückstellungen der europäischen Banken für Kreditausfälle im Jahr 2024 63 Mrd. EUR erreichen, gegenüber 31 Mrd. EUR im Jahr 2021.
