Según informa Fixygen, esta semana ha estado marcada por una elevada volatilidad en el mercado de las criptomonedas, pero al final de la misma los activos digitales lograron recuperar gran parte de las pérdidas. A fecha de viernes, el bitcoin cotizaba en torno a los 71 530 dólares, y a lo largo del día subió hasta los 73 900 dólares. El ethereum se mantuvo en 2120 dólares, con un máximo intradiario de 2200 dólares. Esto demuestra que, tras la reacción nerviosa ante la escalada de tensión en Oriente Medio, el mercado volvió a repuntar tras las caídas.
El principal factor externo de la semana siguió siendo la guerra en torno a Irán. El petróleo subió a principios de semana hasta los 119,5 dólares por barril, y el viernes el Brent se mantuvo en torno a los 100 dólares, lo que intensificó los temores de una nueva espiral inflacionista y del empeoramiento del sentimiento de riesgo global. En este contexto, el mercado de criptomonedas se negoció inicialmente como un activo de riesgo clásico, pero luego comenzó a mostrarse más estable que las acciones y otros instrumentos volátiles.
Según los analistas de Fixygen, los flujos institucionales dieron soporte al mercado. Según datos de CoinShares, durante la semana que finalizó el 9 de marzo, los productos de inversión digitales atrajeron 619 millones de dólares, y casi todo el impulso positivo provino de EE. UU. El bitcoin recibió 521 millones de dólares en entradas netas, Ethereum 88,5 millones y Solana 14,6 millones, mientras que el XRP, por el contrario, registró una salida notable de 30,3 millones de dólares. La semana anterior, el mercado ya había registrado entradas por valor de 1000 millones de dólares tras cinco semanas de salidas, lo que apunta a una recuperación gradual de la demanda tras la corrección de febrero.
No obstante, la estructura de la semana fue irregular. CoinShares señala que, en los tres primeros días, los inversores invirtieron 1.440 millones de dólares en activos digitales, pero luego, el jueves y el viernes, debido al repunte de los precios del petróleo, se produjeron salidas por valor de 829 millones de dólares. En otras palabras, el mercado sigue siendo extremadamente sensible a la macroeconomía: tan pronto como los operadores volvieron a percibir el riesgo de una mayor inflación y unas expectativas de tipos de interés más restrictivas, el apetito por los criptoactivos se deterioró de inmediato.
Desde un punto de vista fundamental, la semana fue más bien neutra-positiva. Por un lado, persisten las expectativas de que el mercado estadounidense de ETF continúe ampliando gradualmente la presencia del capital institucional en las criptomonedas. Por otro lado, en EE. UU. han surgido de nuevo dificultades en torno a un proyecto de ley clave para la regulación del mercado de cripto: las negociaciones se han estancado debido a la disputa entre bancos y empresas de cripto sobre el futuro modelo de los productos de stablecoins. Esto significa que el mercado sigue contando con el respaldo del capital, pero carece de una claridad regulatoria total.
A corto plazo, el mercado se presenta así: el bitcoin se ha afianzado de nuevo por encima de la barrera psicológica de los 70 000 dólares, mientras que el ethereum se mantiene en la zona de los 2000 dólares. Es una buena señal tras el nerviosismo de febrero y marzo. Pero si la crisis del petróleo se prolonga y la presión sobre la inflación se intensifica, las criptomonedas podrían volver rápidamente a un régimen de ventas masivas. Por ahora, la semana ha terminado más bien a favor de los alcistas: ha vuelto el dinero institucional, el bitcoin se ha recuperado y el mercado ha demostrado que, incluso en un contexto de guerra y petróleo caro, aún no está listo para entrar en una fase de capitulación total.
