La empresa líder en inversiones ucraniana Dragon Capital realizó inversiones por valor de casi 100 millones de dólares en 2025, pero no logró completarlas todas, según informó el fundador de Dragon Capital, Tomáš Fiala.
«El año pasado nos acercamos en cuanto al nivel de nuevas inversiones casi al nivel anterior a la guerra, cuando superaba los 100 millones de dólares», afirmó durante un debate del Centro de Estrategia Económica celebrado el viernes y dedicado a las principales tendencias del año para la economía ucraniana.
Fiala señaló que, durante los dos primeros años de la guerra, el objetivo era mantener el negocio, recuperarlo tras la caída de 2022 y finalizar todas las inversiones de capital iniciadas antes del inicio de la guerra.
«Bueno, y los últimos dos años ya se trata de expandir el negocio. Ya no se puede esperar a tomar decisiones «para después de la guerra», ya lleva mucho tiempo esperar a después de la guerra», explicó el director de Dragon Capital.
«Y este año planeamos hacer aún más», subrayó.
Fiala señaló que los planes de crecimiento están relacionados con la creación de dos fondos de inversión directa: Rebuild Ukraine Fund (REBUF) y Amber Dragon Ukraine Infrastructure Fund I (en colaboración con la británica Amber Infrastructure), en los que la empresa ha estado trabajando activamente durante el último año y medio. Los objetivos de estos fondos son, respectivamente, 250 y 350 millones de dólares, y la contribución de Dragon Capital a cada uno de ellos es de 20 millones de dólares.
El director de la empresa precisó que el primer cierre de REBUF, por un importe de 102,5 millones de dólares, tuvo lugar el viernes, mientras que el anuncio del primer cierre significativo de Amber Dragon Ukraine Infrastructure Fund I se espera para la próxima semana.
Fiala añadió que Dragon Capital, junto con Amber Infrastructure, fue seleccionado como ganador del concurso para la gestión del EU Flagship Fund for Reconstruction of Ukraine, con un volumen declarado de 220 millones de euros, entre 12 candidatos, de los cuales cuatro pasaron a la final.
Según él, Dragon Capital está dispuesto a invertir 40 millones de euros de sus propios fondos en este fondo, y los demás inversores, al igual que en los dos fondos anteriores, son cinco instituciones financieras internacionales (IFI) y cinco instituciones financieras de desarrollo (DFI) europeas.
«Ahora mismo estamos en proceso de due diligence… Tenemos previsto empezar a invertir a mediados del año que viene», informó Fiala. Destacó que ninguno de estos fondos tiene restricciones para invertir en activos físicos.
En cuanto a los retos a los que se enfrentó Dragon Capital en 2025, el director de la empresa señaló que no hubo grandes diferencias con respecto a años anteriores, y que los riesgos de seguridad siguen ocupando el primer lugar.
Según él, en verano se añadieron riesgos más importantes relacionados con el estado de derecho, cuando, durante el ataque a los organismos anticorrupción, la empresa suspendió todas las inversiones durante unas tres semanas.
«Daba la impresión de que habíamos vuelto a la época de Yanukóvich y al régimen autoritario en el país, y solo reanudamos las inversiones después de que la Verkhovna Rada y el presidente corrigieran su error y esperaran a que el Gobierno nombrara al jefe de la BEB», dijo Fiala.
Añadió que también se produjeron ciberataques contra la empresa y que siguen existiendo retos en materia de recursos humanos.
«Estimamos que el déficit de personal es del 20 %, lo que supone unos 2 millones de personas. Los salarios aumentan entre un 20 % y un 25 % al año y se sitúan en un nivel superior al que tenían antes de la guerra en términos de equivalente en divisas», describió el director de Dragon Capital.
Al mismo tiempo, según él, en la mayoría de los negocios el crecimiento supera a la inflación y se sitúa entre el 10 % y el 20 %, e incluso más, aunque los gastos también aumentan rápidamente.
«Nos resulta difícil mantener en los presupuestos para el año 26 la misma marginalidad empresarial que hemos tenido en los últimos dos años, que en principio no estaba mal», afirmó Fiala.
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