Metinvest B.V. (Países Bajos), la sociedad matriz del grupo minero y metalúrgico «Metinvest», que el 23 de abril debe amortizar los eurobonos de 2026 por valor de 428 millones de dólares con un tipo de interés del 8,5 % anual, planea refinanciarlos mediante una nueva emisión.
«El grupo tiene previsto emitir nuevos bonos con el fin de refinanciar sus bonos actuales antes de que venzan en abril de 2026», se indica en el informe anual.
Según este, las expectativas de la dirección se basan en las últimas operaciones de mercado, que demuestran el interés de los inversores por invertir en grupos vinculados a Ucrania.
«El grupo está tomando todas las medidas razonables para preparar la emisión de nuevos bonos de acuerdo con el calendario, lo que permite completar el proceso antes del vencimiento de los bonos existentes en 2026, incluyendo la contratación de todos los consultores necesarios para llevar a cabo los procesos de trabajo pertinentes y revisar la documentación necesaria», se indica en el documento.
En caso de que, en el momento de la colocación prevista de los nuevos bonos, las condiciones del mercado sean menos favorables debido a la evolución de la situación geopolítica en Oriente Próximo o por otras razones, la dirección podría considerar otras opciones. Entre ellas se encuentran la prórroga acordada del vencimiento de los eurobonos de 2026, total o parcialmente, y/o su amortización con cargo al capital circulante propio, lo que podría requerir negociaciones con determinados contrapartes y afectar al volumen o los plazos de futuras oportunidades de inversión.
El informe señala que Metinvest redujo su deuda total en un 15 % en 2025 —de 1.705.000 millones de dólares a 1.441.000 millones de dólares— y debe pagar por ella en 2026 470 millones de dólares, de los cuales 428 millones corresponden a las eurobonos de 2026.
El grupo ha precisado que el importe de los pagos se indica sin incluir intereses devengados, tasas, comisiones y descuentos, financiación comercial renovable ni obligaciones de arrendamiento.
En 2027, Metinvest deberá pagar 351 millones de dólares, de los cuales 332 millones corresponden a los bonos de 2027 con un tipo de interés del 7,65 % anual; en 2028, 18 millones de dólares, y en 2029, 550 millones de dólares, de los cuales 500 millones corresponden a los eurobonos de 2029 con un tipo de interés del 7,75 % anual.
En la estructura de la deuda a finales del año pasado, la proporción de eurobonos era del 88 %, la financiación de inversiones de capital, del 5 %, la financiación comercial, del 2 %, y el resto, del 5 %.
La empresa también precisó que su deuda neta en 2025 aumentó ligeramente, pasando de 1.048.000 millones de dólares a 1.065.000 millones de dólares.
En la presentación se recuerda que, en el primer semestre de 2025, el grupo, en particular, amortizó íntegramente eurobonos por valor de 300 millones de euros y, en total, desde principios de 2022, ha amortizado 801 millones de dólares de deuda.
En julio de 2025, el grupo obtuvo una línea de crédito a 11,5 años por valor de 23,6 millones de euros para la Mina de Hierro del Norte, destinada a financiar la adquisición de equipos para el proyecto de concentración de residuos de enriquecimiento. La línea está garantizada por la agencia finlandesa de crédito a la exportación Finnvera.
Según se informó, durante el último mes, Metinvest estudió opciones de refinanciación y reanudó las negociaciones con los principales tenedores de bonos con el objetivo de ampliar el plazo de vencimiento de parte de los bonos senior pendientes de amortizar con vencimiento en abril de 2026. En última instancia, el grupo tiene la intención de amortizar íntegramente los bonos, pero seguirá buscando oportunidades de acceso a los mercados de deuda en el futuro.
En 2025, Metinvest redujo sus ingresos en un 6 % con respecto al año anterior, hasta los 7.242 millones de dólares; el EBITDA, en un 24,2 %, hasta los 765 millones de dólares; y las pérdidas netas, seis veces más, hasta los 191 millones de dólares. No obstante, la empresa obtuvo un beneficio operativo de 319 millones de dólares y un beneficio antes de impuestos de 77 millones de dólares, frente a unas pérdidas operativas de 858 millones de dólares y unas pérdidas antes de impuestos de 1.138 millones de dólares el año anterior.
El director general de «Metinvest», Yuriy Ryzhenkov, señaló en sus comentarios un «enfoque disciplinado y responsable de la gestión de la deuda».
«Entre 2022 y 2025, hemos reducido la deuda total en aproximadamente 800 millones de dólares, hasta los 1.441 millones de dólares a 31 de diciembre de 2025. Se trata de un logro significativo, teniendo en cuenta las circunstancias extraordinarias en las que hemos trabajado», subrayó el director general.
«Metinvest» es un grupo verticalmente integrado de empresas mineras y metalúrgicas. Sus empresas están ubicadas en Ucrania —en las regiones de Donetsk, Lugansk, Zaporizhia y Dnipropetrovsk—, así como en países de la Unión Europea, el Reino Unido y los Estados Unidos. Los principales accionistas del holding son el grupo «SKM» (71,24 %) y «Smart-Holding» (23,76 %). «Metinvest Holding» S.L. es la sociedad gestora del grupo «Metinvest»
