La economía de Ucrania podría crecer alrededor de un 4 % en 2025, pero las perspectivas siguen siendo frágiles y dependen totalmente de factores externos. Así se afirma en el último informe del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) titulado «Perspectivas económicas regionales: bajo presión».
Según el documento, la principal fuente de apoyo a la economía ucraniana es la ayuda financiera internacional destinada a cubrir los gastos presupuestarios, las prestaciones sociales y la defensa. Otro motor de crecimiento es la exportación de productos agrícolas a través de los «corredores de solidaridad» de la UE y rutas alternativas por el Danubio y por tierra, lo que compensa en parte las restricciones al transporte marítimo.
También se observa una recuperación gradual de las infraestructuras, incluidas las carreteras, los puentes y el sistema energético, lo que contribuye a la actividad económica.
Al mismo tiempo, el BERD advierte de los altos riesgos. Entre ellos se encuentran la prolongación de la guerra, el alto nivel de deuda pública e inflación, así como la vulnerabilidad de los flujos de exportación, que podrían reducirse drásticamente en caso de bloqueo de las rutas marítimas.
Según los expertos del banco, las áreas prometedoras para Ucrania siguen siendo la digitalización de los servicios públicos, la tecnología agrícola y el desarrollo de las energías renovables. Sin embargo, para ello es necesario que haya una paz duradera o que se congele el conflicto, que se profundice la integración con el mercado de la UE y que se avance en las reformas judiciales y anticorrupción.
A finales de 2024, el PIB de Ucrania se estimaba en unos 160 000 millones de dólares. Más del 60 % de las exportaciones correspondían a productos agrícolas (cereales, oleaginosas y productos transformados). Con la recuperación de la producción, también se mantiene el potencial de la metalurgia, las tecnologías de la información y la energía.
El BERD subraya que la economía ucraniana «se encuentra bajo presión», pero que, si se mantiene el apoyo internacional y el acceso a los mercados externos, puede experimentar un rápido crecimiento, sentando las bases para la transformación posguerra.
El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) podría conceder al Lviv Bank un préstamo no garantizado en hryvnia de hasta 40 millones de euros y garantías por valor de 31,5 millones de euros para cubrir el riesgo de crédito de nuevos préstamos al banco ucraniano por un importe total equivalente a 45 millones de euros.
Según el sitio web del BERD, su Consejo de Administración tiene previsto examinar los proyectos correspondientes en una reunión que se celebrará el 22 de octubre de este año.
Según el material publicado, está previsto que el préstamo se conceda en cuatro tramos iguales de 10 millones de euros cada uno. Constará de dos componentes: al menos un 75% en el marco del Programa de resiliencia y medios de subsistencia del BERD y hasta un 25% en el marco de la línea de crédito EU4Business-EBRD con incentivos para financiar inversiones de capital a largo plazo de las mipymes.
En cuanto al proyecto de garantía, a diferencia de la mayoría de proyectos similares con bancos más grandes, cubrirá el 70% del riesgo, y no el 50% como es habitual. Cabe señalar que el mecanismo incluirá dos sublímites con una cartera cubierta: 36 millones de euros en el marco del producto de garantía de resiliencia y medios de subsistencia y 9 millones de euros en el marco de la línea de crédito de incentivo EU4Business-EBRD.
El BERD indica que Bank Lviv es un banco regional centrado en las MIPYME que opera en Ucrania occidental, con unos activos totales de 333 millones EUR (0,5% del mercado, 23º de 60 bancos) y una cartera de préstamos (principalmente a MIPYME) de aproximadamente 212 millones EUR a finales del segundo trimestre de 2025 (1,2% del mercado). Bank Lviv tiene su sede en Lviv y 20 sucursales.
El operador postal nacional Ukrposhta ha adquirido 160 nuevos vehículos para una mejor logística con un préstamo del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), lo que reducirá en cinco años la edad media de su flota, que es de 17-18 años, ha declarado Igor Smelyansky, Director General de la empresa.
«Gracias a nuestros socios del BERD, Ukrposhta ha actualizado su flota con 160 nuevos vehículos (modernos MAN e Iveco) para una logística eficiente y para compensar los vehículos perdidos bajo los bombardeos», escribió el jueves en su canal de Telegram.
Cabe señalar que 100 vehículos MAN (5 toneladas) están destinados al transporte interregional, que restablece las conexiones logísticas entre los centros de transporte dañados por la guerra, mientras que 60 vehículos Iveco (20 toneladas) son para el transporte interregional de gran tamaño.
Según Smelyansky, los primeros 11 vehículos ya están operando en las rutas, entregando carga humanitaria y comercial, y el resto se entregarán a finales de este año.
«Se trata de la continuación de una modernización a gran escala que comenzó el año pasado: entonces, Ukrposhta recibió 250 camiones Citroën Jumper», dijo Smelyansky.
El director general también añadió que, desde el comienzo de la invasión a gran escala, el enemigo ha causado más de 2.500 millones de UAH en daños a la infraestructura de la empresa.
En su último informe, Ukrposhta declaró que, a 30 de junio de 2025, se habían recibido 42,5 millones de euros en virtud del acuerdo de préstamo con el BERD, y se habían reembolsado 14,81 millones.
Según el informe, a partir del 30 de junio de 2025, la empresa violó los convenios financieros en virtud del acuerdo de préstamo con el BERD, pero a petición de la empresa, el banco levantó el requisito de cumplir con los convenios para 2025.
«En el primer semestre de 2025, Ukrposhta aumentó sus ingresos en un 5,4% interanual hasta los 6.505,0 millones de UAH, al tiempo que redujo sus pérdidas netas en un 27,2% hasta los 311,8 millones de UAH.
El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) concederá un préstamo garantizado a largo plazo de 11 millones de euros a Karpatski Mineralni Vody (KMV), del grupo del mismo nombre, para financiar la construcción y puesta en marcha de una nueva planta de producción de bebidas con una capacidad efectiva de 200 millones de botellas al año en la región de Lviv.
«El uso de equipos modernos en la nueva planta garantizará un aumento significativo de la eficiencia de los recursos en comparación con la planta existente. El proyecto garantizará el aumento de la competitividad, la eficiencia de la producción y los indicadores medioambientales del grupo», señaló el banco en su página web.
Según la información disponible, el consejo de administración del BERD aprobó el crédito el 5 de agosto, y el siguiente paso será la firma de los documentos necesarios.
Se señala que el coste total del proyecto asciende a 24 millones de euros.
KMV LLC es una empresa productora del grupo KMV, uno de los principales fabricantes de bebidas no alcohólicas de Ucrania, que produce agua mineral, agua mineral con sabor, otras bebidas no alcohólicas y energéticas, así como aperitivos, señaló el BERD.
Según el proyecto, el grupo deberá realizar un estudio hidrogeológico exhaustivo durante los tres primeros años desde el inicio de la explotación para evaluar el volumen admisible de extracción de agua en el futuro, así como garantizar la monitorización automática de la extracción de agua y del nivel de las aguas subterráneas en sus pozos.
El proyecto prevé una garantía de cobertura de la primera pérdida, proporcionada por la Unión Europea a través del Marco de Inversión de Ucrania (UIF), y los gastos de análisis jurídico y socioambiental externo previo a la inversión serán cubiertos en parte por el Fondo de Cooperación de Japón y el BERD.
Además, se espera que KMV reciba una subvención del programa del BERD «Estimulación de la inversión en capital humano» (HCII) para cubrir hasta el 50 % de los gastos admisibles relacionados con la mejora de la accesibilidad de los puestos de trabajo y la modernización de los equipos y las infraestructuras. Se prevé que los fondos de la subvención se asignen con cargo al Fondo de Cooperación de Japón y el BERD o se proporcionen por un donante taiwanés. También se espera que el proyecto reciba una subvención FINTECC en el marco del programa «EU4Climate» para la adquisición de equipos de embotellado energéticamente eficientes.
Según los datos de YouControl, en el primer semestre de 2025, KMV LLC aumentó sus ingresos casi 2,3 veces, hasta 277,20 millones de UAH, y su beneficio neto 8,2 veces, hasta 140,69 millones de UAH.
Los beneficiarios de la empresa son Serhiy Petrovych y Petro Ivanovych Ustenko, que poseen el 83,77 % y el 16,23 %, respectivamente.
Los ingresos de la sociedad de responsabilidad limitada «TD KMV» de Serhiy Ustenko aumentaron un 18,5 % en el primer semestre de este año, hasta alcanzar los 1000,7147 millones de UAH, mientras que el beneficio neto se redujo 2,4 veces, hasta los 61,17 millones de UAH.
Según el sitio web de «Karpatskiye Mineralnye Vody», la empresa comenzó su actividad en el mercado de las aguas minerales en 1996 con el primer embotellado de agua mineral natural de mesa de la marca «Karpatskaya Dzherelna», y en junio de 2002 se reorganizó en la planta de producción de agua mineral y bebidas no alcohólicas «Karpatski Mineralni Vody». En 2002, la empresa comenzó a producir bebidas gaseosas azucaradas con las marcas «Fruktova Dzherelna» y «Sokovinka», y en 2016, la bebida energética «Dragon».
El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) concederá una garantía de distribución de riesgos sin financiación previa al banco estatal Ukreximbank con el fin de ampliar la financiación y conceder nuevos créditos a empresas ucranianas por un importe de 100 millones de euros.
Según se indica en el sitio web del BERD, cuyo consejo de administración aprobó el proyecto correspondiente el 9 de septiembre, este cubrirá hasta el 50 % del riesgo crediticio.
Según la información publicada, la garantía se proporcionará en dos tramos iguales, aunque el segundo tramo aún no tiene compromisos.
Cabe destacar que hasta 20 millones de euros de subcréditos con distribución del riesgo se destinarán a financiar inversiones a largo plazo de pymes en el marco de la línea de crédito EU4Business-BERD con incentivos, lo que permitirá financiar inversiones de capital a largo plazo de pymes para actualizar sus tecnologías y equipos a los estándares de la UE, incluidas las inversiones en tecnologías sostenibles y ecológicas (no menos del 70 % del sublímite).
Los subprestatarios que tengan derecho a participar también recibirán asistencia técnica financiada por la UE y ayudas en forma de incentivos a la inversión una vez finalizados sus proyectos de inversión.
Ukreximbank es el tercer banco de Ucrania por volumen de activos totales a mediados de este año, con 318 600 millones de UAH (el 8,3 % de los activos totales del sistema).
El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) proporcionará una garantía de distribución de riesgos sin financiación previa al Raiffeisen Bank con el fin de ampliar la financiación y conceder nuevos créditos a empresas ucranianas por un importe de 200 millones de euros. El acuerdo correspondiente se firmó en Londres el 9 de septiembre.
«El instrumento del BERD cubrirá hasta el 50 % del riesgo crediticio de Raiffeisen Bank en los nuevos acuerdos de financiación de empresas que operan en Ucrania. En el marco de este mecanismo, el banco concederá subcréditos a empresas que operan en sectores críticos de la economía, como la agricultura, la industria manufacturera, la industria farmacéutica, el transporte y la logística», se indica en el comunicado de prensa del banco ucraniano del miércoles.
Según este, se trata del cuarto acuerdo de distribución de riesgos de este tipo celebrado entre el BERD y Raiffeisen Bank.
Se destaca que el 20 % de los subcréditos, que estarán cubiertos por la garantía del BERD, se concederán a las micro, pequeñas y medianas empresas para realizar inversiones a largo plazo en tecnologías que cumplan las normas de la UE y en tecnologías ecológicas, lo que reforzará la competitividad de estas empresas en los mercados nacionales y extranjeros.
Los subprestatarios que cumplan las condiciones también podrán recibir asistencia técnica financiada por la UE e incentivos a la inversión, como subvenciones para completar sus proyectos de inversión, en el marco de la iniciativa EU4Business. Se ofrecerán mayores incentivos a las empresas y los hogares más afectados por la guerra (por ejemplo, aquellos cuyos activos hayan sido destruidos, que hayan sufrido pérdidas o que hayan sido reubicados), así como a los subprestatarios que contribuyan a la reintegración en el entorno profesional de los veteranos de guerra, las personas con necesidades especiales, personas desplazadas internamente y/o empresas situadas en las zonas más afectadas por la guerra.
La garantía del BERD estará respaldada por una cobertura parcial del riesgo de las primeras pérdidas, obtenida de Francia y la UE en el marco del instrumento Ukraine Investment Framework.
Desde el inicio de la guerra a gran escala entre Rusia y Ucrania, el BERD ha facilitado la concesión de más de 3000 millones de euros de financiación a prestatarios ucranianos a través de 37 instrumentos similares en colaboración con 12 instituciones financieras asociadas.
Raiffeisen Bank es el mayor banco de capital privado de Ucrania y el cuarto mayor en general, con unos activos totales a mediados de este año de 252 230 millones de UAH (el 6,5 % de los activos totales del sistema).
Raiffeisen Bank se fundó en 1992. Según datos de la entidad financiera, el 68,21 % de sus acciones pertenecen a Raiffeisen Bank International AG (RBI), el 30 % al BERD y el 1,79 % restante a accionistas minoritarios.
