«Para garantizar la sostenibilidad de las operaciones en 2026, Ukrzaliznytsia (UZ) necesita cubrir un déficit de liquidez de unos 48.800 millones de UAH, sin contar el reembolso de los eurobonos, cuya deuda se va a reestructurar, declaró el viernes el presidente del Consejo de Administración, Oleksandr Pertsovsky, durante una presentación sobre la financiación del transporte de pasajeros y el modelo de lanzamiento del programa UZ-3000.
«Hemos elegido el modelo más equilibrado para cubrir este déficit: una parte procede de nuestra optimización interna, otra de decisiones tarifarias y la tercera del apoyo gubernamental al transporte de pasajeros. No hay otras formas realistas de atravesar estos años en un contexto de guerra», subrayó.
Según él, en 2025, el importe de la cofinanciación estatal para el segmento de pasajeros ascenderá a 13.000 millones de UAH, y en 2026 aumentará a más de 16.000 millones de UAH.
Según Pertsovsky, la pérdida total de explotación del transporte de pasajeros es de unos 24.000 millones de UAH al año (13.000 millones de UAH para larga distancia y unos 11.000 millones de UAH para cercanías), y aunque antes era posible interrumpirla a costa de los beneficios del transporte de mercancías, esto es imposible durante la guerra.
Según la presentación, este año la pérdida prevista del segmento del transporte de pasajeros aumentará de 18.100 millones de UAH el año pasado a 18.600 millones este año, 21.900 millones el año que viene y 24.400 millones en 2027.
Se espera que el transporte suburbano tenga unas pérdidas de 10.900 millones de UAH el año que viene, el transporte nacional – 13.400 millones de UAH, y sólo el transporte internacional de pasajeros será rentable – 2.400 millones de UAH.
Al mismo tiempo, UZ predice que los beneficios del transporte de mercancías disminuirán de 20.400 millones de UAH el año pasado a 3.200 millones de UAH este año, y al año siguiente se registrará una pérdida de 600 millones de UAH, que aumentará a 4.800 millones de UAH en 2027.
Las razones de este cambio en la rentabilidad del transporte de mercancías son la reducción de los volúmenes (carbón – en 4 millones de toneladas, grano – en 9 millones de toneladas tras el pico artificial de 2024) y la reducción de las distancias de transporte, lo que conlleva una pérdida de 14.500 millones de UAH en ingresos por transporte de mercancías, así como el aumento de los costes (personal, electricidad, gastos financieros) con tarifas congeladas, lo que añade 2.700 millones de UAH en gastos.
Así, según la presentación, la pérdida neta prevista para el próximo año es de 28 640 millones de UAH.
Además, la empresa prevé 25 400 millones de UAH de costes críticos de restauración con una depreciación de 15 900 millones de UAH, 6 400 millones de UAH de pagos de intereses de eurobonos, 4 200 millones de UAH de reembolso de préstamos del BERD y el BEI, que en conjunto forman un déficit de liquidez de 48 000 millones de UAH, según la presentación.
Como parte de su propia optimización, UZ ha propuesto casi 17.000 millones de UAH de efecto económico en 2026, de los cuales 6.700 millones de UAH ya se han tenido en cuenta en el borrador del plan financiero, y otros 10.200 millones de UAH se prevé recaudar reduciendo los gastos administrativos, transfiriendo activos no esenciales, trabajando con el mercado de fletes y aumentando sus propios ingresos.
Según la presentación, las medidas de optimización incluyen la cancelación de 69 de las rutas suburbanas menos rentables (hasta 5.000 al día), la indexación de elementos no regulados (comisiones, servicios) y la fijación de precios dinámicos flexibles para segmentos individuales, lo que debería generar un total de 6.900 millones de UAH.
También está previsto optimizar la plantilla en 8.300 personas, fusionar los ferrocarriles regionales y optimizar hasta 1.200 km (menos del 5%) de la red sin tráfico o con un tráfico mínimo (1-2 pares de cercanías).
Las medidas de eficiencia energética también incluyen circular en los intervalos con la tarifa más baja, duplicar los ingresos por alquileres (+100 millones de uah), desinvertir en activos sobrantes y no esenciales, vender chatarra (más de 370.000 toneladas, que es más de lo que UZ ha vendido en los últimos 5 años y proporcionará a la empresa el 28% del mercado de chatarra), reducir las reparaciones de vagones de pasajeros, trenes regionales e infraestructuras.
«Ukrzaliznytsia» señala que el modelo de financiación del transporte de pasajeros se ajusta a la práctica europea de la Obligación de Servicio Público (OSP), en la que el Estado cubre la diferencia entre los costes económicamente justificados y las tarifas.
A principios de esta semana, Serhiy Leshchenko, vicepresidente del consejo de supervisión de UZ, declaró ante la Rada Suprema que las pérdidas netas de la empresa en los nueve primeros meses de este año ascendieron a 7.195 millones de UAH.
Según él, UZ propone indexar las tarifas de flete en un 27,5% a partir del 1 de enero del próximo año y en otro 11% a partir del 1 de julio.
En enero-junio de 2025, el tráfico de exportación de UZ disminuyó un 13,5% hasta 38,7 millones de toneladas, el tráfico nacional un 11,7% hasta 35,5 millones de toneladas, mientras que el tráfico de importación aumentó un 5,4% hasta 5,3 millones de toneladas.
El tráfico de pasajeros en el primer semestre de 2025 aumentó un 1,2%, hasta 13,52 millones.
En 2024, UZ aumentó sus ingresos un 11,1%, hasta 102.870 millones de UAH, pero registró una pérdida neta de 2.710 millones de UAH, frente a un beneficio neto de 5.040 millones de UAH en 2023.
