El segundo operador de telefonía móvil de Ucrania, «VF Ucrania» («Vodafone Ucrania», VFU), que, en relación con el pago de dividendos desde finales de mayo y tras varias ofertas, ha recomprado sus propios eurobonos por un importe de unos 22 millones de dólares, ha anunciado una nueva subasta similar a un precio del 98 % del valor nominal por un importe total de 1,18 millones de dólares.
Según se indica en un comunicado de la Bolsa de Irlanda, con anterioridad, el 2 de marzo, la empresa realizó otro tramo mensual de pago de dividendos por un importe de 50,866 millones de UAH, lo que equivale al límite mensual de dichos pagos establecido por el Banco Nacional en 1 millón de euros.
Las solicitudes para participar en la subasta se aceptarán hasta el 26 de marzo inclusive, y los pagos están previstos para el 3 de abril.
Los bonos con vencimiento en febrero de 2027 y un tipo nominal del 9,625 % anual se emitieron por un valor de 300 millones de dólares. Su recompra está relacionada con el hecho de que, el 24 de abril de 2025, VFU anunció el pago de dividendos a su accionista por un importe de 660,245 millones de UAH (15,9 millones de dólares al tipo de cambio indicado en el comunicado) correspondientes al año 2024. De acuerdo con las restricciones del Banco Nacional, estos se pagarán en cuotas mensuales separadas. Se espera que cada uno de estos dividendos mensuales ascienda a una cantidad en hryvnias equivalente a 1 millón de euros. La empresa ha destacado que, según las condiciones de emisión de los bonos, en tal caso debe ofrecer a todos los titulares de bonos la posibilidad de presentar una solicitud para su venta por un importe equivalente a la suma de los dividendos pagados fuera de Ucrania.
En las dos primeras subastas, el operador de telefonía móvil «Vodafone Ucrania» recompró bonos por un importe equivalente a 1 millón de euros. La primera recompra se anunció a un precio del 99 % del valor nominal, y la segunda, al 90 % del valor nominal. La empresa no anunció los resultados de la segunda compra en la bolsa, mientras que el coeficiente de escala de la primera compra fue de 0,0040355668.
Según los resultados de la tercera subasta, en la que el precio de recompra se redujo al 85 % del valor nominal y la oferta se limitó a 4,67 millones de dólares, «Vodafone Ucrania» recibió solicitudes por valor de 53,395 millones de dólares y las satisfizo por un importe de 5,208 millones de dólares. El coeficiente de escalado fue de 0,1315451889487317.
La cuarta subasta se anunció el 13 de agosto, pero luego se prorrogó siete veces. Al mismo tiempo, el precio de rescate se incrementó finalmente del 85 % al 98 %, y el importe de rescate, hasta 10,84 millones de dólares. Por este importe, la empresa recibió solicitudes por valor de 127,14 millones de dólares. Parte de los bonos se devolvió a los titulares debido a la imposibilidad de fraccionar el valor nominal, y el resto se aceptó con un coeficiente de escalado de 0,1150681.
En las subastas de recompra de bonos de diciembre, enero y febrero, el precio volvió a situarse en el 98 %: en la quinta, con ofertas por valor de 1,165 millones de dólares, el coeficiente de escalado se fijó en 0,01901; en la sexta, con ofertas por valor de 1,475 millones de dólares, en 0,04234; y en la séptima, con ofertas por valor de 1,185 millones de dólares, en 0,3246.
En total, según los resultados de las siete subastas, el valor nominal total de los bonos que permanecen en circulación asciende a 277,98 millones de dólares.
Según se informó, el operador de telefonía móvil VFU aumentó en los nueve primeros meses de 2025 su beneficio neto en un 10,7 %, hasta los 3 446,80 millones de UAH, y sus ingresos en un 13,3 %, hasta los 19 030 millones de UAH.
En el informe se señalaba que, para el servicio y el rescate de los eurobonos, la empresa recibió en 2025 préstamos de partes vinculadas. En febrero, la empresa matriz Telco Investments B.V. aportó 49,59 millones de dólares para el amortización parcial de la deuda de los eurobonos. En junio se firmó con Telco Investments un acuerdo sobre una línea de crédito en dólares por un importe equivalente a 660 millones de UAH, al 10 % anual con vencimiento en 2028.
Por último, en julio de 2025 se firmó un contrato de préstamo con la empresa neerlandesa Cemin B.V. por 10 millones de dólares a un 10 % anual, con vencimiento a más tardar a finales de 2027, pero no antes del vencimiento de los eurobonos. Los fondos se ingresan por tramos en la cuenta bancaria de la empresa en un banco extranjero y deben destinarse a la recompra de bonos que «Vodafone Ucrania» lleva a cabo en relación con la reanudación este año del pago de dividendos.
Metinvest B.V. (Países Bajos), empresa matriz del grupo internacional de empresas mineras y metalúrgicas verticalmente integradas, pagó el cupón correspondiente a los eurobonos 2027 y, a pesar de la guerra en Ucrania, sigue cumpliendo con sus obligaciones de deuda, en particular con los titulares de eurobonos.
«Podemos confirmar que el cupón del 1 de marzo se pagó a tiempo», informó a la agencia Interfax-Ucrania el jefe del servicio de prensa del grupo Metinvest, Andriy Burlakov, en respuesta a una consulta.
La fecha de pago de los cupones de los eurobonos 2027 es el 1 de marzo.
«Las fechas de pago del cupón son el 1 de marzo y el 1 de septiembre de cada año», se indica en la información sobre los bonos 2027.
El tipo de interés del cupón es del 7,650 % anual.
Metinvest es un grupo verticalmente integrado de empresas mineras y metalúrgicas. Sus empresas están situadas en Ucrania, en las regiones de Donetsk, Lugansk, Zaporizhia y Dnipropetrovsk, así como en países de la Unión Europea, Gran Bretaña y Estados Unidos.
Los principales accionistas del holding son el grupo SCM (71,24 %) y Smart Holding (23,76 %). Metinvest Holding LLC es la empresa gestora del grupo Metinvest.
El Ministerio de Finanzas añadió a la subasta primaria del martes 9 de diciembre bonos de deuda pública interna en euros con vencimiento el 6 de mayo de 2027.
Según el calendario actualizado de colocaciones, el resto de las subastas del martes no sufren cambios: la oferta tradicional de cuatro emisiones de bonos del Estado en hryvnia a 1,1 años, 1,7 años, 2,5 años y 3,1 años, así como bonos del Estado en dólares a 1,5 años.
El 18 de noviembre, el Ministerio de Finanzas ya celebró una subasta extraordinaria para la colocación de OVDP en euros, en la que se presentaron solicitudes por un total de 6,7 millones de euros para una oferta de 100 millones de euros, y la tasa de corte se mantuvo en el 3,25 %.
En cuanto a los bonos del Estado en dólares, el pasado martes el Ministerio de Finanzas se negó a ponerlos a la venta, y en la última subasta del 25 de noviembre, con una oferta de 200 millones de dólares, logró atraer 121,2 millones de dólares, pero redujo la tasa de corte del 4,05 % al 4,02 %, y la media ponderada del 4,01 % al 3,98 %.
En cuanto a los bonos en hryvnia, sus tipos de colocación se mantienen sin cambios desde abril de este año: para los títulos a 13 meses, el 16,35 %; para los de 19 meses, el 17,1 %; para los de 28 meses, el 17,5 %; y para los de 36 meses, el 17,8 % anual.
Según el calendario de colocación actualizado, en las dos últimas subastas, celebradas el 16 y el 23 de diciembre, no hay actualmente ninguna oferta de bonos del Estado denominados en divisas ni de bonos del Estado de referencia, con los que los bancos pueden constituir parcialmente sus reservas.
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El segundo operador de telefonía móvil más grande de Ucrania, «VF Ucrania» («Vodafone Ucrania», VFU), que, en relación con el pago de dividendos desde finales de mayo, tras varios intentos, ha comprado sus propios bonos europeos por un valor aproximado de 17,7 millones de dólares, ha anunciado otra licitación similar a un precio del 98 % del valor nominal por un importe total de 1 millón 164,7 mil dólares.
Según se indica en el comunicado de la Bolsa de Irlanda del jueves, antes de esto, el 2 de diciembre, la empresa realizó otro pago mensual de dividendos por un importe de 49,315 millones de UAH, lo que equivale al límite mensual establecido por el Banco Nacional para este tipo de pagos, de 1 millón de EUR.
Las solicitudes para participar en la licitación se aceptarán hasta el 17 de diciembre inclusive, y los pagos están previstos para finales de año.
Se emitieron bonos con vencimiento en febrero de 2027 y un tipo de interés nominal del 9,625 % anual por un valor de 300 millones de dólares. Su rescate está relacionado con el hecho de que el 24 de abril de 2025, VFU anunció el pago de dividendos a su accionista por un importe de 660,245 millones de UAH (15,9 millones de dólares al tipo de cambio indicado en el comunicado) para 2024. De acuerdo con las restricciones del Banco Nacional, se pagarán en forma de dividendos mensuales separados. Se espera que cada uno de estos dividendos mensuales ascienda a una cantidad en hryvnia equivalente a 1 millón de euros. La empresa ha destacado que, según las condiciones de emisión de los bonos, en tal caso debe ofrecer a todos los titulares de bonos la posibilidad de solicitar su venta por un importe equivalente al de los dividendos pagados fuera de Ucrania.
En las dos primeras licitaciones, Vodafone Ucrania compró bonos por un importe equivalente a 1 millón de euros. La primera compra se anunció a un precio del 99 % del valor nominal, y la segunda, al 90 % del valor nominal. La empresa no anunció los resultados de la segunda compra en la bolsa, mientras que el coeficiente de escala de la primera compra fue de 0,0040355668.
Según los resultados de la tercera licitación, en la que el precio de recompra se redujo al 85 % del valor nominal y la oferta se limitó a 4,67 millones de dólares, Vodafone Ucrania recibió solicitudes por valor de 53,395 millones de dólares y las satisfizo por un importe de 5,208 millones de dólares. El coeficiente de escala fue de 0,1315451889487317.
La cuarta licitación se anunció el 13 de agosto, pero luego se prorrogó siete veces. Como resultado, el precio de rescate se incrementó del 85 % al 98 %, y el importe de la rescate, a 10,84 millones de dólares. Por este importe, la empresa recibió solicitudes por valor de 127,14 millones de dólares. Parte de los bonos se devolvieron a los titulares debido a la imposibilidad de fraccionar el valor nominal, y el resto se aceptó con un coeficiente de escalado de 0,1150681.
Como resultado, a la fecha de liquidación del 20 de noviembre, se adquirieron bonos por un valor nominal total de 10 millones 773,23 mil dólares según la oferta de licitación. Todos ellos fueron cancelados y, tras dicha cancelación, el valor nominal total de los bonos que permanecen en circulación asciende a 281 millones 759,03 mil dólares.
Como se informó, VFU aumentó su beneficio neto en un 10,7 % en los nueve primeros meses de este año, hasta alcanzar los 3044,68 millones de UAH, y sus ingresos en un 13,3 %, hasta alcanzar los 19 030 millones de UAH.
En el informe se indicaba que, para el servicio y la recompra de eurobonos, la empresa obtendrá este año préstamos de personas vinculadas. En febrero, la empresa matriz Telco Investments B.V. concedió 49,59 millones de dólares para el reembolso parcial de la deuda por eurobonos. En junio se firmó un acuerdo con Telco Investments sobre una línea de crédito en dólares por un importe equivalente a 660 millones de UAH, al 10 % anual, con vencimiento en 2028.
Finalmente, en julio de 2025 se firmó un contrato de préstamo con la empresa holandesa Cemin B.V. por 10 millones de dólares a un interés anual del 10 %, con vencimiento a más tardar a finales de 2027, pero no antes del vencimiento de los bonos en euros. Los fondos se ingresan por tramos en la cuenta bancaria de la empresa en un banco extranjero y deben destinarse al rescate de bonos que Vodafone Ucrania lleva a cabo en relación con la reanudación del pago de dividendos este año.
Ucrania propone a los titulares de warrants sobre el PIB emitidos por un valor nominal de 2591,219 millones de dólares a cambiarlos con un coeficiente de 1,34 por nuevos bonos amortizados de Ucrania B con vencimiento en 2030-2032 y pagar por dicho canje una compensación monetaria de hasta el 7 %, según se indica en la propuesta presentada en la Bolsa de Irlanda y en la resolución del Consejo de Ministros n.º 1554, de 1 de diciembre.
En él se señala que Ucrania y el comité especial de titulares de warrants GDP lograron avances significativos en las condiciones de dicho canje en la última ronda de negociaciones, celebrada del 25 al 30 de noviembre, pero que la búsqueda de un acuerdo total continuará en los próximos días, con el fin de reflejar los resultados de dichas consultas en las correspondientes enmiendas al Memorándum de Canje antes del 5 de diciembre.
Las condiciones básicas prevén que el 45 % del importe principal de los nuevos bonos euro B se amortizará el 1 de febrero de 2030 y 2031, mientras que el 10 % restante se amortizará el 1 de febrero de 2032.
El tipo de interés de estos bonos será del 4 % anual desde su emisión hasta el 1 de febrero de 2027, del 5,5 % hasta el 1 de agosto de 2029 y del 7,25 % anual durante el resto del periodo hasta su vencimiento.
Los titulares de warrants sobre el PIB que acepten el canje durante el periodo de aceptación anticipada, hasta el 12 de diciembre inclusive, recibirán una remuneración adicional del 7 % (70 dólares por cada 1000 dólares de valor nominal de los warrants sobre el PIB), mientras que aquellos que lo hagan entre el 13 y el 17 de diciembre inclusive recibirán un 4,5 %.
Por último, aquellos que no participen en el canje, en caso de que se apruebe, recibirán, con un coeficiente total de 1,36, otros eurobonos, los eurobonos B, que se emitieron durante la reestructuración de los eurobonos en 2024: a 0,68: eurobonos con vencimiento en 2030 y 2034, con un tipo de interés del 0 % hasta el 1 de febrero de 2027, del 3 % hasta el 1 de agosto de 2033 y del 7,75 % anual a partir de entonces.
Cabe señalar que el quórum para la adopción de la decisión es del 75 % del importe nominal total, y la decisión se espera para el 22 de diciembre. Al mismo tiempo, incluso con el consentimiento de los titulares del 50 % de los warrants del PIB, Ucrania puede iniciar su exclusión de la bolsa.
Según datos de la Bolsa de Fráncfort, los warrants del PIB subieron el lunes un 0,66 %, hasta el 92,15 % de su valor nominal. La última vez que tuvieron un valor más alto fue en octubre de 2021, tras lo cual, en determinados periodos, su valor cayó por debajo del 20 % de su valor nominal.
Como se informó, entre el 16 de octubre y el 5 de noviembre, los representantes de Ucrania mantuvieron una serie de negociaciones limitadas con un comité especial, integrado por los titulares institucionales de los warrants del PIB, durante las cuales las partes intercambiaron sin éxito dos veces propuestas para su reestructuración.
Entre los propietarios de los warrants se encuentran los fondos de cobertura Aurelius Capital Management LP y VR Capital Group. Estos cuentan con el asesoramiento de Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP y PJT Partners Inc, mientras que la parte ucraniana cuenta con el asesoramiento de White & Case LLP y Rothschild & Co.
Tras los resultados de la ronda de negociaciones de otoño, el Ministerio de Finanzas subrayó que Ucrania tiene la intención de seguir colaborando con los titulares de warrants y estudiar todas las opciones disponibles para su reestructuración, de acuerdo con los tres objetivos anunciados anteriormente: restablecer la sostenibilidad de la deuda de conformidad con el programa del FMI; los compromisos contraídos durante la reestructuración de los eurobonos en agosto de 2024, sobre la distribución adecuada de la carga entre todas las reclamaciones comerciales en el marco de la reestructuración; la moratoria aprobada por el Gobierno el 27 de agosto de 2024 sobre los pagos de los warrants desde el 31 de mayo de 2025 hasta la finalización de su reestructuración.
La nueva propuesta de Ucrania durante las negociaciones de otoño consistía en compensar el pago omitido de los warrants para el año fiscal 2023, que debía realizarse el 2 de junio de 2025, y canjear los warrants por un pago parcial en efectivo y una nueva serie de bonos soberanos («bonos de tipo C»). Según la propuesta de Ucrania, los titulares de warrants sobre el PIB que aceptaran esta opción de reestructuración recibirían 60 dólares en efectivo y bonos de tipo C con un valor nominal de 1260 dólares por cada 1000 dólares de valor condicional de los warrants. Estos bonos se amortizarían en tres partes iguales el 30 de enero de 2030, 2031 y 2032. Los intereses se pagarían semestralmente a los siguientes tipos: 2,50 % para 2026-2027, 4 % para 2028-2029 y 6,00 % para 2030-2032.
El segundo operador de telefonía móvil más grande de Ucrania, «VF Ucrania» («Vodafone Ucrania», VFU), que, en relación con el pago de dividendos desde finales de mayo, recompró sus propios eurobonos por un valor de casi 7 millones de dólares como resultado de tres ofertas, ha anunciado un aumento del volumen de recompra en la cuarta licitación similar en 1,17 millones de dólares, hasta alcanzar los 5,12 millones de dólares.
En un comunicado a la Bolsa de Irlanda, la empresa señaló que esto se debe al quinto pago mensual de dividendos realizado por la empresa por un importe de 48,47 millones de hryvnia, es decir, alrededor de 1 millón de euros.
Anteriormente, a finales de agosto, Vodafone Ucrania aumentó el precio de recompra del 85 % al 90 % del valor nominal y amplió el plazo de recepción de solicitudes del 28 de agosto al 11 de septiembre, y ahora se prevé que los pagos se realicen aproximadamente el 18 de septiembre.
Las dos primeras veces, Vodafone Ucrania compró bonos por un importe equivalente a 1 millón de euros. La primera compra se anunció a un precio del 99 % del valor nominal, y la segunda, al 90 % del valor nominal. La empresa no anunció los resultados de la segunda compra en la bolsa, mientras que el coeficiente de escala de la primera compra fue de 0,0040355668.
Según los resultados de la tercera licitación, en la que el precio de recompra se redujo al 85 % del valor nominal y la oferta se limitó a 4,67 millones de dólares, Vodafone Ucrania recibió solicitudes por valor de 53,395 millones de dólares y las satisfizo por un importe de 5,208 millones de dólares. El coeficiente de escala fue de 0,1315451889487317.
Se emitieron bonos con vencimiento en febrero de 2027 y un tipo de interés nominal del 9,625 % anual por valor de 300 millones de dólares. Tras la cancelación de los bonos recomprados, el valor nominal total de los bonos que permanecen en circulación asciende a 292,532 millones de dólares.
La recompra de eurobonos está relacionada con el hecho de que el 24 de abril de 2025, VFU anunció el pago de dividendos a su accionista por un importe de 660,245 millones de UAH (15,9 millones de dólares al tipo de cambio indicado en el comunicado) para 2024. De acuerdo con las restricciones del Banco Nacional, estos se pagarán en forma de dividendos mensuales separados. Se espera que cada uno de estos dividendos mensuales ascienda a una cantidad en hryvnia equivalente a 1 millón de euros. La empresa ha destacado que, según las condiciones de emisión de los bonos, en tal caso debe ofrecer a todos los titulares de bonos la posibilidad de solicitar su venta por un importe equivalente al de los dividendos pagados fuera de Ucrania.
Como se informó, VFU redujo su beneficio neto en un 13 % en el primer semestre de 2025 en comparación con el mismo periodo del año anterior, hasta los 1705 millones de UAH, mientras que sus ingresos aumentaron un 15 %, hasta los 13 518 millones de UAH.
