El año 2025 resultó ser el año de la «infraestructura en lugar del hype». Los proyectos que crecieron más rápidamente fueron los que simplifican los pagos y el onboarding, construyen raíles para stablecoins y tokenización, y cierran brechas de seguridad. En este contexto, la capitalización de las stablecoins, según las estimaciones de los informes sectoriales, creció notablemente y alcanzó unos 306 000 millones de dólares en diciembre. Al mismo tiempo, los analistas de Artemis estiman que la liquidación anual en cadena de las stablecoins es de unos 26 billones de dólares (después de eliminar el «ruido»), lo que explica por qué ha surgido un nuevo «boom de startups» en torno a las stablecoins.
1) Privy (onboarding y carteras como servicio)
Uno de los éxitos más notables del año es la infraestructura para carteras integradas y el inicio de sesión en web3. Privy atrajo financiación adicional en primavera y, en junio, fue comprada por Stripe, un caso poco común en el que un gigante de web2 «se queda» con la infraestructura de web3.
2) Plasma (blockchain «para stablecoins»)
Mientras los «universales» L1/L2 discutían sobre TPS, algunos equipos comenzaron a crear redes con un objetivo clave: las stablecoins y los pagos. Plasma recaudó fondos para desarrollar una cadena orientada a las stablecoins y una infraestructura de pago.
3) Coinflow (pagos con stablecoins para empresas)
Apostó por la integración sencilla de las stablecoins en el pago de bienes y servicios. En 2025, Coinflow recaudó una notable ronda de financiación para el desarrollo de una plataforma de pago y asociaciones B2B.
4) Speed (pagos Lightning: BTC + stablecoins)
Paralelamente a la «autopista de las stablecoins», Lightning también cobró vida como una capa rápida de pagos. Speed recaudó 8 millones de dólares de Tether y Ego Death Capital para escalar las soluciones de pago en Lightning.
5) Stable Sea (tesorería de stablecoins y transfronteriza)
La nueva ola: servicios que convierten las stablecoins en un «tesoro» para las empresas: gestión de la liquidez, transferencias internacionales, integraciones con fintech. Stable Sea ha recaudado una ronda de financiación inicial y se posiciona directamente como infraestructura para operaciones institucionales de tesorería.
6) Block Street (tokenización de acciones: capa de ejecución)
En 2025, la tokenización de activos públicos volvió a ser tema de debate, pero esta vez con el énfasis puesto en «cómo ejecutar transacciones y pagos», y no en el marketing. Block Street recaudó 11,5 millones de dólares para la infraestructura de ejecución de acciones onchain.
7) EigenCloud (plataforma de desarrollo en torno a la idea del restaking)
La tendencia del año: convertir la «criptoseguridad como recurso» en un producto para desarrolladores. Eigen Labs promueve EigenCloud como una capa de plataforma en la que la criptoeconomía y la seguridad pasan a formar parte de la infraestructura de desarrollo.
8) Hexagate / seguridad como servicio (señales, supervisión, prevención)
Ante el aumento de los ataques, los que salen ganando son los que venden no una «auditoría anual», sino una supervisión y respuesta continuas. En 2025, Chainalysis promovió activamente Hexagate Security como una línea independiente para fondos y ecosistemas.
9) Crown (stablecoins regionales y monedas locales)
Otro indicador de madurez es el crecimiento de las stablecoins vinculadas a las monedas locales. Crown (BRLV, real brasileño) recaudó en diciembre 13,5 millones de dólares en la Serie A, con una valoración declarada de unos 90 millones de dólares.
Lo que Fixygen considera la principal tendencia para el «futuro inmediato»
En 2026, es lógico esperar una aceleración en aquellos ámbitos en los que las criptomonedas ya compiten con los medios tradicionales: pagos con stablecoins, «monederos sin dolor», tokenización de instrumentos simples (principalmente dinero y bonos a corto plazo), así como la seguridad y el cumplimiento normativo como parte obligatoria del producto.
El mercado de criptomonedas cierra el año 2025 notablemente más débil que la mayoría de las clases de activos tradicionales. Según las estimaciones de Fixygen, el bitcoin ha bajado un 5,75 % en el conjunto del año, el ethereum un 11,58 % y el sector de las altcoins ha caído un 42,27 %. Fixygen
A finales de diciembre, el mercado se mantuvo en un modo de baja liquidez y consolidación, y las cotizaciones de BTC y ETH oscilaron en torno a los 88 000 y 3000 dólares, respectivamente.
La clave de 2025 fue el fuerte crecimiento hasta los máximos de otoño y la posterior corrección brusca. Fixygen señaló que la caída se vio agravada por los derivados y el cierre forzoso de posiciones cortas por un valor de unos 19 000 millones de dólares. Fixygen En noviembre, según las estimaciones de los analistas de Fixygen, el mercado de las criptomonedas perdió más de 1 billón de dólares de capitalización debido a la fijación de beneficios, el deterioro del apetito por el riesgo y la salida de fondos de los fondos cotizados. Fixygen
El final del año estuvo marcado por un mercado débil y la influencia de grandes acontecimientos en los derivados: Fixygen señaló el efecto de la baja liquidez festiva y el debate sobre la gran expiración de opciones en Deribit como posible desencadenante de la volatilidad a corto plazo. Open4Business
Tendencias para 2025
1. Las criptomonedas se negocian cada vez más como activos de riesgo junto con la agenda macroeconómica. Esto se manifestó, en particular, a través de la sensibilidad a las expectativas sobre los tipos de interés y el estado de ánimo general de los mercados, así como a través de las conversaciones de los participantes sobre los flujos en los ETF.
2. Rotación dentro del mercado: tras el sobrecalentamiento, los capitales buscaron segmentos más estables. Destacaron especialmente la tokenización de activos reales y el crecimiento de la infraestructura en torno a los RWA y los stablecoins: según datos de RWA.xyz, el valor agregado de los RWA tokenizados en blockchains públicas es de aproximadamente 19 170 millones de dólares, y el mercado de stablecoins es de aproximadamente 298 000 millones de dólares.
3. La regulación se convirtió en parte del riesgo de inversión y en parte de la «legitimación» de la industria: el año 2025 trajo consigo cambios regulatorios notables y una mayor atención al cumplimiento normativo en diferentes regiones.
El futuro inmediato: escenario base y encrucijada
El escenario base para principios de 2026 es la continuación de la consolidación tras un otoño volátil, en el que el mercado «digerirá» la corrección y la dinámica seguirá dependiendo en gran medida del contexto macroeconómico, los flujos de capital y la agenda informativa.
A partir de ahí, la bifurcación es sencilla. El escenario positivo es el retorno de la demanda sostenida por parte de los grandes inversores y la recuperación del apetito por el riesgo, lo que suele respaldar al BTC y luego desencadena una «segunda ola» selectiva en las altcoins líquidas. El escenario negativo: una nueva ola de aversión al riesgo (debido a los tipos de interés, la geopolítica o las sorpresas regulatorias), en la que las altcoins, como el segmento más arriesgado, son las que más presión sufren, como ya se vio a finales de 2025.
La caída de noviembre del bitcoin, desde niveles superiores a los 120 000 dólares hasta la zona de los 80 000 dólares, supuso un jarro de agua fría para los inversores minoristas, sobre todo para los jóvenes, para quienes las criptomonedas hace tiempo que dejaron de ser algo exótico para convertirse en su principal instrumento de inversión. Sin embargo, la corrección actual no ha destruido el interés, sino que solo ha puesto de manifiesto lo que los profesionales llevaban tiempo diciendo: a los ojos de parte de la juventud, el mercado de las criptomonedas se parece cada vez menos a las inversiones clásicas y más a las apuestas de alto riesgo.
Una reciente encuesta de YouGov y Young Men Research Project, publicada por MarketWatch, muestra la brecha generacional en el comportamiento financiero. Entre los hombres estadounidenses de 18 a 29 años:
el 28 % posee criptoactivos (criptomonedas y/o ETF sobre ellas),
mientras que solo el 21 % ahorra para la jubilación a través de planes 401(k) y otros planes de pensiones clásicos.
El bitcoin sigue siendo el «ancla» de la cartera, seguido del ether y el solana; la proporción de inversiones en memecoins es notablemente menor, pero son precisamente estas las que refuerzan la impresión de un «enfoque de casino» en la gestión del dinero. También es importante quiénes son los que aparecen en estas estadísticas. El estudio muestra que:
cuanto mayores son los ingresos y el nivel de educación, mayor es la probabilidad de que un joven tenga tanto criptomonedas como una cuenta de jubilación clásica;
entre los autónomos y los empleados con formas de empleo no estándar, las criptomonedas son a menudo el único activo «a largo plazo», ya que simplemente no tienen acceso a planes de jubilación.
Es decir, no se trata solo de una historia de «jugadores irresponsables», sino que, en gran medida, es una reacción a las nuevas condiciones del mercado laboral, donde la estabilidad y las prestaciones sociales se han convertido en un lujo.
Para parte de los jóvenes, las criptomonedas cumplen varias funciones a la vez:
Ascensor financiero. En un contexto de baja accesibilidad a la vivienda, educación cara y salarios estancados, la tentación de «saltar escalones» gracias a una entrada exitosa en BTC o altcoins es muy grande. Las historias de los primeros tenedores con X10-X50 alimentan las expectativas.
Parte de la cultura online. Las criptomonedas están integradas en el ecosistema de YouTube, Reddit, X y Discord. Allí también se realizan apuestas, trading y apuestas deportivas. Para muchos, se trata de un entorno único para pasar el tiempo y asumir riesgos. Los investigadores registran directamente la intersección entre las audiencias de los inversores en criptomonedas y los aficionados al juego online.
Desconfianza hacia el «viejo» sistema. Las pensiones y los fondos tradicionales se asocian con la burocracia, los rendimientos lentos y la falta de control. Las criptomonedas, por el contrario, parecen un instrumento de «libertad personal», aunque el control real se limite al conocimiento de un par de aplicaciones y contraseñas.
Todo esto hace que el mercado de las criptomonedas sea sensible a las oleadas de FOMO y pánico. La caída de noviembre tras los máximos históricos demostró lo dolorosas que pueden ser estas oscilaciones para quienes se han subido al carro de la esperanza, en lugar de seguir una estrategia bien pensada.
1. El riesgo de una «década perdida» para las finanzas personales.
Si una parte significativa de la generación apuesta casi exclusivamente por las criptomonedas, en lugar de por una cartera diversificada y ahorros para la jubilación, cada gran caída del mercado les aleja de sus objetivos financieros durante años. No se trata solo de una disminución del saldo, sino también del «agotamiento» psicológico de las inversiones en sí.
2. Mayor volatilidad del mercado.
Cuanto mayor sea la proporción de participantes con un horizonte a corto plazo, una alta tolerancia al riesgo y una orientación hacia el «juego», más se parecerá el mercado a un casino de derivados. Esto aumenta la amplitud de los movimientos y la probabilidad de caídas bruscas cuando empeora la macroeconomía o hay noticias sobre la regulación.
3. Campo de acción para los reguladores.
El aumento de la proporción de criptomonedas en los ahorros de los jóvenes provocará casi con toda seguridad un aumento de la atención de los reguladores, desde Estados Unidos hasta la Unión Europea y los países en desarrollo. Ya se está debatiendo la imposición de restricciones a la comercialización de productos de alto riesgo, los requisitos que deben cumplir las bolsas para proteger a los inversores no cualificados y un control más estricto de KYC/AML.
Para países como Ucrania, donde la proporción de jóvenes que utilizan criptoactivos también es elevada, estas tendencias suponen un diálogo inevitable: cómo desarrollar un mercado innovador sin convertirlo en una trampa masiva para las finanzas personales.
Perspectivas: tres escenarios después de noviembre
Si miramos el final del año y el 2026 desde la perspectiva de los inversores minoristas, podemos distinguir tres escenarios:
«Estabilización nerviosa» (básico).
El bitcoin y las principales altcoins se negocian en un amplio corredor, parte de los minoristas registran pérdidas y se pasan a las stablecoins o al efectivo, pero el núcleo de los jóvenes tenedores permanece en el mercado. Las criptomonedas se integran gradualmente en productos más conservadores (ETP, fondos), y el aumento del interés compensa la salida parcial de los desilusionados.
Nueva ola de euforia.
En un contexto de bajada de los tipos de interés, afluencia de capital institucional o noticias del tipo «Bitcoin en los planes de pensiones», volvemos a asistir a un repunte. Los jóvenes perciben la caída de noviembre como «otra oportunidad para entrar», y la estructura del mercado se vuelve aún más frágil debido al aumento de la demanda apalancada.
Choque regulatorio.
Un gran escándalo, la quiebra de otra bolsa o un duro paquete de restricciones en una de las jurisdicciones podría provocar no solo una caída de los precios, sino también la salida masiva de parte del mercado minorista. En este contexto, el interés por los instrumentos clásicos (ETF sobre índices, bonos, planes de pensiones) aumenta temporalmente.
Cuál de estos escenarios se materializará depende en gran medida de la macroeconomía, la política de los bancos centrales y la profundidad de las futuras reformas regulatorias.
La caída de noviembre mostró la principal encrucijada para el inversor joven: seguir con la lógica de las apuestas o pasar a la lógica de la estrategia. La respuesta a esta pregunta determinará no solo el futuro curso del bitcoin, sino también la salud financiera de toda una generación.
En noviembre de 2025, el mercado de las criptomonedas vivió uno de los meses más nerviosos de toda la era post-ETF. Después de que el bitcoin alcanzara un máximo histórico de alrededor de 126 000 dólares en octubre, en noviembre se produjo una fuerte corrección: en los últimos 30 días, el BTC ha bajado aproximadamente un 20-22 % y ha retrocedido más de un 30 % desde su pico, según datos de Coinglass y informes de mercado.
En este contexto, la mayoría de las altcoins sufrieron una verdadera «compresión de la burbuja»: muchas perdieron más del 50 % en un mes. Pero incluso en un mercado así, hubo activos que crecieron o cayeron notablemente menos que otros.
A continuación, se ofrece una visión general de quiénes fueron los «ganadores» de noviembre y quiénes se situaron en lo más alto de la clasificación negativa. No se trata de recomendaciones de inversión, sino de un análisis de las tendencias y los riesgos.
El mercado en general: corrección tras el sobrecalentamiento
Bitcoin: caída mensual de alrededor del 20-22 %, más del 30 % por debajo de su máximo histórico de aproximadamente 126 000 dólares.
Ether y las grandes altcoins cayeron aún más, entre un 25 % y un 40 % en un mes.
Según las estimaciones de los analistas, en noviembre se evaporaron del mercado cientos de miles de millones de dólares de capitalización tras el agresivo repunte de 2024 y principios de 2025.
Factores desencadenantes de la corrección: fijación de beneficios tras niveles récord, liquidaciones forzadas de posiciones apalancadas, enfriamiento del interés por las altcoins de alto riesgo y estadísticas macroeconómicas débiles.
Importante: en la caída de todo el mercado, «los mejores» significan en la mayoría de los casos o bien un crecimiento real, o bien pérdidas mínimas en un contexto general negativo.
1. Zcash (ZEC): crecimiento explosivo en un contexto de demanda de privacidad
Uno de los episodios más destacados de noviembre fue el aumento del precio de Zcash. Según las reseñas especializadas, ZEC subió aproximadamente entre un 200 % y un 250 % en noviembre, a medida que crecía el entusiasmo por la privacidad y las transacciones anónimas.
Al mismo tiempo, el agregador CoinLore muestra a Zcash como uno de los mejores activos de 2025 en términos de rentabilidad total: el ROI del sector L1 se estima en un promedio de +164 % para 2025, y ZEC se encuentra entre los líderes de este segmento.
2. Tokens «defensivos» y oro en blockchain
En condiciones de turbulencia, parte del capital se destina tradicionalmente a historias más «sólidas». Entre ellas, en 2025 destacan los tokens vinculados al oro:
• Tether Gold (XAUT)
• PAX Gold (PAXG)
Según CoinLore, su ROI combinado para 2025 supera el 50 % (alrededor del +57 % desde principios de año), lo que refleja la tendencia a la tokenización de activos reales (RWA).
En noviembre, estos instrumentos se comportaron de forma notablemente más estable que la mayoría de las altcoins, sirviendo para algunos inversores como «aparcamiento» de capital en un contexto de volatilidad.
3. Las grandes monedas de infraestructura: caen, pero se mantienen mejor que las pequeñas
Según la tabla de las mejores monedas de 2025 de CoinLore, los grandes tokens de infraestructura siguen mostrando un resultado positivo en el año, a pesar de la caída de noviembre:
• BNB: alrededor de un +26 % de ROI en 2025.
• Bitcoin Cash (BCH): alrededor de un +23 %.
• TRON (TRX): casi un +9 %.
• XRP: alrededor de un +1 %.
En noviembre, todos ellos se correlacionaron con el mercado y bajaron, pero el volumen de liquidez y la carga fundamental de las redes (negocio bursátil, stablecoins, operaciones de pago) les permitieron sobrevivir al mes de forma notablemente más suave que los proyectos de microcapitalización.
Noviembre de 2025 volvió a poner de relieve varios hechos sencillos, pero desagradables, sobre el mercado de las criptomonedas:
– las monedas que no se encuentran entre las diez primeras por capitalización pueden perder entre el 60 % y el 97 % en un mes, incluso sin hackeos sonados;
– la alta rentabilidad de 2025 en una serie de activos va acompañada de una terrible volatilidad intramensual;
– DeFi, NFT y GameFi siguen siendo los segmentos más sensibles a la salida de liquidez.
– Los tokens con modelos de negocio reales y un gran volumen de uso (monedas de intercambio, infraestructura L1, oro tokenizado) resistieron mejor el golpe en promedio, aunque tampoco escaparon a las caídas.
Para quienes siguen el mercado, noviembre puede considerarse como una prueba de resistencia del ciclo actual. Para quienes consideran los criptoactivos como inversiones, esto es un recordatorio: sin diversificación, comprensión de los riesgos y preparación para caídas bruscas, no hay nada que hacer aquí.
Fuente: https://www.fixygen.ua/news/20251201/krashchi-kriptovalyuti-listopada-vid-fixygen.html
El mercado mundial de criptomonedas experimentó en noviembre de 2025 una fuerte corrección tras los máximos alcanzados en otoño, perdiendo más de 1 billón de dólares de capitalización total debido a la fijación de beneficios por parte de los inversores, la salida de fondos de los fondos bursátiles y el deterioro del apetito por el riesgo en los mercados globales, según las estimaciones de las plataformas analíticas y los participantes en el mercado.
Desde finales de septiembre y principios de octubre, cuando el bitcoin renovó sus máximos históricos por encima de los 120 000-126 000 dólares por moneda, hasta mediados de noviembre, la capitalización total del mercado de criptomonedas se redujo aproximadamente en una cuarta parte. El precio del bitcoin cayó en algunos momentos hasta los 82 000-85 000 dólares, lo que supone una caída de entre el 20 % y el 30 % desde el pico alcanzado en octubre. A finales de mes, la primera criptomoneda recuperó parcialmente la caída y se consolidó en un rango de entre 87 000 y 90 000 dólares.
Los analistas atribuyen la corrección principalmente a la fijación de beneficios a gran escala tras varios meses de crecimiento, que comenzó en 2023-2024, así como a la revisión de las expectativas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal y a la disminución del interés por los activos de riesgo en un contexto de fortalecimiento de la posición del oro como instrumento de protección.
Las importantes salidas de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos ejercieron una presión adicional sobre el mercado: según las estimaciones de los participantes en el mercado, el volumen total de retiradas de fondos de este tipo en noviembre ascendió a varios miles de millones de dólares, lo que provocó ventas del activo subyacente. Al mismo tiempo, varias empresas públicas redujeron sus reservas de criptomonedas para pagar sus deudas y mantener sus cotizaciones.
La corrección también afectó a otros criptoactivos líderes. Ethereum se negoció en un rango de entre 2800 y 3000 dólares, y varias altcoins importantes (entre ellas Solana y XRP) también registraron caídas de dos dígitos desde sus recientes máximos locales, aunque a finales de noviembre se recuperó parte de las pérdidas.
En un contexto de volatilidad generalizada, algunos tokens mostraron dinámicas divergentes. Así, el token RAIN, anteriormente poco conocido y vinculado al mercado descentralizado de predicciones, registró un crecimiento a corto plazo de más del 100 % tras el anuncio de una de las empresas biofarmacéuticas de sus planes de constituir un volumen significativo de reservas precisamente en este activo.
El segmento de las finanzas descentralizadas (DeFi) volvió a estar bajo presión en noviembre debido a incidentes de seguridad: uno de los grandes protocolos de comercio automatizado perdió una cantidad significativa de fondos de los usuarios como resultado de un exploit, lo que intensificó el debate sobre la estabilidad de los complejos mecanismos DeFi.
Al mismo tiempo, continuó el endurecimiento de la regulación y la institucionalización de la infraestructura. Los reguladores financieros de varios países anunciaron un aumento de los requisitos de reservas y segregación de activos en las criptobolsas, y las grandes empresas fintech continuaron trabajando en sus propias stablecoins y soluciones de pago blockchain en el marco de los regímenes normativos vigentes o en preparación.
La mayoría de los analistas especializados evalúan lo sucedido no como el comienzo de un nuevo y prolongado «mercado bajista», sino como una corrección profunda, pero típica de las criptomonedas, tras un período de sobrecalentamiento. Al mismo tiempo, señalan que la volatilidad y la alta sensibilidad a los factores macroeconómicos mantienen a los criptoactivos como uno de los segmentos más arriesgados del mercado financiero global, a pesar del aumento de la participación institucional y el desarrollo de una infraestructura regulada.
El mercado de criptomonedas está experimentando uno de los retrocesos más pronunciados de los últimos meses. Según las estimaciones de los principales medios de comunicación, en los últimos 41 días, la capitalización total del mercado ha caído alrededor de 1,1 billones de dólares, y el bitcoin ha caído casi un 25% desde su máximo histórico de octubre de más de 126.000 dólares a menos de 95.000 dólares.
En este contexto, la mayoría de las principales criptomonedas cotizan en números rojos.
En la última semana, Ethereum ha perdido más del 11%, cayendo a alrededor de 3,2 mil dólares, Solana ha caído alrededor del 15% a 141 dólares, y XRP ha caído más del 9%. Los analistas señalan que la caída del bitcoin ha desencadenado una reacción en cadena en las principales altcoins: XRP, BNB, Solana, Cardano y Zcash mostraron una caída del 5-12% por día en algunos días.
Los segmentos de mercado más arriesgados fueron los más afectados. En medio de la incertidumbre general, el valor de los meme tokens y las altcoins especulativas está disminuyendo notablemente. Algunas monedas temáticas, como Rizzmas (RIZZMAS) y SANTA, perdieron alrededor de un 30% y un 48% a lo largo de la semana, respectivamente, lo que demuestra una gran sensibilidad a las salidas de liquidez y un descenso del interés de los inversores minoristas. En términos anuales, algunos tokens meme, incluido PEPE, ya han perdido hasta el 80% de su valor, según los analistas.
Las criptodivisas de mediana y pequeña capitalización están registrando caídas de dos dígitos a diario. Según algunos mercados, la lista de outsiders diarios incluye regularmente tokens como Supra, DMAIL Network, Verasity, Stafi y LooksRare, que pueden perder entre un 14% y un 18% o más al día. Este segmento se caracteriza por su escasa liquidez, por lo que cualquier venta importante provoca fuertes caídas de precios.
Los factores macroeconómicos ejercen una presión adicional sobre el mercado. Ante las menores expectativas de una inminente relajación de la política de la Reserva Federal, algunos inversores se están retirando de los activos de riesgo. En algunos días, los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron las mayores salidas desde febrero, y el índice de miedo del mercado de criptomonedas, según los recursos analíticos, cayó a mínimos de tres años.
Para los inversores, la corrección actual significa que los líderes de la caída suelen ser aquellos activos que mostraron la mayor dinámica y atrajeron capital especulativo en la etapa anterior de crecimiento. A corto plazo, el mercado sigue influido por el sentimiento y las noticias relacionadas con la política monetaria de los principales bancos centrales. A medio plazo, la cuestión clave será la capacidad de las mayores criptodivisas para mantener los niveles de soporte a largo plazo y restaurar la confianza de los agentes institucionales.
Fuente: https://www.fixygen.ua/news/20251117/kriptorinok-u-chervoniy-zoni-analiz-fixygen.html
