Как сообщает Fixygen, обратный выкуп, который уже давно используют публичные компании для поддержки акций, становится одним из главных инструментов криптовалютного рынка.
В 2026 году криптопроекты уже направили около $640 млн на выкуп собственных токенов, что является историческим максимумом, подсчитала Financial Times.
Для сравнения: за весь 2025 год этот показатель составлял около $545 млн, а в 2024 году — всего $366 тыс.
Почти 90% нынешних выкупов приходится на Hyperliquid и pump.fun.
Hyperliquid направляет на приобретение HYPE практически всю выручку, которую получает платформа. На фоне такой политики стоимость токена выросла примерно на 70%.
Экономическая логика схожа с выкупом акций (stock buyback): компания или протокол использует денежный поток для сокращения количества токенов в свободном обращении и увеличения экономической ценности оставшихся.
Однако между токеном и акцией существует принципиальная разница. Акция представляет собой долю в компании, тогда как права владельца токена могут быть значительно слабее или вообще не предусматривать юридического права на прибыль.
Поэтому сам по себе выкуп не гарантирует роста. Некоторые проекты продолжили дешеветь даже после запуска программ обратного выкупа.
Тем не менее появление рынка обратного выкупа стоимостью 640 миллионов долларов свидетельствует о том, что криптовалютная отрасль постепенно заимствует инструменты классического корпоративного финансирования.
