Мажоритарный акционер агрохолдинга «Кернел» Namsen Limited, принадлежащий генеральному директору агрохолдинга Андрею Веревскому, в третьем из пяти периодов обязательного выкупа акций по требованию миноритарных акционеров (sell-out), который длился с 30 сентября по 29 октября, выкупил по утвержденной люксембургским регулятором CSSF справедливой цене 19,93 злотых ($5,09 по текущему курсу) за акцию 174,923 тыс. акций.
Согласно сообщению «Кернел» на Варшавской фондовой бирже (WSE), сделка состоялась 2 ноября вне биржи.
Ранее при объявлении о sell-out отмечалось, что предметом продажи являются 14 млн 182,214 тыс. акций, торгующихся на WSE, что составляет примерно 4,83% уставного капитала компании и примерно 4,83% общего количества голосов на общем собрании акционеров. Namsen уточнил, что это все акции «Кернел», не принадлежащие покупателю или самому агрохолдингу, который владеет 300 тыс. собственных акций.
В первый период sell-out было выкуплено 1 млн 204,776 тыс. акций, или около 0,41% от уставного капитала, во второй — 1 млн 27,948 тыс. акций, или 0,35%, в третий — около 0,06% от уставного капитала.
Если официальное объявление о sell-out 7 августа привело к росту цены на бирже на 2,21% — до 19,44 злотых, то в настоящее время их цена составляет 19,68 злотых за акцию, что соответствует капитализации в 5 млрд 778,8 млн злотых (около 1,472 млрд долларов).
Согласно условиям выкупа, он осуществляется через брокера Q Securities S.A. в пять периодов, которые завершаются 29-го числа каждого месяца до окончания выкупа и в каждый из которых, кроме последнего, Namsen готов приобрести минимум 2 млн 836,443 тыс. акций, тогда как в последнем — все. При этом приоритет был предоставлен 14 акционерам, владеющим 311,57 тыс. акций и уже к началу августа подавшим покупателю запросы на их выкуп.
Как сообщалось, цена sell-out, определенная GrantThornton и утвержденная регулятором, оказалась на 2,5% выше первой подобной оценки от компании KPMG — 19,45 PLN, объявленной в июле прошлого года. Оценка GrantThornton произведена на ту же дату, что и первоначальная оценка KPMG — 28 мая 2025 года.
На приведенной в оценке диаграмме курса акций за последние пять лет самая низкая цена в 6,34 злотых была зафиксирована в сентябре 2023 года, самая высокая — 64,1 злотых — осенью 2021 года. В начале 2025 года на фоне надежд на скорейшее урегулирование войны, которые не оправдались, цена достигала 28,9 PLN за акцию.
GrantThornton, как и ранее KPMG, подчеркнула, что рассмотрела различные подходы и методы оценки и определила цену с использованием трех методов с разными весами, тогда как KPMG установила её на основе средневзвешенной цены, рассчитанной за 12 месяцев (VWAP 12 месяцев).
В отчете были приведены цены акций, рассчитанные по другим подходам: от 15,47 PLN по методу дисконтированных денежных потоков в соответствии с прогнозом руководства до 24,55 PLN на основе среднего мультипликатора EV/EBITDAV среди компаний, взятых для сравнения.
В сентябре четверо миноритарных акционеров «Кернел» обжаловали в Административном суде Люксембурга (Tribunal administratif) решение регулятора CSSF об установлении цены sell-out на уровне 19,93 PLN за акцию, но информация о вердикте суда пока отсутствует.
Как ранее сообщало агентство, 28 января 2025 года компания Namsen Веревского сообщила, что стала мажоритарным акционером «Кернел» с долей 95,06% акционерного капитала, тогда как 4,83% находились в обращении на Варшавской фондовой бирже (WSE).
В конце апреля некоторые миноритарные акционеры уведомили мажоритарного акционера об осуществлении своего права на sell-out. В июле того же года был объявлен предварительный sell-out по цене 19,45 злотых, тогда как принудительный выкуп акций по требованию мажоритарного акционера в настоящее время заблокирован из-за рассмотрения жалоб миноритарных акционеров в суде.
Агрохолдинг «Кернел» до войны занимал первое место в мире по производству подсолнечного масла (около 7% мирового производства) и его экспорту (около 12%). Является одним из крупнейших производителей и продавцов бутилированного масла в Украине. Кроме того, занимается выращиванием агропродукции и её реализацией.
«Кернел» в 2026 финансовом году (ФГ, завершился 30 июня) увеличил чистую прибыль на 35% — до $322 млн, его выручка выросла на 7% — до $4,404 млрд.
