Рынок золота в январе-2026 вошел в фазу резкого ускорения — котировки за месяц несколько раз обновляли исторические максимумы и впервые в истории уверенно закрепились выше $5 тыс. за тройскую унцию. 26 января спотовая цена поднималась до $5 110,50, а рост с начала 2026 года оценивался примерно в 18%.
Ключевая особенность нынешнего движения — оно формировалось «ступенями» на волне новостных триггеров и спроса на защитные активы. В середине месяца золото обновляло рекорд в районе $4 641 на фоне сочетания геополитической неопределенности и ожиданий смягчения политики ФРС. Затем 19 января золото и серебро вновь переписали максимумы после всплеска «flight to safety» на фоне дискуссии вокруг Гренландии и тарифных сигналов из США. Уже 23 января золото поднималось к отметкам около $4 988, а 26 января рынок «перешагнул» психологический рубеж $5 тыс. и ускорился до $5 110.
Фундаментальные драйверы ралли в январе выглядят так:
1) Политика и геополитика. Инвесторы закладывают повышенную премию за риск из-за внешнеполитических и торговых сигналов администрации США, а также общей нервозности на рынках. Reuters прямо увязывает рывок золота с ростом спроса на «тихую гавань» на фоне волатильности и геополитических факторов.
2) Валюты и ставки. Ослабление доллара и ожидания снижения ставок поддерживали золото как бездоходный актив (альтернатива облигациям), особенно на фоне ожиданий решений ФРС в конце января.
3) Центробанки. Покупки со стороны регуляторов остаются повышенными: World Gold Council оценивал чистые покупки центробанков в 45 т в ноябре, а суммарные покупки за январь-ноябрь — в 297 т.
4) Инвестпотоки и «новые» крупные покупатели. На рынке появляется спрос со стороны нетипичных игроков: например, Tether сообщила о покупке около 27 т золота в IV квартале 2025 года.
Возможные сценарии на ближайшее будущее выглядят разнопланово.
В фокусе рынка — макростатистика США и траектория политики ФРС: любые сигналы о более жестких ставках способны вызвать коррекцию после стремительного роста. Одновременно сохраняется сценарий «продолжения ралли», если премия за риск останется высокой и спрос со стороны центробанков будет устойчивым. На этом фоне инвестдома уже повышают ориентиры: Reuters сообщал, что Goldman Sachs поднял прогноз цены золота на конец 2026 года до $5 400 за унцию и ожидает продолжения значимых закупок со стороны центробанков.
Базовый сценарий для рынка на ближайшее будущее — высокая волатильность при сохраняющемся восходящем тренде: быстрый рост января повышает вероятность откатов «на новостях» и фиксации прибыли, но структурные факторы (диверсификация резервов, геополитические риски, спрос на хедж) пока выглядят сильнее.
Ранее аналитический центр Experts Club выпустил видео о добычи золота ведущими экономиками мира в период с 1975 по 2024 год — https://youtube.com/shorts/DWbzJ1e2tJc?si=BT8LW70pzdJThvqN
https://expertsclub.eu/rynok-zolota-v-sichni-2026-uvijshov-u-fazu-rizkogo-pryskorennya-experts-club/
