Деловая активность в зоне евро в конце 2025 года выросла слабее, чем ожидалось, на фоне углубления спада в обрабатывающей промышленности и замедления роста в доминирующем секторе услуг, свидетельствуют предварительные данные индекса деловой активности (PMI), подготовленного HCOB и S&P Global.
Согласно оценке, сводный индекс HCOB Flash Eurozone Composite PMI в декабре снизился до 51,9 пункта с 52,8 пункта в ноябре, опустившись до минимального за три месяца уровня и оказавшись ниже прогноза аналитиков, опрошенных Reuters. Значение выше 50 пунктов при этом по-прежнему указывает на рост деловой активности.
Ситуация в промышленности продолжает тянуть показатель вниз: производственный PMI еврозоны в декабре опустился до 49,2 пункта, что стало минимумом с апреля и отражает продолжающийся спад выпуска и новый более крутой провал по новым заказам – их сокращение стало самым значительным с февраля. Основным фактором названа углубляющаяся слабость немецкой промышленности, тогда как Франция демонстрирует осторожные признаки
В секторе услуг деловая активность по-прежнему растет, но темпы замедляются: индекс PMI услуг снизился до 52,6 пункта с 53,6 пункта в ноябре. При этом компании продолжают наращивать занятость, однако деловой оптимизм опустился до минимального уровня с мая, указывая на осторожность бизнеса в оценке перспектив 2026 года.
По данным опроса аналитиков Reuters, рост давления на издержки и выпускные цены в конце года не меняет общей картины: инфляция в еврозоне в среднем приблизилась к целевому уровню 2%, и рынок в базовом сценарии ожидает сохранения ключевых ставок Европейского центробанка без изменений как минимум до 2027 года.
Индикатор деловой уверенности в промышленности в Украине в феврале 2024 года повысился на 2 п.п. по сравнению с январем 2023 года – до «минус» 9%, при этом в перерабатывающей промышленности он вырос на 3,6 п.п. – до «минус» 8,3%, сообщила Государственная служба статистики.
В свою очередь индикатор делового климата в промышленности возрос на 0,2 п.п. – до +0,2%, а в перерабатывающей промышленности повысился на 0,4 п.п. – до 0,4%.
Как сообщалось, ожидания перспектив деловой активности в 2023 году начали ухудшаться в мае, когда индикатор деловой уверенности составлял «минус» 6,8% и «минус» 5% в промышленности и переработке соответственно, и в течение июня-декабря продолжил снижение, составив в декабре «минус» 13,5% и «минус» 15,6% соответственно.
Однако в январе текущего года этот индикатор повысился на 2,6 п.п. по сравнению с декабрем-2023 года – до «минус» 11%, при этом в перерабатывающей промышленности он вырос на 3,9 п.п. – до «минус» 11,8%.
В то же время индикатор делового климата в промышленности и перерабатывающей промышленности в январе, как и в декабре-2023 сохранился на нулевом уровне.
Составляющие для расчетов этих индикаторов имеют сезонно скорректированные значения балансов, сформированных на основе поданных предприятиями отчетов. В частности, оценка текущего объема заказов на производство продукции (спрос) в промышленности в феврале составила «минус» 42% (в январе «минус» 44%), в перерабатывающей «минус» 45% (против «минус» 47%).
В свою очередь февральские ожидания относительно объемов производства продукции в ближайшие три месяца существенно улучшились — в промышленности они повысились до +5% с нуля в январе-2023, в перерабатывающей – до +11% с «минус» 1%.
Как сообщалось, наилучшего значения в 2023 году этот показатель достигал в апреле-2023, составив +10% в промышленности и +17% — в перерабатывающей.
Оценка текущего объема запасов готовой продукции в феврале составила соответственно «минус» 10% и «минус» 9% («минус» 11% и «минус» 12% в январе); оценка объема производства за предыдущие три месяца – «минус»1% и +1% (в январе «минус» 6% и «минус» 3%).
В то же время оценка текущего объема экспортного спроса в промышленности ухудшилась на 2 п.п. до «минус» 31%, а в перерабатывающей сохранилась на уровне «минус» 38%.
По данным статведомства, обеспеченность заказами предприятий, по-прежнему, в среднем на четыре месяца.
Как детализирует Госстат, исходя из результатов опроса промпредприятий в феврале, роста отпускных цен на продукцию в ближайшие три месяца (феврале-апреле) ожидают 31% опрошенных предприятий промышленности по сравнению с 33% в январее, снижения – по-прежнему 2%; в перерабатывающей промышленности соответственно 35% и 2%.
При этом 25% промпредприятий ожидают в феврале-апреле 2024 года снижения объемов производимой продукции (в январе 20%), и 20%, как и месяцем ранее, ожидают роста.
В перерабатывающей промышленности роста производства ожидают 28% (на 8 п.п. больше), снижения – 17% опрошенных (в январе 20%).
Уменьшения количества работников в ближайшие три месяца ожидают 17% опрошенных промпредприятий, роста – 7%, тогда как в январе этот показатель составлял соответственно 16% и 6%.
За предыдущие три месяца (ноябрь 2023 -январь 2024) 23% промпредприятий отметили рост объемов производства, тогда как снижение — 31% (в январе соответственно 28% и 29%), а текущий объем заказов на производство (спрос) выше нормы отметили только 1%, тогда как 39% — ниже нормы и 60% — нормальный для сезона.
Основным фактором, сдерживающим производство, по-прежнему, остается недостаточный спрос – его рост в ноябре-январе отмечают 19% промпредприятий (в перерабатывающей – 18%), тогда как снижение – соответственно 30% и 32%.
