Индекс деловых ожиданий (ИДО) предприятий в январе-марте 2026 года вырос до 105,8% по сравнению со 102,1% в октябре-декабре 2025 года, прервав трехквартальную тенденцию к снижению, сообщает Национальный банк Украины (НБУ) по результатам опроса руководителей компаний.
«В І кв. 2026 года бизнес ожидал оживления деловой активности в следующие 12 месяцев. Респонденты прогнозировали рост объемов производства товаров и услуг и усилили положительные оценки по развитию собственных предприятий. Инфляционные ожидания не изменились, курсовые – незначительно усилились», – отметил регулятор в пресс-релизе.
НБУ отмечает, что военные действия и их последствия остаются доминирующим фактором (83%), ограничивающим способность предприятий наращивать объемы производства. Сохраняется существенное влияние нехватки квалифицированных работников. Больше остальных факторов ожидалось усиление влияния слишком высоких цен на энергоносители.
Согласно обнародованным данным, бизнес существенно улучшил оценки объемов производства в Украине следующие 12 месяцев: баланс ответов составил 0,6% по сравнению с -1,8% в IVкв.-2025. Оптимистичные настроения продемонстрировали предприятия энерго- и водоснабжения, сельского хозяйства, перерабатывающей промышленности, транспорта и связи. Негативные настроения демострировали предприятия торговли, малые предприятия, а также те, которые осуществляют только импортные/экспортные операции.
По результатам опроса, инфляционные ожидания бизнеса стабилизировались: прогнозируемая годовая инфляция составила 11,1%, не изменившись по сравнению с предыдущим кварталом. В то же время курсовые ожидания незначительно усилились – до 45,00 грн/$1 (в IV кв.-2025г. – 44,27 грн/$1). Также респонденты впервые предоставили прогноз по курсу EUR через 12 месяцев, среднее значение которого составило 54,00 грн/EUR.
Оценка текущего финансово-экономического состояния предприятий остается сдержанной, однако баланс ответов несколько улучшился – до -4,7% (-5,8% в IV кв.-2025р.). Ожидания относительно изменения финансового состояния собственных компаний в следующем году выросли до 2,0% (в IV кв.-2025р. – 0,8%). Отмечается, что оптимистичные ожидания у предприятий транспорта и связи, а также других видов деятельности, а представители строительства и торговли ожидали сохранения будущего финансово-экономического состояния собственных предприятий на текущем уровне.
Респонденты увереннее ожидают роста объемов реализации продукции: баланс ответов вырос до 14,5% (с 9,6% кварталом ранее), а по реализации на внешнем рынке – с 11,7% в IV кв.-2025р до 15,8% в I кв.-2026. Ожидания относительно инвестиционных расходов на машины и оборудование улучшились – с 7% до 12,8%, а относительно стройработ впервые за год стали положительными – 1,6% (в IV кв.-2025 зафиксировано -2,9%).
Предприятия, привлекающие иностранные инвестиции, сохранили ожидания относительно роста их объемов в следующем году: баланс ответов – 11,6% (в IV кв.-2025 – 15,5%). Самые высокие ожидания у предприятий энерго- и водоснабжения. Доля респондентов, которые в следующие 12 мес. планируют привлекать иностранные инвестиции, составила 20,9% по сравнению с 21,5% в предыдущем опросе.
На рынке труда сохраняется тенденция к смягчению негативных оценок по количеству работников: баланс ответов составил -1,8% по сравнению с -3,8% в IVкв.-2025. Ожидали увеличения персонала предприятия энерго- и водоснабжения. Зато респонденты сельского хозяйства, добывающей и перерабатывающей промышленности, торговли, а также других видов деятельности имели негативные ожидания, больше всего – сельского хозяйства.
Респонденты повысили оценки потребности в заемных средствах в ближайшее время: баланс ответов составил 34,7% по сравнению с 31,7% в IVкв.-2025. Доля респондентов, планирующих привлекать банковские кредиты, почти не изменилась: 35,6% по сравнению с 35,7% в IVкв.-2025. Те, кто планируют их привлекать, традиционно предпочитают кредиты в нацвалюте – 83,5% (в IVкв.-2025 – 80,9%). Слишком высокие ставки и наличие других источников финансирования остаются самыми существенными препятствиями для новых кредитов – 44% и 43,4% соответственно. Кроме того, усилилось влияние фактора «значительные колебания курса гривни к иностранным валютам» – на 4,3 процентных пункта, до 17,8%.
В НБУ отмечают, что респонденты незначительно ослабили оценки относительно жесткости условий доступа к банковским кредитам: баланс ответов – 11,4% (11,6% в IVкв.-2025). Планировали привлекать средства за рубежом 6,6% опрошенных, тогда как в предыдущем квартале таких зафиксировано 7,1%.
Квартальный опрос проводился с 29 января по 27 февраля 2026 года среди руководителей 664 предприятий из 21 региона Украины. Значение индекса выше 100 свидетельствует о преобладании положительных экономических настроений.
Среди опрошенных 21,1% – компании торговли, 19,1% – перерабатывающей промышленности, 14,5% – сельского хозяйства, 13,9% – транспорта и связи, 5,9% – добывающей промышленности, 4,8% – энерго- и водоснабжения, 3,2% – строительства. Относительно размеров, то 30,4% респондентов – крупные предприятия, 37,7% – средние, 31,9% – малые.
Деловая активность в зоне евро в конце 2025 года выросла слабее, чем ожидалось, на фоне углубления спада в обрабатывающей промышленности и замедления роста в доминирующем секторе услуг, свидетельствуют предварительные данные индекса деловой активности (PMI), подготовленного HCOB и S&P Global.
Согласно оценке, сводный индекс HCOB Flash Eurozone Composite PMI в декабре снизился до 51,9 пункта с 52,8 пункта в ноябре, опустившись до минимального за три месяца уровня и оказавшись ниже прогноза аналитиков, опрошенных Reuters. Значение выше 50 пунктов при этом по-прежнему указывает на рост деловой активности.
Ситуация в промышленности продолжает тянуть показатель вниз: производственный PMI еврозоны в декабре опустился до 49,2 пункта, что стало минимумом с апреля и отражает продолжающийся спад выпуска и новый более крутой провал по новым заказам – их сокращение стало самым значительным с февраля. Основным фактором названа углубляющаяся слабость немецкой промышленности, тогда как Франция демонстрирует осторожные признаки
В секторе услуг деловая активность по-прежнему растет, но темпы замедляются: индекс PMI услуг снизился до 52,6 пункта с 53,6 пункта в ноябре. При этом компании продолжают наращивать занятость, однако деловой оптимизм опустился до минимального уровня с мая, указывая на осторожность бизнеса в оценке перспектив 2026 года.
По данным опроса аналитиков Reuters, рост давления на издержки и выпускные цены в конце года не меняет общей картины: инфляция в еврозоне в среднем приблизилась к целевому уровню 2%, и рынок в базовом сценарии ожидает сохранения ключевых ставок Европейского центробанка без изменений как минимум до 2027 года.
Индикатор деловой уверенности в промышленности в Украине в феврале 2024 года повысился на 2 п.п. по сравнению с январем 2023 года – до «минус» 9%, при этом в перерабатывающей промышленности он вырос на 3,6 п.п. – до «минус» 8,3%, сообщила Государственная служба статистики.
В свою очередь индикатор делового климата в промышленности возрос на 0,2 п.п. – до +0,2%, а в перерабатывающей промышленности повысился на 0,4 п.п. – до 0,4%.
Как сообщалось, ожидания перспектив деловой активности в 2023 году начали ухудшаться в мае, когда индикатор деловой уверенности составлял «минус» 6,8% и «минус» 5% в промышленности и переработке соответственно, и в течение июня-декабря продолжил снижение, составив в декабре «минус» 13,5% и «минус» 15,6% соответственно.
Однако в январе текущего года этот индикатор повысился на 2,6 п.п. по сравнению с декабрем-2023 года – до «минус» 11%, при этом в перерабатывающей промышленности он вырос на 3,9 п.п. – до «минус» 11,8%.
В то же время индикатор делового климата в промышленности и перерабатывающей промышленности в январе, как и в декабре-2023 сохранился на нулевом уровне.
Составляющие для расчетов этих индикаторов имеют сезонно скорректированные значения балансов, сформированных на основе поданных предприятиями отчетов. В частности, оценка текущего объема заказов на производство продукции (спрос) в промышленности в феврале составила «минус» 42% (в январе «минус» 44%), в перерабатывающей «минус» 45% (против «минус» 47%).
В свою очередь февральские ожидания относительно объемов производства продукции в ближайшие три месяца существенно улучшились — в промышленности они повысились до +5% с нуля в январе-2023, в перерабатывающей – до +11% с «минус» 1%.
Как сообщалось, наилучшего значения в 2023 году этот показатель достигал в апреле-2023, составив +10% в промышленности и +17% — в перерабатывающей.
Оценка текущего объема запасов готовой продукции в феврале составила соответственно «минус» 10% и «минус» 9% («минус» 11% и «минус» 12% в январе); оценка объема производства за предыдущие три месяца – «минус»1% и +1% (в январе «минус» 6% и «минус» 3%).
В то же время оценка текущего объема экспортного спроса в промышленности ухудшилась на 2 п.п. до «минус» 31%, а в перерабатывающей сохранилась на уровне «минус» 38%.
По данным статведомства, обеспеченность заказами предприятий, по-прежнему, в среднем на четыре месяца.
Как детализирует Госстат, исходя из результатов опроса промпредприятий в феврале, роста отпускных цен на продукцию в ближайшие три месяца (феврале-апреле) ожидают 31% опрошенных предприятий промышленности по сравнению с 33% в январее, снижения – по-прежнему 2%; в перерабатывающей промышленности соответственно 35% и 2%.
При этом 25% промпредприятий ожидают в феврале-апреле 2024 года снижения объемов производимой продукции (в январе 20%), и 20%, как и месяцем ранее, ожидают роста.
В перерабатывающей промышленности роста производства ожидают 28% (на 8 п.п. больше), снижения – 17% опрошенных (в январе 20%).
Уменьшения количества работников в ближайшие три месяца ожидают 17% опрошенных промпредприятий, роста – 7%, тогда как в январе этот показатель составлял соответственно 16% и 6%.
За предыдущие три месяца (ноябрь 2023 -январь 2024) 23% промпредприятий отметили рост объемов производства, тогда как снижение — 31% (в январе соответственно 28% и 29%), а текущий объем заказов на производство (спрос) выше нормы отметили только 1%, тогда как 39% — ниже нормы и 60% — нормальный для сезона.
Основным фактором, сдерживающим производство, по-прежнему, остается недостаточный спрос – его рост в ноябре-январе отмечают 19% промпредприятий (в перерабатывающей – 18%), тогда как снижение – соответственно 30% и 32%.
