Выпуск 1 — январь 2025 года
Целью этого обзора является анализ текущей ситуации на валютном рынке Украины и прогноз обменного курса гривны к основным валютам на основе последних данных. Мы рассматриваем текущие условия, ключевые факторы влияния и вероятные сценарии развития событий.
Анализ текущей ситуации
В начале 2025 года украинский валютный рынок демонстрирует относительную стабильность после сезонных колебаний, которые были характерны для конца предыдущего года. Национальный банк Украины (НБУ) продолжает активно поддерживать рынок вербальными и ресурсными интервенциями, не подвергая свои резервы значительным рискам. Это помогает избегать резких курсовых колебаний и поддерживает уверенность экономических субъектов в предсказуемости курса национальной валюты.
В то же время высокие инфляционные и девальвационные ожидания среди домохозяйств и предприятий могут стимулировать повышенный спрос на иностранную валюту. Это может стать дополнительным и более ощутимым фактором давления на гривну. Согласно опросам УНБ, бизнес ожидает умеренного роста инфляции и обменного курса, что влияет на решения по инвестициям и развитию, а также на планирование цен на товары и услуги, которые могут превысить текущий обменный курс в течение года и иметь негативное инфляционное влияние, раскручивая девальвационный маховик негативных ожиданий.
Прогнозы обменного курса доллара
Краткосрочный прогноз
В краткосрочной перспективе ожидается, что обменный курс гривны останется в коридоре 42-43 грн/$, учитывая стабилизацию валюты после сезонного увеличения спроса на нее в конце прошлого года. Низкая экономическая и деловая активность в январе будет способствовать удержанию обменного курса на стабильном уровне в краткосрочной перспективе. Об этом свидетельствует спред между курсами покупки и продажи доллара США: он остается относительно стабильным, что указывает на сбалансированность спроса и предложения на украинском валютном рынке.
Среднесрочный прогноз
В первой половине 2025 года курс гривны, вероятно, постепенно будет приближаться к 44 грн/$, что полностью соответствует правительственному бюджетному прогнозу на 2025 год. Избежание экстремальных курсовых колебаний в первом полугодии позволит НБУ и экономическому блоку правительства сохранить валютный резерв для удержания курса гривны в пределах ожидаемых параметров среднегодового обменного курса 45 грн/$. Контролируемая девальвация может стать одним из инструментов наполнения бюджета за счет тарифов и других сборов, зафиксированных в иностранной валюте, в том числе некоторых акцизов.
Прогноз обменного курса евро
Краткосрочный прогноз
Евро продолжает девальвировать по отношению к гривне, достигнув уровней 43,25-44,15 грн/евро. Несмотря на тенденцию к снижению курса евро, спред между курсами покупки и продажи остается относительно стабильным, что также свидетельствует о сбалансированности рынка. В краткосрочной перспективе ожидается сохранение курса евро в пределах этого диапазона с последующим движением к 43-44 грн/евро с учетом текущих тенденций на международных рынках и внутриэкономических факторов.
Среднесрочный прогноз
В ближайшие месяцы курс евро может претерпеть значительные колебания, что может быть связано с возможными «курсовыми войнами» между США и ЕС, на что указывают представители будущей администрации новоизбранного президента США Дональда Трампа. Они заявляют, что изменение паритета доллара к евро является одним из источников укрепления американской экономики.
Эти вербальные интервенции, если они трансформируются в реальные действия, могут вызвать турбулентность на международном валютном рынке, что закономерно отразится на курсах основных мировых валют в Украине.
Ключевые факторы, влияющие на валютный рынок
Внешнеэкономические факторы. Возможные «валютные войны» между США и ЕС, о которых сообщают международные экономические СМИ, могут повлиять на мировые валютные рынки и, соответственно, на курс гривны к основным валютам.
2. Инфляционные и девальвационные ожидания. Высокие ожидания домохозяйств и бизнеса стимулируют спрос на иностранную валюту, создавая дополнительное давление на гривну. Согласно опросам УНБ, бизнес ожидает умеренного роста инфляции и обменного курса.
3. Монетарная политика НБУ. НБУ продолжит политику контролируемой гибкости обменного курса и будет прибегать к интервенциям для сдерживания резких колебаний.
4. Налоговые изменения. Повышение налоговых ставок на депозитные доходы может стимулировать спрос на наличные, что создаст дополнительное давление на обменный курс гривны.
5. Бизнес-климат. Сообщения о массовом закрытии бизнеса вследствие увеличения налоговой нагрузки не стоит рассматривать как однозначный симптом снижения деловой активности, поскольку это может быть лишь признаком тенизации бизнеса, что может стать дополнительным драйвером спроса на иностранную валюту.
Рекомендации для компаний и инвесторов
Краткосрочные стратегии: сосредоточьтесь на поддержании ликвидности. Используйте валютные депозиты или краткосрочные облигации для сохранения капитала. Период повышенной волатильности — идеальное время для опытных инвесторов, тогда как неопытным инвесторам стоит избегать рискованных вложений.
Среднесрочные стратегии: формируйте сбалансированный валютный портфель с преобладанием доллара США, учитывая его стабильность в международной экономике. Если вы имеете экономические связи со странами еврозоны, их валюты становятся все более привлекательными для постепенного пополнения сбережений. Валюты стран-членов ЕС могут стать временным убежищем для сбережений в периоды турбулентности на международных рынках. Инвесторам, которые не склонны к риску, стоит сосредоточиться на инструментах с фиксированной доходностью.
Долгосрочные стратегии: Защитите свои сбережения от девальвационных рисков, держа большую часть капитала в твердой валюте или ища стабильные источники дохода в долгосрочной перспективе. Рассмотрите возможность диверсификации в «тихие гавани» и альтернативные активы, такие как золото или криптовалюты.
Управление рисками: Этот фактор выходит на первый план. Постоянно отслеживайте налоговые и регуляторные изменения, которые становятся ключевым фактором риска в сфере легальных финансовых операций и банковской деятельности. Избегать чрезмерного накопления краткосрочных и среднесрочных активов в гривне. Рассмотреть возможность географической диверсификации активов и операций в более регуляторно стабильных юрисдикциях.
Этот материал подготовлен аналитиками компании и отражает их профессиональные и аналитические суждения. Информация, предоставленная в этом обзоре, носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться как рекомендация к действию.
Компания и ее аналитики не делают никаких заявлений и не несут никакой ответственности за любые последствия, которые могут возникнуть в результате использования этой информации. Вся информация предоставляется «как есть», без каких-либо других гарантий полноты, своевременности или обязательств по ее обновлению или дополнению.
Пользователи этого материала должны самостоятельно оценивать риски и принимать обоснованные решения на основе собственной оценки и анализа ситуации из различных доступных источников, которые, по их мнению, являются достаточно квалифицированными. Мы рекомендуем проконсультироваться с независимым финансовым консультантом перед принятием любого инвестиционного решения.
СПРАВКА
KИT Group — международная мультисервисная финтех-компания, которая уже 16 лет успешно работает на рынке небанковских финансовых услуг. Одним из флагманских направлений деятельности компании являются валютные операции. КИТ Group является одним из крупнейших игроков в этом сегменте украинского финансового рынка, входит в число крупнейших вкладчиков и является одним из лидеров отрасли по темпам роста активов и капитала.
Более 90 отделений в 16 крупнейших городах Украины расположены в удобных для клиентов местах и оснащены современным оборудованием, обеспечивающим удобство, безопасность и конфиденциальность каждой транзакции.
Деятельность компании соответствует нормативным требованиям НБУ. КИТ Group придерживается стандартов ЕС, имеет филиал в Польше и планирует трансграничную экспансию в европейские страны.
FinTech-компания «КИТ Group», флагманской деятельностью которой является обмен валют, анонсировала запуск инвестиционного подразделения КИТ Invest, сообщается в пресс-релизе компании в четверг.
«Создание КИТ Invest стало закономерным продолжением деятельности группы в сфере предоставления клиентам консультаций по разработке кастомизированных индивидуальных инвестиционных стратегий. Развитие инвестиционного направления отражает масштабную трансформацию и масштабирование бизнеса группы, включающие расширение спектра финансовых услуг, запуск новых цифровых продуктов и сервисов», — сказано в нем.
Как отметили в компании, ключевой миссией КИТ Invest является намерение сделать инвестирование прозрачным, выгодным и доступным.
«Инвестиционное направление КИТ Invest расширит спектр финансовых сервисов для клиентов группы и создаст уникальные возможности инвестирования в надежные инструменты для сохранения сбережений, управления частным капиталом и получения инвестиционного дохода с проверенным партнером», — отмечается в публикации.
Компания отмечает, что инвестподразделение предложит клиентам современные выгодные решения для управления капиталом и приумножения сбережений, в сочетании с FinTech-решениями. Уточняется, что в портфель продуктов «КИТ Invest», помимо классических инструментов, войдут инновационные решения, в частности смарт-контракты на основе блокчейн-технологий и токенизированные инвестактивы.
«Широкая национальная сеть из более 90 представительств «КИТ Group» в 29 крупнейших городах Украины позволит широкому кругу инвесторов различного профиля получить доступ к современным инструментам для управления капиталом и его приумножения», — отмечается в релизе.
Отмечается, что инвестсервисы и продукты «KIT Invest» в дальнейшем будут интегрированы в мобильное предложение KYTApp, релиз которого запланирован на ближайшее будущее. Компания информирует, что первое официальное представление «КИТ Invest» состоялось в начале декабря в Лондоне.
https://ru.interfax.com.ua/news/investments/1035205.html
Выпуск № 1 — декабрь 2024 года
Целью этого обзора является предоставление анализа текущей ситуации на валютном рынке Украины и прогноз курса гривны по отношению к ключевым валютам на основе актуальных данных. Мы рассматриваем текущие условия, ключевые факторы влияния и возможные сценарии развития событий.
Анализ текущей ситуации
На валютном рынке Украины наблюдается рост дефицита валюты, вызванный высоким спросом как в наличном, так и в безналичном сегментах. Национальный банк Украины стабилизирует рынок интервенциями, которые не способны полностью удовлетворить спрос на валюту, но при этом достигают цели стабилизации рынка, что предотвращает скачкообразную динамику и позволяет удерживать плавный девальвационный тренд.
Повышение спроса на валюту в обоих сегментах рынка — типичное явление для начала месяца и в конце года.
Заявления и шаги международных партнеров Украины по дальнейшему финансированию в счет замороженных российских активов, инфраструктурной поддержки и проектов экономического стимулирования не дают поводов для пессимистических курсовых прогнозов.
Впрочем, изменение налоговой политики, в частности по увеличению налоговой нагрузки для доходов с депозитов, может стать новым мощным драйвером спроса на валюту и давления на курс гривны со стороны населения, а также перетока валютных сбережений из официальной финансовой системы в наличные, тогда как банки не могут предложить привлекательные ставки, которые компенсировали бы риски новых шагов административного вмешательства государства в регулирование валютных операций для населения.
Характерным признаком последних недель стал рост спреда между курсами покупки и продажи наиболее популярных среди украинцев валют — евро и доллара. Это свидетельствует о стремлении операторов валютного рынка заработать на повышенном спросе на наличную валюту среди населения, а увеличение разницы между курсами купли-продажи позволяет операторам валютного рынка компенсировать собственные риски на фоне слабо прогнозируемой курсовой ситуации.
Прогноз курса доллара
Краткосрочный прогноз
В ближайшей перспективе курс гривны к доллару будет оставаться в пределах 41,7-42 грн/$ с тяготением в сторону отметки 42,5 грн/$. Близкие к показателю 42 грн/$ котировки уже были зафиксированы в начале декабря, что соответствует нашим курсовым ожиданиям на конец текущего года. В то же время сезонные факторы, такие как повышенный спрос на валюту в конце года, могут вызвать незначительное краткосрочное превышение — до отметки 42,5 грн/$.
Среднесрочный прогноз
К концу 2024 года курс доллара с высокой вероятностью может достичь 42,2-42,5 грн/$, учитывая традиционный рост спроса на валюту в декабре. Среди внешних факторов основным остается монетарная политика Федеральной резервной системы США, которая будет влиять на позиции доллара на глобальном рынке, и это будет иметь свое отражение в динамике курса гривны, которая все же будет плавно дрейфовать к значению 45 грн/$, на котором рассчитан госбюджет 2025 года.
Прогноз курса евро
Краткосрочный прогноз
Курс евро на международном рынке остается под давлением из-за ожиданий снижения ставок ЕЦБ. В Украине это отразилось в стабилизации курса гривны к евро на уровне 43,6-44,3 грн/€. Учитывая отсутствие локальных драйверов, в ближайшее время курс будет оставаться в этих пределах с потенциальным незначительным снижением.
Среднесрочный прогноз
В течение следующих месяцев мы предполагаем вероятность постепенного роста курса евро до 47-48 грн/€, что обусловлено возможным смягчением монетарной политики ЕЦБ. Однако укрепление евро в значительной степени будет зависеть также и от успехов в экономическом восстановлении участников еврозоны и глобальных тенденций. Именно их на украинском рынке в значительной степени будет отражать динамика евро к гривне — внутренних влиятельных фундаментальных драйверов изменения курса евровалюты в Украине нет, а есть только ситуативные.
Основные факторы влияния на валютный рынок
Рекомендации для бизнеса и инвесторов
Этот материал подготовлен аналитиками компании и отражает их экспертное, аналитическое профессиональное суждение. Информация, представленная в этом обзоре, носит сугубо информационный характер и не может быть расценена как рекомендация для действий.
Компания и ее аналитики не дают никаких заверений и не несут ответственности за любые последствия, возникшие в результате использования этой информации. Вся информация предоставляется как есть, без каких-либо дополнительных гарантий полноты, обязательств по своевременности или обновления или дополнения.
Пользователи этого материала должны самостоятельно оценивать риски и принимать сознательные решения на основе собственной оценки и анализа ситуации из различных доступных источников, которые они сами считают достаточно квалифицированными. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуем проконсультироваться с независимым финансовым советником.
СПРАВКА
KИТ Group — международная мультисервисная продуктовая FinTech-компания, которая уже 16 лет успешно работает на рынке небанковских финансовых услуг. Одним из флагманских направлений деятельности компании является обмен валют. KИТ Group — один из крупнейших операторов этого сегмента финансового рынка Украины, входит в перечень крупнейших налогоплательщиков, является одним из отраслевых лидеров по динамике роста активов и по размеру собственного капитала.
Более 90 отделений в 16 крупнейших городах Украины расположены в удобных для клиентов локациях и имеют современное оборудование для удобства, безопасности и конфиденциальности каждой транзакции.
Деятельность компании соответствует регуляторным требованиям НБУ. KИТ Group придерживается стандартов деятельности ЕС, имея отделения также в Польше и планируя трансграничную экспансию в страны Европы.
Фото: Kyt_group_dec
Источник: https://ru.interfax.com.ua/news/projects/1033645.html
Национальный банк Украины (НБУ) после снижения официального курса гривны в понедельник на 12 коп. опустил его во вторник еще на 7 коп. — до 41,5035 грн/$1, свидетельствуют данные на сайте регулятора.
«Валютный рынок Украины остается под давлением психологических факторов, хотя фундаментальные макроэкономические показатели пока не дают оснований для формирования сильного девальвационного давления и скачкообразного изменения курсов», — констатируют в обзоре-прогнозе валютного рынка аналитики КИТ Group.
В то же время в дальнейшем они ожидают плавной девальвации гривны. В частности, согласно прогнозу КИТ Group, официальный курс национальной валюты к доллару США до конца ноября будет оставаться в пределах 41-42 грн/$1 при условии сохранения текущего состояния макроэкономики и ситуации с безопасностью.
До конца этого года аналитики прогнозируют ослабление гривны до 43 грн/$1, причиной этого, по их словам, может стать сезонный спрос на иностранную валюту.
Нацбанк установил справочный курс на 12:00 этого дня на уровне 41,4815 грн/$1 по сравнению с 41,4087 грн/$1 днем ранее.
Доллар США на наличном рынке во вторник вырос на 8 коп. как при покупке, так и при продаже, до 41,68 грн/$1 и 41,75 грн/$1 соответственно.
С начала 2024 года доллар по официальному курсу подорожал на 9,2%, или на 3,50 грн, а с момента перехода Нацбанка 3 октября 2023 года к режиму управляемой гибкости — на 13,5%, или на 4,93 грн.
Заложенный в государственный бюджет-2025 среднегодовой показатель 45 грн/$1 аналитики КИТ Group расценивают как реалистичный и отмечают, что он предусматривает колебания курса в диапазоне 44-46 грн/$1.
Международные резервы Украины в октябре, по предварительным оценкам НБУ, сократились на 6%, или на $2,32 млрд, — до $36 млрд 578 млн, тогда как чистые международные резервы (ЧМР) снизились на $3,11 млрд, или на 12,2%, — до $22 млрд 437 млн.
