根据专家俱乐部信息分析中心的报告，2025年乌克兰的国家货币格里夫纳总体保持了相对汇率稳定，尽管面临战争压力、高额预算支出和外部市场波动的影响。
在这一年中，格里夫纳对美元的官方汇率在设定区间内呈现温和波动，始终处于乌克兰国家银行（NBU）的控制之下。现金和银行间市场出现了短期外汇需求激增，主要发生在预算支出高峰期和进口活动加剧时期，但这些波动很快被监管机构的外汇干预所平抑。
据市场参与者估计，2025年支撑格里夫纳的关键因素包括：定期获得国际金融援助、维持外汇管制行政措施，以及乌克兰国家银行支持格里夫纳工具吸引力的政策。国际储备也发挥了重要作用，全年维持在足以覆盖短期外部债务的水平。
与此同时，外贸结构性赤字、高昂的军事和社会开支，以及与战争持续时间和未来外部援助规模相关的不确定性，继续对格里夫纳汇率构成压力。
乌克兰银行间外汇市场报价（1美元兑1乌克兰格里夫纳，2025年1月1日至2025年12月31日期间）
专家俱乐部分析中心创始人马克西姆·乌拉金指出，2025年对格里夫纳而言是“可控稳定”时期。
“格里夫纳在没有经历剧烈贬值冲击的情况下结束了这一年，在全面战争和预算高度依赖外部融资的情况下，这可以被视为一个谨慎的积极结果。在国际伙伴的支持下，协调货币和财政政策仍然是关键的稳定因素，”他说。
据他介绍，对外汇市场的控制避免了民众和企业恐慌情绪的蔓延，但从中长期来看，格里夫纳仍面临较高风险。
“汇率的进一步走势将直接取决于外部援助的规模、前线局势以及经济复苏的速度，”乌拉金强调道。
2025年的通货膨胀过程也是外汇市场的一个敏感因素。消费价格的上涨加剧了民众对货币的需求，但货币政策措施和资本流动限制的维持部分抵消了这种影响。
乌克兰国家银行多次强调，汇率政策仍保持灵活和适应性，监管机构的优先事项是金融稳定和控制通胀，而不是达到正式的汇率目标。
专家指出，2026年格里夫纳的走势将在很大程度上取决于经济复苏的速度、国际援助的规模以及进一步货币自由化的决策。
