Los analistas de UBS esperan un aumento en los precios del cobre el próximo año debido a la reducción de la oferta en un contexto de constantes interrupciones en el funcionamiento de las minas.
Además, el aumento se verá respaldado por la elevada demanda a largo plazo relacionada con la transición a la energía «limpia» y el crecimiento de las inversiones en este ámbito, según se indica en el comunicado del banco.
UBS ha elevado su previsión del precio del cobre para finales del primer trimestre de 2026 en 750 dólares, hasta los 11 500 dólares por tonelada. Las previsiones para junio y septiembre se han elevado en 1000 dólares, hasta los 12 000 y 12 500 dólares por tonelada, respectivamente. Los expertos también han fijado el objetivo para diciembre del próximo año en 13 000 dólares por tonelada.
Los analistas creen ahora que el déficit de cobre en el mercado mundial este año será de unas 230 000 toneladas, frente a las 53 000 toneladas previstas anteriormente, y en 2026 será de 407 000 toneladas, frente a las 87 000 toneladas previstas. En su opinión, la reducción de las reservas y los riesgos persistentes en el suministro mantendrán la tensión en el mercado.
Las interrupciones en el funcionamiento de las minas este año, incluidos los problemas de producción en la mina Grasberg de Freeport-McMoRan en Indonesia, la recuperación más lenta de la producción en Chile y las repetidas protestas en Perú, ponen de relieve las limitaciones estructurales de la oferta, que probablemente se mantendrán hasta 2026, según el comunicado del banco.
Freeport-McMoRan ha declarado que tiene previsto reanudar la producción en la mina de cobre y oro Grasberg en julio, después de que hace dos meses se suspendieran las operaciones debido a un accidente mortal.
UBS ha rebajado su previsión de crecimiento de la producción de cobre refinado al 1,2 % en 2025 y al 2,2 % el año siguiente, alegando el deterioro de la calidad del mineral y problemas operativos. Los analistas esperan que la demanda mundial de metal aumente un 2,8 % tanto este año como el próximo, gracias al desarrollo de las energías renovables, los vehículos eléctricos y las inversiones en redes eléctricas y centros de datos.
Los expertos del banco creen que cualquier caída de los precios será de corta duración y recomiendan mantener posiciones largas en cobre.
Anteriormente, el centro de información y análisis Experts Club publicó un vídeo dedicado a la producción mundial de cobre y a los principales países productores: https://youtube.com/shorts/_h8iU50z8C0?si=a-XkgGEfeUxseQNa
