Das US-Heimatschutzministerium (DHS) und die US-Einwanderungsbehörde (USCIS) haben einen Entwurf neuer Regeln für das Investorenvisum-Programm EB-5 veröffentlicht, über das ausländische Investoren den Status eines dauerhaften Einwohners der USA erhalten können, wenn sie Kapital in ein amerikanisches Unternehmen investieren und Arbeitsplätze schaffen.
Die Primärquelle der Informationen ist das Dokument von DHS/USCIS „EB-5 Reform and Integrity Act of 2022; Ensuring the Integrity of the EB-5 Program; Automatic Revocation of Petitions for Immigrant Classification“, das zur Veröffentlichung im Federal Register vorgelegt wurde. Es handelt sich ausdrücklich um eine notice of proposed rulemaking, also um einen Regelentwurf zur öffentlichen Diskussion und nicht um eine bereits in Kraft getretene endgültige Regelung. Das Dokument soll im Federal Register veröffentlicht werden, Stellungnahmen werden innerhalb von 60 Tagen nach der Veröffentlichung entgegengenommen.
Das EB-5-Programm ermöglicht es einem Ausländer, einen dauerhaften Aufenthalt in den USA zu beantragen, wenn er in ein neues kommerzielles Unternehmen in den USA investiert und mindestens 10 dauerhafte Arbeitsplätze für qualifizierte amerikanische Arbeitnehmer schafft. Nach der Reform von 2022 beträgt die standardmäßige Mindestinvestition 1,05 Mio. US-Dollar, während sie für Projekte in einer Targeted Employment Area (TEA) oder für Infrastrukturprojekte 800.000 US-Dollar beträgt.
Die wichtigste Änderung des neuen Entwurfs besteht darin, dass die USA die strengere Architektur des EB-5-Programms nach der Verabschiedung des EB-5 Reform and Integrity Act von 2022 formell verankern wollen. DHS weist darauf hin, dass der Entwurf die Regeln für Investoren und das Regional Center Program an die Reform von 2022 anpassen, die Transparenz und Kontrolle der Beteiligten stärken und das Programm besser vor Betrug schützen soll.
Einer der auffälligsten Punkte ist eine neue Kategorie der high employment area, also von Gebieten mit hoher Beschäftigung. Für Projekte an solchen Standorten schlägt DHS vor, eine erhöhte Mindestinvestitionsschwelle von 1,4 Mio. US-Dollar festzulegen. Dies liegt über den standardmäßigen 1,05 Mio. US-Dollar und soll den Anreiz verringern, EB-5-Gelder in bereits wohlhabende Gebiete zu lenken, anstatt in Regionen, die tatsächlich Investitionen und Arbeitsplätze benötigen.
DHS schlägt außerdem vor, die Investitionsschwellen ab dem 1. Januar 2027 und danach alle fünf Jahre automatisch zu überprüfen. Der Standardbetrag soll an die Inflation angepasst werden, während für TEA- und Infrastrukturprojekte die reduzierte Schwelle 75% des Standardbetrags betragen soll. Für eine high employment area soll der Betrag 133% der Standardschwelle betragen und auf die nächsten 50.000 US-Dollar gerundet werden.
Für Investoren ist auch ein anderer Bereich wichtig – die Überprüfung der Herkunft des Kapitals. DHS schlägt vor, die Anforderung festzuschreiben, dass der Investor die Rechtmäßigkeit der Herkunft nicht nur der eigentlichen Investition, sondern auch der Mittel nachweisen muss, die zur Zahlung von Verwaltungskosten und Gebühren verwendet wurden. In dem Dokument wird gesondert auf die Notwendigkeit hingewiesen, den Weg des Geldes vom Investor bis zum neuen kommerziellen Unternehmen nachzuweisen, einschließlich Bankauszügen, Steuerunterlagen, Überweisungsbestätigungen und Informationen über Vermittler.
Auch die Regeln für Vermittler werden verschärft. Der Entwurf sieht die Registrierung von Promotern vor, einschließlich Migrationsagenten, die Investitionsangebote regionaler Zentren bewerben oder fördern. Werbematerialien müssen das Visumverfahren und die zulässigen Provisionen korrekt beschreiben, und unter die Definition von promotional materials fallen Werbung, offering memorandum, Empfehlungen, Bewertungen, solicitation und Kommunikation mit Investoren.
Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf dem Regional Center Program, über das der Großteil der EB-5-Investitionen abgewickelt wird. DHS weist darauf hin, dass mehr als 90% der EB-5-Petitionen über regionale Zentren eingereicht werden und dass seit 1994 rund 74,97 Mrd. US-Dollar an Investitionen sowie 239.580 geschaffene Arbeitsplätze auf sie entfielen. Das Programm der regionalen Zentren gilt bis zum 30. September 2027.
Für regionale Zentren führt der Entwurf strengere Anforderungen an die Offenlegung von Informationen, Änderungen der Eigentümerstruktur und die Überprüfung von Personen ein, die mit den Zentren, neuen kommerziellen Unternehmen und job-creating entities verbunden sind. USCIS wird die Prüfung von Anträgen und Petitionen aussetzen können, wenn Änderungen bei Eigentum oder Kontrolle eine gesonderte Überprüfung erfordern.
Die EB-5-Visumquote beträgt 7,1% des weltweiten Gesamtlimits für employment-based visas, in der Regel etwa 9.940 Visa pro Jahr. Nach der Reform von 2022 werden 20% der EB-5-Visa für Investitionen in ländlichen Gebieten reserviert, 10% für Gebiete mit hoher Arbeitslosigkeit und 2% für Infrastrukturprojekte.
Für den Markt der Investitionsmigration bedeutet dies, dass EB-5 weniger einem „Kauf einer Green Card“ ähnelt und sich stärker zu einem regulierten Investitionsprodukt mit verstärkter Überprüfung der Herkunft der Mittel, des Projekts, der Vermittler und des regionalen Zentrums entwickelt. Besonders spürbar könnten die neuen Regeln für Investoren werden, die Investitionen in Projekte in großen und wirtschaftlich starken städtischen Gebieten geplant haben: Dort könnte die Schwelle auf 1,4 Mio. US-Dollar steigen.
Die praktische Schlussfolgerung für Investoren ist einfach: Bislang handelt es sich um einen Regelentwurf und nicht um eine in Kraft getretene endgültige Norm. Die Richtung der Reform ist jedoch bereits klar: Die USA wollen die Kontrolle über EB-5 verstärken, die Nutzung des Programms in wohlhabenden Gebieten begrenzen, die Anforderungen an Dokumente erhöhen und regionale Zentren stärker rechenschaftspflichtig machen. Daher wird ein Investor vor einer Antragstellung im Rahmen von EB-5 nicht nur die Rentabilität des Projekts prüfen müssen, sondern auch dessen geografische Kategorie, die Visumquote, den Status des regionalen Zentrums, die Gebührenstruktur und die dokumentarischen Nachweise.
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