Das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Ukraine wird im vierten Quartal 2022 um 35,6 % sinken, verglichen mit 34,4 % im dritten Quartal und 37,2 % im zweiten Quartal, wie die ukrainische Nationalbank am Freitagabend in einem Inflationsbericht auf ihrer Website veröffentlichte.
Demnach wird die Wirtschaft auch im ersten Quartal 2023 schrumpfen, und zwar um weitere 17,5 %, wenn man von der höheren Basis des ersten Quartals dieses Jahres ausgeht, als der Rückgang 15,1 % betrug, und die Erholung im zweiten Quartal des nächsten Jahres beginnt.
Im Einzelnen wird es im zweiten Quartal 13,9 Prozent, im dritten Quartal 9,2 Prozent und im vierten Quartal 11,3 Prozent betragen, so die NBU.
Die aktualisierten Schätzungen der NBU zur BIP-Dynamik für das vierte Quartal dieses Jahres und das erste Quartal des nächsten Jahres sind etwas besser als die vom Juli, als die NBU einen Rückgang der Wirtschaft um 37,5 % im letzten Quartal dieses Jahres und um 19 % im ersten Quartal des nächsten Jahres erwartete.
Gleichzeitig hat die NBU ihre Prognose für die wirtschaftliche Erholung in den verbleibenden drei Quartalen des Jahres 2023 verschlechtert.
Insgesamt rechnet die Nationalbank, wie bereits angekündigt, mit einem Rückgang des BIP um 31,5 % in diesem Jahr und einem Wachstum von 4 % im Jahr 2023 und 5,2 % im Jahr 2024, während sie im Juli noch von einem Rückgang um 33,4 % in diesem Jahr und einem Wachstum von 5,5 % bzw. 4,9 % im Zeitraum 2023-2024 ausging.
Dem Dokument zufolge könnte das nominale BIP in diesem Jahr von 5,46 Billionen UAH im vergangenen Jahr auf 4,75 Billionen UAH zurückgehen. Dank der hohen Inflation (30 % in diesem Jahr, 20,8 % im nächsten Jahr und 9,4 % im Jahr 2024) wird das nominale BIP jedoch bereits 2023 6,175 Billionen UAH und 2024 7,35 Billionen UAH erreichen, erwartet die Nationalbank.
„Das Basisszenario stützt sich auf Annahmen über den Beginn eines neuen Programms mit dem IWF, eine kohärente Geld- und Finanzpolitik und einen allmählichen Abbau der quasi-fiskalischen Ungleichgewichte, insbesondere im Energiesektor. Außerdem geht das Basisszenario von einer spürbaren Verringerung der Sicherheitsrisiken ab Mitte nächsten Jahres aus, was zur vollständigen Freigabe der Seehäfen, zur Verringerung der staatlichen Risikoprämie und zur Rückkehr der Zwangsmigranten in die Ukraine beitragen wird“, heißt es in dem Bericht.
Die NBU gibt an, dass dieses Szenario von der vollständigen Öffnung der Seehäfen ab der zweiten Jahreshälfte, einer Erhöhung der Gas- und Heizungstarife auf 50 % der Parität und der Rückkehr von 0,4 Millionen der 8 Millionen Flüchtlinge im Jahr 2022 ausgeht.
Die Zentralbank fügt hinzu, dass diese grundlegend moderat optimistische Prognose auch von einer fortgesetzten aktiven internationalen Finanzhilfe für die Ukraine in Höhe von 28 Mrd. USD im Jahr 2023 und 20 Mrd. USD im Jahr 2024 ausgeht, gegenüber 31,1 Mrd. USD in diesem Jahr (bisher rund 24,1 Mrd. USD erhalten).
Als größtes Risiko für dieses Szenario bezeichnet die Nationalbank die Verlängerung des Krieges und seine Eskalation und schätzt die Wahrscheinlichkeit dafür auf 25% bis 50%. Mit der gleichen Wahrscheinlichkeit räumt die Nationalbank Risiken wie die verstärkte Abwanderung und die Energierisiken des kommenden Winters sowie die Einstellung des Gastransits ein. Die Auswirkungen der ersten beiden sind jedoch mäßig, während die Beendigung des Transits, die mit 20 Mrd. m3/Jahr angenommen wird, nur geringfügig ist.
Zu den größten Risiken des Basisszenarios zählt die NBU auch die Unausgewogenheit der öffentlichen Finanzen (niedrige Zinssätze für Staatsanleihen, Einfrieren der Zinssätze für Versorgungsleistungen, Verringerung der internationalen Hilfe, längere Emissionsdauer), deren Wahrscheinlichkeit jedoch geringer ist – 15-25 %.
Zu den mäßigen Risiken, die sich auf die makroökonomische Basisprognose auswirken, gehören die Einstellung des Getreidekorridors und die Nichtunterzeichnung eines Programms mit dem IWF. Die Nationalbank schätzt ihre Wahrscheinlichkeit jedoch auf 15-25 % bzw. weniger als 15 %.
Der Bericht erwähnt auch Faktoren wie den Marshallplan, der die makroökonomischen Aussichten stark beeinflussen und verbessern könnte, doch schätzt die Zentralbank die Wahrscheinlichkeit dafür auf unter 15 %.
