Wie Fixygen berichtet, beginnen sich die Strategien der größten börsennotierten Unternehmen, die Kryptowährungsreserven aufgebaut haben, im September deutlich voneinander zu unterscheiden.
Strategy, der größte institutionelle Bitcoin-Besitzer, hat bereits die zweite Woche in Folge keine BTC gekauft. Stattdessen hat das Unternehmen rund 139,3 Mio. US-Dollar für den Rückkauf eigener STRC-Vorzugsaktien verwendet.
Zum 13. September besaß Strategy etwa 845.050 BTC, die für insgesamt 63,73 Mrd. US-Dollar erworben wurden. Der durchschnittliche Kaufpreis lag bei etwa 75.400 US-Dollar pro Bitcoin.
Das bedeutet, dass das Unternehmen einen Teil seiner freien Liquidität vorübergehend vom Aufbau seines Bitcoin-Bestands auf die Steuerung der eigenen Kapitalstruktur umgeleitet hat.
Für Strategy ist der Rückkauf von STRC wirtschaftlich sinnvoll, da er es ermöglicht, zukünftige Dividendenverpflichtungen zu reduzieren, wenn die Wertpapiere unter dem Nennwert von 100 $ gehandelt werden. Das Unternehmen hatte bereits im Sommer angekündigt, STRC regelmäßig mit einem erheblichen Abschlag zurückzukaufen.
Eine völlig entgegengesetzte Strategie verfolgt BitMine Immersion Technologies.
Am 14. September gab das Unternehmen bekannt, dass es seine Reserven auf 5,96 Mio. ETH aufgestockt hat, was etwa 4,9 % des gesamten Ethereum-Angebots von 122 Mio. Token entspricht.
Innerhalb einer Woche erwarb BitMine weitere rund 27.000 ETH und näherte sich damit seinem eigenen Ziel, 5 % des Ethereum-Angebots zu besitzen.
Den Gesamtwert der Krypto-Vermögenswerte und Barmittel schätzt das Unternehmen auf etwa 15,8 Mrd. US-Dollar.
Der Unterschied zwischen den beiden Modellen wird immer deutlicher. Strategy baut faktisch ein Finanzunternehmen rund um Bitcoin auf und verwaltet ein komplexes System aus Stammaktien, Vorzugsaktien und Fremdkapital.
BitMine hingegen versucht, so schnell wie möglich Ethereum anzuhäufen und nutzt gleichzeitig die Möglichkeit, Erträge aus dem Staking zu erzielen.
Diese Divergenz deutet auf die nächste Entwicklungsstufe von Unternehmen hin, die digitale Vermögenswerte verwalten: Der Markt bewertet mittlerweile nicht mehr nur die Anzahl der angesammelten Coins, sondern auch die Art ihrer Finanzierung, die Kapitalkosten, die Rentabilität der Vermögenswerte und das Risiko einer Verwässerung der Anteilseigner.
Wie Fixygen berichtet, bleibt die Volatilität von Bitcoin auf einem historisch niedrigen Niveau, trotz erheblicher Schwankungen bei den Zuflüssen in Kryptowährungs-ETFs, veränderter Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze der Fed und starker Kursschwankungen an einzelnen Handelstagen.
Eine Analyse von Glassnode zeigt, dass einer der wichtigsten Faktoren für den Rückgang der monatlichen realisierten Volatilität der gestiegene Anteil von Bitcoin bei langfristigen Inhabern war. Dieser Indikator erklärt die Veränderungen der Volatilität besser als die Marktkapitalisierung der Kryptowährung, das Open Interest bei Derivaten, die Funding Rates oder das Handelsvolumen, berichtet The Block.
Mit anderen Worten: Nicht mehr nur die Marktgröße spielt eine Rolle, sondern auch die Struktur der BTC-Besitzer.
Bitcoin, das zuvor weitgehend zwischen spekulativen Anlegern und Tradern hin- und herwechselte, konzentriert sich zunehmend auf Langzeitbesitzer, ETFs, Unternehmen und andere Marktteilnehmer, die deutlich seltener Transaktionen durchführen.
Dies könnte die Anzahl der Coins verringern, die ständig im Handel zirkulieren, und die Empfindlichkeit des Marktes gegenüber kurzfristigen Nachfrageschwankungen senken.
Gleichzeitig befinden sich laut Daten von Bitfinex-Analysten derzeit mehr als 71 % des gesamten Bitcoin-Angebots im Gewinn.
Dieser Wert nähert sich dem historischen Durchschnittswert von etwa 74,7 %. Nach Beobachtungen der Analysten ging ein nachhaltiger Anstieg über dieses Niveau in früheren Zyklen oft mit einem Übergang des Marktes von einer Bären- zu einer stabileren Bullenphase einher.
Dabei hat der hohe Anteil an gewinnbringenden Coins einen doppelten Effekt. Einerseits spiegelt er die Verbesserung der finanziellen Lage der Bitcoin-Besitzer wider. Andererseits schafft er ein potenzielles Angebot, das im Falle eines weiteren Preisanstiegs auf den Markt kommen könnte, da Investoren beginnen, Gewinne mitzunehmen.
Am 12. September wird Bitcoin bei etwa 77.000 $ gehandelt und bleibt damit deutlich unter dem historischen Höchststand von 2025.
Parallel dazu verändert sich die Marktinfrastruktur selbst. Spot-ETFs haben sich zu einem der größten Kanäle für institutionelle Nachfrage entwickelt, börsennotierte Unternehmen bauen Bitcoin-Reserven in Milliardenhöhe auf, und der Anteil der langfristigen Bestände nimmt zu.
Dies bringt Bitcoin hinsichtlich der Anlegerstruktur allmählich näher an traditionelle Finanzanlagen heran, obwohl die absolute Volatilität der Kryptowährung nach wie vor deutlich höher ist als bei den meisten großen Aktienindizes oder Staatsanleihen.
Nach Einschätzung der Analysten von Bitfinex entspricht die aktuelle Situation bislang eher einer Konsolidierung mit Wachstumspotenzial als einem bestätigten neuen Aufwärtstrend.
Somit könnte die Veränderung der Zusammensetzung der Bitcoin-Inhaber auch das gewohnte Muster der Kryptowährungszyklen allmählich verändern. Wenn ein immer größerer Teil des Angebots bei ETFs, Unternehmen und langfristigen Anlegern verbleibt, könnten künftige Zyklen weniger ausgeprägt ausfallen, obwohl es noch zu früh ist, erhebliche Kursschwankungen bei Bitcoin vollständig auszuschließen.
Wie Fixygen berichtet, gibt es bislang keine Anzeichen für eine umfassende Kapitalverschiebung von Bitcoin hin zu alternativen Kryptowährungen, trotz zeitweiliger Kursanstiege einzelner Token und der Erholung von Ethereum.
Nach Angaben von CoinMarketCap vom 12. September 2026 liegt der Altcoin-Season-Index bei etwa 40 von 100 Punkten, was deutlich unter dem Wert von 75 Punkten liegt, ab dem der Markt als in eine vollwertige Altcoin-Saison eingetreten gilt. Dabei beträgt die Marktdominanz von Bitcoin etwa 58,7 %, die von Ethereum 11,6 %.
CoinMarketCap definiert die Altcoin-Saison als einen Zeitraum, in dem mindestens 75 % der 100 größten Kryptowährungen – mit Ausnahme von Stablecoins und einer Reihe von asset-backed Tokens – in den letzten 90 Tagen eine bessere Entwicklung als Bitcoin verzeichneten.
Auch der alternative Index von BlockchainCenter verzeichnet bislang keine „Altseason“: Sein Wert liegt bei etwa 33 Punkten, während die erforderliche Schwelle bei 75 liegt.
Nach Angaben von CoinGecko liegt die Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptomarktes bei etwa 2,76 Billionen US-Dollar. Bitcoin bleibt mit einer Marktkapitalisierung von rund 1,55 Billionen US-Dollar der größte Vermögenswert.
Der hohe Anteil von Bitcoin zeigt, dass sich ein erheblicher Teil des neuen Kapitals weiterhin auf den größten und liquidesten Krypto-Vermögenswert konzentriert. Dazu tragen US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs, BTC-Käufe durch Unternehmen sowie die Zurückhaltung der Anleger gegenüber weniger liquiden Token bei.
Dabei unterscheidet sich die Situation von den klassischen Kryptowährungszyklen der vergangenen Jahre, als nach einem starken Anstieg von Bitcoin das Kapital schrittweise zunächst in Ethereum, dann in große Altcoins und schließlich in spekulativere Vermögenswerte mit geringer Marktkapitalisierung floss.
Einzelne Altcoins übertreffen Bitcoin auch im aktuellen Zyklus zeitweise deutlich, doch handelt es sich dabei bislang eher um vereinzelte Einzelfälle als um ein breites Wachstum des gesamten Segments.
Ethereum hat in den letzten Monaten seine Position gefestigt: Sein Marktanteil stieg von etwa 9 % vor drei Monaten auf rund 11 %, doch dies reicht bislang nicht aus, um eine umfassende Kapitalrotation weg von Bitcoin auszulösen.
Die Rentabilität des Bitcoin-Minings hat sich im August 2026 dank des starken Kursanstiegs der größten Kryptowährung deutlich erholt, doch die Wirtschaftlichkeit der Branche bleibt deutlich hinter den Werten des Vorjahres zurück – wie Fixygen berichtet.
Laut dem am 8. September veröffentlichten Monatsbericht des Luxor Hashrate Index begann der Hashpreis in US-Dollar – der berechnete Ertrag eines Miners pro Einheit Rechenleistung – den August bei 31,63 US-Dollar pro PH/s pro Tag und schloss den Monat bei 39,33 US-Dollar ab, was einem Anstieg von 24,4 % entspricht.
Dies war der stärkste monatliche Anstieg des Indikators seit November 2024. Am 27. August stieg der Hashpreis vorübergehend erstmals seit 220 Tagen über 40 US-Dollar.
Der Hauptgrund für die Verbesserung der Mining-Wirtschaft war Bitcoin. Im August stieg sein Kurs von 62.889 US-Dollar auf 78.312 US-Dollar, was einem Anstieg von 24,5 % entspricht. Der durchschnittliche BTC-Preis stieg im Monatsverlauf um 8,7 % auf 69.263 $.
Der durchschnittliche Hashpreis lag im August bei 34,63 $ gegenüber 31,21 $ im Juli, was einem Anstieg von 10,9 % entspricht.
Doch selbst nach dieser Erholung bleibt die Rentabilität deutlich unter dem Vorjahresniveau. Der durchschnittliche Hashpreis im August lag etwa 32 % unter dem Durchschnittswert des Jahres 2025, der bei 50,68 $ pro PH/s pro Tag lag.
Zusätzliche Unterstützung erhielten die Miner durch die relativ stabile Netzwerkschwierigkeit. Im August glichen sich zwei Neuberechnungen fast gegenseitig aus, sodass die endgültige Veränderung bei etwa minus 0,34 % lag. Die durchschnittliche Komplexität lag um 2 % unter dem Juli-Wert.
Dennoch stieg die Netzwerkkomplexität bereits am 5. September um 1,31 %, da ein Teil der zuvor abgeschalteten Rechenkapazitäten wieder ins Netzwerk zurückkehrte. Luxor stellt fest, dass sich die Mining-Aktivität nach dem Rückgang der Hashrate im Juni und Juli wieder erholt.
Der Anstieg der Rechenleistung könnte erneut Druck auf die Rentabilität ausüben. Je mehr Geräte um die unveränderte Blockprämie konkurrieren, desto geringer ist der Anteil des Ertrags pro Hashrate-Einheit.
Auch für weniger effiziente Geräte bleibt die Situation schwierig. Nach Schätzungen von Luxor erzielten Geräte mit einer Energieeffizienz von 25–38 J/TH im August im Durchschnitt eine Energie-Rentabilität von etwa 45 US-Dollar pro MWh bei durchschnittlichen Netzstrompreisen von etwa 48 US-Dollar pro MWh. Das bedeutet, dass ein Teil der älteren Geräte weiterhin nahe oder unterhalb der Gewinnschwelle operiert.
Infolgedessen verschaffte der August den Minern eine spürbare Atempause, doch die Nachhaltigkeit der Erholung wird von gleich drei Faktoren abhängen – dem Bitcoin-Preis, der Netzwerkkomplexität und den Stromkosten.
BITCOIN, Energiewirtschaft, KRYPTOWÄHRUNG, MINING, Rentabilität
Wie Fixygen berichtet, hat das deutsche Finanzministerium einen Entwurf für eine Reform der Besteuerung von Krypto-Vermögenswerten ausgearbeitet, der ab 2027 einen Steuersatz von 25 % auf Gewinne aus dem Verkauf von Bitcoin, Ethereum und anderer Kryptowährungen vorsieht, unabhängig von der Haltedauer des Vermögenswerts.
Der entsprechende Referenzentwurf befindet sich derzeit in einer frühen Abstimmungsphase innerhalb der Bundesregierung, berichtete das Handelsblatt am 9. September unter Berufung auf ein der Zeitung vorliegendes Dokument. Derzeit ist Deutschland nach wie vor einer der attraktivsten großen europäischen Standorte für langfristige Privatanleger in Kryptowährungen. Nach den geltenden Vorschriften unterliegen Gewinne aus dem Verkauf von Krypto-Vermögenswerten, die länger als ein Jahr im Besitz waren, in der Regel nicht der Einkommensteuer. Wird ein Vermögenswert innerhalb von 12 Monaten nach dem Kauf veräußert, gelten die Gewinne als private Veräußerung von Vermögen und werden mit dem individuellen Steuersatz des Steuerpflichtigen besteuert. Diese Regelung wurde durch offizielle Erläuterungen des Bundesfinanzministeriums vom 6. März 2025 bestätigt.
Das neue Modell soll diesen Ansatz grundlegend ändern. Es wird vorgeschlagen, Krypto-Vermögenswerte aus der Kategorie der privaten Vermögensverkäufe in die Kategorie der Kapitalerträge zu überführen und analog zu Gewinnen aus Aktiengeschäften zu besteuern. Der Basissatz der Abgeltungssteuer soll 25 % betragen. Unter Berücksichtigung des Solidaritätszuschlags kann die tatsächliche Belastung bis zu 26,375 % erreichen, wobei eine eventuelle Kirchensteuer noch nicht berücksichtigt ist.
Die vorgeschlagenen Regelungen sollen nur für Kryptowährungen gelten, die nach dem 31. Dezember 2026 erworben wurden. Für Bitcoin, Ethereum und andere zuvor erworbene Vermögenswerte soll die derzeitige steuerliche Behandlung beibehalten werden.
Der Gesetzentwurf sieht vor, dass die neuen Regelungen am 1. Januar 2027 in Kraft treten. Dabei ist die Einführung des automatischen Steuerabzugs durch deutsche Kryptowährungsdienstleister erst ab dem 1. Januar 2028 geplant, um den Plattformen Zeit für die Umstellung ihrer Abrechnungssysteme zu geben.
Das Finanzministerium rechnet damit, dass die Änderung der Vorschriften dem Haushalt im Jahr 2028 zusätzliche Steuereinnahmen in Höhe von rund 160 Mio. Euro einbringen wird. In den folgenden Jahren soll dieser Betrag steigen und nach Berechnungen des Ministeriums im Jahr 2030 rund 350 Mio. Euro erreichen.
Die Reform beseitigt faktisch den wichtigsten Steuervorteil des langfristigen Besitzes von Kryptowährungen in Deutschland. Für Anleger wird es nicht mehr ausreichen, Bitcoin oder Ethereum länger als ein Jahr zu halten, um die beim Verkauf erzielten Gewinne vollständig von der Steuer zu befreien.
Eine endgültige Entscheidung ist jedoch noch nicht gefallen. Der Entwurf des Finanzministeriums befindet sich in einer frühen Phase der interministeriellen Abstimmung; anschließend muss das Dokument noch von der Bundesregierung, dem Bundestag und dem Bundesrat geprüft werden.
Unabhängig davon verstärkt Deutschland bereits die steuerliche Transparenz bei Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten. Im November 2025 billigte der Bundestag die Umsetzung der europäischen DAC8-Richtlinie, die Krypto-Dienstleister verpflichtet, den Steuerbehörden Informationen über bestimmte Transaktionen ihrer Kunden zu übermitteln.
Wie Fixygen berichtet, wird der Kryptowährungsmarkt in der zweiten Septemberhälfte vor allem von den Entscheidungen der größten Zentralbanken, den US-Statistiken zur Verbrauchernachfrage und zur Inflation sowie dem umfangreichen vierteljährlichen Verfall von Optionen auf Bitcoin und Ethereum beeinflusst werden.
Das wichtigste Ereignis wird die Sitzung der US-Notenbank (Federal Reserve) am 15. und 16. September sein. Die Entscheidung über den Leitzins wird am 16. September bekannt gegeben. Diese Sitzung ist besonders wichtig, da die Fed zusammen mit ihrer Entscheidung aktualisierte Wirtschaftsprognosen und den sogenannten „Dot Plot“ veröffentlichen wird – die Erwartungen der Mitglieder der Notenbank hinsichtlich des künftigen Zinsverlaufs.
Die Spannung rund um die Sitzung hat sich nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten für August deutlich verstärkt. Die Verbraucherpreise in den USA stiegen um 0,4 % im Monatsvergleich und um 3,4 % im Jahresvergleich, die Kerninflation lag bei 0,3 % im Monatsvergleich und 2,4 % im Jahresvergleich. Am Tag zuvor hatte der Erzeugerpreisindex (PPI) einen Anstieg um 0,4 % im Monatsvergleich und gleich um 5,4 % im Jahresvergleich verzeichnet.
Vor diesem Hintergrund schraubte der Markt seine Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte deutlich nach oben. Im Laufe des 11. September schätzten die Terminkontrakte die Wahrscheinlichkeit einer solchen Entscheidung auf etwa 82–87 %, während die Konsensprognose der Reuters-Ökonomen noch wenige Tage vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes davon ausging, dass der Leitzins auf dem Niveau von 3,50–3,75 % beibehalten würde.
Für Kryptowährungen ist eine Zinserhöhung traditionell ein ungünstiger Faktor: Sie erhöht die Rendite von Dollar-Anlagen, verteuert das Fremdkapital und verringert die Risikobereitschaft der Anleger. Die Reaktion von Bitcoin wird jedoch nicht nur von der Entscheidung selbst abhängen, sondern auch von den Kommentaren der Fed. Sollte die Zentralbank zu verstehen geben, dass die Anhebung im September eine einmalige Maßnahme ist, könnte der Markt dies deutlich gelassener aufnehmen als das Signal für den Beginn eines neuen Zyklus der Geldverknappung.
Besondere Bedeutung vor der Sitzung werden die Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen im August erhalten, die ebenfalls am 16. September veröffentlicht werden. Im Juli war dieser Indikator zum ersten Mal seit neun Monaten gesunken. Eine starke Erholung des Konsums könnte die Argumente für hohe Zinsen untermauern, während schwache Umsätze die Befürchtungen der Anleger hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik etwas dämpfen könnten. Das Veröffentlichungsdatum wird vom US-Volkszählungsamt bestätigt. (
Am selben Tag wird das BLS die Import- und Exportpreisindizes für August veröffentlichen. Normalerweise hat dieser Indikator einen deutlich geringeren Einfluss auf den Markt als der Verbraucherpreisindex (CPI), doch in der aktuellen Situation werden die Anleger aufmerksam auf Anzeichen dafür achten, ob sich die hohen Preise für Energieträger und Importgüter auf die US-Inflation auswirken.
Ein weiterer wichtiger Faktor wird die Bank of Japan sein. Ihre Sitzung findet am 17. und 18. September statt. Laut einer Reuters-Umfrage wird die Zentralbank den Leitzins voraussichtlich um 25 Basispunkte auf 1,25 % anheben – den höchsten Stand seit 31 Jahren.
Für Bitcoin ist die Entscheidung der japanischen Zentralbank aufgrund des Carry-Trade-Mechanismus von Bedeutung. Seit vielen Jahren nehmen Investoren günstige Yen auf und investieren diese in renditestärkere und risikoreichere Anlagen. Steigende Zinsen in Japan und eine Festigung des Yen machen solche Strategien weniger attraktiv und könnten zu einer Reduzierung der mit Fremdkapital finanzierten Positionen auf den globalen Märkten führen, einschließlich der Kryptowährungen. Befürchtungen hinsichtlich einer Abwicklung des Yen-Carry-Trade waren bereits mehrfach Ursache für erhöhte Volatilität bei risikoreichen Anlagen.
Eine weitere potenzielle Quelle für starke Schwankungen wird der 25. September sein, an dem auf Deribit ein großer vierteljährlicher Verfallstag für Kryptowährungsoptionen stattfindet. Nach Berechnungen auf Basis des offenen Interesses an der Börse zum Stand vom 9. September entfielen auf dieses Datum etwa 14,4 Mrd. US-Dollar an Bitcoin-Optionen und weitere rund 1,8 Mrd. US-Dollar an Ethereum-Optionen. Etwa 41,5 % des gesamten Open Interest an Bitcoin-Optionen konzentrierten sich speziell auf den Verfall im September.
Der Verfallstag an sich bestimmt zwar nicht die Richtung des Marktes, doch ein derart großes Volumen an Kontrakten kann die kurzfristige Volatilität erhöhen. Eine in der Septemberausgabe von „Finance Research Letters“ veröffentlichte Studie weist zudem auf statistisch signifikante intraday-Trendwenden bei Bitcoin während der Optionsverfallstage hin, insbesondere bei Vorhandensein großer Positionen von Market-Makern.
Am 29. September wird der JOLTS-Bericht für August zur Zahl der offenen Stellen in den USA veröffentlicht. Nach dem starken Beschäftigungsbericht vom August, wonach die US-Wirtschaft 162.000 Arbeitsplätze geschaffen hat und die Arbeitslosenquote bei 4,1 % lag, wurde die Lage auf dem Arbeitsmarkt zu einem weiteren Argument für Befürworter einer strafferen Politik der Fed. Ein unerwartet hohes Angebot an offenen Stellen könnte durch steigende Renditen amerikanischer Anleihen erneut Druck auf Bitcoin ausüben.
Die wichtigste Statistik nach der Sitzung der Fed wird jedoch am 30. September veröffentlicht. Das US-Amt für Wirtschaftsanalyse wird gleichzeitig die dritte Schätzung des BIP für das zweite Quartal sowie Daten zu den persönlichen Einkommen und Ausgaben der Amerikaner im August veröffentlichen. Genau dieser Bericht enthält den PCE-Preisindex – den wichtigsten Inflationsindikator, an dem sich die Fed orientiert.
Sollte der PCE nach dem CPI und dem PPI einen Anstieg des Inflationsdrucks anzeigen, könnten sich die Erwartungen hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen bis zum Jahresende verstärken. Für Bitcoin würde ein solches Szenario bedeuten, dass der Druck durch hohe Anleiherenditen und einen starken Dollar anhält. Ein schwächerer PCE hingegen könnte die Erwartungen hinsichtlich eines Endes der straffen Geldpolitik wieder auf den Markt bringen.
Erschwert wird die Situation durch den Anstieg des Ölpreises. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen näherte sich am 11. September der 5-Prozent-Marke – dem höchsten Stand seit 2023 –, da der teure Ölpreis die Befürchtungen vor einer neuen Inflationswelle verstärkte.
Zudem hat die Europäische Zentralbank am 10. September bereits die Leitzinsen um 25 Basispunkte angehoben: Der Einlagensatz wird ab dem 16. September bei 2,50 % liegen. Die EZB hat diese Entscheidung ausdrücklich mit dem anhaltenden Inflationsdruck in Verbindung gebracht, insbesondere aufgrund des Konflikts im Nahen Osten und der steigenden Energiepreise.
Somit stellt die zweite Septemberhälfte für den Kryptomarkt eine Phase erhöhten makroökonomischen Risikos dar. Innerhalb von zwei Wochen werden die Anleger nacheinander die Entscheidung der Fed, eine mögliche Zinserhöhung durch die Bank of Japan, eine große vierteljährliche Fälligkeit von Krypto-Optionen, Daten zum US-Arbeitsmarkt sowie den wichtigen PCE-Inflationsindex zu verdauen haben.
Im Basisszenario bleibt der Preis der globalen Liquidität der wichtigste Faktor für Bitcoin. Sollten die Fed und die Bank of Japan gleichzeitig ihre Geldpolitik straffen und die Inflation in den USA hoch bleiben, könnte der Druck auf risikoreiche Anlagen anhalten. Sollte die Fed hingegen signalisieren, dass sich der Zinserhöhungszyklus dem Ende nähert, und der PCE eine Verlangsamung des Preisanstiegs zeigen, könnte der Markt Ende September Anlass zu einer Erholung erhalten.
Ein entscheidender Anhaltspunkt nach jeder Datenveröffentlichung wird nicht nur der Indikator selbst sein, sondern auch die Reaktion der Renditen amerikanischer Staatsanleihen und des Dollars: Sollten diese weiter steigen, wird es für Kryptowährungen schwieriger, ihre Positionen wieder zu festigen, während sinkende Renditen und ein schwächerer Dollar Kapital zurück in Bitcoin, Ethereum und andere risikoreiche Anlagen lenken könnten.
