Wie Fixygen berichtet, beendet der Kryptomarkt die Woche vom 12. bis 16. Oktober 2026 vor dem Hintergrund erhöhter Volatilität und eines nachlassenden Interesses der Anleger an risikoreichen Anlagen. Bitcoin (BTC) notiert bei rund 82.000 US-Dollar, Ethereum (ETH) bei etwa 2.450 US-Dollar. Zu den Hauptfaktoren, die den Druck verursachten, zählten die beschleunigte Inflation in den USA, Kapitalabflüsse aus Krypto-ETFs sowie die Entscheidung von MSCI, die Bedingungen für die Aufnahme von Unternehmen, die digitale Vermögenswerte halten, in internationale Aktienindizes zu überarbeiten.
Nach den Marktnotierungen vom 16. Oktober erholte sich Bitcoin teilweise, nachdem es am Vortag auf ein Vier-Wochen-Tief von rund 79.800 US-Dollar gefallen war. Zu Beginn der Woche notierte die größte Kryptowährung überwiegend über 82.000 US-Dollar, doch die Veröffentlichung der US-Makroökonomiedaten verstärkte die Verkaufswelle.
Ethereum zeigte eine schwächere Entwicklung und fiel auf etwa 2.440–2.450 Dollar, gegenüber 2.500 Dollar am Ende der Vorwoche. Auch andere große digitale Vermögenswerte standen unter Druck, insbesondere Solana, das bei etwa 105 Dollar gehandelt wurde.
Das wichtigste Ereignis für die Finanzmärkte war die Veröffentlichung der Inflationsdaten des US-Arbeitsministeriums für September am 14. Oktober. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Monatsvergleich um 0,6 % und im Jahresvergleich um 3,7 %. Zusätzlichen Druck verursachten die am 15. Oktober veröffentlichten Daten zu den Erzeugerpreisen: Der PPI-Index stieg im Monatsvergleich um 1,3 %, was den höchsten monatlichen Anstieg seit März 2022 darstellte. Die jährliche Erzeugerpreisinflation erreichte 6,3 %.
Die Beschleunigung der Inflation verstärkte die Befürchtungen der Marktteilnehmer hinsichtlich der künftigen Politik der US-Notenbank. Für Kryptowährungen bedeutet dies das Risiko anhaltend hoher Zinssätze, die die Verfügbarkeit von Liquidität und die Investitionsnachfrage nach hochvolatilen Vermögenswerten einschränken.
Die negative Entwicklung wirkte sich auf US-amerikanische börsengehandelte Investmentfonds aus, die auf digitale Vermögenswerte ausgerichtet sind.
Laut Statistiken von Farside Investors belief sich der Nettoabfluss aus US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs in den vier Handelssitzungen vom 12. bis 15. Oktober auf rund 146 Mio. $. Der größte Rückgang wurde am 14. Oktober verzeichnet, als Anleger 261,4 Mio. US-Dollar abzogen. Dabei nahmen die Fonds am 13. Oktober 175,7 Mio. US-Dollar ein und am 15. Oktober weitere 5,1 Mio. US-Dollar.
Aus den Spot-ETFs auf Ethereum zogen die Anleger im gleichen Zeitraum rund 250,4 Mio. $ ab. Der maximale Tagesabfluss fiel auf den 14. Oktober und belief sich auf 129,5 Mio. $, während die Fonds am 15. Oktober weitere 60,3 Mio. $ verloren.
Somit belief sich der kumulierte Nettoabfluss aus den US-amerikanischen Spot-Fonds für Bitcoin und Ethereum über vier Handelstage auf rund 396,4 Mio. US-Dollar. Die Ergebnisse der Handelssitzung vom Freitag sind in diesen Berechnungen noch nicht berücksichtigt.
Ein besonderes Ereignis der Woche war die am 15. Oktober bekannt gegebene Entscheidung des internationalen Indexanbieters MSCI, die Methodik für die Aufnahme von nicht operativen Unternehmen in globale Aktienindizes zu ändern.
Die neuen Regeln sehen den Ausschluss von Unternehmen vor, deren finanzielle Merkmale sie mit Investmentfonds und anderen passiven Anlagestrukturen vergleichbar machen. Die Änderungen treten im Anschluss an die Indexanpassung im November in Kraft, deren Abschluss für den 30. November geplant ist.
Von den potenziellen Einschränkungen betroffen sind börsennotierte Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit in erheblichem Maße mit dem Aufbau von Bitcoin- und anderen digitalen Vermögenswerten verbunden ist. Dazu gehören unter anderem das US-amerikanische Unternehmen Strategy von Michael Saylor und das japanische Unternehmen Metaplanet.
Die endgültige Liste der betroffenen Unternehmen will MSCI am 11. November veröffentlichen. Die Entscheidung selbst bedeutet keinen automatischen Ausschluss aller Unternehmen mit Kryptowährungsreserven: Die Einstufung hängt von festgelegten finanziellen Kriterien ab.
Nach Angaben von Reuters hatte Strategy zuvor das potenzielle Verkaufsvolumen seiner Aktien durch Indexfonds im Falle eines Ausschlusses aus den Indizes auf etwa 2,8 Mrd. US-Dollar geschätzt. Vor dem Hintergrund dieser Nachricht fielen die Aktien des Unternehmens am 16. Oktober um mehr als 4 %.
Gleichzeitig gehen die Unternehmenskäufe von Bitcoin weiter.
Das US-Unternehmen Strive Inc., dessen Aktien an der Nasdaq gehandelt werden, gab am 13. Oktober bekannt, im Zeitraum vom 5. bis 9. Oktober 3.311 BTC zu einem Durchschnittspreis von rund 84.500 US-Dollar erworben zu haben. Der Gesamtwert des Kaufs belief sich auf rund 279,8 Mio. US-Dollar, und die gesamte Kryptowährungsreserve des Unternehmens stieg auf 32.773 BTC.
Bereits am 14. Oktober veröffentlichte Strive Informationen über den zusätzlichen Erwerb von 2.822 BTC im Zeitraum vom 12. bis 13. Oktober zu einem Durchschnittspreis von 83.270 US-Dollar. Der Gesamtwert dieser Tranche wird auf etwa 235 Mio. US-Dollar geschätzt.
Unter Berücksichtigung der beiden bekannt gegebenen Käufe beliefen sich die Bitcoin-Reserven des Unternehmens somit auf schätzungsweise 35.595 BTC.
Gleichzeitig gab Strive die Ausübung von Aktienoptionen bekannt, wodurch nach Abzug der entsprechenden Kosten Mittel in Höhe von rund 369,2 Mio. US-Dollar eingeworben werden sollen.
Diese Transaktionen zeugen von einer anhaltenden Nachfrage nach Bitcoin seitens einzelner börsennotierter Unternehmen, selbst unter dem Druck sinkender Kurse und rückläufiger Investitionen in börsengehandelte Kryptowährungsfonds.
Parallel dazu entwickelt sich die Infrastruktur für die Verwaltung digitaler Vermögenswerte durch traditionelle Finanzinstitute weiter.
Am 16. Oktober bestätigte die Deutsche Bank ihre Pläne, in den kommenden Wochen ihren ersten Kryptowährungs-Verwahrungsdienst für institutionelle und Firmenkunden einzuführen. Zunächst wird die Plattform in Deutschland betrieben, danach rechnet die Bank damit, ihre Präsenz im Jahr 2027 auf die größten Finanzzentren Asiens auszuweiten.
In der ersten Phase wird sich der Dienst auf die Verwahrung von Bitcoin und Ethereum konzentrieren. Zukünftig plant die Deutsche Bank, Transaktionen mit Stablecoins, tokenisierten Einlagen und digitalen Wertpapieren hinzuzufügen.
Die deutsche Bank betrachtet die Blockchain-Infrastruktur als Ergänzung zu traditionellen Finanzdienstleistungen und nicht als deren Ersatz.
Im Bereich der Regulierung erregte die Veröffentlichung eines Dokuments der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) am 13. Oktober im US-Bundesregister besondere Aufmerksamkeit; darin ist die Ausarbeitung umfassender Vorschriften für bestimmte Privatkundengeschäfte mit Krypto-Assets vorgesehen.
Die Initiative wurde ursprünglich am 5. Oktober von der Aufsichtsbehörde angekündigt. Sie zielt darauf ab, eine Rechtsgrundlage für die Kryptowährungsmärkte zu schaffen, die Transparenz der Transaktionen zu erhöhen und Privatanleger zu schützen. Die öffentliche Konsultation zu dem Dokument läuft bis zum 14. Dezember 2026.
Derzeit geht es um die Vorbereitung der Regulierung und nicht um das Inkrafttreten neuer Anforderungen.
Somit war das Hauptmerkmal der Woche die Diskrepanz zwischen der kurzfristigen Entwicklung der Kryptowährungen und dem Ausbau der Brancheninfrastruktur. Bitcoin, Ethereum und andere digitale Vermögenswerte standen unter dem Druck makroökonomischer Faktoren, doch traditionelle Banken setzten die Entwicklung neuer Produkte fort, und einzelne börsennotierte Unternehmen bauten ihre Kryptowährungsreserven weiter aus.
In der kommenden Woche werden die Anleger die Entwicklung der US-Staatsanleihen, die Veränderung der Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze der Fed, die Kapitalströme in Kryptowährungs-ETFs sowie die Auswirkungen der MSCI-Entscheidung im Blick behalten.
Für den Unternehmenssektor wird die Vorbereitung auf die Veröffentlichung der endgültigen Liste der Unternehmen am 11. November, die möglicherweise aus internationalen Aktienindizes gestrichen werden, von besonderer Bedeutung sein.
Anfang Oktober zeigte sich, dass die Marktvolatilität keineswegs verschwunden ist. Nach einem starken dritten Quartal begannen die Anleger erneut, Gewinne teilweise mitzunehmen: Innerhalb einer Woche wurden rund 681 Mio. $ aus dem Bitcoin-ETF abgezogen, und an den beiden Handelstagen vom 7. bis 8. Oktober belief sich der Abfluss auf fast 730 Mio. $.
Nach Einschätzung des Experts Club ähnelt die Situation auf dem Kryptomarkt im Jahr 2026 immer weniger den früheren Zyklen, die vollständig von Spekulationen privater Anleger abhängig waren. Eine immer größere Rolle spielen ETFs, institutionelle Portfolios, Unternehmensreserven und regulierte Börsenprodukte.
Gleichzeitig macht dies den Markt empfindlicher gegenüber globalen Zinssätzen, dem Dollarkurs, Kapitalströmen zwischen Technologieaktien und digitalen Vermögenswerten sowie den Entscheidungen großer Vermögensverwaltungsgesellschaften.
Daher ist es vorerst richtiger, das starke Wachstum des dritten Quartals als Erholung nach dem starken Rückgang in der ersten Jahreshälfte zu betrachten und nicht als Garantie für ein anhaltendes einseitiges Wachstum.
Wie Fixygen berichtet, schließt der Kryptomarkt zum Stand vom 9. Oktober nach einem relativ starken Monatsstart vorläufig mit einem Rückgang ab. Die wichtigsten Faktoren, die Druck auf den Markt ausübten, waren der Anstieg der Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen, die Aufwertung des Dollars, hohe Ölpreise und anhaltende Bedenken hinsichtlich der weiteren Politik der US-Notenbank.
Bitcoin notierte zu Beginn der Woche über 86.000 US-Dollar, fiel jedoch am 8. Oktober auf etwa 80.400 US-Dollar. Am Morgen des 9. Oktober erholte sich die größte Kryptowährung teilweise – auf etwa 82.500 US-Dollar. Damit beträgt der Rückgang gegenüber den Kursen zu Wochenbeginn etwa 4–5 %.
Ethereum stand unter stärkerem Druck. Am 5. Oktober lag der ETH-Kurs bei rund 2.710 Dollar, am 9. Oktober bei rund 2.500 Dollar. Der Rückgang seit Wochenbeginn belief sich auf fast 8 %. Besonders deutlich war der Einbruch am 7. und 8. Oktober, als Ethereum innerhalb von zwei Tagen rund 8 % verlor.
Ein weiterer negativer Faktor waren die Abflüsse aus den US-amerikanischen Ethereum-Spot-ETFs. Bis zum 7. Oktober wurden sieben Handelstage in Folge Mittel aus diesen Fonds abgezogen. In den letzten fünf Handelstagen belief sich der Nettoabfluss auf rund 506 Mio. $, wobei die Anleger am 7. Oktober weitere rund 161 Mio. $ abzogen.
Dennoch bleibt das langfristige Interesse institutioneller Anleger an Kryptowährungen bestehen. Bitcoin liegt weiterhin deutlich über den Tiefstständen der ersten Hälfte des Jahres 2026, und traditionelle Finanzunternehmen bringen weiterhin neue börsengehandelte Produkte im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten auf den Markt.
Ein wichtiges Ereignis der Woche war die Fortsetzung der Entwicklung eines neuen Regulierungssystems für den US-Kryptowährungsmarkt. Am 5. Oktober schlug die US-Aufsichtsbehörde für den Warenterminhandel (CFTC) eine bundesweite Regelung für Kryptowährungsplattformen vor, die Privatkunden den Handel mit Hebelwirkung anbieten.
Vorgeschlagen wird die Schaffung einer eigenen Kategorie regulierter Plattformen – „Crypto Asset Markets“. Von diesen könnten Nachweise über Reserven, Mechanismen zur Bekämpfung von Marktmanipulationen sowie eine Registrierung im Rahmen des Bundesrahmens verlangt werden. Dies ist faktisch ein Versuch der Aufsichtsbehörde, das Rechtsvakuum teilweise zu schließen, nachdem es dem Kongress nicht gelungen war, das umfassende Gesetz „Clarity Act“ voranzubringen.
Gleichzeitig schreitet die Integration der Kryptowährungsinfrastruktur in gängige Zahlungsdienste weiter voran. Samsung gab am 7. Oktober bekannt, dass es in der letzten Woche des Monats die Unterstützung für USDC direkt in die Samsung Wallet für Nutzer kompatibler Galaxy-Geräte in den USA integrieren wird.
Die Funktion wird voraussichtlich auf rund 82 Millionen kompatiblen Geräten verfügbar sein. Nutzer können USDC an Krypto-Wallets senden sowie Gelder auf Bankkonten in mehr als 60 Ländern überweisen, wobei eine Umrechnung in die jeweilige Landeswährung erfolgt. Samsung erwägt eine weitere Ausweitung der Nutzung von Stablecoins, unter anderem für die Bezahlung von Waren und Dienstleistungen.
Somit war das Hauptmerkmal der Woche die Diskrepanz zwischen der kurzfristigen Marktdynamik und der Entwicklung der Kryptoindustrie selbst. Die Kurse von Bitcoin, Ethereum und vielen Altcoins gaben vor dem Hintergrund einer weltweit nachlassenden Risikobereitschaft nach, doch gleichzeitig setzten sich die Institutionalisierung des Marktes, die Weiterentwicklung der Regulierung und die Integration von Stablecoins in Finanzdienstleistungen für die breite Masse fort.
In der kommenden Woche wird sich die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer auf die Inflationsdaten aus den USA und die Erwartungen hinsichtlich weiterer Entscheidungen der Fed konzentrieren. Der Anstieg der Renditen amerikanischer Anleihen bleibt eines der Hauptrisiken für Bitcoin und andere risikoreiche Anlagen.
Quelle: Reuters, Samsung Electronics, LSEG, Daten amerikanischer ETFs.
Wie Fixygen berichtet, schließt der Kryptomarkt die Woche vom 28. September bis zum 2. Oktober überwiegend mit Kursgewinnen ab: Bitcoin (BTC) hat erneut die Marke von 86.000 US-Dollar überschritten, Ethereum (ETH) näherte sich der Marke von 2.750 US-Dollar, und die Anleger richteten ihr Augenmerk auf die Aussichten für die Zinssätze in den USA sowie den weiteren Zufluss von institutionellem Kapital in digitale Vermögenswerte.
Am Freitagmorgen notierte Bitcoin bei etwa 86.500 US-Dollar und legte damit in den vergangenen 24 Stunden um fast 3 % zu. Im Laufe des Handels näherten sich die Kurse der 87.000-US-Dollar-Marke. Zum Vergleich: Am 25. September lag der Kurs von BTC bei etwa 84.400 US-Dollar.
Ethereum notierte am Freitag in einer Spanne von 2.740 bis 2.750 US-Dollar, gegenüber etwa 2.670 US-Dollar zu Beginn der Woche.
Unterstützung erhielten die Kryptowährungen durch die nachlassenden Erwartungen hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank. Nach der Veröffentlichung der Daten zum US-Arbeitsmarkt, die schwächer ausfielen als erwartet, sanken die Renditen von Staatsanleihen, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Oktober ging nach Markteinschätzungen deutlich zurück.
Ein weiterer Wachstumsfaktor war die Glattstellung von Short-Positionen. Vor dem Hintergrund des Anstiegs von Bitcoin auf 87.000 Dollar überstieg das Volumen der Glattstellungen auf dem Kryptowährungsmarkt innerhalb eines Tages 300 Millionen Dollar.
Damit setzte sich das starke dritte Quartal für Kryptowährungen auch in der laufenden Woche fort. Von Juli bis September legte Bitcoin um mehr als 40 % zu, Ethereum um mehr als 70 %, obwohl die beiden größten Kryptowährungen bislang unter ihren historischen Höchstständen aus dem Jahr 2025 bleiben.
Vor dem Hintergrund der Markterholung hat die Citigroup ihre 12-Monats-Kursprognosen für die größten Kryptowährungen angehoben. Die Prognose für Bitcoin wurde von zuvor 82.000 US-Dollar auf 113.000 US-Dollar angehoben, die für Ethereum von 2.024.000 US-Dollar auf 3.028.000 US-Dollar. Die Bank begründet die Anpassung mit der zunehmenden Aktivität auf dem Kryptowährungsmarkt, der veränderten makroökonomischen Lage und dem wiederauflebenden Mittelzufluss in Kryptowährungs-ETFs.
Ein wichtiges Ereignis der Woche war die weitere Annäherung des traditionellen Bankensystems an Stablecoins. Citigroup und die US-Kryptobörse Coinbase gaben am 28. September eine Ausweitung ihrer Zusammenarbeit im Bereich digitaler Zahlungen bekannt.
Die Unternehmen beabsichtigen, die Bankinfrastruktur von Citi mit der Kryptowährungs-Zahlungsinfrastruktur von Coinbase zu verbinden. Firmenkunden werden Lösungen nutzen können, um Zahlungen in Stablecoins entgegenzunehmen und diese in traditionelle Währungen umzuwandeln. Die Zusammenarbeit zielt in erster Linie auf internationale Abrechnungen und Zahlungen ab, die rund um die Uhr (24/7) abgewickelt werden.
Ein weiterer Trend der Woche war die weitere Ausgestaltung der Regeln für den Umgang institutioneller Anleger mit Krypto-Assets.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) schlug am 1. Oktober eine neue Regelung für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte durch Anlageberater und regulierte Fonds vor. Dieser Vorschlag zielt darauf ab, einen speziellen Rechtsrahmen für die Verwahrung (Custody) von Krypto-Assets zu schaffen und die Bedingungen festzulegen, unter denen Finanzinstitute digitale Vermögenswerte verwahren dürfen.
Damit vollzieht die US-Aufsichtsbehörde schrittweise den Übergang von einer Regulierung des Kryptomarktes, die vorwiegend auf der Rechtsdurchsetzung basiert, hin zur Festlegung spezifischer Vorschriften für digitale Vermögenswerte.
Parallel dazu ändert sich die Regulierung in Großbritannien. Die Finanzaufsichtsbehörde (FCA) hat am 30. September damit begonnen, Anträge von Kryptowährungsunternehmen entgegenzunehmen, die im Rahmen des neuen britischen Regulierungssystems für digitale Vermögenswerte tätig werden möchten.
Die Unternehmen müssen ihre Anträge bis zum 28. Februar 2027 einreichen. Das neue Regulierungssystem für den britischen Kryptowährungsmarkt soll im Oktober 2027 in Kraft treten.
Das besondere Augenmerk des Marktes richtet sich weiterhin auf die Tokenisierung traditioneller Finanzanlagen. Zu den wichtigen Ereignissen Ende September gehörte die Vereinbarung zwischen der New York Stock Exchange und Blockchain.com über die Erweiterung des Zugangs zu tokenisierten US-Aktien und ETFs.
Die Parteien unterzeichneten eine Absichtserklärung, die vorsieht, dass Kunden von Blockchain.com Zugang zu tokenisierten Wertpapieren erhalten, die auf einer speziellen digitalen Plattform der NYSE gehandelt werden. Die Umsetzung des Projekts hängt von der Erteilung der erforderlichen Genehmigungen durch die Aufsichtsbehörden ab.
Eine weitere bemerkenswerte Veränderung vollzieht sich auf dem Markt für Stablecoins. Tether bereitet die Rückkehr des USDT in das Bitcoin-Ökosystem vor, mehr als zehn Jahre nachdem der Token dieses faktisch verlassen hatte. Dies soll mithilfe des neuen RGB-Protokolls geschehen, das die Ausgabe digitaler Vermögenswerte auf Basis des Bitcoin-Netzwerks ermöglicht.
Gleichzeitig sieht sich der Stablecoin-Markt weiterhin mit regulatorischen Risiken und Sanktionsrisiken konfrontiert. Ein in dieser Woche veröffentlichter Bericht des Ständigen Untersuchungsausschusses des US-Senats wies auf die groß angelegte Nutzung von USDT durch mit dem Iran verbundene Strukturen zur Umgehung von Sanktionen hin. Tether erklärte daraufhin, mit den US-Behörden zusammenzuarbeiten, und teilte mit, dass im Jahr 2026 fast 550 Mio. USDT, die mit dem Iran in Verbindung stehen, gesperrt worden seien.
Somit zeigte die Woche gleich mehrere Entwicklungen, die derzeit die Entwicklung der Kryptoindustrie bestimmen: die Erholung der Kurse der größten digitalen Vermögenswerte, die Rückkehr der institutionellen Nachfrage, die Integration von Stablecoins in den traditionellen Bankzahlungsverkehr und den schrittweisen Aufbau einer vollwertigen Regulierungsinfrastruktur in den USA und Großbritannien.
Für den Markt bleiben in den kommenden Wochen die Entscheidungen der Fed, die Entwicklung der Renditen amerikanischer Staatsanleihen, die Kapitalströme in Kryptowährungs-ETFs sowie weitere regulatorische Entscheidungen in den USA die entscheidenden Faktoren.
Sofern die Nachfrage anhält, bleibt die Zone von 87.000 bis 90.000 US-Dollar das nächste wichtige Niveau für Bitcoin. Die hohe Sensibilität der Kryptowährungen gegenüber Zinssätzen und makroökonomischen Daten birgt jedoch weiterhin das Risiko starker Korrekturen nach dem kräftigen Anstieg im dritten Quartal.
Quellen: Reuters, SEC, FCA, Coinbase, CoinDesk.
Wie Fixygen berichtet, schließt der Kryptomarkt die Woche vom 19. bis 25. September mit einem deutlichen Anstieg ab: Bitcoin stieg auf rund 84.000 US-Dollar, Ethereum auf 2.670 US-Dollar, und die Gesamtmarktkapitalisierung der digitalen Vermögenswerte näherte sich der 3-Billionen-Dollar-Marke. Gleichzeitig war eines der wichtigsten Ereignisse der Woche die starke Rückkehr von institutionellem Kapital in US-amerikanische Bitcoin-ETFs, während die US-Aufsichtsbehörden die Ausarbeitung von Vorschriften für Stablecoins und tokenisierte Wertpapiere beschleunigten.
Nach Angaben von CoinGecko vom 25. September wurde Bitcoin bei etwa 84.000–84.400 Dollar gehandelt und legte innerhalb von sieben Tagen um rund 10 % zu. Ethereum lag im Bereich von 2.670 Dollar und stieg im Wochenverlauf um etwa 9 %. Die Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes lag bei etwa 2,97–2,98 Billionen Dollar, der Tagesumsatz bei etwa 107 Milliarden Dollar. Auf Bitcoin entfielen etwa 56,8 % der Marktkapitalisierung, auf Ethereum etwa 11 %.
Zum Vergleich: Im vorherigen Wochenrückblick von Fixygen vom 18. September lag Bitcoin bei etwa 78.100 Dollar, Ethereum bei etwa 2.510 Dollar und die Marktkapitalisierung wurde auf rund 2,77 Billionen Dollar geschätzt. Somit hat der Markt innerhalb einer Woche rund 200 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung zugelegt.
Zu Beginn des aktuellen Zeitraums wurde Bitcoin bei etwa 80.000–81.000 Dollar gehandelt, beschleunigte jedoch bereits am 21. und 22. September seinen Anstieg und stieg kurzzeitig über 87.000 Dollar. Nach Angaben von CoinGecko lag der Kurs am 21. September bei etwa 86.600 Dollar und am 22. September bei rund 86.200 Dollar. In der Folge kam es zu einer teilweisen Korrektur, und der Markt konsolidierte sich im Bereich um 84.000 Dollar.
Zu den wichtigsten Treibern zählten die US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs. Am Montag, dem 21. September, verzeichneten sie einen Nettozufluss von 998,95 Mio. US-Dollar – den höchsten Tageswert seit fast 11 Monaten. BlackRock IBIT zog 381,4 Mio. US-Dollar an, ARK 21Shares ARKB 289,1 Mio. US-Dollar und Fidelity FBTC 238,8 Mio. US-Dollar.
Dieses Ergebnis steht in deutlichem Kontrast zur Vorwoche, als die Bitcoin-ETFs nur dank eines Zuflusses von 433 Mio. $ während der letzten Handelssitzung die Woche mit einem symbolischen Plus von 6,2 Mio. $ abschlossen. Ethereum-ETFs verzeichneten damals hingegen einen Nettoabfluss von rund 140 Mio. US-Dollar und beendeten damit eine vierwöchige Serie von Zuflüssen.
Der Anstieg erfolgte trotz der straffen Geldpolitik. Die US-Notenbank (Federal Reserve) erhöhte am 16. September den Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75–4 %. Der Markt nahm die Prognose der Fed hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen jedoch weniger streng auf, als von den Anlegern befürchtet, und bereits am 18. September erholte sich Bitcoin wieder auf über 80.000 $.
Unter den großen Altcoins zeigten XRP und Solana weiterhin eine starke Dynamik. XRP stieg in diesem Zeitraum von etwa 1,40 $ am 18. September auf 1,53–1,54 $ am 25. September, während Solana nach einem Sprung über 110 $ den Zeitraum bei 117 $ beendete. Auf ihrem Höchststand am 21.–22. September näherte sich SOL der 119-Dollar-Marke.
Nicht weniger wichtig als die Kursentwicklung war die Beschleunigung der Institutionalisierung der Branche. Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hat das auf fünf Jahre angelegte Pilotprogramm „Innovation Exemption“ ins Leben gerufen, das es unter Einhaltung einer Reihe von Anforderungen ermöglicht, den Handel mit tokenisierten US-Aktien direkt über die Blockchain-Infrastruktur zu organisieren. Eine tokenisierte Aktie muss dem Anleger dieselben Rechte einräumen wie das entsprechende traditionelle Wertpapier, insbesondere das Recht auf Dividenden und Stimmrechte.
Der nächste regulatorische Schritt war die Veröffentlichung von zwei Regelentwürfen für Emittenten von Zahlungs-Stablecoins im Rahmen des GENIUS Act durch das Federal Reserve System am 24. September. Einer der Entwürfe sieht eine vollständige Deckung der Stablecoins durch zugelassene, hochliquide Vermögenswerte vor, insbesondere durch kurzfristige US-Staatsanleihen, sowie Anforderungen an das Eigenkapital und das Risikomanagement. Der zweite Entwurf legt das Verfahren fest, nach dem Banken eine Genehmigung zur Ausgabe von Zahlungs-Stablecoins erhalten.
Die CFTC präzisierte am selben Tag die Regeln für die Nutzung der Blockchain durch regulierte Teilnehmer am US-Derivatemarkt. Die aktualisierten Leitlinien erlauben die Verwendung tokenisierter Formen zugelassener Vermögenswerte und von Blockchain-Technologien zur Erfüllung bestimmter Anforderungen an die Buchführung.
Auch die traditionelle Börseninfrastruktur baut ihre Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte weiter aus. Die CME Group gab am 22. September bekannt, dass sie beabsichtigt, ab dem 19. Oktober Futures auf Bitcoin Cash und Uniswap einzuführen, darunter Standard- und Mikro-Kontrakte. Im ersten Halbjahr 2026 betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Kryptowährungs-Futures und -Optionen der CME 279.800 Kontrakte mit einem Nominalwert von rund 8,3 Mrd. US-Dollar pro Tag.
Ein weiterer struktureller Trend ist die zunehmende Nutzung von Stablecoins außerhalb des spekulativen Handels. Laut einer neuen Studie von Chainalysis, die am 23. September veröffentlicht wurde, ging das weltweite Volumen der gemessenen Krypto-Wirtschaftsaktivität in den 12 Monaten bis Ende Juni 2026 nur um 1,6 % auf etwa 9,4 Billionen US-Dollar zurück, obwohl die Marktkapitalisierung in diesem Zeitraum deutlich stärker gesunken war. Die grenzüberschreitenden Stablecoin-Ströme stiegen nach Schätzungen des Unternehmens um 77,5 % auf 220,3 Mrd. US-Dollar. In seinem neuen Index zur weltweiten Verbreitung von Kryptowährungen zählt Chainalysis die Ukraine zudem zu den Ländern mit einer der höchsten Einführungsraten digitaler Vermögenswerte.
Auf einzelnen Blockchains haben Zahlungen in Stablecoins bereits das Ausmaß der traditionellen Zahlungsinfrastruktur erreicht. Über das Tron-Netzwerk werden in letzter Zeit wöchentlich etwa 150–190 Mrd. US-Dollar an Stablecoin-Überweisungen abgewickelt, und die Anzahl der Transaktionen nähert sich 100 Millionen pro Woche.
Gleichzeitig endete die Woche mit einer Mahnung hinsichtlich der anhaltenden technologischen Risiken in der Kryptoindustrie. Die Börse Bitget meldete einen Angriff, bei dem rund 351,6 Mio. US-Dollar aus ihren „Hot Wallets“ und „Warm Wallets“ abgezogen wurden. Laut einer Erklärung der Geschäftsführerin Gracy Chen wurden die privaten Schlüssel nicht kompromittiert: Die Angreifer griffen in die Backend-Infrastruktur ein und nutzten gefälschte Transaktionsdaten. Die Börse erklärte, dass die Cold Wallets weiterhin geschützt seien.
Auch die regulatorischen Risiken sind nicht verschwunden. Die Behörden des Staates New York reichten am 24. September eine Klage gegen die US-Niederlassung von Polymarket ein und warfen der Prognosemarkt-Plattform vor, nicht lizenzierte Glücksspielaktivitäten zu betreiben.
Somit war nach Einschätzung von Fixygen das wichtigste Ergebnis der Woche der Übergang des Marktes von einer bloßen Preisstabilisierung zu einer umfassenderen Erholung der institutionellen Nachfrage. Bitcoin verteuerte sich innerhalb von sieben Tagen um etwa 10 %, die Marktkapitalisierung näherte sich erneut der 3-Billionen-Dollar-Marke, und der tägliche Zufluss von fast einer Milliarde Dollar in den Bitcoin-ETF war das stärkste Signal für die Rückkehr von Großkapital in den letzten Monaten.
Gleichzeitig verändert sich die Struktur der Kryptoindustrie weiter: Tokenisierte Aktien unterliegen in den USA nun einem regulierten Rahmen, die Fed treibt die praktische Umsetzung der Gesetzgebung zu Stablecoins voran, die CME erweitert ihr Angebot an regulierten Krypto-Derivaten, und Stablecoins werden zunehmend als eigenständige Zahlungsinfrastruktur genutzt.
In der kommenden Woche werden die wichtigsten Faktoren für den Markt weiterhin die Stabilität der Mittelzuflüsse in Bitcoin- und Ethereum-ETFs, die Renditeentwicklung amerikanischer Staatsanleihen, die weitere Reaktion des Marktes auf die Zinserhöhung der Fed, die Entwicklung des Bitcoin-Kurses im Bereich von 84.000 bis 87.000 US-Dollar sowie die Entwicklung der Regulierungsinitiativen der SEC, der CFTC und des Federal Reserve Systems.
Wie Fixygen berichtet, schließt der Kryptowährungsmarkt die Woche vom 14. bis 18. September nach starken Schwankungen mit einer moderaten Erholung ab: Bitcoin kehrte auf ein Niveau von rund 78.000 Dollar zurück, Ethereum hält sich über 2.500 Dollar, obwohl US-Spot-ETFs einen Netto-Kapitalabfluss verzeichneten und die US-Notenbank zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren den Leitzins angehoben hat.
Nach Angaben von CoinGecko vom 18. September wird Bitcoin bei etwa 78.100 US-Dollar gehandelt, Ethereum bei 2.510 US-Dollar, BNB bei etwa 750 US-Dollar und XRP bei etwa 1,33 US-Dollar. Die Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes beträgt rund 2,77 Billionen US-Dollar, das tägliche Handelsvolumen liegt bei etwa 93 Milliarden US-Dollar. In den letzten sieben Tagen stieg der Kurs von Bitcoin um etwa 1 %, der von Ethereum um 1,2 %, der von BNB um mehr als 5 % und der von XRP um etwa 1,5 %.
Der Wochenbeginn verlief deutlich nervöser. Am 14. September wurde Bitcoin bei rund 78.200 $ gehandelt, fiel jedoch bereits am 15. September auf etwa 75.600 $. Am nächsten Tag bewegten sich die Kurse weiterhin um die 76.100 $, woraufhin sich der Markt bis Freitag wieder erholte.
Einer der Hauptfaktoren für den Druck war die Entscheidung der US-Notenbank (Federal Reserve). Am 16. September hob die Fed einstimmig den Zielkorridor für den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75–4 % an. Die US-Notenbank begründete die Entscheidung mit der nach wie vor hohen Inflation. Dies war die erste Zinserhöhung der Fed seit 2023.
Ein weiterer Unsicherheitsfaktor für die Kryptoindustrie war die Abstimmung im US-Senat über den Gesetzentwurf H.R.3633, bekannt als CLARITY Act, der ein umfassendes Regulierungssystem für den Markt für digitale Vermögenswerte schaffen und die Zuständigkeiten der SEC und der CFTC abgrenzen soll. Am 15. September endete die Verfahrensabstimmung über die Aufnahme des Gesetzentwurfs in die Beratung mit 49 Stimmen „dafür“ und 50 „dagegen“, während für die Verabschiedung drei Fünftel der Senatorenstimmen erforderlich gewesen wären.
Vor diesem Hintergrund blieben die institutionellen Zuflüsse in Kryptowährungs-ETFs während des größten Teils der Woche negativ. Nach Angaben von Farside Investors verzeichneten die US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs in den vier Handelssitzungen vom 14. bis 17. September einen kumulierten Nettoabfluss von rund 427 Mio. $. Nach einem Zufluss von 159,9 Mio. $ am Montag zogen die Anleger am Dienstag 450,4 Mio. $ und am Mittwoch 295,9 Mio. $ ab. Am Donnerstag kehrte sich der Trend um – der Nettozufluss belief sich auf 159,5 Mio. US-Dollar. Die Daten für Freitag lagen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Überblicks noch nicht vor.
Noch schwächer war die Entwicklung der Ethereum-ETFs. Im gleichen Zeitraum belief sich der Nettoabfluss aus den US-amerikanischen Ethereum-Spotfonds auf etwa 284 Mio. $. Am Montag verzeichneten die Fonds Zuflüsse in Höhe von 121,1 Mio. $, verloren jedoch in den folgenden drei Handelstagen 142 Mio. $, 224,1 Mio. $ bzw. 39,3 Mio. $.
Gleichzeitig erhielt die Kryptoindustrie Ende der Woche ein positives regulatorisches Signal von der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC. Am 17. September führte die SEC die sogenannte „Innovation Exemption“ ein – eine befristete Regelung mit einer Laufzeit von fünf Jahren, die es unter bestimmten Voraussetzungen erlaubt, den Handel mit tokenisierten Aktien US-amerikanischer Unternehmen über Blockchain-Infrastrukturen und genehmigte AMM-Pools zu organisieren. Die SEC betonte, dass tokenisierte Aktien ihren Inhabern dieselben Rechte einräumen müssen wie die entsprechenden traditionellen Wertpapiere.
Die Nachricht stützte Unternehmen aus dem Bereich der digitalen Vermögenswerte und trug zur Erholung der Stimmung zum Ende der Woche bei. Im Handel am Freitag legten die Aktien von Coinbase um mehr als 3 %, die von Strategy um etwa 4 % und die von Robinhood um 3,5 % zu, während Bitcoin erneut in den Bereich von 78.000 US-Dollar stieg.
Gleichzeitig bleibt das globale makroökonomische Umfeld für risikoreiche Anlagen schwierig. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen lag in dieser Woche über 5 %, und der Brent-Preis hielt sich vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen und Risiken für die Energieversorgung über 100 US-Dollar pro Barrel. Hohe Ölpreise verstärken die Inflationsrisiken und könnten eine strengere Geldpolitik der Zentralbanken begünstigen, was traditionell die Nachfrage nach Krypto-Anlagen dämpft.
Nach Einschätzung von Fixygen war daher das wichtigste Ergebnis der Woche die Widerstandsfähigkeit der größten Kryptowährungen gegenüber der gleichzeitigen Verschlechterung des geldpolitischen und regulatorischen Umfelds. Bitcoin schloss die vergangene Woche bei rund 77.100 US-Dollar ab und liegt zum Stand vom 18. September über 78.000 US-Dollar, während die Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptomarktes von etwa 2,73 Billionen US-Dollar auf 2,77 Billionen US-Dollar gestiegen ist.
Gleichzeitig deuten die negativen Mittelabflüsse bei den ETFs darauf hin, dass die Erholung bislang nicht mit einer stabilen Rückkehr von großem institutionellem Kapital einhergeht. Für den Markt werden in der kommenden Woche die Erwartungen hinsichtlich der weiteren Schritte der Fed, die Entwicklung der US-Anleihen und des Ölpreises, die Mittelzuflüsse in Kryptowährungs-ETFs sowie der weitere Verlauf der Gesetzgebung zur Struktur des US-Kryptomarktes weiterhin von entscheidender Bedeutung sein.
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