La empresa minera Ferrexpo, con activos en Ucrania, cerró el primer semestre de 2026 con unas pérdidas netas de 14,9 millones de dólares, lo que supone 13,2 veces menos que en el primer semestre de 2025, según el informe publicado por la empresa este viernes.
Según este, los ingresos se redujeron en 2,3 veces, hasta los 196 millones de dólares, como consecuencia de la disminución de los volúmenes de ventas, mientras que el beneficio EBITDA fue negativo —4 millones de dólares frente a un valor positivo de 4 millones de dólares en el primer semestre de 2025—, lo que refleja el impacto combinado de la caída de los volúmenes de ventas y de los precios de venta, así como del aumento de los costes de producción.
Tras la publicación por la mañana de los resultados financieros, las acciones subieron de 28,9 peniques a 32,88 peniques, y cerraron la sesión en 32,48 peniques, lo que supone un aumento del 13,33 % respecto al precio de cierre del día anterior. La última vez que alcanzaron un precio tan alto fue hace más de cinco meses.
Ferrexpo señaló que había reducido deliberadamente los gastos de capital (CapEx) de 28 millones de dólares a 10 millones de dólares entre enero y junio de 2025, destinando el 88 % de dichos gastos a proyectos necesarios para mantener la actividad y solo el 12 % a proyectos de desarrollo.
Debido al prolongado retraso en la devolución del IVA y a la consiguiente disminución de la liquidez financiera, el grupo se vio obligado a reducir los volúmenes de producción a una sola línea de fabricación de pellets, según se indica en el informe.
El volumen total de producción comercial durante el primer semestre ascendió a 1,556 millones de toneladas, lo que supone un descenso del 40 % en comparación con el semestre anterior (que finalizó el 31 de diciembre de 2025) y del 54 % en comparación con el primer semestre de 2025.
La estructura de la producción en el primer semestre de 2026 se compuso de un 89 % de pellets y un 11 % de concentrado comercial, frente al 61 % y el 39 %, respectivamente, del primer semestre de 2025, cuando una mayor proporción de producción de concentrado ofrecía oportunidades adicionales en el mercado durante un periodo de menor demanda de pellets y primas de mercado más reducidas, señaló Ferrexpo.
El presidente interino del consejo de administración, Lucio Genovese, recordó que, a principios de septiembre, la empresa logró recaudar 100 millones de dólares mediante una emisión adicional de acciones, lo que reforzó considerablemente su posición de liquidez y le proporcionó mayor solidez financiera y flexibilidad para gestionar las continuas presiones operativas y financieras a las que se enfrenta el negocio.
«Sin embargo, el capital adicional no resuelve los problemas fundamentales derivados de la prolongada retención de la devolución del IVA, la guerra en Ucrania, las restricciones en la infraestructura logística y energética, así como la necesidad de mantener una gestión disciplinada de la tesorería y el capital circulante», señaló.
El viernes Ferrexpo precisó que los costes de producción según el indicador C1 aumentaron hasta los 81,3 dólares estadounidenses por tonelada, desde los 77,1 del primer semestre de 2025, debido al incremento de los volúmenes de trabajos mineros y mantenimiento técnico, al impacto del aumento de los precios de la electricidad y el combustible, así como al incremento de los gastos de personal.
Cabe destacar que el grupo ha realizado importantes esfuerzos para reducir los gastos con el fin de mantener la estabilidad financiera. Estas medidas incluyen la reducción de la jornada laboral de los empleados, la reducción del volumen de compras de bienes y servicios, así como la suspensión de todas las inversiones de capital no esenciales, los gastos generales y los gastos en responsabilidad social corporativa.
Además, en el primer semestre de 2026 no se registraron pérdidas por deterioro de activos, mientras que en el primer semestre de 2025 ascendieron a 154 millones de dólares.
En el informe, Genovese destacó que la prolongada suspensión de la devolución del IVA por parte de las autoridades fiscales ucranianas sigue siendo un problema financiero importante: a 30 de junio, el saldo neto del IVA pendiente de devolución ascendía a 82,7 millones de dólares, y, a 24 de septiembre, el Servicio Estatal de Impuestos había suspendido la devolución del IVA por un importe total de 3.885 mil millones de hryvnias, es decir, 86,9 millones de dólares.
El informe también señala que, durante los primeros seis meses de 2026, Ferrexpo recibió noticias del fallecimiento de otros 11 compañeros que prestaban servicio en las Fuerzas Armadas de Ucrania, con lo que el número total de fallecidos desde el inicio de la invasión a gran escala de Rusia ascendió a 67 personas, mientras que en 2024 y 2025 el número de fallecidos fue de 11 cada año.
Según el informe, a finales de junio de 2026, 804 empleados de Ferrexpo prestaban servicio en las Fuerzas Armadas de Ucrania y 218 personas habían sido desmovilizadas, mientras que a finales de 2025 estas cifras eran, respectivamente, de 771 y 194, y un año antes, de 706 y 160.
Ferrexpo posee el 100 % de las participaciones de la sociedad limitada «Yeristivskyi GZK», el 99,9 % de la sociedad limitada «Bilánivskyi GZK» y el 100 % de las acciones de la sociedad anónima privada «Poltavskyi GZK».
La Bolsa de Londres (LSE) suspendió a principios de mayo la cotización de las acciones de Ferrexpo debido a la imposibilidad de la empresa de publicar a tiempo sus cuentas anuales, y la reanudó el 7 de septiembre.
En 2025, la empresa redujo sus ingresos en un 16 %, hasta los 787 millones de dólares; su beneficio EBITDA se redujo 2,5 veces, hasta los 28 millones de dólares, y sus pérdidas netas se multiplicaron casi por 4,5, hasta alcanzar los 223,9 millones de dólares.
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