Metinvest B.V. (Países Bajos), la empresa matriz del grupo minero y metalúrgico «Metinvest», deberá amortizar en 2026 428 millones de dólares en bonos de 2026 con un tipo de interés del 8,5 % anual y 42 millones de dólares en otras obligaciones, lo que suma un total de 470 millones de dólares.
Según la presentación basada en el informe anual de Metinvest B.V., la empresa deberá pagar en 2027 332 millones de dólares por los bonos de 2027 al 7,65 % anual y otros 19 millones de dólares por otras obligaciones, lo que suma un total de 351 millones de dólares.
En 2028, el grupo deberá pagar solo 18 millones de dólares por otras obligaciones, y en 2029, 500 millones de dólares por los bonos de 2029 al 7,75 % anual y otros 50 millones de dólares por otras obligaciones, lo que suma un total de 550 millones de dólares.
Cabe señalar que los pagos previstos incluyen únicamente el principal de la deuda (sin intereses devengados, comisiones ni descuentos) a 31 de diciembre de 2025. Por su parte, las líneas de financiación comercial son en su mayoría renovables, por lo que se excluyen de este perfil de amortización.
La deuda total de la empresa a 31 de diciembre de 2025 se redujo en un 15 % en comparación con 2024, pasando de 1.705.000 millones de dólares a 1.441.000 millones de dólares. La deuda neta a finales de 2025 ascendía a 1.065.000 millones de dólares, frente a los 1.048.000 millones de dólares a finales de 2024.
En la presentación se recuerda que, en 2025, el grupo, en particular, amortizó íntegramente sus bonos senior por un importe de 300 millones de euros en el primer semestre. Desde principios de 2022, ha amortizado un importe total de deuda de 801 millones de dólares.
En julio de 2025, el grupo obtuvo una línea de crédito de 11,5 años para compradores por un importe de 23,6 millones de euros para el GZK del Norte, con el fin de financiar la adquisición de equipos para el proyecto de concentración de residuos de enriquecimiento. La línea está garantizada por Finnvera, la agencia finlandesa de crédito a la exportación.
Según se informó, durante el último mes, Metinvest estudió opciones de refinanciación y reanudó las negociaciones con los principales tenedores de bonos con el objetivo de ampliar el plazo de vencimiento de parte de los bonos senior pendientes de amortizar con vencimiento en abril de 2026. En última instancia, el grupo tiene la intención de amortizar íntegramente los bonos, pero seguirá buscando oportunidades de acceso a los mercados de deuda en el futuro.
En 2025, Metinvest redujo su EBITDA en un 24,2 % con respecto al año anterior, hasta los 765 millones de dólares, desde los 1009 millones de dólares. La empresa cerró 2025 con unas pérdidas netas de 191 millones de dólares, mientras que en 2024 estas ascendieron a 1.152 millones de dólares. Al mismo tiempo, el beneficio antes de impuestos fue de 77 millones de dólares, mientras que la empresa registró unas pérdidas antes de impuestos de 1.138 millones de dólares en 2024. Los ingresos del año pasado disminuyeron un 6 %, hasta los 7.242 millones de dólares. La empresa obtuvo durante el periodo analizado un beneficio operativo de 319 millones de dólares, mientras que en 2024 se registró una pérdida operativa de 858 millones de dólares.
El director general de «Metinvest», Yuriy Ryzhenkov, señaló en su comentario un «enfoque disciplinado y responsable de la gestión de la deuda».
«Entre 2022 y 2025, hemos reducido la deuda total en aproximadamente 800 millones de dólares, hasta los 1.441 millones de dólares a 31 de diciembre de 2025. Se trata de un logro significativo, teniendo en cuenta las circunstancias extraordinarias en las que hemos trabajado», subrayó el director general.
«Metinvest» es un grupo verticalmente integrado de empresas mineras y metalúrgicas. Sus empresas están ubicadas en Ucrania —en las regiones de Donetsk, Lugansk, Zaporizhia y Dnipropetrovsk—, así como en países de la Unión Europea, el Reino Unido y los Estados Unidos. Los principales accionistas del holding son el grupo «SKM» (71,24 %) y «Smart-Holding» (23,76 %). «Metinvest Holding» S.L. es la sociedad gestora del grupo «Metinvest».
La empresa FEST COFFEE MISSION tiene previsto realizar en 2026 una emisión pública de bonos corporativos de la serie B por valor de 200 millones de UAH, cuya rentabilidad estará vinculada al dólar estadounidense, según ha informado el fundador de la empresa, Andriy Khudo, en su página de Facebook.
Según él, la emisión de bonos se considera un instrumento para el desarrollo futuro del negocio del café en el contexto de la transformación del mercado ucraniano del café y el crecimiento de la cuota de tostado local.
Khudo señaló que, durante el último año, la cuota de mercado de los tostadores ucranianos ha crecido aproximadamente del 48 % al 55 %, mientras que las importaciones de café tostado terminado se reducen gradualmente y las importaciones de granos verdes, por el contrario, aumentan. Según su evaluación, Ucrania está pasando gradualmente de un modelo de compra de productos terminados a un modelo de creación interna de valor añadido.
Según el fundador de FEST COFFEE MISSION, la empresa trabaja exclusivamente con café arábica de especialidad, un grano que, según la escala de la Specialty Coffee Association, tiene una puntuación de 82 puntos o más. Las compras se realizan según el modelo de comercio directo, es decir, directamente a los agricultores, sin intermediarios.
Según los datos publicados, la empresa colabora con más de 200 agricultores en más de 12 países productores de arábica. Las oficinas de FEST COFFEE MISSION operan en seis países y los almacenes se encuentran en Ucrania, Polonia, Turquía, Suiza y Argentina. El volumen total de almacenamiento de granos verdes es de casi 1 millón de kg.
Según los resultados de 2025, la cuota de la empresa en las importaciones totales de café arábica verde a Ucrania fue del 12 %, y en el segmento de café arábica especial, de alrededor del 80 %, afirma Khudo. Al mismo tiempo, el 82 % del grano importado se vende en el mercado ucraniano, y los clientes de la empresa son unos 200 tostadores ucranianos, lo que, según las estimaciones de la empresa, corresponde aproximadamente al 80 % de su número total en el país.
También recordó que en 2024 la empresa ya había emitido bonos de la serie A por un importe de 100 millones de UAH. La nueva emisión de la serie B debe ser una continuación de la estrategia de ampliación del negocio mediante la expansión de la presencia internacional, el refuerzo del control de calidad y el desarrollo de la base de clientes.
La empresa también afirma que invierte no solo en la importación de grano, sino también en el desarrollo de la infraestructura del sector. En concreto, FEST COFFEE MISSION posee, según sus datos, el único laboratorio de Ucrania certificado por el Coffee Quality Institute, participa en la formación profesional del mercado y, en enero de 2026, puso en marcha el Día Nacional del Café de Filtro, al que se sumaron alrededor de 300 cafeterías y tostadores.
De este modo, la empresa posiciona la futura emisión de bonos como una oportunidad para atraer capital para seguir creciendo en el contexto de los cambios estructurales del mercado ucraniano del café de especialidad.
El servicio financiero internacional NovaPay (TM NovaPay) del grupo Nova ha colocado en su totalidad bonos de la serie «M», emitidos por su filial «NovaPay Credit», con un valor nominal de 200 millones de hryvnia, mientras que de las 12 series anteriores, 11 se emitieron con un valor nominal de 100 millones de hryvnias cada una, y otra con 90 millones de hryvnias.
Según se indica en el comunicado de la empresa del viernes, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) aprobó el informe sobre la colocación el 29 de enero de 2026, mientras que los bonos se emitieron en el cuarto trimestre de 2025.
Al igual que la mayoría de las series de bonos de NovaPay, los bonos de la serie «M» se utilizarán en operaciones repo, que la empresa promueve como alternativa a los depósitos bancarios: los bonos se emiten con un valor nominal de 1000 UAH a tres años, con un cupón del 18 % anual al vencimiento.
Los fondos obtenidos como resultado de la emisión de bonos se utilizarán para realizar operaciones crediticias para personas jurídicas (20 %) y personas físicas (80 %).
NovaPay destacó que, a principios de 2026, más de 7100 clientes se habían convertido en propietarios de bonos corporativos del servicio por un importe total de 1250 millones de UAH.
Como se informó, NovaPay Credit aumentó su beneficio neto en 1,8 veces en enero-septiembre de 2025 en comparación con el mismo período del año anterior, hasta 101,56 millones de UAH, pero según los resultados del año se planeaba aumentarlo a 518,9 millones de UAH, y en 2026 aumentarlo a 1000 millones 30,6 millones de UAH mediante el aumento de los ingresos netos por intereses de 802,1 millones de UAH a 1000 millones 515,1 millones de UAH.
En total, durante los años 2023-2025, NovaPay realizó 12 emisiones de bonos por un valor nominal total de 1000 millones 190 millones de UAH. Los valores de todas las series, excepto tres, se utilizan para el programa de operaciones REPO como alternativa a los depósitos bancarios, están disponibles para su compra en la aplicación móvil NovaPay y el pago de intereses por ellos está previsto una sola vez al vencimiento. El pago de intereses por los bonos para inversores institucionales se realiza trimestralmente. También se prevé una oferta anual, y la tasa de rendimiento nominal para el primer año de circulación es del 18 % anual. La serie «K» fue la tercera para inversores institucionales.
En septiembre de 2025, el servicio amortizó bonos a dos años de la serie «C» por un importe de 100 millones de UAH, que colocó entre inversores institucionales, y en la cartera del emisor queda otra serie, la «I», de bonos de este tipo por valor de 90 millones de UAH.
NovaPay se fundó en 2001 como un servicio financiero internacional que forma parte del grupo Nova («Nova Poshta») y presta servicios financieros en línea y fuera de línea en las sucursales de «Nova Poshta». Según la información disponible en su sitio web, la empresa cuenta con unos 13 000 empleados en más de 3600 sucursales de «Nova Poshta» en toda Ucrania. Según datos del Banco Nacional de Ucrania, la empresa representa alrededor del 35 % del volumen total de transferencias monetarias nacionales.
NovaPay fue la primera institución financiera no bancaria de Ucrania en obtener en 2023 una licencia ampliada del Banco Nacional de Ucrania, lo que le permitió abrir cuentas y emitir tarjetas, y también fue la primera entre las entidades no bancarias en lanzar a finales del año pasado su propia aplicación financiera con una amplia gama de servicios financieros.
Noble Capital RSD LLC ha presentado una demanda ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia contra la Federación Rusa, el Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa, el Banco de Rusia y el Fondo de Bienestar Nacional de la Federación de Rusia, exigiendo que se reconozcan las obligaciones por los bonos soberanos del Imperio ruso colocados entre inversores en Estados Unidos y que se cobre a los demandados una suma no inferior a 225 800 millones de dólares. Los documentos judiciales están disponibles aquí: https://ia800707.us.archive.org/35/items/gov.uscourts.dcd.281398/gov.uscourts.dcd.281398.1.0.pdf
Según el texto de la demanda, el demandante solicita al tribunal que dicte una resolución declarativa sobre la deuda principal y los intereses (con un ajuste vinculado al oro), así como que se reconozca la posibilidad de «compensación» (set-off) de esta cantidad con cargo a los «activos soberanos bloqueados de la Federación de Rusia» en las cuentas de las instituciones financieras donde puedan encontrarse dichos activos. También se han presentado solicitudes de medidas cautelares: la prohibición de transferir o «movilizar» los activos bloqueados y el nombramiento de un administrador (equitable receiver) a efectos de cobro.
De los materiales del caso se desprende que los demandados fueron notificados de la tramitación de la demanda el 1 de octubre de 2025, y que el tribunal concedió a la parte rusa una prórroga del plazo para responder a la demanda hasta el 29 de enero de 2026.
Esta estructura (compensación a través de un litigio de derecho privado) puede considerarse un intento de trasladar el debate sobre los activos congelados del ámbito de la confiscación política al ámbito de los mecanismos de derecho civil.
Después del 24 de febrero de 2022, algunos países congelaron cantidades significativas de activos soberanos rusos. La Unión Europea congeló 210 000 millones de euros, de los cuales Euroclear conserva alrededor de 193 000 millones.
https://ia800707.us.archive.org/35/items/gov.uscourts.dcd.281398/gov.uscourts.dcd.281398.1.0.pdf
Noble Capital RSD LLC es una empresa privada constituida como sociedad de responsabilidad limitada (LLC) y registrada en el estado de Delaware (EE. UU.). En los documentos judiciales se la describe como cesionaria y propietaria legítima de un paquete de «bonos soberanos» colocados en los Estados Unidos en la época del Imperio ruso.
Noble Capital RSD LLC ha presentado una demanda ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia contra la Federación de Rusia, el Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia, el Banco de Rusia y el Fondo de Bienestar Nacional de la Federación de Rusia, exigiendo el reconocimiento de las obligaciones de los bonos soberanos del Imperio ruso colocados entre inversores de los Estados Unidos y el cobro de los demandados de una cantidad no inferior a 225 800 millones de dólares. Los documentos judiciales están disponibles aquí: https://ia800707.us.archive.org/35/items/gov.uscourts.dcd.281398/gov.uscourts.dcd.281398.1.0.pdf
Según el texto de la demanda, el demandante solicita al tribunal que dicte una resolución declarativa sobre la deuda principal y los intereses (con un ajuste vinculado al oro), así como que reconozca la posibilidad de «compensar» (set-off) de esta cantidad a cuenta de los «activos soberanos bloqueados de la Federación de Rusia» en las cuentas de las instituciones financieras donde puedan encontrarse dichos activos. También se han presentado solicitudes de medidas cautelares: la prohibición de transferir o «movilizar» los activos bloqueados y el nombramiento de un administrador (equitable receiver) a efectos de cobro.
De los materiales del caso se desprende que los demandados fueron notificados de la tramitación de la demanda el 1 de octubre de 2025, y que el tribunal concedió a la parte rusa una prórroga del plazo para responder a la demanda hasta el 29 de enero de 2026.
Esta estructura (compensación a través de un litigio de derecho privado) puede considerarse un intento de trasladar el debate sobre los activos congelados del ámbito de la confiscación política al ámbito de los mecanismos de derecho civil.
Después del 24 de febrero de 2022, algunos países congelaron cantidades significativas de activos soberanos rusos. La Unión Europea congeló 210 000 millones de euros, de los cuales Euroclear custodia alrededor de 193 000 millones.
https://ia800707.us.archive.org/35/items/gov.uscourts.dcd.281398/gov.uscourts.dcd.281398.1.0.pdf
Noble Capital RSD LLC es una empresa privada constituida como sociedad de responsabilidad limitada (LLC) y registrada en el estado de Delaware (EE. UU.). En los documentos judiciales se la describe como cesionaria y propietaria legítima de un paquete de «bonos soberanos» colocados en EE. UU. en la época del Imperio ruso.
El segundo operador de telefonía móvil más grande de Ucrania, «Vodafone Ucrania» (VFU), que, en relación con el pago de dividendos desde finales de mayo, tras varios intentos, ha comprado sus propios bonos en euros por un valor aproximado de 18,9 millones de dólares, ha anunciado una nueva licitación similar a un precio del 98 % del valor nominal por un importe total de 1,475 millones de dólares.
Según se indica en el comunicado de la Bolsa de Irlanda del miércoles, el 2 de enero la empresa realizó otro pago mensual de dividendos por un importe de 49,315 millones de UAH, lo que equivale al límite mensual establecido por el Banco Nacional para este tipo de pagos, que es de 1 millón de EUR.
Las solicitudes para participar en la licitación se aceptarán hasta el 21 de enero inclusive, y los pagos están previstos para el 28 de enero.
Los bonos, con vencimiento en febrero de 2027 y un tipo de interés nominal del 9,625 % anual, se emitieron por valor de 300 millones de dólares. Su rescate está relacionado con el hecho de que el 24 de abril de 2025, VFU anunció el pago de dividendos a su accionista por un importe de 660,245 millones de UAH (15,9 millones de dólares al tipo de cambio indicado en el comunicado) para 2024. De acuerdo con las restricciones del Banco Nacional, se pagarán en cuotas mensuales separadas. Se espera que cada uno de estos dividendos mensuales ascienda a una cantidad en grivnas equivalente a 1 millón de euros. La empresa ha subrayado que, según las condiciones de emisión de los bonos, en tal caso debe ofrecer a todos los titulares de bonos la posibilidad de solicitar su venta por un importe equivalente al de los dividendos pagados fuera de Ucrania.
En las dos primeras licitaciones, el operador de telefonía móvil «Vodafone Ucrania» compró bonos por un importe equivalente a 1 millón de euros. La primera compra se anunció a un precio del 99 % del valor nominal, y la segunda, al 90 % del valor nominal. La empresa no anunció los resultados de la segunda compra en la bolsa, mientras que el coeficiente de escalado de la primera compra fue de 0,0040355668.
Según los resultados de la tercera licitación, en la que el precio de recompra se redujo al 85 % del valor nominal y la oferta se limitó a 4,67 millones de dólares, Vodafone Ucrania recibió solicitudes por valor de 53,395 millones de dólares y las satisfizo por un importe de 5,208 millones de dólares. El coeficiente de escala fue de 0,1315451889487317.
La cuarta licitación se anunció el 13 de agosto, pero luego se prorrogó siete veces. Como resultado, el precio de rescate se incrementó del 85 % al 98 %, y el importe de la rescate, a 10,84 millones de dólares. Por este importe, la empresa recibió solicitudes por valor de 127,14 millones de dólares. Parte de los bonos se devolvieron a los propietarios debido a la imposibilidad de fraccionar el valor nominal, y el resto se aceptó con un coeficiente de ampliación de 0,1150681.
Finalmente, en la quinta licitación de rescate de bonos en diciembre, cuyo precio volvió a ser del 98 %, Vodafone Ucrania recibió una gran demanda, que superó en más de 50 veces la oferta de 1 millón 164,7 mil dólares. El coeficiente de escalado se fijó en 0,01901.
En total, según los resultados de las cinco subastas, el valor nominal total de los bonos que permanecen en circulación asciende a 280 millones 614,93 mil dólares.
Como se informó, el operador de telefonía móvil VFU aumentó en los nueve primeros meses de este año su beneficio neto en un 10,7 %, hasta los 3044,68 millones de UAH, y sus ingresos en un 13,3 %, hasta los 19 030 millones de UAH.
En el informe se indicaba que, para el servicio y la recompra de eurobonos, la empresa recibió en 2025 préstamos de personas vinculadas. En febrero, la empresa matriz Telco Investments B.V. proporcionó 49,59 millones de dólares para el reembolso parcial de la deuda por eurobonos. En junio se firmó un acuerdo con Telco Investments para una línea de crédito en dólares por un importe equivalente a 660 millones de UAH, al 10 % anual, con vencimiento en 2028.
Finalmente, en julio de 2025 se firmó un contrato de préstamo con la empresa holandesa Cemin B.V. por 10 millones de dólares a un interés anual del 10 %, con vencimiento a más tardar a finales de 2027, pero no antes del vencimiento de los bonos en euros. Los fondos se ingresan por tramos en la cuenta bancaria de la empresa en un banco extranjero y deben destinarse al rescate de bonos que Vodafone Ucrania lleva a cabo en relación con la reanudación del pago de dividendos este año.
