La agencia de calificación internacional S&P Global ha rebajado la calificación crediticia de Ucrania en divisas a largo y corto plazo a «impago selectivo» -de «CC/C» a «SD/SD»- debido al impago de los eurobonos del 1 de agosto en medio de la reestructuración de la deuda.
«Entendemos que el Gobierno ha decidido suspender los pagos de bonos a la espera de la reestructuración. Con este fin, el Gobierno no ha realizado el pago del cupón de su eurobono 2026 el 1 de agosto de 2024, cuando vencía el pago, y no esperamos el pago dentro del periodo de gracia contractual de los bonos de 10 días hábiles», dijo S&P en un comunicado en su página web el sábado.
Como resultado, señaló, también rebajó la calificación de la emisión de eurobonos de 2026 del soberano a «D» (impago) desde «CC», mientras que se afirmó la calificación «CC» de las restantes emisiones de bonos senior no garantizados en moneda extranjera de Ucrania.
Al mismo tiempo, la agencia confirmó sus calificaciones soberanas (LC) en hryvnia «CCC+/C» y en escala nacional «uaBB». «Entendemos que la deuda soberana de Ucrania denominada en hryvnia no está sujeta a reestructuración. La perspectiva de la calificación LC es estable», señala el comunicado.
La agencia internacional de calificación S&P Global Ratings ha mejorado la calificación a largo plazo en divisas y moneda local de Turquía de «B» a «B+».
La perspectiva de la calificación es «positiva», según un comunicado de prensa de S&P.
«Esperamos que tras las elecciones municipales celebradas en el país, las autoridades turcas sigan luchando agresivamente contra la inflación mediante el endurecimiento de la política monetaria y una consolidación fiscal gradual», afirman los expertos de la agencia.
S&P prevé un descenso del déficit por cuenta corriente de Turquía en los próximos dos años, junto con una inflación más débil y una dolarización más lenta de la economía. Al mismo tiempo, los analistas de la agencia creen que la tasa de inflación del país se mantendrá en dos dígitos hasta principios de 2028.
Según S&P, es probable que el banco central turco mantenga su principal tipo de interés en el nivel actual del 50% hasta finales de 2024.
«Podríamos volver a subir la calificación de Turquía si la balanza de pagos del país sigue mejorando, la inflación se ralentiza y aumenta el ahorro interno en liras turcas, lo que permitiría al país reconstituir sus reservas de divisas», dijo la agencia en un comunicado.
S&P podría cambiar la perspectiva de la calificación de Turquía a estable si aumenta la presión sobre la estabilidad financiera del país o el presupuesto estatal, por ejemplo, si no se detiene la depreciación de la lira o si las autoridades abandonan las medidas de control de la inflación.
Anteriormente, Experts Club y Maksim Urakin publicaron un detallado análisis en vídeo de cómo se está desarrollando la vida económica y política en Turquía, un análisis en vídeo más detallado está disponible aquí – https://youtu.be/SUqOMFI5HbI?si=uEIZZOORj65VElUQ
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El crecimiento económico de Ucrania continuará en 2024 gracias a la expansión de la demanda interna y a una mayor recuperación de las exportaciones marítimas, pero caerá al 3,9% desde el 5,5% del año pasado debido al elevado efecto base creado por la fuerte campaña agrícola pasada, según las previsiones de la agencia internacional de calificación S&P Global Ratings.
En ausencia de una escalada significativa de la guerra, prevemos que la economía ucraniana crezca en torno al 4-5% de media a medio plazo, pero es poco probable que se recuperen los niveles anteriores a la guerra en un futuro previsible», declaró en su comunicado del sábado por la noche al rebajar la calificación de la deuda ucraniana a largo plazo en divisas a «CC» desde «CCC» con perspectiva negativa, en medio de una esperada reestructuración de los eurobonos.
S&P estima que la inflación media anual caerá a alrededor del 7% este año desde el 12,8% del año pasado, pero repuntará en la segunda mitad de este año en medio del debilitamiento del efecto base, la recuperación de la demanda interna y una depreciación moderada de la moneda.
La agencia espera que la hryvnia se deprecie hasta 41,02 UAH/$1 a finales de este año y hasta 43,89/$1 a finales del próximo.
S&P subraya que el desarrollo de la guerra con Rusia sigue condicionando las perspectivas macroeconómicas de Ucrania. No está claro cómo puede evolucionar la guerra, pero creemos que un estancamiento militar sin grandes cambios en el frente sigue siendo el escenario más probable, ya que ambas partes se resignan a una guerra prolongada. Las perspectivas de un plan de paz negociado parecen poco probables. En consecuencia, suponemos que la fase activa de la guerra durará hasta finales de este año, y muy probablemente más allá», dice el documento.
La agencia recuerda que las tropas rusas han ocupado alrededor del 15% del territorio de Ucrania, que representa entre el 8% y el 9% de su PIB anterior a la guerra, el 14% de la producción industrial y el 10% de la agrícola. Casi un tercio de la población ucraniana ha sido desplazada y alrededor del 15% ha huido del país y ahora son refugiados que viven principalmente en la UE.
No obstante, según el escenario de referencia de S&P, el Gobierno ucraniano y el Banco Nacional de Ucrania mantendrán su capacidad administrativa incluso ante graves ataques militares.
Dados los importantes daños sufridos por el capital físico y humano, las perspectivas económicas de Ucrania a medio plazo están sujetas a un alto grado de incertidumbre, según la agencia. En su opinión, los factores clave que determinan las perspectivas de recuperación del país son la evolución de la guerra, la demografía de posguerra y el perfil del mercado laboral, así como la eficacia de los esfuerzos de reconstrucción y el continuo apoyo internacional.
S&P observa un alto grado de incertidumbre sobre el alcance, el resultado y las consecuencias de la guerra entre Rusia y Ucrania. En su opinión, independientemente de la duración de las hostilidades, es probable que los riesgos asociados persistan durante algún tiempo.
Como se ha informado, el Banco Nacional de Ucrania estimó en enero el crecimiento del PIB del país en 2023 en un 5,7% y mantuvo su previsión de crecimiento para 2024 en un 3,6%, empeorándola ligeramente para 2025: del 6,0% al 5,8%.
El Gobierno, al aprobar el proyecto de presupuesto estatal para la segunda lectura a principios de noviembre de 2023, mejoró la estimación de crecimiento del PIB del año pasado del 2,8% al 5%, pero la empeoró para 2024 del 5% al 4,6%.
