Según informa Fixygen, la volatilidad del bitcoin se mantiene en niveles históricamente bajos, a pesar de las importantes fluctuaciones en los flujos de los ETF de criptomonedas, el cambio en las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed y las bruscas oscilaciones de precios en determinados días de negociación.
El análisis de Glassnode muestra que uno de los factores más importantes en la reducción de la volatilidad realizada mensual ha sido el aumento de la proporción de bitcoins en manos de tenedores a largo plazo. Este indicador explica mejor los cambios en la volatilidad que la capitalización de la criptomoneda, el interés abierto en derivados, las tasas de financiación o el volumen de negociación, según informa The Block.
En otras palabras, ya no solo importa el tamaño del mercado, sino también la estructura de los titulares de BTC.
El bitcoin, que antes circulaba en gran medida entre inversores especulativos y traders, se concentra cada vez más en manos de titulares a largo plazo, ETF, empresas y otros participantes que realizan transacciones con mucha menos frecuencia.
Esto podría reducir el volumen de monedas que participan constantemente en la negociación y disminuir la sensibilidad del mercado ante las fluctuaciones a corto plazo de la demanda.
Al mismo tiempo, más del 71 % de toda la oferta de Bitcoin se encuentra actualmente en beneficios, según los datos que aportan los analistas de Bitfinex.
Este indicador se acerca a la media histórica de alrededor del 74,7 %. Según las observaciones de los analistas, en ciclos anteriores, un cruce sostenido por encima de este nivel solía coincidir con la transición del mercado de una fase bajista a una fase alcista más estable.
En este sentido, la elevada proporción de monedas en beneficios tiene un doble efecto. Por un lado, refleja la mejora de la situación financiera de los propietarios de bitcoin. Por otro, crea un volumen potencial de oferta que podría salir al mercado en caso de un nuevo aumento del precio, ya que los inversores comienzan a recoger beneficios.
El 12 de septiembre, el bitcoin cotiza en torno a los 77 000 dólares, manteniéndose muy por debajo del máximo histórico de 2025.
Al mismo tiempo, la propia infraestructura del mercado está cambiando. Los ETF al contado se han convertido en uno de los mayores canales de demanda institucional, las empresas que cotizan en bolsa están creando reservas de bitcoin por valor de miles de millones, y la proporción de almacenamiento a largo plazo va en aumento.
Esto acerca gradualmente al bitcoin, en cuanto a la estructura de sus inversores, a los activos financieros tradicionales, aunque la volatilidad absoluta de la criptomoneda sigue siendo considerablemente superior a la de la mayoría de los grandes índices bursátiles o de los bonos del Estado.
Según la valoración de los analistas de Bitfinex, la situación actual se ajusta más, por el momento, a una consolidación con potencial de crecimiento que a una nueva ruptura alcista confirmada.
De este modo, el cambio en la composición de los tenedores de Bitcoin podría modificar gradualmente el modelo habitual de los ciclos de las criptomonedas. Si una parte cada vez mayor de la oferta permanece en los ETF, las empresas y los inversores a largo plazo, los ciclos futuros podrían ser menos bruscos, aunque todavía es pronto para descartar por completo las fluctuaciones significativas de precios del Bitcoin.
Según informa Fixygen, el mercado de criptomonedas se negoció con una volatilidad elevada durante la semana del 2 al 7 de marzo de 2026, en un contexto de riesgos geopolíticos y expectativas cautelosas de los inversores sobre la trayectoria futura de los tipos de interés en Estados Unidos. La actividad se desplazó hacia estrategias defensivas, aunque se mantuvo el interés por los tokens de infraestructura y algunos proyectos L2, mientras que las altcoins evolucionaron de forma desigual.
El bitcoin mostró fuertes fluctuaciones intradía a lo largo de la semana, reaccionando a las noticias del entorno macroeconómico y a los movimientos del dólar, así como a los cambios en el apetito por el riesgo en los mercados bursátiles. Ether siguió bajo la influencia de los debates sobre la escalabilidad y el coste de las transacciones, así como del flujo de noticias en torno al ecosistema L2. En el mercado de derivados se observó un rápido cambio de ánimo, desde el apalancamiento en las caídas locales hasta la fijación de beneficios en los rebotes, lo que intensificó el movimiento de los precios.
El segmento de las stablecoins siguió siendo el principal «conductor» de liquidez durante la semana: los inversores utilizaron activamente las stablecoins para aparcar capital y volver rápidamente al mercado. En DeFi se mantuvo el interés por las estrategias rentables a corto plazo, pero la sensibilidad al riesgo de los contratos inteligentes y a las noticias sobre los «protocolos» siguió siendo alta. En el sector de los memetokens se observó una actividad esporádica, pero sin una tendencia general sostenida.
El contexto normativo se caracterizó por una mayor atención al control del cumplimiento y los riesgos en las plataformas de criptomonedas en las principales jurisdicciones, lo que mantuvo la demanda de plataformas «blancas» y productos con una estructura transparente. El mercado también debatió las consecuencias para el sector en caso de que se ampliaran las restricciones a los pagos y al acceso a la infraestructura financiera, lo que aumentó el interés por diversificar los canales de liquidez.
La próxima semana, la atención de los participantes en el mercado se centrará en las publicaciones macroeconómicas en EE. UU. y la retórica de los reguladores, así como en la dinámica de los activos de riesgo. Para el mercado de criptomonedas, el factor básico sigue siendo el equilibrio entre la entrada de liquidez, la demanda de riesgo y las noticias geopolíticas, que en las últimas semanas están cambiando rápidamente el estado de ánimo de los inversores.
Si quieres, puedo hacer una segunda versión en el formato clásico de Fixygen «cifras de la semana», con una tabla de los 10 movimientos principales, la capitalización, el dominio de BTC, el cambio en el TVL DeFi y las noticias clave sobre las bolsas y los reguladores, pero para ello hay que especificar qué fuentes quieres utilizar para calcular los precios (CoinMarketCap, CoinGecko o TradingView).
Según informa Fixygen, el mercado de criptomonedas se negoció con una volatilidad elevada durante la semana del 2 al 7 de marzo de 2026, en un contexto de riesgos geopolíticos y expectativas cautelosas de los inversores sobre la trayectoria futura de los tipos de interés en Estados Unidos. La actividad se desplazó hacia estrategias defensivas, aunque se mantuvo el interés por los tokens de infraestructura y algunos proyectos L2, mientras que las altcoins evolucionaron de forma desigual.
El bitcoin mostró fuertes fluctuaciones intradía a lo largo de la semana, reaccionando a las noticias del entorno macroeconómico y a los movimientos del dólar, así como a los cambios en el apetito por el riesgo en los mercados bursátiles. Ether siguió bajo la influencia de los debates sobre la escalabilidad y el coste de las transacciones, así como del flujo de noticias en torno al ecosistema L2. En el mercado de derivados se observó un rápido cambio de ánimo, desde el apalancamiento en las caídas locales hasta la fijación de beneficios en los rebotes, lo que intensificó el movimiento de los precios.
El segmento de las stablecoins siguió siendo el principal «conductor» de liquidez durante la semana: los inversores utilizaron activamente las stablecoins para aparcar capital y volver rápidamente al mercado. En DeFi se mantuvo el interés por las estrategias rentables a corto plazo, pero la sensibilidad al riesgo de los contratos inteligentes y a las noticias sobre los «protocolos» siguió siendo alta. En el sector de los memetokens se observó una actividad esporádica, pero sin una tendencia general sostenida.
El contexto normativo se caracterizó por una mayor atención al control del cumplimiento y los riesgos en las plataformas de criptomonedas en las principales jurisdicciones, lo que mantuvo la demanda de plataformas «blancas» y productos con una estructura transparente. El mercado también debatió las consecuencias para el sector en caso de que se ampliaran las restricciones a los pagos y al acceso a la infraestructura financiera, lo que aumentó el interés por diversificar los canales de liquidez.
La próxima semana, la atención de los participantes en el mercado se centrará en las publicaciones macroeconómicas en EE. UU. y la retórica de los reguladores, así como en la dinámica de los activos de riesgo. Para el mercado de criptomonedas, el factor básico sigue siendo el equilibrio entre la entrada de liquidez, la demanda de riesgo y las noticias geopolíticas, que en las últimas semanas están cambiando rápidamente el estado de ánimo de los inversores.
El mercado de criptoactivos comenzó el año 2026 con una mayor volatilidad y ventas periódicas en un contexto de nerviosismo en los mercados mundiales. El lunes, el bitcoin se cotiza a alrededor de 87 800 dólares y el ether, a alrededor de 2900 dólares. El factor clave de presión a corto plazo es el comportamiento de la demanda institucional a través de los productos bursátiles. Según Bloomberg, los ETF de bitcoin al contado estadounidenses registraron la semana pasada cinco días consecutivos de salidas por un valor total de aproximadamente 1700 millones de dólares, lo que aumentó la cautela de los participantes en el mercado. Además, Yahoo Finance informó de notables salidas semanales de esta categoría de fondos.
Al mismo tiempo, se mantiene la relación entre el mercado de criptomonedas y la actitud general hacia el riesgo. Reuters registró grandes flujos de capital en los mercados tradicionales en enero, y los inversores están reaccionando con mayor sensibilidad a la geopolítica y a las declaraciones sobre restricciones comerciales, lo que suele aumentar la demanda de liquidez y reducir el apetito por los activos de riesgo.
Al mismo tiempo, la caída de los precios estimula el lanzamiento de nuevas estrategias por parte de los grandes actores. El Financial Times informó de que Galaxy, de Mike Novogratz, tiene previsto lanzar un fondo de cobertura de 100 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, con la esperanza de beneficiarse de la volatilidad y la «maduración» del mercado.
Una tendencia a largo plazo independiente es la aceleración de la certeza regulatoria y la convergencia de la industria criptográfica con las finanzas tradicionales. Reuters escribió sobre la presentación de un proyecto de ley en Estados Unidos que debería aclarar las reglas del mercado y la distribución de funciones entre los reguladores. En este contexto, los gestores tradicionales están probando más activamente la tokenización: Reuters informó de la solicitud de F/m Investments para tokenizar participaciones de ETF en letras del Tesoro de EE. UU.
En Europa, la atención se centra en la aplicación práctica de la MiCA. La ESMA recuerda que, para las empresas que operaban según las normas nacionales antes del 30 de diciembre de 2024, se aplica la «cláusula de exención»: pueden continuar prestando sus servicios hasta el 1 de julio de 2026 o hasta que se tome una decisión sobre la licencia MiCA. Los reguladores nacionales también publican sus aclaraciones y calendarios de transición.
En las próximas semanas, los inversores suelen fijarse en la dinámica de los flujos en los ETF al contado, en las noticias sobre la regulación en EE. UU. y la UE, y en si se mantendrá la demanda de «calidad» dentro del mercado de criptomonedas: el bitcoin y los activos más líquidos, mientras que los tokens más arriesgados suelen reaccionar con mayor intensidad a cualquier repunte de la volatilidad.
