Как сообщает Fixygen, криптовалютный рынок постепенно выходит далеко за пределы Bitcoin и классических цифровых валют. Одним из самых заметных трендов 2026 года становится быстрое развитие стейблкоинов и токенизированных традиционных активов, свидетельствуют данные CoinDesk Data.
В сентябре капитализация стейблкоинов выросла до $313 млрд. Объем торгов парами со стейблкоинами на централизованных криптобиржах увеличился почти на 25% и впервые с марта превысил $1 трлн за месяц.
Крупнейшим стейблкоином остается USDT компании Tether с капитализацией около $184 млрд и долей примерно 59%. USDC занимает второе место с примерно $74 млрд.
Стейблкоины постепенно превращаются из инструмента криптовалютного трейдинга в самостоятельную глобальную платежную инфраструктуру. Они используются для международных переводов, расчетов в бизнесе, хранения долларовых сбережений и перемещения капитала между различными финансовыми платформами.
Еще быстрее растет рынок токенизации классических активов. Стоимость токенизированных акций на конец сентября достигла рекордных $4,87 млрд, а объем их торговли непосредственно в блокчейне за месяц вырос до $15,6 млрд.
В целом за третий квартал объем торговли токенизированными акциями достиг около $44,9 млрд, увеличившись почти в семь раз по сравнению со вторым кварталом.
Крупнейшей платформой в сентябре стала Robinhood, на долю которой пришлось около 42% всего объема торгов токенизированными акциями. Объем операций на ее платформе вырос за месяц более чем в пять раз — до $6,57 млрд.
Помимо акций, в блокчейн постепенно переходят облигации, фонды денежного рынка, частные кредиты и сырьевые активы. Объем токенизированных облигаций и фондов денежного рынка оценивается примерно в $17,3 млрд, частных кредитов — в $5,6 млрд, сырьевых активов — в более чем $6,4 млрд.
По оценке Experts Club, именно эта часть цифрового рынка может иметь более долгосрочное значение, чем очередной цикл роста отдельных криптовалют.
Если биткоин остаётся прежде всего цифровым инвестиционным активом, то стейблкоины и токенизация начинают напрямую конкурировать с банковскими переводами, депозитариями, брокерами и традиционной инфраструктурой фондового рынка.
Фактически постепенно формируется параллельная финансовая система, в которой доллары, акции, облигации и другие активы могут обращаться в блокчейне круглосуточно и без традиционного расчетного цикла, длящегося несколько рабочих дней.
Начало октября продемонстрировало, что волатильность рынка никуда не исчезла. После сильного третьего квартала инвесторы снова начали частично фиксировать прибыль: за одну неделю из Bitcoin ETF было выведено около $681 млн, а за два торговых дня 7-8 октября отток приближался к $730 млн.
По оценке Experts Club, ситуация на крипторынке в 2026 году все меньше напоминает прежние циклы, полностью зависевшие от розничной спекуляции. Все большую роль играют ETF, институциональные портфели, корпоративные резервы и регулируемые биржевые продукты.
Одновременно это делает рынок более чувствительным к глобальным процентным ставкам, курсу доллара, потокам капитала между технологическими акциями и цифровыми активами, а также решениям крупных управляющих компаний.
Поэтому сильный рост третьего квартала пока правильнее рассматривать как восстановление после глубокого снижения первой половины года, а не как гарантию продолжительного одностороннего роста.
Як повідомляє Fixygen, криптовалютный рынок по состоянию на 9 октября предварительно завершает неделю снижением после относительно сильного начала месяца. Основными факторами давления стали рост доходности американских гособлигаций, укрепление доллара, дорогая нефть и сохраняющиеся опасения относительно дальнейшей политики Федеральной резервной системы США.
Bitcoin в начале недели торговался выше $86 тыс., однако 8 октября опускался примерно до $80,4 тыс. К утру 9 октября крупнейшая криптовалюта частично восстановилась — примерно до $82,5 тыс. Таким образом, относительно уровней начала недели снижение составляет около 4-5%.
Ethereum оказался под более сильным давлением. 5 октября ETH находился около $2,71 тыс., а 9 октября — около $2,5 тыс. Снижение с начала недели приблизилось к 8%. Особенно заметным падение было 7-8 октября, когда Ethereum потерял около 8% за два дня.
Дополнительным негативным фактором стали оттоки из американских спотовых Ethereum ETF. По состоянию на 7 октября средства выводились из таких фондов семь торговых сессий подряд. За последние пять сессий чистый отток составил около $506 млн, причем 7 октября инвесторы вывели еще около $161 млн.
При этом долгосрочный интерес институциональных инвесторов к криптовалютам сохраняется. Bitcoin остается значительно выше минимумов первой половины 2026 года, а традиционные финансовые компании продолжают запускать новые биржевые продукты, связанные с цифровыми активами.
Важным событием недели стало продолжение формирования новой системы регулирования криптовалютного рынка США. 5 октября Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) предложила федеральный режим для криптовалютных площадок, предлагающих розничным клиентам торговлю с кредитным плечом.
Предлагается создать отдельную категорию регулируемых площадок — crypto asset markets. От них могут потребовать подтверждения резервов, механизмов противодействия манипулированию рынком и регистрации в рамках федерального режима. Это фактически попытка регулятора частично заполнить правовой вакуум после того, как Конгресс не смог продвинуть масштабный закон Clarity Act.
Одновременно продолжается проникновение криптовалютной инфраструктуры в массовые платежные сервисы. Samsung объявил 7 октября, что в последнюю неделю месяца интегрирует работу с USDC непосредственно в Samsung Wallet для пользователей совместимых Galaxy в США.
Функция потенциально будет доступна примерно на 82 млн совместимых устройств. Пользователи смогут отправлять USDC на криптокошельки, а также переводить средства на банковские счета более чем в 60 странах с конвертацией в местную валюту. Samsung рассматривает возможность дальнейшего расширения использования стейблкоинов, в том числе для оплаты товаров и услуг.
Таким образом, главной особенностью недели стало расхождение между краткосрочной динамикой рынка и развитием самой криптоиндустрии. Цены Bitcoin, Ethereum и многих альткоинов снизились на фоне ухудшения глобального аппетита к риску, однако одновременно продолжились институционализация рынка, развитие регулирования и интеграция стейблкоинов в массовые финансовые сервисы.
На следующей неделе внимание участников рынка будет сосредоточено на данных по инфляции в США и ожиданиях относительно дальнейших решений ФРС. Рост доходности американских облигаций остается одним из главных рисков для Bitcoin и других высокорисковых активов.
Источник: Reuters, Samsung Electronics, LSEG, данные американских ETF.
Как сообщает Fixygen, Греция планирует ввести налог в размере 10% на прирост капитала от операций с криптовалютами, сообщает Reuters.
Соответствующий законопроект был вынесен на общественное обсуждение 8 октября. Ожидается, что документ поступит на рассмотрение парламента в ноябре.
Ранее, в июне, обсуждалась возможность установить ставку налога на уровне 15%. В новой версии законопроекта предусмотрено освобождение от налогообложения доходов от операций с криптовалютами в размере менее 500 евро в год.
В настоящее время в Греции отсутствует комплексная правовая база для налогообложения операций с криптовалютами. При этом в странах Евросоюза также нет единой системы налогообложения доходов от криптоактивов.
По данным Reuters, ставки налога на прирост капитала от операций с криптовалютами в европейских странах варьируются примерно от 8% до 30%.
Греческие власти ранее отмечали, что не могут точно оценить объем внутреннего рынка криптовалют, поскольку значительная часть инвесторов пользуется зарубежными платформами.
В связи с этим у правительства пока нет точных оценок возможных дополнительных поступлений в бюджет после введения нового налога.
Как сообщает Fixygen, массовое распространение стейблкоинов может изменить не только рынок платежей, но и механизм функционирования денежно-кредитной политики центральных банков, предупредила член правления Национального банка Швейцарии (SNB) Петра Чудин.
Свою позицию относительно новых форм денег представительница SNB изложила 30 сентября на KOF Prognosetagung 2026 в Цюрихе.
Один из основных рисков связан с возможным перетоком средств из традиционных банковских депозитов в стейблкоины.
Если население и компании начнут в значительных объемах переводить деньги с банковских счетов в цифровые токены, коммерческие банки могут лишиться части относительно дешевого источника финансирования.
В результате сократятся ресурсы для кредитования экономики, а банкам придется искать более дорогое рыночное финансирование.
Но для центральных банков проблема еще глубже. Изменяя процентную ставку, центробанк влияет на стоимость денег в банковской системе. Банки вслед за этим изменяют ставки по депозитам и кредитам, что влияет на расходы населения, инвестиции компаний и, в конечном итоге, на инфляцию.
Чем большая часть денег перемещается за пределы традиционной банковской системы в стейблкоины, тем потенциально слабее может становиться этот канал передачи денежно-кредитной политики.
Чудин также указала на фундаментальный вопрос единства денег. Сейчас один швейцарский франк на банковском счете при нормальных условиях эквивалентен одному франку наличными или деньгам центрального банка.
Стейблкоин является обязательством частного эмитента и не обязательно обладает теми же характеристиками, что и деньги центрального банка.
Именно поэтому массовое распространение различных частных цифровых валют потенциально может привести к более фрагментированной денежной системе. При этом SNB не отвергает саму технологию цифровых денег.
Швейцария является одним из самых активных европейских рынков институциональной токенизации. Центральный банк уже экспериментирует с расчетами цифровыми деньгами центрального банка для операций с токенизированными активами.
Таким образом, вопрос для регуляторов заключается уже не в том, появятся ли новые формы денег, а в том, какая цифровая форма денег станет основной расчетной единицей — стейблкоины частных компаний, токенизированные банковские депозиты или цифровые деньги центральных банков.
Это противостояние становится одним из самых заметных структурных трендов финансового рынка 2026 года.
Только в Великобритании Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group и NatWest в сентябре провели первые межбанковские операции с токенизированными депозитами.
В то же время европейские банки развивают собственные проекты стейблкоинов, а глобальные финансовые группы экспериментируют с круглосуточными расчетами на блокчейне.
Поэтому рынок постепенно выходит за пределы прежнего противостояния «криптовалюта против банков». Банки и центральные банки начинают создавать собственную цифровую инфраструктуру, которая конкурирует с теми функциями, которые сегодня выполняют USDT, USDC и другие стейблкоины.
Как сообщает Fixygen, американские банки открыли новый фронт противостояния с криптоиндустрией — Independent Community Bankers of America (ICBA) подала иск в суд против Управления контролера денежного обращения США (OCC), оспаривая возможность предоставления криптокомпаниям национальных банковских лицензий упрощенного типа.
Иск был подан 2 октября в федеральный окружной суд округа Колумбия, сообщила ICBA. Ассоциация представляет американские community banks, то есть небольшие и средние банки, значительная часть бизнеса которых связана с кредитованием населения и компаний на местных рынках.
Предметом спора стали так называемые national trust bank charters. Они позволяют компаниям работать на федеральном уровне с цифровыми активами, обеспечивать их хранение и участвовать в платежах, но не предусматривают классического банковского бизнеса с приемом депозитов и выдачей кредитов.
ICBA считает, что OCC фактически создало для криптокомпаний упрощённый вход в регулируемую банковскую систему.
«Конгресс не создавал национальную трастовую лицензию как «боковую дверь» в банковскую систему для криптокомпаний», — заявила президент и генеральный директор ICBA Ребекка Ромеро Рейни.
Банки указывают на принципиальное различие в регулировании.
Обычные депозитные банки должны выполнять требования к капиталу и ликвидности, находиться под консолидированным надзором и участвовать в системе страхования депозитов FDIC. Компании с national trust charter, которые не принимают депозиты, под значительную часть этих требований не подпадают.
В то же время федеральная лицензия может создавать у клиента впечатление, что активы криптокомпании имеют такие же государственные гарантии, как и средства в обычном банке, считают в ICBA.
Ассоциация требует признать незаконными окончательное правило, принятое OCC 2 марта 2026 года, и связанное с ним Interpretive Letter No. 1176.
Отдельно ICBA требует отменить условное одобрение национальной трастовой банковской лицензии для Protego Holdings. Компания специализируется на хранении, торговле, кредитовании и выпуске цифровых активов.
Спор выходит далеко за пределы одной лицензии.
В случае сохранения подхода OCC криптокомпании смогут получать федеральный банковский статус без преобразования в традиционные коммерческие банки. Это может упростить институциональное хранение криптовалют, расчеты цифровыми активами и интеграцию криптоинфраструктуры с американской финансовой системой.
Традиционные банки в то же время усиливают давление и на рынок стейблкоинов. ICBA выступает против выплаты процентов и вознаграждений владельцам стейблкоинов, опасаясь оттока денег с банковских счетов в цифровые доллары. По мнению ассоциации, сокращение депозитной базы может уменьшить ресурсы небольших банков для кредитования бизнеса и сельского хозяйства.
