Как сообщает Fixygen, волатильность биткойна остаётся на исторически низком уровне, несмотря на значительные колебания потоков в криптовалютные ETF, изменение ожиданий относительно ставок ФРС и резкие колебания цен в отдельные торговые дни.
Анализ Glassnode показывает, что одним из важнейших факторов снижения месячной реализованной волатильности стало увеличение доли биткоина у долгосрочных держателей. Этот показатель лучше объясняет изменения волатильности, чем капитализация криптовалюты, открытый интерес к деривативам, funding rates или объем торгов, сообщает The Block.
Иными словами, значение имеет уже не только размер рынка, но и структура владельцев BTC.
Биткойн, который ранее в значительной степени перемещался между спекулятивными инвесторами и трейдерами, всё чаще концентрируется у долгосрочных держателей, ETF, компаний и других участников, которые совершают сделки значительно реже.
Это может сокращать объем монет, постоянно участвующих в торговле, и снижать чувствительность рынка к краткосрочным колебаниям спроса.
В то же время более 71% всего предложения биткоина сейчас находится в прибыли, свидетельствуют данные, приводимые аналитиками Bitfinex.
Этот показатель приближается к историческому среднему уровню около 74,7%. По наблюдениям аналитиков, устойчивый переход выше этого уровня в предыдущих циклах нередко совпадал с переходом рынка от медвежьей к более устойчивой бычьей фазе.
При этом высокая доля прибыльных монет имеет двойной эффект. С одной стороны, она отражает улучшение финансового положения владельцев биткоина. С другой — создает потенциальный объем предложения, который может выйти на рынок в случае дальнейшего роста цены, поскольку инвесторы начинают фиксировать прибыль.
12 сентября биткоин торгуется примерно в районе $77 тыс., оставаясь значительно ниже исторического максимума 2025 года.
Параллельно меняется сама инфраструктура рынка. Спотовые ETF превратились в один из крупнейших каналов институционального спроса, публичные компании создают многомиллиардные биткойн-резервы, а доля долгосрочного хранения увеличивается.
Это постепенно приближает биткойн по структуре инвесторов к традиционным финансовым активам, хотя абсолютная волатильность криптовалюты, как и прежде, значительно выше, чем у большинства крупных фондовых индексов или государственных облигаций.
По оценке аналитиков Bitfinex, текущая ситуация пока что больше соответствует консолидации с потенциалом роста, чем подтверждённому новому бычьему прорыву.
Таким образом, изменение состава владельцев биткоина может постепенно изменить и привычную модель криптовалютных циклов. Если все большая часть предложения остается в ETF, компаниях и у долгосрочных инвесторов, будущие циклы могут становиться менее резкими, хотя полностью исключать значительные ценовые колебания для биткоина пока рано.
Как сообщает Fixygen, криптовалютный рынок на неделе 2-7 марта 2026 года торговался в режиме повышенной волатильности на фоне геополитических рисков и осторожных ожиданий инвесторов относительно дальнейшей траектории ставок в США. Активность смещалась в сторону защитных стратегий, при этом интерес к инфраструктурным токенам и отдельным L2-проектам сохранялся, а альткоины двигались неравномерно.
Биткойн в течение недели демонстрировал резкие внутридневные колебания, реагируя на новости из макросреды и движения доллара, а также на изменение аппетита к риску на фондовых площадках. Эфир оставался под влиянием дискуссий о масштабируемости и стоимости транзакций, а также потока новостей вокруг L2-экосистемы. На рынке деривативов отмечалось быстрое изменение настроений — от набора плеча на локальных проседаниях до фиксации прибыли на отскоках, что усиливало движение цен.
Сегмент стейблкоинов на неделе оставался ключевым «проводником» ликвидности: инвесторы активно использовали стейблкоины для парковки капитала и быстрого перехода на рынок. В DeFi сохранялся интерес к доходным стратегиям с коротким горизонтом, однако чувствительность к рискам смарт-контрактов и к «протокольным» новостям оставалась высокой. В секторе мем-токенов наблюдалась эпизодическая активность, но без устойчивого общего тренда.
Регуляторный фон определялся усиленным вниманием к контролю за комплаенсом и рисками на криптоплощадках в крупных юрисдикциях, что поддерживало спрос на «белые» площадки и продукты с прозрачной структурой. На рынке также обсуждались последствия для индустрии в случае расширения ограничений на расчеты и доступ к финансовой инфраструктуре, что усилило интерес к диверсификации каналов ликвидности.
На следующей неделе внимание участников рынка будет сосредоточено на макроэкономических публикациях в США и риторике регуляторов, а также на динамике риск-активов. Для крипторынка базовым фактором остается баланс между притоком ликвидности, спросом на риск и геополитическими новостями, которые в последние недели быстро меняют настроение инвесторов.
Рынок криптоактивов стартовал в 2026 году с повышенной волатильности и периодических распродаж на фоне нервозности на глобальных рынках. В понедельник биткоин торгуется около $87,8 тыс., эфир — около $2,9 тыс.. Ключевой краткосрочный фактор давления — поведение институционального спроса через биржевые продукты. По данным Bloomberg, американские спотовые биткоин-ETF на прошлой неделе показали пять дней подряд оттоков суммарно примерно на $1,7 млрд, что усилило осторожность участников рынка. Дополнительно Yahoo Finance сообщало о заметных недельных оттоках из этой категории фондов.
Параллельно сохраняется связь крипторынка с общим настроением к риску. Reuters фиксировал крупные перетоки капитала на традиционных рынках в январе, а инвесторы более чувствительно реагируют на геополитику и заявления о торговых ограничениях, что обычно повышает спрос на ликвидность и снижает аппетит к рискованным активам.
В то же время просадка цен стимулирует запуск новых стратегий со стороны крупных игроков. Financial Times сообщила, что Galaxy Майка Новограца планирует запустить хедж-фонд на $100 млн в I квартале 2026 года, рассчитывая заработать на волатильности и “взрослении” рынка.
Отдельный долгосрочный тренд — ускорение регуляторной определенности и сближение криптоиндустрии с традиционными финансами. Reuters писал о внесении в США законопроекта, который должен прояснить правила рынка и распределение ролей между регуляторами. На фоне этого традиционные управляющие активнее тестируют токенизацию: Reuters сообщил о заявке F/m Investments на токенизацию долей ETF на казначейские векселя США.
В Европе фокус смещается на практическое внедрение MiCA. ESMA напоминает, что для компаний, работавших по национальным правилам до 30 декабря 2024 года, действует “grandfathering” — они могут продолжать услуги до 1 июля 2026 года или до решения по лицензии MiCA. Национальные регуляторы также публикуют свои разъяснения и графики перехода.
В ближайшие недели инвесторы обычно будут смотреть на динамику потоков в спотовых ETF, на регуляторные новости в США и ЕС, а также на то, сохранится ли спрос на “качество” внутри крипторынка — биткоин и крупнейшие ликвидные активы, в то время как более рискованные токены традиционно реагируют сильнее на любые всплески волатильности.
