Business news from Ukraine

Business news from Ukraine

Аналіз поточної ситуації на валютному ринку України

Кінець травня 2025 року характеризується помірною стабільністю валютного ринку України за відсутності шокових змін попри зовнішню турбулентність і складний геополітичний фон.

Національна валюта зберігає контрольований курс у парі з доларом США, тоді як пара євро/гривня продовжує демонструвати підвищену волатильність, що пов’язано як з глобальними трендами, так і з внутрішніми структурними зрушеннями у валютних вподобаннях бізнесу та населення.

У травні курс долара утримувався в межах очікуваного діапазону, не демонструючи суттєвих коливань. Причини — збереження стабільного попиту на валюту в Україні, помірна активність на міжбанку, а також стримуючий ефект від значних резервів НБУ. На ринку не спостерігалось ані гострого дефіциту, ані сплеску поточного чи спекулятивного попиту.

Ситуація з євро дещо контрастна: у другій половині травня валюта ЄС демонструвала корекційний рух після досягнення пікового значення наприкінці квітня. Водночас спред між купівлею та продажем залишався вищим, ніж у долара, що свідчить про збереження очікувань операторів ринку щодо потенційних коливань.

Глобальний контекст

Ключовими зовнішніми драйверами залишаються монетарна політика провідних економік світу та загальний рівень настроїв інвесторів.

ФРС США зберігає ставку без змін, мотивуючи це необхідністю отримання більшої кількості макроекономічних даних. Це не лише сигналізує про збереження обережного підходу, але й демонструє незалежність ФРС США від політичного тиску з боку нової адміністрації. Два цих фактори гальмують відновлення сили долара, проте не сприяють його подальшому падінню.

Європа чітко задекларувала амбіцію зробити євро альтернативою долару: президент Європейського центрального банку Крістін Лагард заявила, що євро може стати життєздатною альтернативою долару США як глобальної стандартної валюти для міжнародної торгівлі. Вона зазначила, що непередбачувана економічна політика США змусила глобальних інвесторів обмежити апетит до долара останніми місяцями, але для досягнення амбітної цілі ЄС і його члени мають зміцнити фінансову та безпекову архітектуру.

Загалом тимчасова хистка рівновага та відсутність значущих змін у межах сформованих раніше трендів призвела до зниження «курсової премії» євро в парі з гривнею, яку євровалюта здобула в першому кварталі.

Внутрішній контекст

Національний банк продовжує політику обережної валютної лібералізації: у травні дозволено та збільшено ліміти на низку нових операцій для банків і бізнесу. Це не лише свідчить про стабільність валютного ринку, а й може слугувати додатковим сигналом для зовнішніх інвесторів про поступове пом’якшення обмежень на транскордонний рух капіталу.

Водночас ефективність таких кроків буде вимірюватись не тільки обсягом репатрійованого прибутку, а й тим, чи буде це сприйнято інвесторами як готовність України повернутись до моделі довгострокових капіталовкладень навіть в умовах воєнного ризику.

Імовірний притік інвестицій може стати компенсатором наступного ризику, який залишається найбільшим чинником невизначеності — обсяг зовнішньої підтримки у 2026 році. Цьогоріч Україна має отримати еквівалент близько $60 млрд міжнародної допомоги — обсяг, який забезпечує стійкість економіки, валютного ринку та бюджету. Водночас на наступний рік наразі зафіксовані лише $15 млрд зовнішнього фінансування, що становить серйозний виклик для курсової стабільності, починаючи з кінця 2025 року. Якщо міжнародні партнери та союзники не візьмуть на себе ширший обсяг зобов’язань, це може створити додатковий тиск на гривню у прогнозах і формуванні девальваційних очікувань і, як наслідок, в реальній поведінці суб’єктів валютного ринку.

Загалом травень підтверджує: на валютному ринку немає паніки, однак зберігається режим підвищеної обережності.

Курс долара США: динаміка й аналіз

У другій половині травня курс долара до гривні продемонстрував стабільну низхідну динаміку з поступовим зниженням усіх трьох ключових показників — курсу купівлі, курсу продажу й офіційного курсу НБУ.

Після досягнення локального піка в кінці квітня (середній курс продажу в банках — 41,96 грн/$, купівлі — 41,32 грн/$), долар почав втрачати позиції. З середини і до кінця травня готівковий курс продажу знизився до 41,74 грн/$, купівлі — до 41,17 грн/$, офіційний курс НБУ — до 41,5 грн/$. Усі ці рухи відбувалися без різких коливань, у межах контрольованої волатильності та синхронно із глобальними тенденціями.

Ключові фактори зниження курсу:

  • Зміцнення гривні на тлі притоку податкових платежів — наближення періоду сплати податків традиційно посилює пропозицію валюти на ринку.
  • Низький попит населення на валюту — тенденція, яка зберігається з початку весни.
  • Зростання резервів НБУ до рекордних $46,7 млрд — створює принаймні короткостроковий запас довіри до гривні та підвищує впевненість учасників ринку в здатності Нацбанку втримувати курс у межах прогнозних траєкторій.
  • Відсутність нових чинників зовнішнього тиску на долар — усі фактори й очікування щодо нього вже відіграють свою роль як у поточному курсі, так і в траєкторії його руху. До зміни ситуації можна закономірно очікувати довгострокового тренда на ослаблення долара.

Прогноз:

  • Короткостроковий горизонт (2–4 тижні): курс долара до гривні залишатиметься у діапазоні 41,20–41,80 грн/$ із помірною волатильністю до ±20 копійок. Наближення бюджетних дат і можливі ситуативні інтервенції НБУ можуть на короткий час підштовхувати курс у бік нижньої межі.
  • Середньостроковий горизонт (2–4 місяці): ймовірне повернення до діапазону 41,80–42,50 грн/$ за умови зростання імпорту, підвищення внутрішньої інфляції або надходження значущих сигналів щодо зовнішнього фінансування.
  • Довгостроковий горизонт (6+ місяців): ризик плавної девальвації гривні зберігається — насамперед через невизначеність щодо обсягів фінансової підтримки у 2026 році. Якщо поточні очікування щодо скорочення допомоги справдяться, ринок почне закладати ці ризики в очікування, що може призвести до поступового руху в бік 43,00–45,00 грн/$ або і вище — середньорічний бюджетний прогноз курсу долара все ще залишає запас його виходу на позначки помітно вищі за 45,00 грн/$.

Курс євро: динаміка й аналіз

Упродовж травня 2025 року курс євро до гривні показав помітну хвилеподібну динаміку. З кінця квітня до третьої декади місяця спостерігалось поступове зниження — від рівня понад 47,90 грн (продаж) до локального мінімуму близько 46,20 грн (купівля) та 46,90 грн (продаж) 20–21 травня. В останній робочий тиждень місяця курс євро повернувся до зростання, підтвердивши волатильний характер пари EUR/UAH.

Основні фактори впливу:

  • Євро відчував тиск на тлі корекції після тривалого зростання, зокрема через тимчасове зниження попиту на готівкову валюту та стабілізацію ситуації на міжнародних ринках.
  • Одночасно технічна переоцінка курсу євро з боку НБУ поступово надолужується — офіційний курс і ринкові значення зближуються.
  • Упродовж травня спред між курсами купівлі та продажу євро в банках поступово звужувався: від 1,20 грн у першій декаді до 60–80 копійок у третій. Це свідчить про зниження курсової нервозності та стабілізацію очікувань щодо короткострокових перспектив євро. Період збору ажіотажної премії операторами валютного ринку вже позаду.
  • Відхилення ринкових котирувань від офіційного курсу НБУ наприкінці травня становило до 30–40 копійок, що є ознакою відновлення синхронності між офіційним курсом і реальним ринком. Зміна цих параметрів стане чітким сигналом щодо подальшої траєкторії курсу в парі EUR/UAH під впливом внутрішніх чинників українського ринку, а також зовнішніх — у ЄС зберігається помірно оптимістичне очікування щодо відновлення промислового виробництва, що також створює додатковий фундамент для стабільності валюти ЄС.

Прогноз:

  • Короткостроково (2–4 тижні): ймовірне плавне зміцнення євро до діапазону 47,50–48,00 грн, якщо не відбудеться принципових змін економічного та новинного фону.
  • Середньостроково (2–4 місяці): можливий рух до 48,50-49,30 грн/євро на тлі стабільного попиту на євровалюту в Україні та зростання обсягу імпортних і бізнес-операцій, номінованих в євро.
  • Довгостроково (6+ місяців): євро зберігає стратегічну перевагу перед доларом у контексті поступової диверсифікації валютних портфелів українців і локального бізнесу та глобального переорієнтування ринку. За умови збереження глобальної геополітичної напруги консолідація євро може прискоритися. Проте волатильність залишається суттєвим ризиком, тому ми все ще утримуємось від оприлюднення довгострокового прогнозу щодо євро.

Рекомендації для бізнесу й інвесторів

У другій половині травня валютний ринок України демонструє стабільність у сегменті долара та відновлення спокою в парі євро/гривня після періоду пікової волатильності. Водночас фундаментальні девальваційні ризики залишаються актуальними. У цих умовах управління валютними активами потребує максимальної адаптивності.

1. Ліквідність — абсолютний пріоритет.

Усі валютні активи мають бути оперативно доступними: строкові депозити, довгі облігації або валюта в інструментах без права дострокового виведення — джерело ризику. Варто надавати перевагу інструментам із гнучким управлінням.

2. Частки долар/євро слід переглянути, але агресивно не нарощувати.

Ø Євро вийшов із фази пікового зростання та стабілізується у вищому діапазоні. Зараз — не момент для активного входу, але можливість точкового переформатування часток у валютному портфелі. Нові купівлі здійснювати в моменти стискання спредів.

Ø Курс долара — у низхідному тренді, імовірне зниження до 41,00 грн/$ — не виключення, а сценарій. Однак ризики для гривні зростають. Якщо нагальної потреби в гривні немає — тримайте долар. Він ще покаже зростання восени або ближче до кінця року, якщо не будуть усунені фундаментальні фактори девальваційного тиску на гривню, що дуже мало ймовірно.

3. Спреди — головний індикатор на ринку євро.

На відміну від долара, де ринок уже збалансований, у парі EUR/UAH саме динаміка спреду (купівля-продаж та відхилення від курсу НБУ) демонструє зміну очікувань і сигналізує про ймовірність подальшого руху. Стискання — сигнал до дій, розширення — до паузи.

4. Гнучка багатосценарна стратегія замість фіксованих орієнтирів.

Невизначеність щодо обсягів міжнародної допомоги у 2026 році — головний довгостроковий ризик. Стежте за новинами з холодною головою — ігноруйте емоції та фіксуйте факти, а паралельно — формуйте стратегії, виходячи із кількох різних сценаріїв руху курсу (песимістичний, базовий, оптимістичний) і тестуйте структуру активів у кожному з них.

5. Короткі спекуляції — лише за точного таймінгу.

У парі EUR/UAH потенційна маржа все ще обмежена, а ризик — високий. Якщо відсутній швидкий інструментарій і доступ до «вхідних» позицій із мінімальною ринковою премією — варто утриматися.

6. Контроль частки гривні не послаблювати.

Стабільність гривні триває, але накопичення надмірної гривневої маси є небажаним. Тримайте лише операційну ліквідність, інше — у хеджованих або консервативних валютних інструментах.

7. Валютна лібералізація — сигнал, а не запрошення до дій.

Пом’якшення валютних обмежень — позитивна новина для інвесторів, але її ефект буде відчутним лише в середині або кінці року. Враховуйте цей фактор як перспективу, а не як обґрунтування негайних дій.

Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.

Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.

Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики й ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання й аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.

ДОВІДКА

KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-компанія, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.

Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.

Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.

 

, ,

Огляд-прогноз курсу гривні щодо ключових валют від аналітиків КИТ Group

Випуск № 2 – квітень 2025 року

Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, динаміку ринку, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.

Аналіз поточної ситуації

На кінець квітня валютний ринок України демонструє збереження основних трендів, зафіксованих у першій половині місяця: відносну стабільність зниження в сегменті долара США та продовження зміцнення євро щодо гривні.

Ключові відмінності квітневої динаміки — зрушення балансу попиту та пропозиції на користь гривні, зниження середньоденного попиту на валюту з боку населення, згладжена поведінка ринку на тлі помірної інфляції та збереження зовнішньої підтримки.

Ключові драйвери:

  • Курс долара утримується в стабільному коридорі з помірним нахилом до ревальвації на користь гривні на фоні надлишку пропозиції готівкової валюти та глобального послаблення позицій долара.
  • Курс євро продовжує зростати під впливом глобальних процесів, торговельних конфліктів і з огляду на спроби нової адміністрації США чинити прямий вербальний тиск на ФРС, тоді як в Україні продовжується зростання попиту на євровалюту.
  • Загальний стан валютного ринку характеризується підвищеною ліквідністю, низькою волатильністю в доларовому сегменті, натомість євросегмент демонструє нервове зростання з явними ознаками спекулятивної активності.

Внутрішні фактори

  • Національний банк України зберігає політику м’якої гнучкості, втримуючи облікову ставку на незмінному рівні та контролюючи офіційний курс. Спред між офіційним і ринковим курсами долара залишається мінімальним, а от у сегменті євро — розширюється.
  • Активність домогосподарств на готівковому ринку знижується третій місяць поспіль: середньоденний попит упав з $41 млн у лютому до $17 млн у квітні. Це свідчить про зменшення панічних настроїв, насичення ринку та/або вичерпання купівельної спроможності населення на тлі слабкого економічного зростання. Ще одним чинником міг стати цикл весняних свят, які є традиційним періодом розпродажу валютних заощаджень для святкування та фінансування короткострокових відпусток.
  • Водночас зберігається структурне напруження — двократне перевищення обсягу імпорту над експортом, що залишається фактором «вимивання» валютної ліквідності з країни. Проте на поточному етапі її здатна повністю компенсувати міжнародна допомога, яка очікувано має покрити потребу України у валюті.
  • Нацбанк заявляє про стабільний контроль над інфляційними очікуваннями. Хоча березнева інфляція сягає своїх пікових значень на рівні близько 15-16% щороку, в літні місяці прогнозується її традиційне зниження до 8,7% р/р, що в комбінації з літнім спадом бізнес-активності допоможе знизити рівень фокусування населення на валюті. Як наслідок, це може знизити спекулятивну мотивацію операторів валютного ринку.

Зовнішні фактори

  • На світовому рівні основним джерелом турбулентності залишаються торговельні війни, ініційовані адміністрацією Трампа, що посилили ризики деглобалізації та ослаблення долара внаслідок зменшення його ролі як резервного та розрахункового активу.
  • Ця невизначеність підштовхує глобальних інвесторів вкладатись або хеджуватись через захисні активи — золото, швейцарський франк, японську єну та євро, який наразі здатен виконувати роль стабілізатора.
  • Додатковим тиском на долар стала відкрита вимога Дональда Трампа до ФРС США негайно знизити облікову ставку, що створило ризик зниження незалежності Федрезерву та спровокувало зниження прибутковості облігацій і падіння курсу американської валюти до найнижчих значень за пів року.

Загальні висновки:

  • Гривня зберігає стійкість попри зовнішній тиск і внутрішній дисбаланс. Завдяки ритмічному фінансуванню дефіциту бюджету та фінансовій допомозі іноземних партнерів на ринку утримується рівновага.
  • Курс долара залишиться у вузькому коридорі, тоді як євро продовжить зростання, зберігаючи підвищену волатильність.
  • Ринок валютної готівки перебуває у фазі насичення, а зниження попиту на валюту дає підстави говорити про відносну передбачуваність ринку.
  • Спекулятивні ризики в парі EUR/UAH зростають — бізнесу варто враховувати можливі короткострокові просідання або імпульсні стрибки під час планування операцій.

Огляд динаміки та прогноз курсу валют

Курс долара США

Курс долара до гривні залишається в межах стабільного вузького коридору — від 41,10 до 41,80 грн/$ з мінімальною волатильністю. У квітні ринок демонструє синхронізацію ринкового й офіційного курсу, що знижує ризики для бізнесу та споживачів. Ревальваційний тиск посилюється на тлі зменшення попиту з боку населення та збільшення пропозиції долара.

Упродовж другої половини квітня курс долара залишався в стабільному коридорі, без різких коливань. Найнижчі значення спостерігалися в межах 41,10–41,35 грн/$ на купівлі, а продаж протягом усього періоду перебував у межах 41,57–41,85 грн/$.

Наш короткостроковий прогноз курсу долара, наданий у попередньому огляді, повністю підтвердився в межах стандартних ринкових відхилень. Курсова динаміка в доларовому сегменті свідчить про високу поточну передбачуваність внутрішнього ринку.

Особливістю періоду стало поступове згладження та звуження спреду між курсами купівлі та продажу, що свідчить про зростання валютної ліквідності та зниження напруги на готівковому ринку. Інші особливі прикмети другої половини квітня — рух ринкових курсів долара синхронно з офіційним курсом НБУ та з майже рівновеликим спредом від нього курсів купівлі та продажу. Це свідчить про ефективність політики Нацбанку зі згладжування ситуативних коливань, що знижує волатильність і сприяє формуванню стабільних очікувань серед учасників ринку.

Глобальні фактори також підтримують стабільність долара в Україні — попри ослаблення долара на світових ринках ці процеси не транслюються у внутрішні ризики завдяки валютним резервам і гнучкості політики НБУ. Глобальні процеси не створили нового тиску на гривню, але можуть у середньостроковій перспективі стати драйвером відтоку капіталу українців і бізнесу з долара.

Прогноз на найближчий період:

  • Короткостроковий горизонт (2–4 тижні): найбільш імовірний рух у бік значень 41,20–41,80 грн/$ з незначними відхиленнями (± 20–30 копійок). Волатильність низька, спекулятивний попит обмежений.
  • Середньостроковий горизонт (2–4 місяці): можлива корекція до 42,00–42,50 грн/$ у разі активізації імпорту, прискорення інфляції чи ослаблення зовнішнього фінансування.
  • Довгостроковий горизонт (6+ місяців): базовий сценарій зберігає потенціал поступового зміщення курсу в напрямку 44,00–45,00 грн/$.

Курс євро

У другій половині квітня курс євро до гривні продовжив зростати, підтвердивши раніше зафіксований висхідний тренд. Як ми і прогнозували у попередньому огляді, ринкові котирування впевнено переступили позначку 47 грн/євро, а вже на кінець квітня середній курс продажу готівкового євро консолідується  до 48,00 грн/євро, що дозволило внутрішнім українським інвесторам в євро з початку місяця до кінця квітня отримати курсову премію розміром від 1,6 до 2,4 грн на кожному євро.

Особливої уваги потребує зміна спреду між курсами купівлі та продажу. Якщо на початку місяця спред утримувався в межах 60–70 копійок, то вже наприкінці квітня у низки операторів ринку готівкової валюти він перевищив 1 грн, а у деяких операторів сягав 1,3–1,5 грн. Це є маркером зростання ринкової нервозності та підвищених очікувань щодо подальшої волатильності. Оператори ринку намагаються закласти у ціну ризики можливого подальшого посилення євро або корекції на тлі спекулятивної активності.

Ще один важливий сигнал — помітне розходження між ринковими курсами та офіційним курсом НБУ. Курс євро, який визначає регулятор, відстає від ринкових значень у середньому на 30–50 копійок, що є індикатором того, що ринок оперативніше та гнучкіше реагує на глобальні валютні тренди, зокрема — зміцнення євро до долара США. Офіційна динаміка рухається за інерцією, тоді як оператори валютного ринку вже закладають у котирування очікування подальших змін.

Таке випередження свідчить про зростання премії за володіння євровалютою, яка дедалі більше використовується як інструмент не лише для розрахунків, але й для заощаджень, а в деяких випадках — як спроба заробити на глобальній турбулентності.

Прогноз:

  • У короткостроковому горизонті (2–4 тижні) курс євро, найбільш імовірно, консолідується для придбання вище позначки 48 грн/євро з тяжінням до 48,50 грн/євро; викуповувати оператори валютного ринку будуть його в межах усталеного спреду, що означатиме курс для таких операцій близько позначки 47,50 у разі збереження поточних факторів впливу та драйверів у парі долар/євро.
  • У середньостроковому горизонті (2–4 місяці) очікується збереження тренда на зміцнення євро з високоймовірним потенціалом досягнення позначки 49,50 грн/євро, так само за умови збереження поточного глобального контексту.
  • Довгостроковий прогноз (6+ місяців) — глобальна фінансова перебудова, зміщення акценту з долара на євро й інші активи, а також динамічна ситуація та суперечлива інформація змушують нас надалі тимчасово утриматись від оприлюднення довгострокового прогнозу щодо євро в абсолютних значеннях. Хоча ще раз нагадаємо: пара євро/гривня залишається однією з найбільш чутливих і волатильних, що вимагає постійної підвищеної уваги з боку бізнесу й інвесторів під час планування валютної структури своїх активів і операцій. Окрім того, неможливо виключити потужного спекулятивного апетиту операторів глобального та локального валютного ринку до операцій з євро, що може стати новим непрогнозованим драйвером неекономічного порядку.

Рекомендації для бізнесу й інвесторів

Збереження динамічної ситуації на ринках спонукає нас зберегти свій підхід з розділення рекомендацій на два окремих блоки:

  • базові рекомендації — допоможуть уникнути валютно-курсових ризиків або мінімізувати втрати;
  • оновлені рекомендації — допоможуть зорієнтуватись для перегляду інвестиційно-ощадних стратегій.

Базові рекомендації, які зберігають актуальність

Диверсифікація валютного портфеля — базова стратегія.
Євро демонструє волатильність і потенціал зростання, а долар — слабкість на тлі глобальних подій. Рекомендовано тримати частину активів у євро, особливо за наявності відповідних зобов’язань. Долар — інструмент короткострокової ліквідності та хеджу.

Максимальна ліквідність — безумовний пріоритет.

Усі ваші валюти мають бути легко доступні для оперативного маневру — це ключова умова з огляду на глобальну турбулентність і політичні ризики.

Гривню утримувати у функціональному обсязі.

Стабільність гривні зберігається, однак інфляційний фон та потенційні курсові ризики у ІІ–ІІІ кварталах 2025 року не дозволяють тримати великий надлишок гривні. За можливості уникати зв’язування гривневої ліквідності в інструментах з фіксованими термінами чи без можливості перегляду дохідності.

Оновлені та доповнені рекомендації

Зміна частки валют у портфелі: плавна міграція з долара в євро

Доцільно поступово ребалансувати портфель у бік євро. Він дедалі більше використовується в розрахунках і потенційно надає кращу курсову премію. Але турбулентність на міжнародних валютних ринках вимагає постійно стежити за значущими новинами та подіями, не піддаючись водночас впливу гучних заголовків і стадної поведінки. Із валютного шторму з прибутками чи мінімальними втратами вийдуть лише інвестори зі сталевими нервами, холодною головою та чіткою стратегією.

Майте запас міцності та страхуйте ризики

Закладайте буфери на форвардні коливання курсу: попри висхідний тренд євро та нисхідний для долара у межах коротких періодів у цій парі та відносно цих валют до гривні трапляються «ямки» та «гірки», які можуть стати причиною втрат або непередбачуваних витрат.

Підвищена увага до спредів — індикатор ринкового настрою та прогноз тренда

Зростання спреду по євро — це сигнал: ринок нервує, очікує змін. У такі моменти краще уникати спекуляцій і не вирішувати під тиском емоцій. Для досвідчених валютних спекулянтів — це чудове поле і гарний час для продуктивного маневру, але для всіх інших — ризики втрат. Те саме стосується і долара — знизьте фокус на курсах і аналізуйте спреди.

Сценарне планування та регулярна переоцінка

Ринок і далі буде турбулентним протягом невизначеного часу. Майте альтернативні сценарії валютної поведінки, особливо для ІІІ–IV кварталів, коли найбільш імовірний вхід у новий девальваційний цикл.

Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.

Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.

Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики й ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання й аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.

ДОВІДКА

KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-компанія, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.

Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.

Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.

, ,

Свіжий огляд валютного ринку від КИТ Group

Випуск № 1 – лютий 2025 року

Метою цього огляду є надання аналізу поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз курсу гривні щодо ключових валют на основі актуальних даних. Ми розглядаємо поточні умови, ключові фактори впливу та імовірні сценарії розвитку подій.

Лютий 2025 року розпочався для валютного ринку України доволі прогнозовано, без різких стрибків чи раптових потрясінь. Після традиційного новорічного підвищеного попиту на валюту ринок поступово повернувся до більш спокійного стану, а курс гривні продовжує балансувати між внутрішніми факторами, такими як політика НБУ та платіжний баланс країни, і глобальними тенденціями, зокрема політикою ФРС США та ЄЦБ.

Федеральна резервна система США й надалі утримує високі ставки, зміцнюючи долар, тоді як Європейський центральний банк знизив процентні ставки, що спричинило ослаблення євро. Це створює передумови для збереження поточної курсової динаміки, але й додає непередбачуваності для тих, хто планує валютні операції.

Аналіз поточної ситуації

Гривня знову набуває стабільності

Як і прогнозувалося наприкінці січня, після пікового зростання курсу долара (до 42,28 грн/$) ситуація поступово стабілізувалася, зараз гривня перебуває в діапазоні 41,37–42 грн/$.

Що цьому сприяло?

  1. Збільшення пропозиції готівкової валюти. У грудні – січні банки завезли рекордний обсяг готівкових доларів (1,58 млрд у грудні, що на 6,9% більше ніж у листопаді), що значно збільшило пропозицію готівки на ринку.
  2. Політика НБУ. Підвищення облікової ставки до 14,5% посприяло зниженню девальваційних очікувань.
  3. Сезонний фактор. Після святкових витрат попит на валюту серед населення традиційно зменшується, що знижує тиск на гривню.

Щодо євро ситуація дещо інша. Після несподіваного зниження процентних ставок ЄЦБ у лютому кошти інвесторів стали масово перетікати у долар, що спричинило ослаблення європейської валюти. Як наслідок, курс євро в Україні знизився до рівня 43,2–43,9 грн/€, і вже протягом трьох місяців демонструє сталий тренд до зниження.

Ринковий спред між купівлею та продажем ключових валют тривалий час зберігає відносну стабільність: щодо долара 50–58 коп., щодо євро — 63–68 коп. Це свідчить про рівновагу між попитом і пропозицією та може вважатись як індикатором відсутності апетиту до спекуляцій у операторів валютного ринку, так і показником відсутності панічних настроїв серед населення.

Прогноз курсу долара

Короткостроковий прогноз (2–4 тижні)

Курс долара може коливатися в діапазоні 41,8–42,5 грн/$. НБУ продовжує активно стримувати різкі коливання, про що свідчить продаж валюти із резервів, а великих інфляційних ризиків у найближчий місяць не очікується.

Проте ризики залишаються:

  • Подальше зростання долара можливе в разі зміни політики ФРС або різких коливань на зовнішніх ринках.
  • Будь-які новини про затримки міжнародної допомоги можуть спричинити короткострокові стрибки курсу.

Середньостроковий прогноз (2–4 місяці)

Протягом першого півріччя гривня може поступово послабитися до 44 грн/$. Основні причини:

  • Традиційне зростання імпортних закупівель навесні.
  • Зростання інфляційних очікувань може прискорити ослаблення гривні.
  • Очікуваний вихід ФРС на більш м’яку політику, що може підняти попит на валюту в Україні.
  • Погіршення економічної ситуації або дефіцит фінансової допомоги можуть стати додатковими ризиками.

Довгостроковий прогноз (6+ місяців)

При збереженні нинішньої макроекономічної картини, курс долара може досягти 45 грн/$ до кінця року, хоча цей сценарій повністю залежний від успіхів економічної політики уряду та стабільності і достатності притоку зовнішнього фінансування.

Прогноз курсу євро

Короткостроковий прогноз (2–4 тижні)

Євро перебуватиме у коридорі 43,0–44,2 грн/€ з поступовою корекцією до нижньої межі через слабкість євро на світовому ринку.

Середньостроковий прогноз (2–4 місяці)

Євро може опуститися до 42,5 грн/€ в разі посилення стагнації єврозони і якщо ФРС США утримуватиме жорстку політику.

Довгостроковий прогноз (6+ місяців)

Якщо ЄС не зможе вийти з економічного спаду, євро може залишитися слабшим, що дозволить гривні зберігати відносну стабільність щодо нього, а в окремі періоди гривня навіть може зміцнюватися відносно євро.

Рекомендації для бізнесу та інвесторів

У короткостроковій перспективі (до 1 місяця) основним завданням є забезпечення ліквідності та мінімізація валютних ризиків. Бізнесу варто мати частину оборотних коштів у валюті, особливо якщо витрати залежать від імпорту. Зберігання коштів у короткострокових депозитах у доларах США або євро дозволить захиститися від курсових коливань. Для приватних інвесторів зараз не найкращий момент для активного входу в довгі позиції в євро через слабкість європейської валюти, тоді як долар залишається стабільним інструментом. Для тих, хто розглядає валютні спекуляції, можуть бути можливості для заробітку на коротких позиціях.

Середньострокові стратегії (2–4 місяці) мають орієнтуватися на формування збалансованого портфеля з переважанням долара. Оскільки ФРС США не поспішає змінювати жорстку монетарну політику, долар залишається найстабільнішою валютою для збереження капіталу. Інвесторам, які хочуть диверсифікувати портфель, слід звернути увагу на активи у швейцарських франках і британських фунтах — вони менш схильні до сильних коливань під впливом геополітичних ризиків. Криптовалюти можуть бути цікавим інструментом для короткострокових спекуляцій, але вони залишаються високоризиковими через високу волатильність.

У довгостроковій перспективі (6+ місяців) найважливішим фактором є захист капіталу від девальваційних ризиків. Основні заощадження варто тримати в твердій валюті, оскільки навіть за помірного девальваційного тренда гривня продовжуватиме втрачати вартість. Альтернативні активи, такі як золото, можуть бути ефективним засобом збереження вартості, але поточні високі ціни роблять його менш привабливим для негайного входу — варто чекати можливої корекції.

Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії та відображає їхнє експертне, аналітичне професійне судження. Інформація, представлена в цьому огляді, має суто інформаційний характер і не може бути розцінена як рекомендація для дій.

Компанія та її аналітики не дають жодних запевнень і не несуть відповідальності за будь-які наслідки, що виникли внаслідок використання цієї інформації. Уся інформація надається як є, без будь-яких додаткових гарантій повноти, зобов’язань зі своєчасності чи оновлення або доповнення.

Користувачі цього матеріалу мають самостійно оцінювати ризики й ухвалювати свідомі рішення на основі власного оцінювання й аналізу ситуації з різних доступних джерел, які вони самі вважають достатньо кваліфікованими. Перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим радником.

ДОВІДКА

KИT Group — міжнародна мультисервісна продуктова FinTech-компанія, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним із флагманських напрямків діяльності компанії є обмін валют. KИT Group — один із найбільших операторів цього сегмента фінансового ринку України, входить до переліку найбільших платників податків, є одним із галузевих лідерів за динамікою зростання активів і за розміром власного капіталу.

Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів локаціях і мають сучасне обладнання для зручності, безпеки та конфіденційності кожної транзакції.

Діяльність компанії відповідає регуляторним вимогам НБУ. KИT Group дотримується стандартів діяльності ЄС, маючи відділення також у Польщі та плануючи транскордонну експансію до країн Європи.

, ,