爱尔兰廉价航空公司瑞安航空在首席执行官迈克尔·奥利里与企业家埃隆·马斯克在社交媒体X上公开冲突之际，推出了名为“Big Idiot seat sale”的促销活动。该促销活动属于营销性质，仅适用于该航空公司在欧洲的航线网络，并非“全球性”促销。
此次争执的导火索是奥利里声称瑞安航空不会在飞机上安装Starlink卫星互联网，理由是额外成本和天线造成的“燃油阻力”。瑞安航空负责人表示，安装和运营总成本可能达到每年2亿至2.5亿美元。马斯克随即称奥利里为“白痴”，并发起关于假设收购瑞安航空的投票，奥利里也以同样风格公开回应。
作为营销活动的一部分，瑞安航空推出了10万张单程票，价格从16.99欧元起，适用于未来几个月的航班，并表示将利用这场冲突引发的关注来推广促销活动。
奥利里还强调，非欧盟居民“收购”该航空公司的方案几乎不可行： 欧盟规定，注册于欧盟的航空公司必须由欧洲所有者控制（实际上非欧洲所有者的持股比例受到限制），而瑞安航空还设有针对非欧盟股东的特殊控制和权利限制程序。
近年来，乌克兰木材市场经历了急剧转型——从人工管理和非正式协议到透明且具有竞争力的游戏规则。与此同时，如果没有综合性的立法解决方案，特别是《木材市场法》的通过，该行业的进一步发展将无法实现。
乌克兰能源交易所副总经理康斯坦丁·舍夫丘克在为《经济真相》撰写的博客中
评论该行业的现状和挑战时指出，2021年引入木材交易所交易是该市场的转折点。通过持牌商品交易所销售资源，为公开竞争、透明定价和商业平等准入奠定了基础。与此同时，流程实现了数字化：电子交易、与国家注册系统的整合以及人为因素影响的降低，大大减少了滥用风险。
即使全面战争也未能阻止这些进程。2022-2024年，交易所基础设施日趋成熟：引入了合同执行监控工具、价格分析、远期合约和银行担保。如今，乌克兰的木材交易所交易已成为一个接近欧洲标准的综合体系。
与此同时，该市场在采伐量客观减少的情况下运作。雷区、人力短缺、物流和能源问题直接影响到资源的可获得性。专家称，竞争和价格的增长是供应有限的结果，而不是市场机制的失灵。
该行业特别关注未加工木材的出口问题，以及为实施欧盟木材法规（EUDR）做准备，该法规对木材来源的可追溯性提出了新要求。乌克兰已经在国家、企业和交易所基础设施层面开始系统地适应这些变化，这对保持出口潜力至关重要。
乌克兰能源交易所强调，该市场的下一个关键步骤是通过《木材市场法》。该文件旨在确立统一的游戏规则，提高商业预测能力，保护国内生产商，并将该行业融入欧洲经济空间。
– 市场已经证明了即使在最艰难的情况下也具有改变的能力。现在，这些变化必须通过法律来固定，以确保该行业的可持续发展、就业机会和对国家经济的附加值，——康斯坦丁·舍夫丘克总结道。
據Clash Report報導，美國總統唐納德·川普宣布，自2月1日起對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭徵收10%的關稅。
「自2026年2月1日起，上述所有國家（丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭）運往美國的所有商品將被徵收10%的關稅。2026年6月1日起，關稅將提高至25%。」他在社交媒體Truth Social上寫道。
川普指出，這些國家直接阻撓美國收購格陵蘭島的企圖。
「在達成全面且絕對收購格陵蘭島的協議之前，這些關稅將持續徵收並須繳納。」他補充道。
Noble Capital RSD LLC向美國哥倫比亞特區聯邦地區法院提起訴訟，要求俄羅斯聯邦、俄羅斯財政部、俄羅斯央行及俄羅斯國家財富基金承認俄羅斯帝國主權債券的債務義務，並向被告追討至少2258億美元。訴訟文件可在此處查閱：https://ia800707.us.archive.org/35/items/gov.uscourts.dcd.281398/gov.uscourts.dcd.281398.1.0.pdf
根據訴狀內容，原告請求法院就本金及利息債務（含與黃金掛鉤的調整項）作出宣告性判決，並認可將該筆款項「抵銷」 （set-off）該金額，以抵銷存放於金融機構帳戶中的「俄羅斯聯邦被凍結主權資產」。同時亦提出保全措施要求——禁止轉移或「動用」被凍結資產，並指定衡平法接收人（equitable receiver）以執行追償。
根據案件資料顯示，被告方已於2025年10月1日接獲訴訟通知，法院亦將俄羅斯方面的答辯期限延長至2026年1月29日。
此種架構（透過私法爭議進行抵銷）可視為將凍結資產的討論從政治沒收層面轉移至民法機制領域的嘗試。
自2022年2月24日起，部分國家凍結了大量俄羅斯主權資產。歐盟凍結了2100億歐元，其中約1930億歐元由Euroclear保管。
https://ia800707.us.archive.org/35/items/gov.uscourts.dcd.281398/gov.uscourts.dcd.281398.1.0.pdf
Noble Capital RSD LLC是一家註冊於美國特拉華州的有限責任公司（LLC）。在法庭文件中，該公司被描述為俄羅斯帝國時期在美國發行的「主權債券」的受讓人（assignee）和合法持有者。
最高反腐败法院（ВАКС）调查法官维塔利·杜巴斯对涉嫌向人民议员提供非法利益的议会党团“祖国党”领导人尤利娅·季莫申科判处3300万格里夫纳（约合77万美元）的保释金。
“部分批准申请。对…季莫申科采取保释措施，金额为…3328万格里夫纳”，法官表示。
他还补充道，嫌疑人需履行诉讼义务。
据法官称，保释金可在五日内由嫌疑人本人或他人缴纳至最高反腐败法院账户。
“自即日起至2026年3月16日，蒂莫申科须履行以下义务：应国家反腐败局侦探或法院传唤时到场…不得离开基辅州行政区域…须报告…居住地或工作单位变更情况”，法官强调。
此外，蒂莫申科还须履行交出出境证件的程序性义务。法院未要求其佩戴电子监控手环。根据法院裁决，蒂莫申科不得就嫌疑事项与包括伊戈尔·科普蒂宁（“人民公仆”党）在内的一批议员进行沟通。
此前在庭审中，季莫申科声称反腐败机构公布的录音是由科皮京与国家反腐败局共同制作的。”其目的在于：一方面 科皮廷——摆脱国家反腐败局（NABU）的刑事案件；另一方面，国家反腐败局（NABU）执行政治任务——具体而言，就是诋毁我这个坚持不懈、每日开展议会活动的人，以阻止那些直接违背乌克兰国家利益的法律获得通过。”议会党团领袖如是说。
在法院宣判后，季莫申科向记者指出，根据案件情况，法院禁止党团领袖与名单上那些至少有一次在议会投票支持“祖国党”党团主张的议员进行交流。
随后，反腐败中心公布了季莫申科必须避免接触的65名议员完整名单，其中包括“人民公仆”党团成员：奥列格·阿尔森纽克、罗曼·巴比伊、安德烈·博格丹内茨、瓦列里·博日克、谢尔盖·布宁、维多利亚·瓦格纳、伊戈尔·瓦西里耶夫、 尼古拉·加卢什科、伊戈尔·格拉西缅科、亚历山大·戈罗贝茨、亚历山大·戈伦纽克、塔季扬娜·格里申科、马克西姆·古岑科、亚历山大·达努察、尤利娅·迪登科、亚历山德拉·德米特里耶娃、阿丽娜·扎古罗伊科、安德烈·扎多罗日尼、尤里·扎斯拉夫斯基、博格丹·基察克、安德烈·克洛奇科、 科瓦尔·奥尔加、科扎克·弗拉基米尔、科柳赫·瓦列里、科普蒂宁·伊戈尔、克里沃舍耶夫·伊戈尔、库兹涅佐夫·阿列克谢、库兹米宁·谢尔盖、利斯·叶莲娜、利特维年科·谢尔盖、柳博塔·德米特里、马祖拉舒·格奥尔基、曼季·谢尔盖、马鲁西亚克·奥列格、马尔琴科·柳德米拉、梅尔尼克·谢尔盖、 莫坎·瓦西里、穆尔季·伊戈尔、纳加耶夫斯基·阿尔捷姆、尼基京·玛丽亚、诺维科夫·米哈伊尔、奥斯塔潘科·阿纳托利、帕夫利什·帕维尔、帕夫柳克·马克西姆、帕西奇尼·亚历山大、帕什科夫斯基·马克西姆、彼得鲁尼亚克·叶夫根尼、普里普滕·德米特里、 萨拉杜哈·奥尔加、索洛姆丘克·德米特里、斯特尼丘克·瓦列里、苏什科·帕维尔、什瓦奇科·安东、肖尔·玛格丽塔、什帕克·柳博芙、舒利亚克·叶莲娜、切尔诺莫罗夫·阿尔捷姆、尤纳科夫·伊万、雅科夫列娃·内莉、雅基缅科·帕维尔； “为了未来”党——托罗赫季·博格丹；“祖国”党——尼古拉延科·安德烈；无党派人士：科斯丘克·德米特里、拉祖姆科夫·德米特里和米基沙·德米特里。
第1期——2026年1月
本报告旨在分析乌克兰外汇市场的现状，并根据最新数据预测格里夫纳兑主要货币的汇率走势。我们将探讨当前形势、市场动态、关键影响因素以及可能的发展情景。
外汇市场现状分析
国际背景
2026年初，美联储主席杰罗姆·鲍威尔收到了一个不愉快的消息——美国司法部向他送达了传票，威胁要就他2025年6月在参议院银行委员会作证一事提出刑事指控。该证词部分涉及美联储历史办公楼多年重建项目。鲍威尔本人表示，他将此类行动视为唐纳德·特朗普对美联储施加压力的表现。 “刑事起诉的威胁源于美联储根据我们对公众利益的最佳评估来设定利率，而不是根据总统的喜好。问题在于，美联储能否继续根据数据和经济状况设定利率，还是货币政策将受到政治压力或恐吓的影响，”杰罗姆·鲍威尔在官方声明中表示。
回顾一下，12月美联储将利率下调了0.25个百分点，这是2025年连续第三次降息。当时影响降息决策的主要因素是对劳动力市场状况的担忧。美联储下一次利率投票将于1月27日至28日的会议上进行。不过，市场参与者预计年初不会出现变化。
美联储的预测显示，2026年可能只降息一次，但市场认为今年可能降息两次。当然，经济前景给美联储的工作带来了困难。预计美国通胀率将保持高位，劳动力市场状况将在3-5个月后才有所改善。
高盛研究指出，由于关税影响减弱、减税和金融条件宽松，2026年美国经济增长将加速至2-2.5%，失业率将略高于4.4%，美联储将在3月和6月降息。因此，利率将维持在3-3.25%之间。但也有其他预测，比如摩根大通预计美联储今年会保持利率不变，然后在2027年第三季度提高利率。这样的话，2026年的利率会保持在3.5-3.75%之间。
至于欧元/美元汇率，12 月美元走弱，特别是美联储降息的决定，但 1 月中旬美元走强，达到 1.1635 欧元/美元，而 12 月底为 1.1772 欧元/美元。目前，由于美国强劲的宏观经济数据以及对美联储独立性的担忧减轻，美元保持着坚挺态势。美国最新经济数据显示，11月份生产者价格加速上涨超出预期，零售消费也出现良好复苏。这使美联储能够暂时维持利率不变。因此，这种情况对美元有利，美元在1月中旬稳步走强。
乌克兰国内情况
新年带来了银行间外汇市场的加速贬值。如果说1月初官方汇率为42.35乌克兰格里夫纳兑1美元，那么到1月12日，汇率已经突破了43乌克兰格里夫纳兑1美元的心理关口，达到43.07乌克兰格里夫纳兑1美元。不过，汇率的上涨势头并没有停止，截至1月16日，官方汇率已定为43.39乌克兰格里夫纳兑1美元。
乌克兰国家银行积极通过干预措施支持市场：12月，国家银行在银行间市场的净售汇额达到创纪录的47亿美元，与11月相比，乌克兰国家银行的外汇干预量增加了18亿美元。乌克兰国家银行将外汇干预量的增长归因于传统的季节性因素——年底预算支出和商业活动增加。
根据初步数据，2026年1月初国际储备为572.925亿美元。乌克兰国家银行指出，12月份国际储备较11月份增长4.6%，这得益于国际合作伙伴的资金流入，其金额超过了国家银行的净外汇销售额和该国的外币债务偿还额。具体而言，政府在乌克兰国家银行的外汇账户收到69.15亿美元，其中最大份额来自欧盟在“乌克兰援助计划”框架内的拨款（26.9亿美元），另有39亿美元资金通过世界银行账户流入。总体而言，2025年乌克兰国际储备增长了30.8%，目前储备量可满足未来5.9个月的进口融资需求。
乌克兰国家银行的基准利率目前仍维持在15.5%的年利率水平。但2026年很可能会下调。乌克兰国家银行表示，2025年12月通胀率继续放缓，年通胀率降至8%。月通胀率上涨0.2%。因此，2025年12月的实际通胀率低于国家银行的预测，该行表示，2026年通胀率预计将进一步放缓，这主要得益于劳动力市场失衡的逐步缓解、温和的外部价格压力以及国家银行的货币政策措施。因此，降低基准利率的可能性仍然很高。
2026年国际援助的流入仍然是个重要问题。之前，政府和乌克兰国家银行指出，需要450亿美元的外部融资，其中大部分来自乌克兰援助计划（Ukraine Facility）和ERA机制（由冻结的俄罗斯资产收益担保的贷款）。1月14日，欧盟委员会提出了一揽子立法提案，根据该提案，乌克兰将在2026年和2027年获得此前批准的900亿欧元贷款。据欧盟称，其中约600亿欧元将用于军事援助，另外300亿欧元将用于总体预算支持。顺带一提，这300亿欧元将根据乌克兰实施的改革情况发放：欧盟委员会已经指出，乌克兰需要实施改善民主进程、法治和反腐败的改革才能获得这笔资金。
美元汇率：动态与分析
市场表现总体特征
1月上半月，美元在乌克兰外汇市场走强。因此，如果月初银行间汇率为42.3乌克兰格里夫纳/美元，那么1月15日已达到43.55乌克兰格里夫纳/美元。
现金市场的贬值波动如预期般更快，1月中旬的买入汇率达到43-43.2乌克兰格里夫纳/美元，卖出汇率在43.6-43.7乌克兰格里夫纳/美元之间。与此同时，银行和兑换点的买入价与卖出价之间的价差与12月相比没有变化，为0.4-0.6乌克兰格里夫纳/美元。
关键影响因素
· 国际背景。由于投资者越来越相信美联储会保持独立性，并在2026年实施计划中的基准利率下调，美元开始对欧元走强。
· 国际储备处于较高水平：截至2026年1月初，已达到572.9亿美元。
· 国家银行开始了受控贬值阶段：银行间汇率正在稳步走弱，格里夫纳持续贬值。这可能会帮助政府从国际援助中获得更多国家预算收入，这些援助是以外币形式提供的。
预测
· 短期（1-2周）：基准区间为43.4-43.9乌克兰格里夫纳/美元，可能出现格里夫纳贬值的波动。
· 中期（2-3个月）：43.40-44.80 格里夫纳/美元。由于美国宏观经济指标趋稳，以及美联储采取明确且清晰的基准利率调整措施，国际市场美元可能逐步走强。在乌克兰，以下因素将影响格里夫纳汇率：大规模炮击导致能源状况严重恶化、国家预算赤字、对能源设备进口量的大量需求、根据先前批准的计划和新项目预计到来的外国援助。
· 长期（6个月以上）：格里夫纳将对美元贬值，乌克兰国家银行将不得不不时增加干预力度，但本国货币贬值趋势仍将占主导。2026年上半年基准汇率为43.4-44.9格里夫纳/美元。
欧元汇率：动态与分析
市场行为总体特征
1月上半月，欧元在乌克兰市场持续走强：12月底官方汇率为49.42乌克兰格里夫纳/欧元，1月中旬达到50.43乌克兰格里夫纳/欧元。
关键观察
· 汇率几何：1月中旬，欧元现金卖出汇率为50.9乌克兰格里夫纳/欧元。欧元汇率走势受到整体贬值趋势的影响，该趋势在2026年1月的头两周有所加剧。
· 供需关系：欧元需求保持高位，尤其是在进口商对欧盟境内能源设备采购需求旺盛的背景下。现金市场对美元和欧元的需求保持稳定。
关键影响因素
· 全球背景：由于美国宏观经济形势趋稳，美联储货币政策未见变化，美元获得支撑，欧元兑美元汇率出现小幅下跌。
· 国内市场：欧元汇率突破50乌克兰格里夫纳的心理关口，银行间市场和现金市场对欧元的需求依然旺盛。
· 行为因素：民众继续以外币形式储蓄，美元和欧元在储蓄中的占比均呈上升趋势。2025年12月，民众净购汇额达到7.39亿美元。
预测
· 短期（1-2周）：欧元汇率将在50.5-51.5乌克兰格里夫纳/欧元区间波动，可能接近上限。
· 中期（2-3个月）：美国推迟下一阶段货币政策宽松将使国际市场维持美元强势趋势，但乌克兰将因普遍贬值趋势以及企业和民众对美元的高需求而出现欧元走强。汇率基准为51.5-53.8乌克兰格里夫纳/欧元。
· 长期（6个月以上）：2026年上半年欧元汇率可能上涨至54.0-57.0乌克兰格里夫纳/欧元。
建议：美元还是欧元——买入、卖出还是等待？
美元/乌克兰格里夫纳
由于市场对美联储货币政策的乐观预期以及对美国最新经济数据的期待，美元汇率走强，但随后可能因地缘政治风险、美国劳动力市场状况恶化以及投资者对美联储独立性的担忧而进入新一轮贬值阶段。
美联储主席即将更迭，市场对新任美联储主席是否会延续现任领导层的政策存在疑虑，这似乎是一个特殊的风险。这意味着美元在短期内升至1.1450水平的可能性较低。与此同时，美元仍是主要储备货币，因此无论从长期还是短期投资策略来看，购买美元都是明智之举。
2026年，乌克兰将出现明显的贬值趋势，这意味着美元储蓄将成为投资者（尤其是长期货币策略投资者）的基础。汇率波动加速，美元走强，投资者将有机会从部分美元储蓄中获利。
欧元/乌克兰格里夫纳
欧元在乌克兰市场呈现出稳定的升值趋势。这使投资者能够在达到个人投资策略中规定的基准时，计划退出该货币。为了实现部分储蓄的多样化，还应考虑在汇率稳定时分批购买欧元。根据所选货币计划，建议将约30-40%的储蓄以欧元形式保存。
总体策略
2026年1月，市场对美联储再次降息的预期以及美国通胀数据促使美元走弱。与此同时，欧盟经济趋于稳定，欧洲央行报告称12月份通胀率为2.0%，经济活动保持稳定，欧盟失业率接近历史最低水平。与之前的预测相比，欧盟的经济增长被上调至今年超过1%，未来几年达到1.4%。这一切都表明，欧盟近期调整利率的可能性很低，这也给欧元提供了支撑。
由于乌克兰市场普遍预期格里夫纳汇率将继续走低，投资者可以结合美元和欧元强势的态势，制定中期和长期外汇储蓄策略。主要原则是：如果需要进行短期投机交易，那么欧元将是首选货币。对于长期和中期投资，应将美元作为基础资产，这既能实现低风险投资，又能获得稳定收益。不仅要分析国内外汇市场的趋势，还要分析欧元/美元货币对在全球市场的表现。这将有助于及时调整策略，提高外汇投资的收益率。
本文由国际多服务产品金融科技平台 KYT Group 的分析师撰写，反映了他们的专业分析判断。本文所提供的信息仅供参考，不能视为行动建议。
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参考
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