据Experts.news报道，大型银行正开始将传统银行货币转移到区块链上，从而为USDT和USDC等稳定币创造潜在的竞争对手。在英国，巴克莱银行（Barclays）、汇丰英国（HSBC UK）、劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group）、Monzo、Nationwide、NatWest和桑坦德银行（Santander）已经在测试代币化存款；与此同时，美国花旗银行（Citi）正在构建相关基础设施，允许企业客户通过Coinbase操作稳定币。
实际上，未来数字货币正形成两种模式。第一种模式涉及使用由Tether和Circle等公司发行的独立稳定币；第二种模式则是将银行账户中现有的资金转移到区块链上。
2026年9月24日，英国银行在这方面迈出了重要一步。行业协会UK Finance宣布，在“大不列颠代币化存款”（Great British Tokenised Deposit，简称GBTD）项目框架下，完成了首批以英镑计价的代币化存款真实客户交易。
参与该项目的机构包括巴克莱银行（Barclays）、汇丰英国（HSBC UK）、劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group）、Monzo、Nationwide、NatWest和桑坦德银行（Santander）。
各银行完成了两笔真实的抵押贷款再融资交易。代币化资金在满足协议条件前会被自动冻结，随后无需额外人工操作即可完成支付。
另一项测试涉及在消费类电商平台上的购物。该测试展示了通过共享基础设施，在不同银行的客户之间转移代币化银行资金的可能性。
该模式与USDT或USDC的主要区别在于货币的法律性质。
代币化存款并非一种独立的加密货币，而是客户已存入银行账户的普通货币的数字化表现形式。
如果银行账户中有1,000英镑，银行理论上可以在数字基础设施中将该金额表示为相应数量的代币化英镑。在此情况下，银行仍对客户承担义务，而资金本身仍保持银行存款的法律地位。
稳定币的运作方式则不同。
USDT由Tether发行，USDC由Circle发行。用户实际上是将普通货币兑换成数字代币，发行方承诺通过储备资产将该代币的价值维持在相应法币的水平。
因此，代币化的银行存款和稳定币在区块链上可能看起来相同，但在经济上却是不同的工具。
银行拥有显著优势——现有的信任体系、监管机制以及客户关系。
UK Finance明确指出，代币化存款应保留传统银行存款的监管保障，同时具备数字货币的特性——可编程性、更快的结算速度，以及在满足预设条件后自动执行支付的能力。
正是可编程性，可能成为该技术的主要优势之一。
例如，在购买房地产时，只有在交易登记完成后，资金才会自动转给卖方。向供应商的付款可在确认货物交付后进行。在金融交易中，证券的转让及其支付几乎可以同时发生。
由此，中间操作的数量得以减少，一方履行义务而另一方未履行的风险也随之降低。
英国该项目的下一阶段将是利用代币化存款进行数字资产结算。GBTD的参与者计划将客户的代币化资金与数字证券挂钩。
通过这种方式，银行正试图在受监管的金融体系内部，创造那些区块链和稳定币最初在体系之外所提供的可能性。
不过，现在就将USDT和USDC排除在外还为时过早。
现有稳定币市场的规模远非银行的这些尝试所能比拟。据CoinGecko 10月3日的数据，仅USDT的市值就约为1840亿美元，而USDC约为740亿美元。
稳定币市场的总市值已超过3000亿美元。
稳定币在国际汇款领域表现尤为突出。它们全天候运行，可在不同的区块链和平台之间自由转移，且无需发件人和收件人由同一家银行提供服务。
这正是传统银行体系面临的根本性问题。
如果大部分国际支付转向USDT、USDC或其他稳定币，银行将不得不争夺那些此前几乎完全通过银行基础设施流转的支付流量。
此外，资金从银行存款大规模流向稳定币，可能会削弱银行用于向经济体系提供贷款的存款基础。
英格兰银行在制定新的数字货币监管框架时，已明确将这一风险纳入考量。
2026年6月，英国央行发布了针对系统性稳定币的规则草案。监管机构提出了一种模式，即系统性稳定币至少40%的储备必须直接存放在英格兰银行，其余最多60%可投资于短期英国国债。
在过渡期内，还考虑对个人用户和公司可持有的稳定币数量设定限制。
不过，英格兰银行并未提议禁止稳定币。相反，其战略设想允许多种数字货币并存。
未来，传统银行存款、其代币化版本、受监管的稳定币以及潜在的央行数字货币（如数字英镑）可能会同时并存。
因此，真正的竞争并非主要发生在银行与加密货币之间，而是发生在不同的数字货币模式之间。
花旗银行的战略在这方面具有代表性。
9月28日，花旗集团与Coinbase宣布扩大合作，该合作实际上将传统银行基础设施与稳定币相结合。
Coinbase选择了花旗集团的Virtual Account Wallet来支持Coinbase虚拟账户的运营。流入的传统货币可自动转换为稳定币。
反向操作方面，花旗的企业客户将能够通过“Spring by Citi”支付平台和Coinbase Payments的基础设施，接收以稳定币形式的支付。
Coinbase接收数字支付并完成转换，随后花旗作为银行以传统货币进行结算。
这对企业客户尤为重要：公司无需自行构建加密资产的存储和管理基础设施，即可接收稳定币。
据花旗银行称，该解决方案有望为其企业客户打开通往全球超过1.5亿稳定币持有者的市场。
由此可见，各大银行正采取不同的战略。
英国的巴克莱、汇丰、劳埃德、国民西敏寺等银行正在创建其自有存款的代币化版本。
花旗银行则在同步发展银行级区块链基础设施，并在传统货币与现有稳定币之间架起桥梁。
从长远来看，这些模式可能不会相互取代，而是共同瓜分市场。
代币化存款在银行体系内部具有天然优势——适用于工资发放、企业结算、抵押贷款、信贷以及证券交易。
而在需要全天候跨境汇款、跨平台交互以及数字货币在不同区块链间自由流动的场景中，稳定币则更具优势。
但这对银行而言已成为一个战略性问题。如果银行不将存款和支付业务迁移到可编程的数字基础设施中，新市场的大部分份额可能会被Tether、Circle、Coinbase等加密行业公司所占据。
正因如此，USDT、USDC与代币化银行存款之间的竞争，可能会成为未来几年全球金融体系发展的关键方向之一。
来源：UK Finance、英格兰银行、花旗集团、Coinbase、CoinGecko。
据Fixygen报道，根据Chainalysis于9月23日发布的《2026年加密货币地理分布报告》数据显示，在最近的研究期间，可追踪的稳定币跨境转账总额增长了77.5%——从1242亿美元增至2203亿美元。
跨境交易的月均交易额翻了一番多——从2025年1月的约110亿美元增至2026年6月的240亿美元。
与此同时，Chainalysis强调，稳定币跨境汇款的实际规模可能远高于此。该统计数据仅包含公司能够确定发件国和收件国两者的交易。
交易规模相对较小已成为该市场的特点。跨境汇款的平均金额约为3,000美元，分析师认为这与典型的机构交易不符。
这种结构表明稳定币的实际应用正在扩大——用于向供应商付款、跨国汇款以及将储蓄从不稳定的本国货币中转移出来。
与此同时，资金流动的地理分布也在发生变化。前四分之一的跨境路径占据了汇款总额的96.1%，但Chainalysis观察到新的支付通道正在迅速涌现。
在所考察期间，新增了4,708条跨境支付通道，通过这些通道共转出了26.4亿美元。全球最大的稳定币USDT在这些交易中发挥了重要作用。
即使在加密货币市场行情疲软的背景下，这一增长趋势仍在持续。流入加密货币平台的资金总量下降了4.3%——从9.3万亿美元降至8.9万亿美元，而流入这些平台的稳定币资金却增长了5.3%。
用户之间的点对点交易发展更为迅猛。单个国家内部个人钱包之间的转账额增长了四倍多——从568亿美元增至2287亿美元。
据Chainalysis评估，稳定币对加密货币市场投机周期的依赖程度日益降低，并正逐步形成独立的国际支付基础设施。
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据Fixygen报道，稳定币的普及不仅是一个技术问题，更是一个地缘政治问题。全球几乎所有的稳定币市场都以美元计价。最大的稳定币USDT市值已达约1830亿美元，而USDC在第二季度的流通量达到了733亿美元。
对美国而言，这强化了美元的国际使用地位。
而欧洲则面临相反的风险：即使常规支付转向区块链，它们仍主要通过美元体系进行。
正因如此，欧洲央行正在加速推进数字支付工具及央行数字货币（CBDC）的研发工作。
英国当局还提议赋予英格兰银行一项额外任务，即支持支付领域的创新，包括稳定币。
结果，围绕稳定币的竞争正逐渐演变为美元与欧元之间货币竞争的延伸。
据Fixygen报道，加密货币市场在8月的最后一周收于局部高点附近：比特币在一度突破8.1万美元后，目前维持在8万美元左右，投资者再次积极向现货ETF注资， 而稳定币领域正持续从以交易为主的工具转型为完整的支付基础设施。
8月25日，比特币升至81,240美元，创下5月中旬以来的新高。截至8月28日周五早晨，这种第一大加密货币回调至约7.97万美元，但8月整体仍录得约26.7%的涨幅，这可能成为自2024年底以来的最佳月度表现。
与此前多次上涨行情不同，当前的关键驱动因素并非投机需求，而是投资者对美国国债、美元长期走势以及国债市场状况的担忧。
在美国财政部决定增加长期国债回购后，市场再次热议所谓的“货币贬值交易”（debasement trade）——即通过购买黄金、比特币及其他稀缺资产来防范潜在的货币贬值风险。
渣打银行指出，此类政策所营造的宏观经济环境，恰恰是比特币最初被创造时的初衷。部分分析师推测，若价格能稳固站上当前阻力区上方，或将开启向9.5万至10万美元区间的上涨通道。
不过，本周行情较上周明显更为平稳。截至上周五，比特币已飙升至约7.7万至7.8万美元，创下两年多来的最佳周表现。本周市场更多是在试图巩固这一涨幅，而非开启新一轮飙升。
以太坊也保持相对稳定，截至周末交易价格徘徊在2,500美元附近。因此，以太坊虽未复制比特币8月份的涨势规模，但在上半年表现疲软后，仍延续了复苏态势。
资金回流至美国现货比特币ETF是市场最重要的信号之一。据市场参与者估算，8月份此类基金的资金流入量接近24亿至25亿美元，其中约25亿美元是投资者在最近七个交易日投入ETF的。
作为最大的比特币ETF运营商，贝莱德（BlackRock）认为，在债务和汇率风险的背景下，机构投资者越来越倾向于将比特币不仅视为高风险的科技类资产，更将其视为潜在的资产配置工具。贝莱德旗下的美国最大比特币ETF——IBIT BlackRock——目前管理的资产规模已超过760亿美元。
在年初经历了长时间的ETF资金流出后，这对市场尤为重要。机构需求的回归大大提高了8月份的上涨趋势将比前几个月短暂的投机性上涨更为可持续的可能性。
本周的另一个显著趋势是稳定币发展的加速。
7月份，通过与稳定币挂钩的卡片进行的支付总额首次突破10亿美元。RedotPay预测，到2028年，此类支付的年交易额可能增长约四倍，达到500亿美元。
稳定币不仅在加密货币交易所内部被越来越广泛地使用，还被用于跨境汇款、企业结算、美元流动性储备以及日常支付。在拉丁美洲和非洲，由于获取美元银行工具的渠道受限，这一市场的发展尤为迅速。
本周，英国又传来了另一个信号：政府提议将“支持支付领域创新”的任务纳入英格兰银行的职权范围，特别是与稳定币和数字货币相关的创新。
切尔西足球俱乐部决定让USDC的发行方Circle公司成为球衣冠名赞助商，这一决定也颇具象征意义。作为最大美元稳定币之一的USDC，其标志如今将出现在这家英超俱乐部的球衣上——这在几年前对加密行业而言，几乎是难以企及的大规模融合程度。
该行业的机构领域也正在持续整合。
加密资产托管公司BitGo已达成协议，收购NYDIG的机构交易业务。通过此次收购，BitGo将获得面向机构客户的衍生品、结构化产品、融资及其他服务业务。约30名NYDIG员工将转入BitGo。双方未披露交易金额。
BitGo此前于2026年上市，并在首次公开募股（IPO）中筹集了约2.13亿美元。收购NYDIG的部分业务表明，加密货币市场正进一步涌现出致力于为机构投资者提供全方位服务（从资产托管到交易、结算及结构化融资）的公司。
与此同时，美国的监管环境仍是主要的不确定因素之一。
总统唐纳德·特朗普继续呼吁国会通过《Clarity Act》，该法案旨在更明确地划分监管机构的职权范围，并制定加密货币市场的运作规则。立法进程依然旷日持久，但业界已开始积极为国会中期选举做准备。
由Coinbase支持的“Stand With Crypto”组织本周宣布，将支持32名此前曾投票支持加密货币立法的候选人。据路透社估算，加密行业整体已在2026年选举周期中投入约2亿美元用于政治活动。
因此，8月的最后一周巩固了多项趋势：比特币再次回升至约8万美元水平，机构资金重返ETF，稳定币正以越来越快的速度应用于实际支付，而最大的加密货币公司则继续构建基础设施，其形态越来越接近传统金融领域。
未来几周，宏观经济风险仍是市场面临的主要风险。投资者正等待美联储就利率问题释放信号。持续高企的通胀已使市场重新预期美国可能加息，而这通常对加密货币而言是个利空因素。
9月份，市场焦点将集中在9月16日的美联储会议、美国劳动力市场数据以及美国国债收益率的走势上。如果美元持续走弱且对另类资产的需求保持旺盛，比特币8万至8.3万美元的区间将成为关键的技术关口。若能稳健突破该区间，市场将重新讨论10万美元的目标；而收益率的上升及美联储强硬的立场则可能再次将比特币推回7万美元区间的中段
Fixygen将继续跟踪加密货币市场的动态与趋势。
