据国际文传电讯社-乌克兰报道，2026年上半年乌克兰经济已显现出摆脱衰退的初步迹象， 然而，高额的对外贸易逆差、通胀压力以及公共财政对国际援助的依赖，仍是关键的宏观经济风险，最新一期《经济监测》报告中如是指出。
正如信息分析中心Experts Club创始人、经济学副博士马克西姆·乌拉金所指出的，在第一季度实际GDP同比下降0.6%之后，4月至6月期间经济已恢复增长。
第二季度，乌克兰实际GDP较去年同期增长0.4%，较上一季度增长0.3%。与此同时，乌克兰国家银行的预测显示，2026年全年乌克兰经济增速仅为1.3%。
“上半年呈现的积极因素包括：GDP恢复了哪怕是微弱的增长、国际储备回升至500亿美元以上、外汇市场可控、国际融资节奏更为平稳，以及乌克兰企业的适应能力。主要风险依然包括战争、能源状况、高昂的生产成本、劳动力短缺、商品出口疲软以及日益加剧的贸易失衡。乌克兰拥有大量外部流动性储备，但这无法替代国内经济增长，”乌拉金指出。
6月份的消费者通胀率放缓至7.2%，而核心通胀率则加速至8.1%。乌克兰国家银行（NBU）的基准利率维持在15%的水平。
与此同时，乌克兰的国际储备在连续四个月减少后，6月增长了12.1%，达到512.7亿美元。在此期间，乌克兰国家银行的外汇干预力度依然较大。
对外贸易仍是乌克兰经济面临的主要结构性风险之一。2026年1月至6月，商品进口额约为493亿美元，而出口额约为210亿美元。因此，商品贸易逆差达到约283亿美元。
公共财政仍面临巨大压力。上半年国家预算一般基金收入近1.9万亿格里夫纳，支出约2.23万亿格里夫纳。
安全与国防领域获得拨款约1.4万亿格里夫纳，约占一般基金总支出的63%。国际赠款总额为5696亿格里夫纳。
乌拉金认为，经济政策的主要任务之一应是将大量进口的设备、国际资金和国防开支转化为在国内建立新生产能力的基石。
“经济政策的下一阶段不应仅限于维持金融稳定，还应将进口设备、国际资金和国防开支转化为新的生产性资产。能源自主、国防工业综合体、农产品加工、机械制造、生产本地化、物流、数字技术以及高附加值产品的出口，应成为长期发展的基石，”Experts Club的创始人认为。
与此同时，上半年数据显示，全球主要经济体与新兴市场之间存在显著差异。
2026年上半年，中国经济增长了4.7%，而印度在4月至6月期间的增长率则达到约7.8%。
土耳其继续在经济增长与极高通胀之间寻求平衡。第二季度，其GDP同比增长2.3%，环比增长1.1%，而6月份的年通胀率仍维持在32%左右。
巴西的经济表现相对温和：第二季度GDP同比增长2%，环比增长0.5%。上半年，该国经济增长1.9%，6月份的年通胀率放缓至4.64%。
“主要发展中国家上半年结束时，经济增长结构差异显著。中国经济增长4.7%，但第二季度表现弱于第一季度，且国内消费明显落后于工业和出口。印度则凭借庞大的国内市场和投资，继续保持近8%的增长。土耳其依然是通胀率超过30%如何限制经济增长质量的典型例证，而巴西则展现出更为温和的增长态势，通胀正逐步得到控制。对于乌克兰而言，主要结论始终如一：长期增长需要建立自身的工业、技术和出口基础，”乌拉金强调道。
据他评估，上半年证实了乌克兰宏观金融稳定模式的可行性，但同时也暴露了其局限性。
“国内生产总值（GDP）重回温和增长轨道以及外汇储备的恢复都是积极信号，但283亿美元的商品贸易逆差、较高的基础通胀压力以及预算对外部融资的依赖，都揭示了该模式的局限性。只有发展本国的生产和出口基础，乌克兰才能从战时稳定经济模式过渡到战后可持续增长模式，”马克西姆·乌拉金总结道。
《经济监测》是一份月度分析统计报告，项目负责人为经济学副博士马克西姆·乌拉金。该监测报告分析乌克兰及世界主要经济体的核心宏观经济指标，包括GDP、通胀率、公共财政、国际储备、对外贸易的动态变化，以及经济发展面临的关键风险。
