Das Bergbauunternehmen Ferrexpo plc, dessen Hauptvermögenswerte sich in der Ukraine befinden, produzierte von Januar bis September dieses Jahres 2.041.789 Tonnen Pellet, was einem Rückgang von 27 % gegenüber dem Zeitraum Januar bis September des Vorjahres (2.808.594 Tonnen) entspricht, und im dritten Quartal die Produktion dieses Produkts im Vergleich zum zweiten Quartal um 24 % gesenkt – auf 656.650 Tausend Tonnen von 860.213 Tausend Tonnen.
Laut einer Pressemitteilung des Unternehmens vom Mittwoch sank die Gesamtproduktion von Handelsprodukten (Pellets und Eisenerzkonzentrat) in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 im Vergleich zu den ersten neun Monaten des Jahres 2025 um 54 % auf 2.336.135 Tausend Tonnen. Insbesondere belief sich die Produktion des Premium-Eisenerzkonzentrats Fe67 % auf 294.346 Tausend Tonnen gegenüber 2.259.294 Tausend Tonnen (ein Rückgang um 87 %). Zudem produzierte das Unternehmen 1.737.398 Tausend Tonnen Premium-Eisenerz (Rückgang um 36 %) sowie 304.391 Tausend Tonnen DR-Eisenerz (in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 wurden 81.787 Tausend Tonnen produziert).
In der Pressemitteilung wird betont, dass Ferrexpo sich weiterhin der Sicherheit und dem Wohlergehen seiner Mitarbeiter verschrieben hat und weiterhin umfangreiche Maßnahmen zum Schutz der Mitarbeiter, ihrer Familien und der lokalen Gemeinden ergreift.
Ende August 2026 verzeichnete die Gruppe einen Anstieg der Arbeitsunfallhäufigkeit mit Arbeitsausfall (LTIFR) – berechnet als gleitender 12-Monats-Durchschnitt – auf 0,28 (im Vergleich zu 0,18 Ende Juni); gleichzeitig liegt dieser Wert weiterhin unter dem Durchschnittswert der letzten fünf Jahre (0,44). Der August 2026 war das sechste Jahr in Folge ohne einen einzigen Todesfall an den Produktionsstandorten der Gruppe; allerdings kam es, wie im Juli 2026 berichtet, zu einem Zwischenfall mit einem gecharterten Schiff, das Fracht von Ferrexpo transportierte: Es wurde von russischen Drohnen getroffen und beschädigt, wodurch leider ein Besatzungsmitglied ums Leben kam.
Liquiditätsengpässe, eingeschränkte logistische Möglichkeiten und eine vorübergehende Einstellung der Produktion führten im Berichtsquartal zu einem Rückgang der Produktionsmengen: Das Gesamtproduktionsvolumen belief sich im dritten Quartal auf 780.000 Tonnen, was einem Rückgang gegenüber den 963.000 Tonnen im zweiten Quartal entspricht.
Der Anteil der Produktion hochwertiger DR-Pellets (für die Direktreduktion von Eisen) am Gesamtproduktionssortiment blieb im Laufe des Quartals stabil, während ihr Produktionsvolumen im Zeitraum von Jahresbeginn bis Ende September im Vergleich zum Vorjahreszeitraum mengenmäßig um 272 % stieg.
Am 4. September 2026 gab der Konzern die erfolgreiche Kapitalbeschaffung in Höhe von rund 100 Mio. US-Dollar bekannt; dieser Beschluss wurde am 21. September 2026 von den Aktionären mit überwältigender Mehrheit unterstützt. Die beschafften Mittel stärkten die Bilanz des Unternehmens und ermöglichten die Wiederaufnahme der Produktion.
Der Konzern arbeitet weiterhin aktiv an der Steuerung seiner Cash-Ausgaben. Zu diesen Maßnahmen gehören die Verkürzung der Arbeitszeiten der Mitarbeiter, die kontinuierliche Reduzierung des Einkaufsvolumens von Waren und Dienstleistungen sowie die Aussetzung aller nicht kritischen Investitionsausgaben (CapEx), Gemeinkosten und Ausgaben für Programme zur sozialen Unternehmensverantwortung. Die Gruppe befindet sich weiterhin in der Endphase der Verhandlungen mit einem renommierten Anbieter von Handelsfinanzierungsdienstleistungen über die Gewährung einer besicherten Kreditlinie (wie bereits berichtet); allerdings wurden die Fristen für den Abschluss der endgültigen Dokumente insbesondere durch anhaltende logistische Störungen auf der Schwarzmeer-Exportroute der Gruppe und infolgedessen durch die Fähigkeit der Gruppe beeinträchtigt, im Rahmen des entsprechenden Kaufvertrags Lieferungen an den Finanzdienstleister zu tätigen. Da die Vereinbarung über eine potenzielle Finanzierung noch nicht abgeschlossen ist, besteht keine Gewissheit, dass sie zu den beschriebenen Bedingungen unterzeichnet oder überhaupt abgeschlossen wird.
In seinem Kommentar zu den Geschäftsergebnissen der Gruppe erklärte der amtierende Vorsitzende des Verwaltungsrats, Lucio Genovese: „Im September konnten wir mit Freude feststellen, dass die Aktionäre von Ferrexpo mit überwältigender Mehrheit die Kapitalaufnahme in Höhe von 100 Mio. US-Dollar genehmigt haben. Dieser Prozess fand unter schwierigen Bedingungen statt. Im Laufe der Sommermonate hat sich die wirtschaftliche Lage in der Ukraine verschlechtert, was in Verbindung mit verschiedenen Gerichtsverfahren gegen den Konzern eine ernsthafte Bewährungsprobe für die Bereitschaft der Investoren darstellte, in die Ukraine zu investieren. Dennoch ist es uns gelungen, die Kapitalbeschaffung erfolgreich abzuschließen und Zeichnungsanträge zu erhalten, die das geplante Volumen überstiegen.“
Seinen Worten zufolge war die Kapitalbeschaffung notwendig, da die Entscheidung der ukrainischen Steuerbehörden, die Mehrwertsteuerrückerstattung zu verzögern, unsere Liquiditätslage erheblich geschwächt hat. Die eingeschränkte Liquidität zwang uns dazu, das Produktionsvolumen zu reduzieren und noch strengere Kosteneinsparungen vorzunehmen. „Wir haben umfangreiche Maßnahmen ergriffen, um diese Situation zu bewältigen, und insbesondere schwierige Entscheidungen getroffen, Mitarbeiter in Zwangsurlaub zu schicken oder sie auf Kurzarbeit umzustellen. Wir sind uns bewusst, dass dies für unsere Mitarbeiter unter den ohnehin schon schwierigen Bedingungen eine enorme Belastung darstellte und dass die Folgen in Form von sinkenden Löhnen, geringeren Einkaufsvolumina und geringeren Steuerabgaben weitreichende sozioökonomische Auswirkungen auf die Gemeinschaft hatten“, heißt es in der Pressemitteilung.
Außerdem wird darauf hingewiesen, dass trotz unserer erheblichen Anstrengungen im Laufe der Zeit deutlich wurde, dass zusätzliche Mittel erforderlich sind, um die Produktion aufrechtzuerhalten sowie Arbeitsplätze und Existenzgrundlagen zu sichern.
„Die Beschaffung von Finanzmitteln ermöglichte es uns, die Produktion wieder aufzunehmen, wenn auch in deutlich geringerem Umfang als vor Beginn der großangelegten Invasion. Aufgrund erheblicher Einschränkungen beim Zugang zu ukrainischen Häfen sind die Möglichkeiten zur Steigerung der Exporte und damit auch der Produktionskapazitäten derzeit begrenzt. Aufgrund der vorübergehenden Einstellung der Produktion im August und der Inbetriebnahme einer einzigen Produktionslinie für Pellet im September belief sich das Gesamtproduktionsvolumen für das Quartal auf knapp 800.000 Tonnen“, heißt es in der Pressemitteilung.
Wie berichtet, produzierte Ferrexpo im Jahr 2025 3.221.461 Tausend Tonnen Pellets, was einem Rückgang von 47 % gegenüber dem Vorjahr (6.070.541 Tausend Tonnen) entspricht. Dabei sank die Gesamtproduktion an marktfähigen Produkten (Pellets und Eisenerzkonzentrat) im Jahr 2025 um 9 % auf 6.141.759 Tausend Tonnen. Insbesondere belief sich die Produktion von marktfähigem Konzentrat auf 2.920.298 Tausend Tonnen gegenüber 709.803 Tausend Tonnen im Vorjahr. Zudem produzierte das Unternehmen unter anderem 81.787 Tausend Tonnen DR-Pellets (im Jahr 2024: 489.720 Tausend Tonnen) sowie 3.139.674 Tausend Tonnen Premium-Pellets (Rückgang um 44 %).
Ferrexpo steigerte im Jahr 2024 die Produktion von Pellets um 58 % gegenüber 2023 – auf 6.070.541 Tausend Tonnen gegenüber 3.845.325 Tausend Tonnen. Im Jahr 2023 produzierte das Unternehmen 3,845 Mio. Tonnen Pellet, was einem Rückgang von 36,5 % gegenüber 2022 entspricht.
Ferrexpo hält 100 % der Anteile an der „Jeristivskyi GZK“ LLC, 99,9 % an der „Bilanivskyi GZK“ LLC und 100 % der Anteile an der „Poltavskyi GZK“ PrJSC.
Das Bergbauunternehmen Ferrexpo, dessen Hauptvermögenswerte sich in der Ukraine befinden, hat im Zeitraum Januar bis Juni dieses Jahres seine Investitionen in Sachanlagen (the additions to property, plant and equipment) im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das 2,1-Fache reduziert – von 29,457 Mio. USD auf 13,892 Mio. USD.
Laut dem Halbjahresbericht von Ferrexpo beliefen sich die Zugänge zu Sachanlagen zum Ende des Jahres 2025 auf 63,755 Mio. US-Dollar.
Dabei wird hinzugefügt, dass im Sechsmonatszeitraum, der am 30. Juni 2026 endete, der Nettobuchwert der Abgänge von Sachanlagen 5,509 Mio. US-Dollar betrug (zum 31. Dezember 2025: 181.000 US-Dollar, zum 30. Juni 2025: 1,218 Mio. US-Dollar). Der Gesamtbetrag der in diesem Zeitraum verbuchten Abschreibungen belief sich auf 12,951 Mio. $ (31. Dezember 2025: 65,802 Mio. $; 30. Juni 2025: 34,418 Mio. $).
Die im Bau befindlichen Vermögenswerte umfassen noch nicht abgeschlossene Investitionsprojekte in Höhe von 196,039 Mio. $ (31. Dezember 2025 – 197,838 Mio. $; 30. Juni 2025 – 188,150 Mio. $) sowie aktivierte Aufwendungen für Erschließungsarbeiten, die vor Beginn der Förderung durchgeführt wurden, in Höhe von 29,280 Mio. $ (31. Dezember 2025 – 31,223 Mio. $; 30. Juni 2025 – 31,712 Mio. $), die sich auf Teile der Erzkörper beziehen, deren Inbetriebnahme erst in zukünftigen Perioden erwartet wird.
Darüber hinaus wird präzisiert, dass nach Beginn der Erzförderung die aktivierten Aufwendungen für Erschließungsarbeiten in die Bergbauanlagen umgebucht werden und die Abschreibung beginnt.
Der Buchwert der Sachanlagen umfasst aktivierte Fremdkapitalkosten im Zusammenhang mit qualifizierten Vermögenswerten in Höhe von insgesamt 18,349 Mio. $ (Stand: 31. Dezember 2025 – 21,4 Mio. $; Stand: 30. Juni 2025 – 23,826 Mio. $). Während des am 30. Juni 2026 endenden Berichtszeitraums bzw. der Vergleichszeiträume erfolgte keine Aktivierung von Fremdkapitalkosten.
In der Mitteilung wird erläutert, dass die Überprüfung der Vermögenswerte der Gruppe auf Wertminderung auf den prognostizierten Cashflows während der verbleibenden geschätzten Nutzungsdauer der Lagerstätten Gorishneplavnynske-Lavrykivske und Yeristivske basiert, die gemäß den aktuell genehmigten Bergbauplänen im Jahr 2058 bzw. 2048 enden sollen.
Dem Bericht zufolge wird das langfristige Finanzmodell der Gruppe kontinuierlich aktualisiert. Dabei werden die aktuellen Betriebsbedingungen berücksichtigt, die insbesondere in hohem Maße von der Stabilität der Stromversorgung, den Energiepreisen, dem verfügbaren Logistiknetz sowie von anderen potenziellen negativen Faktoren abhängen, die durch den Krieg bedingt sind. Aufgrund der derzeitigen Einschränkungen wird erwartet, dass die Produktionskapazität, die für die Cashflow-Prognose im Basisszenario herangezogen wird, im Geschäftsjahr 2026 etwa 32 % des Vorkriegsniveaus betragen wird, im Jahr 2027 auf etwa 63 % ansteigen und sich in der zweiten Jahreshälfte 2028 wieder auf das Vorkriegsniveau erholen wird.
Was die wesentlichen Annahmen betrifft, so wurde für die Cashflow-Prognose für die nächsten fünf Jahre ein durchschnittlicher Indexpreis für Eisenerz (Feinerz mit einem Eisengehalt von 65 %) in Höhe von 115 US-Dollar pro Tonne auf CFR-Basis (Nordchina) zugrunde gelegt. Bei der Einschätzung des erwarteten langfristigen Verkaufspreises berücksichtigt die Gruppe die Ergebnisse externer und interner Analysen der kurz- und langfristigen Nachfrage- und Angebotsdynamik auf dem internationalen Markt für Eisenerzpellets und -konzentrat sowie spezifische lokale Nachfrage- und Angebotsindikatoren, die sich auf die Hauptkunden der Gruppe auswirken. Aufgrund der steigenden Nachfrage nach hochwertigem Konzentrat und der erwarteten Marge, die auf der Grundlage der prognostizierten Marktbedingungen berechnet wurde, ist der Anteil der Konzentratproduktion im aktuellen Langzeitmodell deutlich gestiegen.
Gleichzeitig wird erwartet, dass die Gruppe das Verhältnis der Eisenerzprodukte in ihrem Produktionsplan entsprechend den künftigen Marktbedingungen und unter Berücksichtigung der zu diesem Zeitpunkt in der Ukraine herrschenden operativen Lage anpassen wird. Die wichtigsten Kostenposten der Gruppe, insbesondere die Produktions- und Transportkosten, werden unter Berücksichtigung des lokalen Inflationsdrucks, der Wechselkursentwicklung der Griwna gegenüber dem US-Dollar, der kurz- und langfristigen Trends bei Angebot und Nachfrage nach Energieträgern sowie der erwarteten Preisänderungen bei Rohstoffen für die Stahlproduktion, die die Kosten bestimmter Produktionsmaterialien erheblich beeinflussen können. Was die Logistikroute über die ukrainischen Schwarzmeerhäfen betrifft, die derzeit nicht zugänglich ist, so geht die Unternehmensleitung angesichts der Bedeutung dieser Route sowohl für die Konfliktparteien als auch für die weltweiten Getreidelieferungen davon aus, dass sich die Situation im Jahr 2027 verbessern wird, und geht daher davon aus, dass die ukrainischen Schwarzmeerhäfen für den Konzern wieder zugänglich sein werden, um Verkäufe in bestimmte Märkte abzuwickeln.
Angesichts des steigenden Anteils der Konzentratproduktion im aktuellen Langzeitmodell hat die Unternehmensleitung analysiert, ob dies darauf hindeuten könnte, dass die für die Herstellung von Pellets und Konzentrat genutzten Vermögenswerte zwei separate zahlungsmittelgenerierende Einheiten (NGGU) darstellen. Nach einer sorgfältigen Analyse kam die Geschäftsführung zu dem Schluss, dass es weiterhin sinnvoll ist, die nicht umlaufenden betrieblichen Vermögenswerte der Gruppe als eine einzige CGU zu prüfen, angesichts des hohen Grades an vertikaler Integration der Produktion bei der wichtigsten Tochtergesellschaft der Gruppe – dem Poltawaer Bergwerk – sowie des Fehlens weitgehend unabhängiger Cashflows.
Es wird außerdem berichtet, dass die Gruppe Geschäfte zu marktüblichen Bedingungen mit Unternehmen tätigt, die unter der gemeinsamen Kontrolle von Konstantin Zhevago und mit ihm verbundenen Personen stehen. Solche Geschäfte gelten als Teil der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Im Laufe des Jahres 2025 leistete die Gruppe eine Kaution in Höhe von 5 Mio. UAH (bzw. ca. 120.000 US-Dollar) für einen Vertreter der Geschäftsleitung einer der Tochtergesellschaften der Gruppe in der Ukraine. Die Hinterlegung der Kaution stand im Zusammenhang mit Gerichts- und anderen Rechtsverfahren, die von bestimmten staatlichen Stellen gegen Tochtergesellschaften der Gruppe und Vertreter der Geschäftsleitung in der Ukraine eingeleitet worden waren. Im März 2026 hob das Gericht die Entscheidung über die Kaution auf, woraufhin die Mittel an die Tochtergesellschaft zurückgezahlt wurden. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 wurden keine derartigen Zahlungen geleistet.
Der Konzern hat praktisch keine Verbindlichkeiten: Zum 30. Juni 2026 wies er eine Netto-Cash-Position in Höhe von 21 Mio. US-Dollar aus (im Vergleich zu 47 Mio. US-Dollar zum 31. Dezember 2025). Mit Ausnahme von Verpflichtungen aus Mietverträgen in Höhe von insgesamt 10 Mio. US-Dollar (31. Dezember 2025: 11 Mio. US-Dollar) hatte der Konzern zum 30. Juni 2026 und zum 31. Dezember 2025 keine ausstehenden verzinslichen Darlehen oder Kredite.
Zum 30. Juni 2026 lag das von der Agentur Moody’s festgelegte langfristige Unternehmens- und Anleiherating von Ferrexpo bei Caa3 mit „negativem“ Ausblick. Auf Anfrage der Gruppe geben die Agenturen Fitch und S&P keine Ratings mehr ab.
Wie berichtet, schloss Ferrexpo das erste Halbjahr 2026 mit einem Nettoverlust von 14,9 Mio. US-Dollar ab, was 13,2-mal weniger ist als im ersten Halbjahr 2025; der Umsatz sank um das 2,3-Fache auf 196 Mio. US-Dollar. Das Unternehmen reduzierte die Investitionsausgaben (CapEx) von 28 Mio. US-Dollar im Zeitraum Januar bis Juni 2025 auf 10 Mio. US-Dollar und lenkte 88 % dieser Ausgaben in Projekte, die für die Aufrechterhaltung des Betriebs notwendig sind, und nur 12 % in Entwicklungsprojekte.
Ferrexpo hält 100 % der Anteile an der „Jeristowskij GZK“ GmbH, 99,9 % an der „Bilanowskij GZK“ GmbH und 100 % der Anteile an der „Poltawa GZK“ PrJSC.
Andriy Verevsky, Hauptaktionär und Geschäftsführer des Agrarkonzerns „Kernel“, erhielt nach einer Kapitalerhöhung des Bergbauunternehmens Ferrexpo, dessen Hauptvermögenswerte sich in der Ukraine befinden, 230.270.035 Aktien des Unternehmens, die ihm 21,99 % der Stimmrechte sichern, wie aus einer Mitteilung des Unternehmens an die Börse hervorgeht.
Laut dem Halbjahresbericht von Ferrexpo ist der Stimmrechtsanteil des größten Aktionärs – Fevamotinico S.a.r.l., das vollständig dem Trust „The Minco Trust“ gehört, dessen Begünstigte Konstantin Schewago und zwei weitere Mitglieder seiner Familie sind, auf 45,3 % des ausgegebenen stimmberechtigten Aktienkapitals (ohne eigene Aktien) von 49,3 % zu Jahresbeginn.
Darüber hinaus teilte BlackRock, Inc. mit, dass das Unternehmen zusammen mit verbundenen Unternehmen erneut weniger als 5 % der Stimmrechte kontrolliere, wie es bereits vor dem 14. September dieses Jahres der Fall war, als es bekannt gab, 5 % der Stimmrechte an Ferrexpo erworben zu haben, davon 1,34 % direkt über Aktien und weitere 3,66 % über Finanzinstrumente.
Wie berichtet, genehmigte die Hauptversammlung von Ferrexpo am 21. September eine zusätzliche Aktienemission im Gesamtwert von rund 100 Mio. US-Dollar, von denen etwa 50 Mio. US-Dollar von Verevsky und weitere rund 40 Mio. US-Dollar von Fevamotinico stammten.
Die Aktien wurden zu einem Preis von 16,5 Pence pro Stück platziert, was 42,3 % unter dem Aktienkurs an der Londoner Börse vom 30. April dieses Jahres lag, während der Handel am Tag der Hauptversammlung bei einem Kurs von 28,28 Pence schloss, und derzeit werden die Aktien bereits bei 34,30 Pence pro Stück notiert.
Ferrexpo wies darauf hin, dass die neuen Aktien etwa 73,1 % der vor der Kapitalbeschaffung bestehenden Aktien des Unternehmens ausmachten. Es wurde erwartet, dass der Eigentümer von „Kernel“ nach Abschluss der Kapitalbeschaffung 21,44 % des erhöhten Grundkapitals halten würde.
Das Unternehmen präzisierte, dass sich das gesamte ausgegebene Grundkapital nach der Zulassung zum Handel aus 1 Mrd. 62 Mio. 816,44 Tausend Stammaktien zusammensetzen werde, von denen jede eine Stimme gewähre; 15 Mio. 830.814 Tausend Aktien seien jedoch derzeit eigene Aktien und gewährten daher kein Stimmrecht. Unter Berücksichtigung dieser Informationen beträgt der Anteil von Verevsky am Grundkapital unter Einbeziehung der eigenen Aktien etwa 21,67 %.
Ferrexpo gab am 3. und 4. September dieses Jahres bekannt, dass eine Vereinbarung über eine Kapitalerhöhung getroffen wurde. Zum 28. August war die Liquiditätsposition des Unternehmens auf etwa 26,4 Mio. US-Dollar gesunken und belief sich nach Abzug der Mietverpflichtungen auf etwa 17,8 Mio. US-Dollar, verglichen mit 21 Mio. US-Dollar Mitte dieses Jahres und 47 Mio. US-Dollar zu Jahresbeginn, was lediglich für den Betrieb des Unternehmens bis etwa Ende Oktober ausreichte.
Der Vorstand ist der Ansicht, dass die eingeworbenen 100 Mio. US-Dollar ausreichen werden, um den unmittelbaren und kurzfristigen operativen Bedarf der Gruppe zu decken, damit diese in den nächsten 18 Monaten auf einem reduzierten Niveau weiterarbeiten kann. Die eingeworbenen Mittel werden vorrangig für die Wiederaufnahme der vorübergehend eingestellten Bergbau- und Aufbereitungsaktivitäten in der Ukraine, die Nachholung aufgeschobener Ausgaben in allen Betriebsbereichen – insbesondere für Reparaturen und Wartungsarbeiten – sowie zur Wahrung der finanziellen Flexibilität angesichts der anhaltenden Unsicherheit hinsichtlich der Geschäftstätigkeit in der Ukraine verwendet.
Im Hinblick auf die Kapitalerhöhung führte der Verwaltungsrat Verhandlungen mit Fevamotinico, bei denen sich letzteres gegen eine zu starke Verwässerung seiner Anteile unter 45,2 % des Grundkapitals aussprach, obwohl dies die Risiken für Ferrexpo aufgrund seiner Verbindung zu Zhevago, der unter ukrainischen Sanktionen steht, verringert hätte. Der größte Aktionär stellte zudem die Bedingung, dass infolge der Kapitalerhöhung niemand außer Werjewski einen Anteil von mehr als 15 % halten darf.
Was Werjewski betrifft, so war seine Forderung als Ankerinvestor, dass Ferrexpo auf jegliche alternative Kapitalbeschaffung durch Aktien oder andere Transaktionen verzichtet.
Die Platzierung erfolgte im Rahmen eines beschleunigten Bookbuilding-Verfahrens; als gemeinsame globale Koordinatoren und Bookrunner fungierten Panmure Liberum Limited und Peel Hunt LLP.
Ferrexpo hält 100 % der Anteile an der „Yeristivskyi GZK“ LLC, 99,9 % an der „Bilanivskyi GZK“ LLC und 100 % der Anteile an der „Poltavskyi GZK“ PrAT.
Ferrexpo schloss das erste Halbjahr 2026 mit einem Nettoverlust von 14,9 Mio. US-Dollar ab, was 13,2-mal weniger ist als im ersten Halbjahr 2025. Der Umsatz des Unternehmens sank um das 2,3-Fache auf 196 Mio. US-Dollar.
Die Londoner Börse (LSE) hatte den Handel mit Ferrexpo-Aktien seit Anfang Mai ausgesetzt, da das Unternehmen seinen Jahresabschluss nicht fristgerecht veröffentlichen konnte; am 7. September wurde der Handel wieder aufgenommen.
Das Bergbauunternehmen Ferrexpo mit Vermögenswerten in der Ukraine schloss das erste Halbjahr 2026 mit einem Nettoverlust von 14,9 Mio. US-Dollar ab, was 13,2-mal weniger ist als im ersten Halbjahr 2025, wie aus dem am Freitag veröffentlichten Bericht des Unternehmens hervorgeht.
Demnach sank der Umsatz um das 2,3-Fache auf 196 Mio. US-Dollar aufgrund rückläufiger Absatzmengen, während das EBITDA mit 4 Mio. US-Dollar negativ ausfiel – gegenüber einem positiven Wert von 4 Mio. US-Dollar im ersten Halbjahr 2025 –, was die kombinierten Auswirkungen des Rückgangs bei Absatzmengen und Verkaufspreisen sowie steigender Produktionskosten widerspiegelt.
Nach der Veröffentlichung des Finanzberichts am Vormittag stieg der Aktienkurs von 28,9 Pence auf 32,88 Pence und schloss bei 32,48 Pence, was einem Anstieg von 13,33 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages entspricht. Zuletzt hatten die Aktien vor mehr als fünf Monaten einen so hohen Kurs erreicht.
Ferrexpo wies darauf hin, dass das Unternehmen seine Investitionsausgaben (CapEx) bewusst von 28 Mio. US-Dollar im Zeitraum Januar bis Juni 2025 auf 10 Mio. US-Dollar gekürzt habe, wobei 88 % dieser Ausgaben für Projekte zur Aufrechterhaltung des Betriebs und nur 12 % für Entwicklungsprojekte verwendet wurden.
Aufgrund der anhaltenden Verzögerungen bei der Erstattung der Mehrwertsteuer und der damit verbundenen Verringerung der finanziellen Liquidität sah sich der Konzern gezwungen, die Produktion auf eine einzige Produktionslinie für Pelletierung zu reduzieren, heißt es in dem Bericht.
Das Gesamtvolumen der verkaufsfähigen Produktion belief sich im ersten Halbjahr auf 1,556 Mio. Tonnen, was einem Rückgang von 40 % gegenüber dem vorangegangenen Halbjahr (das am 31. Dezember 2025 endete) und von 54 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2025 entspricht.
Die Produktionsstruktur im ersten Halbjahr 2026 setzte sich zu 89 % aus Pellets und zu 11 % aus marktfähigem Konzentrat zusammen, gegenüber 61 % bzw. 39 % im ersten Halbjahr 2025, wobei der höhere Anteil an Konzentratproduktion zusätzliche Marktchancen in einer Phase geringerer Nachfrage nach Pellets und niedrigerer Marktprämien bot, wie Ferrexpo feststellte.
Der vorläufige Vorstandsvorsitzende Lucio Genovese erinnerte daran, dass das Unternehmen Anfang September durch eine zusätzliche Aktienemission 100 Mio. US-Dollar einwerben konnte, was die Liquiditätslage erheblich gestärkt und für zusätzliche finanzielle Stabilität sowie größere Flexibilität bei der Bewältigung des anhaltenden operativen und finanziellen Drucks gesorgt habe, dem das Unternehmen ausgesetzt sei.
„Das zusätzliche Kapital beseitigt jedoch nicht die grundlegenden Probleme, die durch die anhaltende Zurückhaltung von Mehrwertsteuerrückerstattungen, den Krieg in der Ukraine, Einschränkungen bei der Logistik- und Energieinfrastruktur sowie die Notwendigkeit einer disziplinierten Verwaltung der liquiden Mittel und des Umlaufvermögens entstanden sind“, erklärte er.
Am Freitag präzisierte Ferrexpo, dass die Produktionskosten nach dem C1-Indikator von 77,1 US-Dollar im ersten Halbjahr 2025 auf 81,3 US-Dollar pro Tonne gestiegen sind. Gründe hierfür sind der Anstieg des Umfangs an Bergbauarbeiten und Wartungsmaßnahmen, die Auswirkungen höherer Strom- und Brennstoffpreise sowie steigende Personalkosten.
Es wird betont, dass der Konzern erhebliche Anstrengungen unternommen hat, um die Kosten zu senken und so die finanzielle Stabilität zu sichern. Zu diesen Maßnahmen gehören die Verkürzung der Arbeitszeit für die Mitarbeiter, die Reduzierung des Einkaufsvolumens bei Waren und Dienstleistungen sowie die Aussetzung aller nicht unbedingt notwendigen Investitionen, Gemeinkosten und Ausgaben für die soziale Verantwortung des Unternehmens.
Zudem fielen im ersten Halbjahr 2026 keine Verluste aus Wertminderungen von Vermögenswerten an, während diese im ersten Halbjahr 2025 noch 154 Mio. US-Dollar betrugen.
In dem Bericht betonte Genovese, dass die anhaltende Aussetzung der Mehrwertsteuerrückerstattung durch die ukrainischen Steuerbehörden weiterhin ein erhebliches finanzielles Problem darstelle: Zum 30. Juni belief sich der Netto-Saldo der ausstehenden Mehrwertsteuerrückerstattung auf 82,7 Mio. US-Dollar, und zum 24. September hatte die Staatliche Steuerbehörde die Mehrwertsteuerrückerstattung in Höhe von insgesamt 3,885 Mrd. UAH bzw. 86,9 Mio. US-Dollar ausgesetzt.
In dem Bericht wird außerdem darauf hingewiesen, dass Ferrexpo in den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 die Nachricht vom Tod weiterer 11 Kollegen erhielt, die in den Streitkräften der Ukraine gedient hatten, womit die Gesamtzahl der Todesopfer seit Beginn der großangelegten Invasion Russlands 67 Personen erreichte, während in den Jahren 2024 und 2025 jeweils 11 Todesfälle zu verzeichnen waren.
Dem Bericht zufolge leisteten Ende Juni 2026 804 Mitarbeiter von Ferrexpo Dienst in den ukrainischen Streitkräften, und 218 Personen waren demobilisiert worden, während es Ende 2025 noch 771 bzw. 194 waren und ein Jahr zuvor 706 bzw. 160.
Ferrexpo hält 100 % der Anteile an der „Jeristivsky GZK“ GmbH, 99,9 % an der „Bilanivsky GZK“ GmbH und 100 % der Anteile an der „Poltava GZK“ PrJSC.
Die Londoner Börse (LSE) hatte den Handel mit Ferrexpo-Aktien Anfang Mai ausgesetzt, da das Unternehmen seinen Jahresabschluss nicht fristgerecht veröffentlichen konnte; am 7. September wurde der Handel wieder aufgenommen.
Das Unternehmen verzeichnete im Jahr 2025 einen Umsatzrückgang um 16 % auf 787 Mio. US-Dollar, sein EBITDA sank um das 2,5-Fache auf 28 Mio. US-Dollar, während sich der Nettoverlust fast um das 4,5-Fache auf 223,9 Mio. US-Dollar erhöhte.
Das Bergbauunternehmen Ferrexpo, dessen Hauptvermögenswerte im Bergbau liegen, wird am 21. September und am 9. Oktober dieses Jahres Hauptversammlungen abhalten, um eine Bilanz des Geschäftsjahres 2025 zu ziehen und die Ergebnisse der Kapitalaufnahme in Höhe von 100 Mio. US-Dollar im Rahmen einer zusätzlichen Aktienemission zu präsentieren.
Laut einer Börsenmitteilung beruft Ferrexpo plc die Versammlungen ein, um bestimmte Standardbeschlüsse zu behandeln, die üblicherweise den Aktionären auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens am 29. Juni 2026 zur Abstimmung vorgelegt werden. Es war jedoch zusätzliche Zeit erforderlich, um die Finanzergebnisse der Gruppe für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr endgültig festzustellen, da die Umsetzung eines entsprechenden Finanzierungsbeschlusses erwartet wurde, der für die Erstellung des Jahresabschlusses nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung erforderlich war.
Am 3. September 2026 gab das Unternehmen Pläne zur Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe von Aktien im Wert von 100 Mio. $ bekannt und informierte am 4. September 2026 über die Ergebnisse dieser Platzierung (bei der erfolgreich 100 Mio. $ aufgenommen wurden). Der Abschluss des Kapitalbeschaffungsprozesses wird voraussichtlich am 22. September 2026 erfolgen, sofern die Zustimmung der Aktionäre auf einer gesonderten Hauptversammlung des Unternehmens, die für den 21. September 2026 anberaumt ist, eingeholt wird.
Dabei wird darauf hingewiesen, dass sich die für die Versammlung am 9. Oktober vorgelegten Tagesordnungspunkte von den Themen unterscheiden, die auf der Hauptversammlung am 21. September 2026 im Zusammenhang mit der Kapitalbeschaffung behandelt werden.
„Den Aktionären wird empfohlen, das am 4. September 2026 veröffentlichte separate Rundschreiben sowie die Einberufung der Hauptversammlung zur Kenntnis zu nehmen, um detailliertere Informationen zur Kapitalbeschaffung und zum Abstimmungsverfahren auf dieser Versammlung zu erhalten. Auf dieser Hauptversammlung werden folgende Tagesordnungspunkte behandelt (in einer Fassung, die im Wesentlichen derjenigen entspricht, die den Aktionären in den Vorjahren vorgeschlagen wurde): Prüfung des Jahresberichts und des Konzernabschlusses für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr; Genehmigung des Berichts über die Vergütung der Vorstandsmitglieder; Genehmigung der Wiederbestellung des Konzernabschlussprüfers – der Firma MHA Audit Services LLP; sowie Erteilung der Befugnis an den Prüfungsausschuss des Vorstands, die Höhe der Vergütung des Abschlussprüfers festzulegen“, heißt es in der Mitteilung.
Ferrexpo hält 100 % der Anteile an der „Jeristivskyi GZK“ LLC, 99,9 % an der „Bilanivskyi GZK“ LLC und 100 % der Aktien der „Poltavskyi GZK“ PrJSC.
Das Bergbauunternehmen Ferrexpo, dessen Hauptvermögenswerte sich in der Ukraine befinden, hat von der Firma Fevamotinico SaRL, die zum Minco Trust gehört und deren wirtschaftlich Berechtigter der Geschäftsmann Konstantin Zhevago ist, eine Kreditlinie in Höhe von 15 Mio. US-Dollar erhalten.
Laut einer Börsenmitteilung hat Ferrexpo plc einen Kreditvertrag mit dem größten Anteilseigner – Fevamotinico – abgeschlossen, der eine unbesicherte Kreditlinie in Höhe der Hauptschuld von 15 Mio. US-Dollar bereitstellt.
Ziel des Darlehens ist es, dem Unternehmen bis zum Abschluss der am 4. September 2026 angekündigten Kapitalbeschaffung in Höhe von rund 100 Mio. US-Dollar sofortigen Zugang zu Liquidität zu verschaffen sowie den Bedarf an Betriebskapital und die am 7. September wieder aufgenommene Produktion zu decken. Das Darlehen stellt faktisch eine Vorauszahlung eines Teils der Mittel (rund 40 Mio. US-Dollar) dar, zu deren Einbringung sich Fevamotinico im Rahmen der Kapitalbeschaffung verpflichtet hat.
Es wird darauf hingewiesen, dass auf den Darlehensbetrag Zinsen in Höhe von 9,75 % p. a. anfallen; die Laufzeit endet 12 Monate nach dem Datum der Mittelbereitstellung. Die Rückzahlung des Darlehens einschließlich der aufgelaufenen Zinsen erfolgt durch Verrechnung mit den Gegenforderungen in Höhe der Beträge, die Fevamotinico gemäß der Aktienzeichnungsvereinbarung nach der Zulassung zum Handel an Ferrexpo zu zahlen hat. Dieses Darlehen ist nachrangig, sodass die daraus resultierenden Forderungen erst nach den Forderungen der bestehenden unbesicherten Gläubiger des Unternehmens befriedigt werden.
Falls auf der Hauptversammlung am 21. September 2026 kein Beschluss zur Genehmigung der Kapitalbeschaffung gefasst wird oder falls die Platzierungsvereinbarung gekündigt wird, kann das Unternehmen beschließen, das Darlehen durch die Ausgabe neuer Stammaktien zum Platzierungspreis (oder, falls der faire Marktwert unter dem Platzierungspreis liegt, zu einem solchen niedrigeren Preis, auf den sich das Unternehmen und Fevamotinico einigen) unter der Voraussetzung, dass alle gesetzlichen oder aufsichtsrechtlichen Anforderungen hinsichtlich einer solchen Aktienemission erfüllt sind, insbesondere die Einholung der vorherigen Zustimmung durch die unabhängigen Aktionäre.
Darüber hinaus schränkt der Darlehensvertrag, solange das Darlehen noch nicht getilgt ist, die Möglichkeiten der Konzerngesellschaften ein, Finanzmittel aufzunehmen oder Sicherheiten für Verbindlichkeiten zu stellen, mit Ausnahme solcher, die zu bestimmten zulässigen Kategorien gehören (insbesondere einer potenziellen Kreditlinie zur Finanzierung von Handelsgeschäften sowie bestimmter Vereinbarungen, die im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit oder zwischen Konzerngesellschaften geschlossen werden) .
Die Darlehensbedingungen sehen bestimmte Standardfälle der Nichterfüllung vor, die Fevamotinico das Recht einräumen, die vorzeitige Rückzahlung des Darlehens zu verlangen. Fevamotinico hat sich jedoch bereit erklärt, bis zum Fälligkeitstermin keine Maßnahmen zur Eintreibung der Darlehensschuld in bar zu ergreifen. Der Darlehensvertrag enthält zudem eine Stillhalteklausel (Standstill-Klausel), wonach sich Fevamotinico verpflichtet, keine Forderungen gegenüber Ferrexpo geltend zu machen und kein Verfahren zur Liquidation, zur Zwangsverwaltung oder sonstige insolvenzbezogene Verfahren einzuleiten sowie die Vornahme solcher Maßnahmen durch andere Personen nicht zu unterstützen.
Sollte die Kapitalbeschaffung nicht zustande kommen und die Platzierungsvereinbarung gekündigt werden, ist der Darlehensbetrag zuzüglich der aufgelaufenen, aber noch nicht gezahlten Zinsen am Fälligkeitstag in bar zu tilgen, es sei denn, der oben beschriebene alternative Tilgungsmechanismus durch Übertragung von Aktien wird erfolgreich umgesetzt. Sollte Ferrexpo nicht in der Lage sein, das Darlehen fristgerecht in bar zurückzuzahlen, und sollte der alternative Rückzahlungsmechanismus durch Aktienübertragung nicht umgesetzt werden, muss das Unternehmen zusätzliche Finanzmittel beschaffen oder mit Fevamotinico andere Bedingungen zur Begleichung der Schulden vereinbaren.
Fevamotinico ist gemäß den britischen Börsenvorschriften (UK Listing Rules) eine verbundene Partei von Ferrexpo, da das Unternehmen ein bedeutender Anteilseigner ist und über Stimmrechte (bzw. die Kontrolle über die Ausübung der Stimmrechte) in Höhe von 49,27 % der Stimmen bei der Hauptversammlung verfügt. Dementsprechend gilt die Gewährung des Darlehens als Transaktion mit einer verbundenen Partei.
Die Vorstandsmitglieder des Unternehmens halten die Bedingungen des Darlehens im Hinblick auf die Interessen der Aktionäre für fair und angemessen. Der Vorstand wurde diesbezüglich von der Gesellschaft BDO LLP beraten, die als Sponsor des Unternehmens fungiert. Bei der Beratung des Vorstands hat BDO LLP die von den Vorstandsmitgliedern selbst vorgenommene wirtschaftliche Bewertung des Darlehens berücksichtigt.
Ferrexpo hält 100 % der Anteile an der „Jeristivskyi GZK“ LLC, 99,9 % an der „Bilanivskyi GZK“ LLC und 100 % der Anteile an der „Poltavskyi GZK“ PrAT.
