Edelmetalle zeigten 2025 vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen, Erwartungen einer Lockerung der Geldpolitik der US-Notenbank und saisonal bedingter geringer Liquidität zum Jahresende die stärkste Dynamik unter den wichtigsten Anlageklassen.
Laut Marktbericht stieg der Preis für Silber um 128,47 %, für Gold um 66,59 % und für Kupfer um 35,45 %.
Auch die amerikanischen Aktienindizes beenden das Jahr im Plus: Der Nasdaq legte um 19,70 % zu, der Russell 2000 um 12,53 %.
Der Kryptomarkt zeigte dabei eine schwächere Dynamik: Bitcoin fiel um 5,75 %, Ethereum um 11,58 % und der Altcoin-Sektor um 42,27 %.
Auf dem Rohstoffmarkt war die „defensive” Komponente der Nachfrage der wichtigste Treiber: Gold erreichte 2025 neue historische Höchststände, und Silber verzeichnete einen relativ starken Anstieg; auch Kupfer legte aufgrund der Erwartungen hinsichtlich der Nachfrage im Infrastruktur- und Industriebereich zu.
Der Goldpreis auf dem Spotmarkt hat am Mittwoch zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 4.500 Dollar pro Unze überschritten und damit erneut einen Rekord aufgestellt.
Der Spotpreis für Gold stieg bis 8:31 Uhr Kiewer Zeit um 0,1 % auf 4.490,56 Dollar pro Unze und erreichte zuvor im Laufe der Sitzung einen Rekordwert von 4.525,77 Dollar pro Unze. Die Futures an der Comex-Börse erreichten ebenfalls ein neues Allzeithoch von 4.555,1 Dollar pro Unze.
Bis 9:00 Uhr Kiewer Zeit fielen diese Kontrakte auf 4.520,6 Dollar pro Unze zurück, was einem Anstieg von 0,3 % gegenüber dem Vortag entspricht.
Investoren kaufen weiterhin Gold als sicheren Hafen angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen und der Erwartungen einer weiteren Lockerung der Geldpolitik der US-Notenbank angesichts der Abkühlung des Arbeitsmarktes und der Verlangsamung der Inflation. Ein weiterer Faktor ist die schwache Liquidität am Markt zum Jahresende, die die Preisschwankungen verstärkt.
Zuvor hatte das Analysezentrum Experts Club in einem Video auf seinem Youtube-Kanal eine Analyse der weltweit führenden Goldproduzenten vorgestellt — https://youtube.com/shorts/DWbzJ1e2tJc?si=BywddHO-JFWFqUFA
Der Goldpreis auf dem Spotmarkt hat aufgrund der Erwartungen einer Senkung des Leitzinses der US-Notenbank und der Nachfrage nach sicheren Anlagen zum 50. Mal seit Jahresbeginn einen neuen Rekord erreicht.
Während des Handels am Dienstag stieg der Spotpreis für Gold um 0,7 % auf 4473 USD pro Unze. Am Vortag stieg der Goldpreis so stark wie noch nie in einem Monat und seit Jahresbeginn um 70 % und verzeichnete damit die beste Jahresentwicklung seit 1979.
Auch andere Edelmetalle verteuern sich: Der Silberpreis stieg um 0,2 % auf 69,2 USD pro Unze, Platin um 1,3 % und Palladium um 1 %.
Die Marktteilnehmer verfolgen die Ereignisse rund um Venezuela. Medienberichten zufolge hat die US-Küstenwache am vergangenen Wochenende versucht, einen weiteren Öltanker zu kapern, der angeblich mit der Schattenflotte des Landes in Verbindung steht.
„Geopolitische Spannungen stehen wieder auf der Tagesordnung“, sagte Ahmad Assiri von der Pepperstone Group. „Diese Ereignisse haben vielleicht keine unmittelbare Reaktion ausgelöst, aber sie erhöhen zweifellos die Nachfrage nach Gold zur Absicherung von Risiken.“
Darüber hinaus gehen Investoren davon aus, dass die Fed angesichts der Abschwächung des Arbeitsmarktes den Leitzins weiter senken wird. Ein niedriger Zinssatz ist ein positiver Faktor für den Goldpreis, da er die relative Attraktivität von Investitionen in Edelmetalle erhöht, die keine Zinserträge bringen.
Analysten von Goldman Sachs prognostizieren, dass Gold im Basisszenario bis 2026 auf 4.900 US-Dollar pro Unze steigen wird.
Wie Serbian Economist berichtet, hat das australische Unternehmen Strickland Metals die Entdeckung reichhaltiger Gold-Kupfer-Erzvorkommen im Gebiet Šanac im Rahmen des Rogozna-Projekts im Süden Serbiens bekannt gegeben, wodurch dieser Cluster potenziell zu einem der größten Goldprojekte auf dem Balkan wird. Zuvor hatten australische Wirtschaftsmedien darüber berichtet.
Nach Angaben des Unternehmens deuten die neuen Bohrergebnisse im Gebiet Šanac auf mächtige Abschnitte mit kontinuierlicher Gold- und Kupfermineralisierung hin. Die Ressourcen des Gebiets werden auf etwa 165 Tonnen Goldäquivalent geschätzt, während das Gesamtpotenzial des gesamten Rogozna-Projekts bei etwa 230 Tonnen AuEq liegt. Eine Reihe von jüngsten Bohrungen ergab ausgedehnte Abschnitte mit einem Goldgehalt, der die ursprünglichen Erwartungen deutlich übertrifft, darunter Dutzende Meter mit einem hohen Gramm-pro-Tonne-Äquivalent.
Insgesamt sind derzeit sieben Bohranlagen in Rogozna im Einsatz, davon drei im ebenso vielversprechenden Gebiet Gradina, wo zuvor mehr als 700 Meter kontinuierliche Gold- und Zinkmineralisierung festgestellt wurden.
Das Projekt Rogozna befindet sich in der Region Novi Pazar, innerhalb des Tethys-Metallogenie-Gürtels, wo sich eine Reihe großer Kupfer-Gold-Lagerstätten konzentrieren. Nach Unternehmensangaben von Strickland umfasst das Lizenzgebiet etwa 184 km² und beinhaltet vier Lizenzen für geologische Explorationen. Die Ressourcen werden bereits jetzt auf Millionen Unzen Goldäquivalent geschätzt, wodurch Rogozna zu den größten unerschlossenen Goldprojekten Europas zählt.
Gold in der serbischen Wirtschaft: Förderung und Reserven steigen
Serbien hat in den letzten Jahren seine Position auf der Karte der europäischen Goldförderung rasch gestärkt. Nach Angaben internationaler statistischer Quellen belief sich die Goldförderung des Landes im Jahr 2023 auf etwa 7 Tonnen (7.000 kg), was etwas unter dem Rekordwert von 7,29 Tonnen im Jahr 2022 liegt, aber um ein Vielfaches über den Durchschnittswerten der frühen 2000er Jahre liegt.
Ein wichtiger industrieller Akteur ist das chinesische Unternehmen Zijin Mining, das den Komplex Serbia Zijin Bor Copper und die Lagerstätte Čukaru Peki besitzt. Im Jahr 2024 produzierten diese Anlagen zusammen etwa 8 Tonnen Gold im Rahmen der Kupfer- und Goldförderung und sicherten Serbien damit den Status eines der am dynamischsten wachsenden Goldförderzentren der Region.
Parallel dazu baut die Nationalbank Serbiens ihre Goldreserven aktiv aus. Nach Angaben von TradingEconomics und einschlägigen Branchenberichten stiegen die offiziellen Goldreserven des Landes im zweiten bis dritten Quartal 2025 auf 51 Tonnen, gegenüber durchschnittlich 20 bis 21 Tonnen zu Beginn der 2000er Jahre.
Gold macht derzeit etwa 17 bis 18 % der Währungsreserven aus, und Belgrad repatriiert das Metall konsequent aus ausländischen Lagern zurück ins Land.
Vor dem Hintergrund der steigenden Förderung und der zunehmenden Goldreserven stärken die Entdeckungen in Rogozna die Rolle Serbiens als vielversprechender Knotenpunkt für Gold und Nichteisenmetalle in Südosteuropa.
Mit der Präzisierung der Ressourcenbasis von Rogozna und den anschließenden technisch-wirtschaftlichen Berechnungen könnte das Projekt zu einem der wichtigsten Argumente für eine weitere Stärkung der Goldbilanz Serbiens werden, aber seine Umsetzung erfordert nach Einschätzung von Analysten die strikte Einhaltung von Umweltstandards und transparente Vereinbarungen zwischen Investoren, Staat und lokalen Gemeinschaften.
Am Donnerstag fand in der Präsidialverwaltung in Bischkek eine offizielle Zeremonie statt, an der Staatschef Sadyr Schaparow teilnahm. Im Rahmen der Veranstaltung drückten die Teilnehmer symbolisch den Startknopf für die Emission, woraufhin 50 Millionen USDKG-Token in Umlauf gebracht wurden, von denen jeder einem US-Dollar entspricht und vollständig durch Goldreserven gedeckt ist.
Laut der Mitteilung wurde USDKG als transparente, sichere und stabile digitale Währung entwickelt, die die Zuverlässigkeit von Gold und die Effizienz der Blockchain-Technologie vereint. Die Einführung des Stablecoins soll die Position Kirgisistans im globalen Finanzökosystem stärken und die Grundlage für die Entwicklung der Web3-Infrastruktur und dezentraler Dienste schaffen, über die staatliche Strukturen und Unternehmen auf der Basis von Blockchain-Lösungen interagieren können.
Die Präsidialverwaltung betont, dass das neue Instrument die Attraktivität des Landes für Investoren erhöhen soll, indem es Bedingungen für Kapitalzuflüsse und Technologiepartnerschaften schafft. Die Regierung geht davon aus, dass die Verfügbarkeit eines durch reale Vermögenswerte gedeckten Stablecoins das Vertrauen in Finanzinnovationen stärken und die Möglichkeit der Kombination digitaler Instrumente mit materiellen Sicherheiten im Interesse einer nachhaltigen wirtschaftlichen Entwicklung demonstrieren wird.
Emittent des USDKG ist die AG „Emittent virtueller Vermögenswerte“ mit 100 % staatlicher Beteiligung. An der Zeremonie nahmen der kirgisische Finanzminister Almaz Baketaev und der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Biibolot Mamitov, sowie Vertreter des Gold Dollar-Projekts teil, die an der technischen und internationalen Umsetzung des Stablecoins beteiligt sind. In den offiziellen Unterlagen wird das Projekt als weltweit erster staatlicher Stablecoin positioniert, der mit physischem Gold gedeckt und an den US-Dollar gebunden ist.
Die Goldpreise sinken am Donnerstag vor dem Hintergrund eines stärkeren Dollarkurses vor der Veröffentlichung von Statistiken zum amerikanischen Arbeitsmarkt. Um 14:02 Uhr fielen die Notierungen für Dezember-Gold-Futures an der Comex-Börse um etwa 0,5 % auf 4061,5 USD pro Unze.
Das US-Arbeitsministerium wird um 15:30 Uhr einen Bericht über den amerikanischen Arbeitsmarkt für September veröffentlichen. Es wird erwartet, dass der Bericht einen Anstieg der Zahl der Arbeitsplätze um 50.000 und eine unveränderte Arbeitslosenquote von 4,3 % zeigen wird, wie Trading Economics berichtet. Der Bericht wird aufgrund des Shutdowns mit Verzögerung veröffentlicht.
Der berechnete ICE-Index DXY, der die Dynamik des Dollars gegenüber sechs Währungen (Euro, Schweizer Franken, Yen, Kanadischer Dollar, Britisches Pfund und Schwedische Krone) anzeigt, legt um etwa 0,1 % zu.
Unterdessen haben die Analysten von UBS ihre Prognose für Gold von 4200 USD pro Unze auf 4500 USD pro Unze bis Mitte 2026 angehoben. Sie gehen davon aus, dass Gold durch die Lockerung der Geldpolitik der Fed sowie durch geopolitische Unsicherheiten, die die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöhen, gestützt wird.
Zuvor hatte das Analysezentrum Experts Club in einem Video auf seinem Youtube-Kanal eine Analyse der weltweit führenden Goldproduzenten vorgestellt — https://youtube.com/shorts/DWbzJ1e2tJc?si=YuRnDiu7jtfUPBR9
