Der offizielle Griwna-Wechselkurs, der am Mittwoch um 5 Kopeken gestiegen war, fiel am Donnerstag um 17 Kopeken auf 40,8823 UAH/$1 und damit auf ein neues Allzeittief.
Marktteilnehmern zufolge näherte sich der Wechselkurs gegen Ende des Interbankenhandels dem Niveau von 41 UAH/$1.
Der von der ukrainischen Nationalbank (NBU) um 12:00 Uhr am Donnerstag festgelegte Referenzwechselkurs der Griwna fiel um 16 Kopeken auf 40,8423 UAH/$1, während der Dollar am Kassamarkt um 12 Kopeken auf 41,10 UAH/$1 stieg.
Einen Tag zuvor hatte die Nationalbank eine weitere Lockerung der Devisenbeschränkungen angekündigt, insbesondere die Erleichterung der Bedienung von Eurobonds durch die Ausschüttung von Garantien und Bürgschaften. Darüber hinaus erweiterte die NBU am 11. Juli die Liste der Verteidigungsgüter, die von Freiwilligen im Ausland erworben werden können, und erlaubte Unternehmen den Kauf von Fremdwährungen zur Rückzahlung von Krediten bei internationalen Finanzinstitutionen (IFI).
Seit Beginn des Jahres 2024 ist der offizielle Wechselkurs der Griwna um 7,6 % bzw. 2,88 UAH und um 11,8 % bzw. 4,32 UAH gesunken, seit die Nationalbank am 3. Oktober 2023 zur kontrollierten Flexibilität übergegangen ist.
Im Juni fiel der offizielle Griwna-Wechselkurs um 3 Kopeken auf 40,5374 UAH/$1, obwohl er Mitte des Monats mit 40,6908 UAH/$1 ein Allzeittief erreichte, verglichen mit einem Rückgang um 90 Kopeken im Mai.
Die NBU führte diese Abschwächung auf die gestiegenen Ausgaben der Regierung zurück, nachdem sie im März und April externe Finanzmittel erhalten hatte, sowie auf die Auswirkungen des größten Pakets von Devisenbeschränkungen für Unternehmen seit Beginn des umfassenden Krieges, das am 3. Mai angekündigt wurde.
In der ersten Juliwoche sank der Netto-Dollarabsatz der NBU von 670,41 Mio. $ im Vormonat auf 630,91 Mio. $. Im Juni lag er bei 2,99 Mrd. $, gegenüber 3,07 Mrd. $ im Mai.
Zuvor hatte das Centre for Economic Strategy (CES) eine aktualisierte Konsensprognose von sieben Investmentgesellschaften und Think Tanks veröffentlicht. Demnach wurde die Prognose für den Wechselkurs der Griwna am Ende dieses Jahres von 40,5 UAH/$1 auf etwa 42 UAH/$1 gesenkt, was im Großen und Ganzen mit den im Staatshaushalt für Ende 2024 festgelegten 42,1 UAH/$1 übereinstimmt. Die Prognose für den durchschnittlichen Jahreswechselkurs wurde ebenfalls von 38,7 UAH/$1 auf 40,1 UAH/$1 herabgesetzt, verglichen mit dem im Haushalt vorgesehenen Wert von 40,7 UAH/$1.
In einem Artikel auf der Analyseplattform Vox Ukraine schlägt der Wirtschaftsprofessor Yuriy Horodnichenko von der UC Berkeley vor, den Übergang von einem festen zu einem frei schwankenden Wechselkurs mit einer vorübergehenden Begrenzung der täglichen Wechselkursschwankungen innerhalb einer engen Bandbreite zu beginnen.
„Es liegt in der Natur eines festen Wechselkurses, dass sich im Laufe der Zeit potenzielle Preisverzerrungen und Ungleichgewichte ansammeln und die Wirtschaft schließlich einen Kipppunkt erreicht, an dem der Wechselkurs erneut angepasst werden muss. Folglich wird es während eines langwierigen Krieges mit ziemlicher Sicherheit zu einer weiteren Wechselkurskorrektur kommen“, erklärte er die Notwendigkeit, das Regime aufzugeben.
Zu den bereits sichtbaren Ungleichgewichten gehören laut Gorodnichenko ein Anstieg des realen Wechselkurses, eine Diskrepanz zwischen dem offiziellen und dem Bargeld-Wechselkurs, eine mangelnde Ausrichtung auf den Euro (da die EU der wichtigste Handelspartner der Ukraine ist) und das politische Aufschieben notwendiger Wechselkursanpassungen.
„Angesichts der hohen Sensibilität der Inflationserwartungen gegenüber dem Wechselkurs in der Ukraine könnte ein frei schwankender Wechselkurs zu einer übermäßigen makroökonomischen Volatilität führen. In der Tat schwankte die Griwna in den Jahren 2014-2015 nach der ersten russischen Invasion stark. Es muss eine Zwischenlösung gefunden werden“, sagte der Wirtschaftswissenschaftler zur gleichen Zeit.
Seiner Meinung nach könnte eine Begrenzung der täglichen Schwankungen des Wechselkurses (z.B. 0,1 Prozent an einem bestimmten Tag) eine akzeptable Zwischenlösung sein. Als Vorteile dieser Option nannte Horodnychenko die operative Freiheit der Zentralbank, das Ausbleiben von drastischen makroökonomischen Anpassungen und Schocks sowie die Verwaltung des Wechselkurses zwischen Euro und Griwna durch die NBU während des EU-Beitritts der Ukraine.
Er fügte hinzu, dass eine solche Regelung keine zwingende Abwertung der Griwna bedeute. „Die Erfahrungen mit der Griwna während der COVID-19-Krise zeigen, wie nützlich dies für die Ukraine ist: Nachdem die Griwna in den ersten Tagen der Krise geschwächt war, wurde sie schließlich stärker, da die Nachfrage nach ukrainischen Produkten stark blieb. Dank dieser Flexibilität wird sich die ukrainische Wirtschaft in den Jahren 2020-2021 relativ gut fühlen“, erinnerte der Wirtschaftswissenschaftler.
Horodnychenko betonte, dass diese Politik allein nicht alle Probleme lösen kann, wie z.B. den gestörten Mechanismus der monetären Transmission, und dass sie, um die gewünschten Ergebnisse zu erzielen, durch andere Maßnahmen ergänzt werden muss, wie z.B. die Beschränkung der Kapitalströme, die Angleichung der Zinssätze für NBU-Einlagenzertifikate und Staatsanleihen.
Der Wirtschaftswissenschaftler wies darauf hin, dass es andere Möglichkeiten für Zwischenlösungen gibt, die seiner Meinung nach jedoch weniger vorteilhaft sind.
Der Dollar verzeichnet am Montagmorgen leichte Kursgewinne gegenüber den wichtigsten Weltwährungen.
Der von ICE berechnete Index, der die Entwicklung des US-Dollars gegenüber sechs Währungen (Euro, Schweizer Franken, Yen, Kanadischer Dollar, Pfund Sterling und Schwedische Krone) abbildet, liegt um etwa 0,1 % höher. Der breiter gefasste WSJ-Dollar-Index ist um 0,2 % gestiegen.
Das Paar Euro/Dollar wird um 7:45 Uhr bei $0,9950 gehandelt, verglichen mit $0,9960 bei Handelsschluss am vergangenen Freitag, wobei der Euro etwa 0,1 % verliert.
Der Dollar/Yen stieg um 0,3 % auf 147,08 Yen, verglichen mit 146,62 Yen am Ende der letzten Woche.
Das Pfund wird bei $ 1,1333 gehandelt, verglichen mit $ 1,1377 zum Schluss der vorangegangenen Sitzung.
Devisenhändler versuchen weiterhin, die zukünftige Zinsentwicklung der Federal Reserve zu prognostizieren. Derzeit geht der Markt allgemein davon aus, dass die Fed die Zinserhöhung im Dezember verlangsamen und um 50 Basispunkte anheben wird, nachdem sie bei den vier vorangegangenen Sitzungen jeweils 75 Basispunkte angehoben hatte, schrieb Trading Economics.
Darüber hinaus warten die Marktteilnehmer auf die Daten zur US-Inflation im Oktober, die die Entscheidung der Fed beeinflussen könnten. Der Bericht wird am Donnerstag veröffentlicht, und die von Trading Economics befragten Analysten erwarten im Durchschnitt, dass er auf eine Verlangsamung der Inflation im Oktober auf 8 % gegenüber 8,2 % im September hinweist.
In der Zwischenzeit ist der Festland-Yuan um 0,4 % auf 7,2119 pro 1 $ gefallen, während der Offshore-Yuan, der in Hongkong gehandelt wird, um 0,54 % auf 7,2154 pro 1 $ gefallen ist.
Das Wall Street Journal schrieb am vergangenen Freitag unter Berufung auf mehrere Quellen, dass Zeng Guang, ein ehemaliger Top-Epidemiologe des chinesischen Zentrums für Seuchenkontrolle und -prävention, auf einer Konferenz sagte, dass im Jahr 2023 mit einer deutlichen Veränderung im Vorgehen der chinesischen Behörden gegen die Coronavirus-Pandemie zu rechnen sei.
Am Wochenende bekräftigte Peking jedoch seine Absicht, eine „Null-Toleranz-Politik“ gegenüber COVID-19 „rigoros“ durchzusetzen.
„Die bisherige Praxis hat gezeigt, dass unsere Pläne zur Prävention und Kontrolle sowie eine Reihe strategischer Maßnahmen absolut richtig waren“, zitiert Bloomberg den CDCP-Beamten Hu Xiang.
Der Dollar wird am Donnerstagmorgen gegenüber dem Euro und dem Pfund Sterling schwach gehandelt, während die US-Währung gegenüber dem Yen stark nachgibt.
Das Paar Euro/Dollar wird um 8:57 Uhr bei 1,0076 Dollar gehandelt, gegenüber 1,0086 Dollar zum Handelsschluss am Mittwoch, wobei der Euro rund 0,1% verliert.
Das Pfund wird bei $ 1,1625 gehandelt, verglichen mit $ 1,1628 zum Schluss der vorangegangenen Sitzung.
Der Dollar-Yen-Kurs fiel um 0,8 Prozent auf 145,27 Yen gegenüber 146,39 Yen am Vortag. Zu Beginn dieses Monats war der Yen auf den niedrigsten Stand seit 1990 gefallen.
Der von ICE berechnete Index, der die Entwicklung des US-Dollars gegenüber sechs Währungen (Euro, Schweizer Franken, Yen, Kanadischer Dollar, Pfund Sterling und Schwedische Krone) abbildet, ist um etwa 0,1 % gefallen. Der Indikator ist in den letzten beiden Sitzungen um 2 % gesunken und befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit einem Monat.
Der Hauptgrund für den Rückgang des Dollars in dieser Woche waren die Erwartungen, dass die US-Notenbank das Tempo der Leitzinserhöhungen verlangsamen könnte, da die Inflation nachlässt und die US-Wirtschaft schwächer wird, so Trading Economics.
Die Analysten gehen im Durchschnitt davon aus, dass die Fed den Zinssatz im November um 75 Basispunkte anheben wird, und rechnen mit einer Anhebung um 50 Basispunkte im Dezember.
Die Marktteilnehmer warten auch auf die Ergebnisse der Sitzungen der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan, die in dieser Woche zu Ende gehen werden.
Es wird erwartet, dass die EZB am Donnerstag die Leitzinsen erneut um 75 Basispunkte anheben wird. Die Europäische Zentralbank sei nur begrenzt in der Lage, die Zinssätze in naher Zukunft nicht wesentlich anzuheben, da das Wachstum der Verbraucherpreise in der Eurozone seinen Höhepunkt wahrscheinlich noch nicht erreicht habe, sagte Mark Dowding, Investment Director bei BlueBay Asset Management, in einem Interview mit Dow Jones.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Bank of Japan am Freitag die wichtigsten Parameter ihrer Geldpolitik ändern wird.
Bargeld-Wechselkurse in Banken der Regionen der Ukraine
| Region | USD1 | EUR1 | |||
| Kaufen | Verkaufen | Kaufen | Verkaufen | ||
| Min | 27.50 | 38.80 | 36.75 | 39.00 | |
| Kiew | Max | 38.50 | 39.70 | 38.90 | 40.50 |
| Durchschnitt | 37.91 | 39.19 | 38.13 | 39.63 | |
| Min | 37.00 | 39.00 | 37.50 | 39.50 | |
| Odessa | Max | 38.00 | 39.80 | 38.00 | 40.80 |
| Durchschnitt | 37.50 | 39.43 | 37.83 | 40.07 | |
| Min | 37.50 | 38.80 | 37.70 | 39.48 | |
| Lemberg | Max | 38.70 | 39.49 | 39.05 | 40.30 |
| Durchschnitt | 38.34 | 39.14 | 38.62 | 39.70 | |
| Min | 36.57 | 37.57 | 37.27 | 38.30 | |
| Charkiw | Max | 37.50 | 38.80 | 38.10 | 39.60 |
| Durchschnitt | 37.04 | 38.19 | 37.69 | 38.95 |
Ab 09:00 Uhr am 21. Juli 2022 hat die Nationalbank der Ukraine den offiziellen Wechselkurs der Griwna gegenüber dem US-Dollar um 25 % angepasst – von UAH 29,2549/$1 auf UAH 36,5686/$1, unter Berücksichtigung von Änderungen in den grundlegenden Merkmalen der ukrainischen Wirtschaft während des Krieges und der Stärkung des US-Dollars gegenüber anderen Währungen, heißt es in einer Mitteilung auf der NBU-Website.
„Ein solcher Schritt wird die Wettbewerbsfähigkeit der ukrainischen Produzenten erhöhen, die Wechselkursbedingungen für verschiedene Unternehmensgruppen und die Bevölkerung zusammenbringen und die Stabilität der Wirtschaft in einem Krieg erhalten“, sagte die Nationalbank.
Er betonte, dass der offizielle Wechselkurs der Griwna gegenüber dem US-Dollar weiterhin festgelegt sei.
„Angesichts der durch den Krieg verursachten hohen Unsicherheit ist ein fester offizieller Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar der wichtigste Anker zur Stabilisierung der Erwartungen und ein wichtiges Mittel zur Erreichung der vorrangigen Ziele der NBU. Sie sollen die Preis- und Finanzstabilität gewährleisten, was wichtig ist Voraussetzung für eine wirtschaftliche Erholung“, erläutert die Regulierungsbehörde ihre Position.
