Según informa Interfax-Ucrania, el Consejo de Administración del Banco Nacional de Ucrania (BNU) ha subido el tipo de interés de referencia en 0,5 puntos porcentuales (p.p.), hasta el 16,5 % anual, a partir del 30 de octubre, debido al considerable aumento de la presión sobre los precios y al empeoramiento de las expectativas inflacionistas.
«El NBU está dispuesto a reaccionar con flexibilidad ante futuros cambios en la distribución de riesgos, teniendo en cuenta tanto la persistencia de la presión sobre los precios como las posibles consecuencias de una desaceleración de la actividad económica», señaló el regulador en un comunicado de prensa el jueves.
La previsión actual del Banco Nacional prevé mantener el tipo de interés de referencia en el 16,5 % hasta el segundo trimestre de 2027. Al mismo tiempo, el regulador ajustará la política monetaria en función de la evolución real de los acontecimientos, en particular, del impacto de los ataques rusos sobre la inflación y la actividad económica, según se indica en el comunicado.
Según la curva de previsiones actualizada, se espera una bajada del tipo en el segundo trimestre hasta un nivel medio del 16,2 %, en lugar del 15,3 % de la previsión anterior, y para el cuarto trimestre de 2027 se prevé ahora un nivel del 14,6 %, frente al 14,0 % de la previsión de julio.
En septiembre, la inflación general se aceleró hasta el 10 % en términos interanuales, y la subyacente, hasta el 8,8 %, y esta dinámica se mantuvo en octubre. Los principales factores fueron el encarecimiento del combustible debido a la guerra en Oriente Próximo y la intensificación de los ataques rusos contra la infraestructura de almacenamiento y logística, recordó el BNB.
El regulador ha elevado la previsión de inflación para finales de 2026 del 10 % al 12,5 %, y para 2027, del 6,9 % al 7,3 %. El regulador sigue esperando que la inflación vuelva al objetivo del 5 % en 2028.
Según la curva de previsión de inflación actualizada, se espera que esta comience a descender ya en el primer trimestre de este año, hasta el 11,7 % frente al 9,1 % de la estimación de julio, y en el segundo trimestre, hasta el 11,5 % frente al 8,7 %.
En opinión del Banco Nacional, el anterior endurecimiento de la política monetaria ya ha reforzado el atractivo de los activos en hryvnia: incluso los grandes bancos han comenzado a subir los tipos de interés de los depósitos en hryvnia. La decisión actual también debería limitar la presión sobre el mercado de divisas, que se ha intensificado debido a la contracción de las exportaciones y al empeoramiento de las expectativas en el contexto de los ataques rusos.
Las conclusiones del debate de los miembros del Comité de Política Monetaria, que precedió a la decisión de elevar el tipo de interés al 16,5 % anual, se darán a conocer el 9 de noviembre.
La próxima reunión del Consejo de Administración del NBU sobre política monetaria tendrá lugar el 17 de diciembre de 2026.
Como se informó, tras reducir el tipo de interés de referencia a finales de enero de 2026 hasta el 15 %, el NBU lo mantuvo en ese nivel durante tres reuniones consecutivas, y desde julio lo ha subido tres veces seguidas en 0,5 puntos porcentuales.
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