«Ukrproduct Group, uno de los principales productores ucranianos de mantequilla envasada y queso fundido, registró una pérdida neta de 0,19 millones de libras esterlinas en el primer semestre de 2025, mientras que la empresa cerró el mismo periodo de 2024 con un beneficio neto de 0,90 millones de libras esterlinas».
«Los costes financieros en el primer semestre de 2025 aumentaron un 35,6% hasta los 0,5 millones de GBP… debido principalmente al reconocimiento y capitalización de los intereses y comisiones diferidos relacionados con el préstamo del BERD (aproximadamente 2,1 millones de GBP), cargándose ahora los intereses sobre el mayor saldo de principal. La pérdida neta por cambio de divisas aumentó a 0,9 millones de GBP (H1/2024: 0,2 millones de GBP) debido a la depreciación de la hryvnia ucraniana», explicó la empresa en un informe remitido el martes a la Bolsa de Londres.
Según el informe, en diciembre de 2024, el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) decidió ejercer su derecho en virtud del acuerdo de préstamo y cobró una comisión de 2,0 millones de GBP, lo que aumentó el pasivo de la empresa con el banco a 8,1 millones de GBP.
El beneficio bruto del grupo en enero-junio aumentó un 2,8%, hasta 3,53 millones de GBP, mientras que el beneficio de explotación cayó un 17,2%, hasta 1,22 millones de GBP, y el EBITDA un 18,3%, hasta 1,5 millones de GBP.
En cuanto a los ingresos de Ukrproduct Group, en el primer semestre crecieron un 32,9% en moneda local, mientras que en libras esterlinas aumentaron un 21,6%, hasta 20,23 millones de libras.
» Mantequilla: Las ventas aumentaron bruscamente hasta 3,3 millones de GBP (H1/2024: 1,3 millones de GBP), debido principalmente a la expansión de las exportaciones de mantequilla envasada. Las ventas nacionales se redujeron deliberadamente para evitar transacciones no rentables, mientras que las ventas en Ucrania se limitaron a clientes seleccionados», declaró la empresa.
Según el informe, las ventas de quesos fundidos y productos a base de queso aumentaron un 4,7%, hasta 11,2 millones de libras, mientras que las de cremas para untar pasaron de 1,7 millones de libras a 2,0 millones, debido sobre todo a los mayores volúmenes de exportación.
Las ventas de leche desnatada en polvo y productos lácteos desnatados aumentaron a 0,8 millones de GBP desde 0,5 millones de GBP, lo que refleja una fuerte demanda en la UE a precios favorables. Sin embargo, la posible eliminación del acceso libre de aranceles y cuotas en virtud de las Medidas Comerciales Autónomas de la UE (y cualquier revisión de las cuotas) podría reducir significativamente los futuros volúmenes de exportación, añadió Ukrproduct.
Según el informe, la categoría de cremas para untar en sándwiches se mantuvo estable, con unas ventas de 0,6 millones de libras, mientras que las ventas de kvass y bebidas descendieron ligeramente, de 1,1 millones de libras a 1,0 millones de libras, lo que refleja una menor demanda de kvass debido a un verano inusualmente frío, mientras que las ventas de kombucha se están acelerando, beneficiándose de la innovación y el posicionamiento en el estilo de vida.
Además, en el primer semestre de 2025, Ukrproduct Group vendió semillas de girasol por valor de 0,2 millones de GBP, ocho veces más que el año pasado, lo que ayudó a mantener los beneficios en este segmento a pesar de los precios más bajos del mercado.
Los gastos de explotación aumentaron un 13,5%, hasta los 2,3 millones de GBP, debido sobre todo al aumento de la masa salarial (inflación y escasez de mano de obra): la rotación de la mano de obra sigue siendo alta, ya que los trabajadores más jóvenes se marchan al extranjero o no están disponibles por movilización y dispersión familiar, y hay que incentivar la retención, aumentar la formación y hacer contrataciones selectivas. «Los cambios que facilitarían a los hombres de entre 18 y 22 años viajar al extranjero podrían afectar aún más a la disponibilidad de mano de obra», señala el informe.
A 30 de junio de 2025, los activos netos de Ukrproduct Group habían descendido a 1,6 millones de libras, frente a los 4,9 millones de hace un año, y sus saldos de tesorería a 0,1 millones de libras, frente a los 0,5 millones de hace un año. La empresa sigue incumpliendo una serie de pactos en virtud del acuerdo de préstamo del BERD, incluido el incumplimiento del reembolso de los tramos A y B y los pagos de intereses desde el 1 de marzo de 2022, y las conversaciones con el BERD, que comenzaron en 2021, sobre una posible reestructuración del préstamo y los intereses devengados están en curso. Hasta la fecha, el BERD no ha ejercido su derecho a acelerar el reembolso del préstamo.
Al evaluar sus perspectivas más allá de 2025, Ukrproduct asume que el entorno empresarial seguirá siendo inestable debido a la guerra en curso en Ucrania y a la presión financiera. La empresa tiene previsto optimizar su combinación de productos hacia productos de valor añadido, diversificar sus destinos de exportación y alinear más estrechamente la producción con los pedidos confirmados, así como apoyar el desarrollo ulterior de los productos lanzados recientemente (kvass, kombucha, cremas para untar en bocadillos).
«La liquidez sigue siendo limitada y depende de una gestión disciplinada del capital circulante y de la continua tolerancia de los prestamistas mientras seguimos negociando una reestructuración con el BERD. Estamos limitando los gastos de capital a las actividades esenciales de seguridad y mantenimiento, intentando realizar pagos anticipados cuando es posible y racionalizando el inventario, así como centrándonos en la combinación de productos más rentable para preservar el efectivo», declaró la empresa, que registró unos gastos de capital de 0,49 millones de libras esterlinas en el primer semestre de este año, frente a los 0,50 millones del primer semestre del año pasado.
Según se ha informado, Ukrproduct Group registró una pérdida neta de 2,04 millones de GBP en 2024, mientras que en 2023 terminó con un beneficio neto de 0,39 millones de GBP. Los ingresos en hryvnia aumentaron un 13%, mientras que en libras esterlinas aumentaron sólo un 0,2%, hasta 37,08 millones de GBP.
La pérdida neta consolidada del holding DTEK Renewables en el primer semestre de 2025 ascendió a 1.710 millones de UAH, frente a los 1.397 millones de UAH de beneficio del primer semestre de 2024.
Según el informe bursátil del holding DTEK Renewables B.V., este resultado se debe a que las pérdidas netas por cambio de divisas en actividades de financiación e inversión se han multiplicado por 5,4 hasta alcanzar los 2.381 millones de UAH, así como al hecho de que el año pasado la empresa canceló el deterioro de activos por valor de 0.566 millones de UAH.
Según el informe, los ingresos consolidados de DTEK Renewables en el primer semestre de 2025 disminuyeron un 1,6%, hasta los 2.953 millones de UAH, mientras que el beneficio bruto se redujo un 23,6%, hasta los 2.219 millones de UAH.
Cabe destacar que las ventas de parques eólicos aumentaron de 610 millones de UAH a 790 millones de UAH, mientras que las ventas de parques solares aumentaron de 1.948 millones de UAH a 1.986 millones de UAH.
A mediados de este año, los activos totales de DTEK Renewables ascendían a 47.910 millones de UAH, frente a los 38.210 millones de UAH de principios de año, mientras que su capital total descendió a 6.206 millones de UAH desde los 7.916 millones de UAH.
El informe señala que en la primera mitad de este año, incluidas las dos primeras décadas de junio, el nivel medio ponderado real de pagos del Comprador Garantizado alcanzó el 84%, mientras que en el mismo periodo de 2024 fue solo del 55%, y la deuda a 30 de junio de 2025 era de 0,614 billones de UAH.
«DTEK Renewables» espera una tasa de pago del 90% este año y el reembolso de 0,778 billones de UAH de deuda, con los 1,119 billones de UAH restantes a pagar en 2026-27.
Entre otros avances positivos, la empresa citó la Ley nº 4213 «Sobre las enmiendas a determinadas leyes de Ucrania en los campos del suministro de energía y calor para mejorar ciertas disposiciones relacionadas con la realización de negocios y el efecto de la ley marcial en Ucrania», aprobada por la Rada Suprema en febrero de 2025, que aborda cuestiones críticas simplificando el acceso a la red, aumentando la confianza de los inversores y estimulando la creación de nuevas capacidades. «Los procedimientos de conexión a la red serán más fiables y transparentes, y el sistema de reserva de capacidad servirá como herramienta para reducir los riesgos de las grandes inversiones en energía eólica», afirmó DTEK Renewables.
La empresa añadió que la ley también aumenta la cuota anual de participación en subastas «verdes» y destina el 45% del excedente recibido por NPC Ukrenergo como resultado de las actividades de despacho en 2023 y 2024 a pagar las deudas acumuladas con los productores de energías renovables.
El informe también señala que en la primera mitad de este año, DTEK Renewables participó en la construcción de la segunda fase del parque eólico DTEK Tyligulska y en proyectos de almacenamiento de energía en baterías, y la capacidad adicional en estos proyectos ascendió a 7.283 millones de UAH y 3.746 millones de UAH. Además, en julio-septiembre se destinaron a estos fines otros 2.385 millones de UAH y 250 millones de UAH, y en agosto se pusieron en servicio estas instalaciones de almacenamiento de 200 MW.
El importe total de los empréstitos de la empresa en el primer semestre de este año aumentó de 26.510 millones de UAH a 37.580 millones de UAH, incluidos los empréstitos a largo plazo de 16.070 millones de UAH a 26.380 millones de UAH, incluidos los eurobonos verdes de 12.010 millones de UAH a 13.460 millones de UAH, y el resto de préstamos bancarios.
Según el informe, se está negociando la reestructuración de varios préstamos debido a la ocupación de los activos de la empresa por parte de Rusia. Al mismo tiempo, en agosto de este año, la empresa consiguió firmar un acuerdo adicional con Ukrgasbank para aplazar los pagos del principal de la deuda durante un año, con intereses devengados durante el periodo de aplazamiento.
Además, en enero-julio de este año, DTEK Renewables consiguió amortizar totalmente la deuda de 198 millones de euros de un préstamo no bancario que surgió debido a las restricciones del NBU a los pagos en divisas.
Según se ha informado, el beneficio neto consolidado de DTEK Renewables en 2024 ascendió a 1.584 millones de UAH, frente a una pérdida de 547 millones de UAH en 2023. Los ingresos consolidados aumentaron un 50,3% hasta los 5.604 millones de UAH, mientras que el beneficio bruto se duplicó hasta los 5.190 millones de UAH.
Al margen de la sesión de la Asamblea General de la ONU en Nueva York, el ministro uzbeko de Asuntos Exteriores, Bakhtiyor Saidov, se reunió con el ministro ucraniano de Asuntos Exteriores, Andriy Sibiga.
Las partes trataron temas de actualidad de la cooperación bilateral, como el comercio, la inversión, la educación y el intercambio cultural, así como aspectos clave de la interacción en formatos multilaterales en el seno de organizaciones internacionales.
«La reunión confirmó el compromiso mutuo de Uzbekistán y Ucrania de profundizar en el diálogo, reforzar la asociación y desarrollar nuevas oportunidades en beneficio de nuestros pueblos», declaró Bakhtiyor Saidov.
Andriy Sybiga escribió en su página de la red social X que las partes acordaron reanudar el diálogo político y ampliar la cooperación bilateral y multilateral en diversos ámbitos.
«Ucrania se compromete a desarrollar las relaciones con Uzbekistán y a estrechar los lazos con los países de Asia Central», reza el comunicado.
La economía británica creció un 0,3% en el segundo trimestre de 2025 en comparación con los tres meses anteriores, según las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadística (ONS). El resultado estuvo en línea tanto con la estimación preliminar como con la previsión de consenso de los analistas encuestados por Trading Economics.
Así pues, el ritmo de crecimiento del PIB se ralentizó respecto al 0,7% del primer trimestre.
El sector servicios creció un 0,4% en abril-junio, el sector de la construcción un 1%, mientras que el sector manufacturero se contrajo un 0,8%.
El gasto de los consumidores aumentó un 0,1% y el de las administraciones públicas un 1,3%. La inversión de capital de las empresas aumentó un 0,5% (anteriormente se había informado de un descenso del 1,1%).
Las exportaciones disminuyeron un 0,2% (descenso registrado por tercer trimestre consecutivo), mientras que las importaciones se mantuvieron sin cambios.
El crecimiento del PIB británico en el segundo trimestre fue del 1,4% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Anteriormente se había informado de que había aumentado un 1,2%.
Anteriormente, el centro de análisis Experts Club había publicado un vídeo sobre los resultados económicos de Ucrania y los principales países del mundo – https://youtu.be/kQsH3lUvMKo?si=dhZl9SIChwDiTinw.
La NASA tiene previsto construir en la Luna, para 2035, un asentamiento para astronautas, según ha anunciado el director en funciones de la agencia, Sean Duffy, en su intervención en el Congreso Internacional de Astronáutica celebrado en Sídney.
«Vamos a crear condiciones de vida sostenibles para las personas en la Luna», dijo Duffy. «No solo un puesto avanzado, sino todo un asentamiento».
Según él, para garantizar la viabilidad del asentamiento se utilizará energía nuclear. El reactor, con un peso inferior a 15 toneladas, será capaz de producir 100 kW de electricidad. Esta cantidad es suficiente para abastecer de electricidad a la base lunar durante 14 noches lunares, cuando los paneles solares no serán eficaces.
Duffy afirmó que Estados Unidos «volverá a la Luna y, esta vez, cuando plantemos nuestra bandera, nos quedaremos allí». El asentamiento podrá acoger a astronautas de forma permanente y se construirá con materiales encontrados en la superficie lunar.
En febrero del próximo año, la NASA lanzará la misión Artemis II con cuatro astronautas a bordo en la primera expedición tripulada a la Luna en más de 50 años. Los astronautas no aterrizarán en la superficie del satélite natural de la Tierra. Durante la misión Artemis II, los astronautas probarán el cohete Space Launch System y la nave espacial Orion, que finalmente llevarán a los humanos a la Luna. Durante 10 días, la tripulación dará la vuelta a la Luna antes de regresar a la Tierra.
Pero a mediados de 2027 le espera a la NASA una prueba de fuego con el lanzamiento de la misión Artemis III, en la que se prevé el aterrizaje de dos astronautas cerca del polo sur de la Luna. En septiembre, Duffy declaró que, en el marco de la misión Artemis III para la exploración de la Luna, que la NASA tiene previsto llevar a cabo a mediados de 2027, los astronautas permanecerán en el planeta entre ocho y doce días. Los datos que recopilen sobre la geología y las condiciones alrededor del polo sur se utilizarán para preparar el objetivo final: la construcción de una base permanente en la Luna.
El análisis de la industria cementera ucraniana ha sido realizado por el centro de información y análisis Experts Club con la ayuda de la Asociación de Productores de Cemento de Ucrania Ukrcement.
En los últimos cinco años, la industria ucraniana del cemento ha experimentado un pico de producción en 2021, un fuerte descenso en 2022, una recuperación gradual en 2023 y una estabilización en 2024. Sin embargo, el nivel actual sigue estando lejos de los niveles anteriores a la guerra.
Según los sindicatos y las encuestas del sector, la producción rondaba los 11 millones de toneladas en 2021, cayó a 5,4 millones en 2022, se recuperó hasta los 7,43 millones en 2023 y alcanzó los 7,93 millones en 2024. En 2025, los productores hablan de un techo real de unos 8 millones de toneladas, que probablemente sea la cifra máxima dados los riesgos y la logística actuales.
La dinámica del consumo nacional de cemento muestra una tendencia similar de «descenso y normalización». En 2021, antes de la invasión a gran escala, el consumo rondaba los 10,6 millones de toneladas. En 2022, se desplomó a unos 4,5 millones de toneladas, subió a unos 6,2 millones de toneladas en 2023 y se estabilizó en unos 6,3 millones de toneladas en 2024. Así pues, el país se ha acercado a un nivel estable de demanda «de guerra», que es casi la mitad del nivel anterior a la guerra, en la horquilla de 6-6,5 millones de toneladas.
La estructura de la demanda ha cambiado: la parte de la construcción residencial y comercial clásica ha dado paso a los proyectos de infraestructuras y defensa. Los principales motores a corto plazo son las obras de fortificación, los refugios, las reparaciones de emergencia de carreteras y puentes, y los programas de vivienda específicos como eOselya, que apoyaron la demanda en 2023-2024, aunque no la devolvieron al nivel de 2021. Para 2025, el mercado espera una demanda «plana», sensible al volumen de financiación presupuestaria e internacional.
Dada la disminución de la demanda interna, un paso natural para mantener la capacidad de producción fue trasladar gradualmente algunos volúmenes de cemento a los mercados extranjeros. En 2021, las exportaciones de cemento ascenderán a unas 971 mil toneladas (9% de la producción), y en 2024, a unos 1,7 millones de toneladas (21,3% de la producción). Los principales destinos son países vecinos como Polonia, Rumanía, Hungría y Moldavia, lo que confirman tanto los datos estadísticos como las estimaciones de la industria. La industria ha subrayado en repetidas ocasiones que, cuando empiece a crecer el consumo interno, la cuota de exportación disminuirá en favor de las obras ucranianas.
Las importaciones, en cambio, se han reducido. De alrededor de 1 millón de toneladas en 2020, antes de la crisis, los suministros en 2024 cayeron a unas 40 mil toneladas (incluidos artículos nicho como el cemento blanco). En ello influyeron también los derechos antidumping: 33-51% contra Turquía (actualmente en vigor hasta septiembre de 2026), y las medidas contra Rusia/Bielorrusia/Moldavia prorrogadas hasta 2030. En las condiciones actuales, cuando la capacidad de producción y la logística se adaptan al nivel de consumo «de guerra», la demanda queda totalmente cubierta por los recursos nacionales.
La estructura del mercado en 2024-2025 está muy concentrada. Los principales productores son Ivano-Frankivskcement PrJSC, CRH Group (después de que la AMCU aprobara la adquisición de los activos de Dyckerhoff/Buzzi por CRH – Viptsem PrJSC, Podilsky Cement JSC, Mykolaivcement PrJSC, Cement LLC) y Kryvyi Rih Cement PrJSC. La operación de CRH, a pesar de las discusiones en el mercado, las disputas legales y la atención de las autoridades antimonopolio – esperadas para una operación de esta envergadura – crea el potencial para la integración en las cadenas globales de producción y suministro, atrayendo nuevas inversiones, modernizando la producción y elevando los estándares del entorno competitivo. En el contexto de la próxima reconstrucción a gran escala del país, el acuerdo abre oportunidades para reforzar la estabilidad del suministro, mejorar la calidad de los productos y desarrollar el entorno competitivo.
Que actualmente está «tirando» del consumo interno. En tiempos de paz, la construcción masiva de viviendas y las infraestructuras fueron los principales estabilizadores de la demanda. En 2023-2025, la demanda básica estará impulsada por las carreteras y las estructuras de ingeniería (incluidas las fortificaciones y los refugios), las instalaciones municipales y energéticas, los proyectos puntuales de rehabilitación y el sector privado: reparaciones y construcción local.
La construcción de carreteras es un factor importante del desarrollo económico y social. La introducción de las últimas tecnologías, el uso de materiales de alta calidad y el cumplimiento de los requisitos medioambientales son aspectos clave para el éxito del desarrollo de esta industria.
El desarrollo de la construcción y reparación de carreteras de hormigón de cemento a base de mezclas de cemento puede desempeñar un papel clave para estimular el consumo estable de cemento en el periodo de guerra y reconstrucción. Este sector de infraestructuras ayuda a mantener la capacidad de producción, los puestos de trabajo y la actividad económica a pesar de una reducción significativa de la construcción residencial y comercial. Por su durabilidad y resistencia, los pavimentos de hormigón de cemento son la solución óptima para la logística militar y civil. La ejecución de este tipo de proyectos no sólo garantiza la sostenibilidad de la demanda de la industria, sino también el desarrollo de los sectores relacionados, creando un efecto multiplicador para la economía incluso en tiempos de crisis. Estas cuestiones centrarán un seminario especializado del NIRI y la Asociación Ukrcement los días 15-16.10.2025, en el que se debatirán las ventajas y el papel de las soluciones de hormigón de cemento en la reconstrucción de Ucrania (más detalles en ukrcement.com.ua).
En cuanto a los canales de venta, el mercado sigue siendo predominantemente B2B: la mayor parte del cemento lo compran contratistas, empresas de carreteras e infraestructuras, grandes promotores, fabricantes de artículos de hormigón y unidades de hormigón. El canal B2C (minoristas de materiales de construcción, pequeños contratistas) conserva un papel destacado en las reparaciones y la construcción de baja altura, pero es inferior al segmento de proyectos en términos de volumen global. Las reseñas del sector sobre proyectos de construcción y los informes sobre obras de fortificación en 2024-2025 aportan pruebas indirectas del cambio hacia las «infraestructuras».
La geografía de las ventas al exterior muestra un «corredor» estable en la vecindad de la UE. Según las estadísticas comerciales de 2023, Rumanía representaba el mayor valor de los envíos, seguida de Polonia y Hungría; en 2024, el orden de preferencia seguía siendo Rumanía, Polonia y Hungría.
Esto refleja los déficits en los mercados fronterizos de la UE y la competitividad del precio ucraniano con una logística cercana.
Esto limita el crecimiento. Los riesgos militares y las infraestructuras energéticas (en particular, la disponibilidad de electricidad), el apalancamiento logístico regional, así como las cuestiones reglamentarias y de competencia. Un salto a gran escala en el consumo (unos 12-13 millones de toneladas) requiere una entrada constante de recursos de inversión para la reconstrucción de unos 35.000 millones de dólares al año – la ABE evalúa este escenario como técnica y operativamente factible. En la ecuación son importantes unas normas de competencia previsibles y la supervisión de los precios, para que el multiplicador de la «reconstrucción» no sea absorbido por los costes.
Conclusión del Club de Expertos. La industria ha encontrado un «equilibrio de guerra»: producción de unos 8 millones de toneladas, consumo interno de unos 6,3 millones de toneladas y exportaciones de 1,5-1,7 millones de toneladas. A medida que se amplíen los programas de restauración y fortalecimiento del sector energético, es inevitable que se produzca un lógico desplazamiento de las exportaciones al mercado interior. La clave de la aceleración es una financiación estable de las infraestructuras y la vivienda, una energía asequible y el mantenimiento de una competencia leal entre los principales actores. En un escenario así, el cemento sigue siendo uno de los primeros materiales para transformar rápidamente el presupuesto en empleo y PIB, a través del hormigón, los productos de hormigón armado, las carreteras y las fortificaciones.
Fuentes: Global Cement (producción y consumo; derechos de importación), Interfax-Ucrania/Ukrcement (exportaciones 2024; estimaciones de las necesidades de reconstrucción), OEC (destinos de las exportaciones 2023), CEMBUREAU (importación-exportación y consumo, incluida la referencia 2024), medios de comunicación industriales y empresariales sobre el acuerdo CRH/Dyckerhoff y la situación de la competencia.
Fuente: https://expertsclub.eu/rynok-czementu-ukrayiny-doslidzhennya-experts-club/
