Как сообщает Fixygen, обратный выкуп, который уже давно используют публичные компании для поддержки акций, становится одним из главных инструментов криптовалютного рынка.
В 2026 году криптопроекты уже направили около $640 млн на выкуп собственных токенов, что является историческим максимумом, подсчитала Financial Times.
Для сравнения: за весь 2025 год этот показатель составлял около $545 млн, а в 2024 году — всего $366 тыс.
Почти 90% нынешних выкупов приходится на Hyperliquid и pump.fun.
Hyperliquid направляет на приобретение HYPE практически всю выручку, которую получает платформа. На фоне такой политики стоимость токена выросла примерно на 70%.
Экономическая логика схожа с выкупом акций (stock buyback): компания или протокол использует денежный поток для сокращения количества токенов в свободном обращении и увеличения экономической ценности оставшихся.
Однако между токеном и акцией существует принципиальная разница. Акция представляет собой долю в компании, тогда как права владельца токена могут быть значительно слабее или вообще не предусматривать юридического права на прибыль.
Поэтому сам по себе выкуп не гарантирует роста. Некоторые проекты продолжили дешеветь даже после запуска программ обратного выкупа.
Тем не менее появление рынка обратного выкупа стоимостью 640 миллионов долларов свидетельствует о том, что криптовалютная отрасль постепенно заимствует инструменты классического корпоративного финансирования.
Компании, построившие инвестиционную стратегию вокруг накопления биткоина, потеряли более $80 млрд рыночной капитализации после пика популярности этой модели летом 2025 года.
По подсчетам Financial Times, совокупная капитализация 50 крупнейших bitcoin treasury-компаний сократилась примерно со $150 млрд в июле 2025 года до $67 млрд в августе 2026 года.
Модель получила популярность благодаря Strategy Майкла Сэйлора. Компании выпускали акции или долговые бумаги, покупали на привлеченные средства биткоин и рассчитывали, что рынок будет оценивать их дороже стоимости криптовалюты на балансе.
Пока bitcoin рос, такая схема позволяла привлекать новый капитал практически по кругу. Но падение BTC примерно на 30% от максимума октября 2025 года нарушило механизм.
По данным FT, акции 35 компаний из исследованной группы потеряли более половины стоимости. Некоторые участники рынка уже начали продавать часть крипторезервов для обслуживания долгов.
Фактически рынок перестал автоматически платить премию только за наличие bitcoin на корпоративном балансе. Теперь инвесторы значительно внимательнее оценивают долги компании, стоимость привлечения капитала и способность бизнеса финансировать выплаты без продажи криптовалюты.
Как сообщает Fixygen, в конце августа биткойн вернулся выше отметки в 80 тыс. долларов, продемонстрировав один из самых сильных недельных скачков за последние месяцы, однако нынешнее движение отличается от типичных криптовалютных ралли — значительная часть спроса приходится на регулируемые биржевые фонды, а одним из основных макроэкономических факторов стал рынок государственных облигаций США.
Во вторник, 25 августа, биткоин поднялся выше $80 тыс. и достиг трёхмесячного максимума. По данным Reuters, с начала августа первая криптовалюта прибавила около 28%, что может стать её лучшим месячным результатом с ноября 2024 года.
Одним из триггеров движения стали действия Министерства финансов США. 19 августа Министерство финансов объявило, что с 9 сентября увеличивает объем операций по выкупу долгосрочных казначейских облигаций для поддержания ликвидности рынка. Снижение доходности долгосрочных ценных бумаг и одновременное ослабление доллара усилили спрос на альтернативные активы, прежде всего на золото и биткоин.
Но в отличие от предыдущих криптовалютных циклов, теперь этот спрос хорошо заметен в традиционной финансовой системе.
Американские спотовые биткоин-ETF после серии оттоков перешли к стабильному притоку капитала. По данным Farside Investors, 17 августа фонды получили чистый приток в размере $297,5 млн, 18 августа — $189,3 млн, 19 августа — $517,2 млн, 20 августа — $606,3 млн, 21 августа — $307,5 млн.
После выходных тенденция продолжилась: 24 августа фонды привлекли ещё $337,6 млн, а 25 августа — $314,3 млн. Таким образом, за семь последовательных торговых дней чистый приток составил около $2,57 млрд.
Главным получателем средств остаётся BlackRock iShares Bitcoin Trust. Только 20 августа в IBIT поступило около $503 млн, 24 августа — $208,9 млн, 25 августа — ещё $284,4 млн. Совокупный чистый приток в фонд с момента запуска, согласно данным Farside, уже превышает $62,9 млрд.
Сильное движение дополнительно усилилось закрытием коротких позиций. Рынок приблизился к августовскому развороту после длительного снижения с исторических максимумов 2025 года, поэтому значительная часть трейдеров была настроена на дальнейшее падение. Резкий рост заставил участников закрывать короткие позиции, что добавило механического спроса на биткоин.
В результате за неделю биткоин подорожал примерно на 23%, а Ethereum — почти на 29%. После достижения отметки в $80 тыс. биткоин откатился до уровня $78–79 тыс., что указывает на фиксацию прибыли после стремительного движения.
Самым интересным изменением, на наш взгляд, становится не сама отметка в $80 тыс., а характер нынешнего спроса.
В предыдущих циклах биткойн рос преимущественно на ожиданиях внутри криптовалютного рынка. Теперь он всё чаще становится частью той же макроэкономической сделки, что и золото: инвесторы покупают активы, предложение которых невозможно увеличить решением центрального банка или правительства.
Разница заключается в волатильности. Если золото остается консервативным защитным активом, то биткойн фактически превращается в высокорисковую и высоковолатильную версию ставки на ослабление покупательной способности доллара.
При этом ETF сделали такую сделку значительно более доступной для институциональных инвесторов. Чтобы увеличить экспозицию по биткоину, фонду или управляющей компании уже не нужно работать с криптобиржами и самостоятельно хранить цифровые активы — достаточно приобрести биржевой инструмент BlackRock, Fidelity или другого крупного управляющего.
Именно поэтому потоки средств в ETF становятся одним из важнейших индикаторов дальнейшего движения рынка. Если приток нескольких сотен миллионов долларов в день сохранится, он может обеспечить биткоину фундаментальный спрос и после завершения short squeeze.
Если же ETF вновь перейдут к оттоку, нынешнее движение рискует оказаться прежде всего быстрым восстановительным ралли после глубокого падения.
Таким образом, ближайшее время покажет, закрепился ли биткойн в новой роли — не просто спекулятивной криптовалюты, а институционального инструмента для ставок на доллар, ликвидность и денежно-кредитную политику США.
Биткоин (Bitcoin, BTC) вечером в среду резко ускорил рост и поднялся до $69,7 тыс., прибавив около $4 тыс. за короткий промежуток времени и достигнув максимального уровня примерно за два месяца, сообщает портал Fixygen.
После достижения внутридневного максимума первая криптовалюта скорректировалась примерно до $68,5-68,7 тыс., однако продолжает прибавлять около 6% за сутки. Внутридневной минимум находился в районе $64,1 тыс.
Резкое движение началось после объявления Министерства финансов США об увеличении как минимум вдвое объемов операций по обратному выкупу долгосрочных американских государственных облигаций — до $4 млрд и более за одну операцию.
После новости доходность 30-летних US Treasuries снизилась примерно на 8 базисных пунктов — до 5,20%, аналогичное снижение наблюдалось по десятилетним бумагам. Одновременно доллар США начал дешеветь, а спрос на рисковые и защитные активы усилился.
Первоначально биткоин после сообщения Минфина поднялся примерно до $64,9 тыс., затем преодолел $65 тыс., а позднее рост резко ускорился. На пике котировки достигли $69,7 тыс.
На фоне скачка произошла масштабная ликвидация коротких позиций на криптовалютном рынке. По данным CoinGlass, которые приводит CoinDesk, всего за час — между 14:50 и 15:50 UTC — было ликвидировано криптовалютных деривативных позиций примерно на $1,3 млрд, причем более половины объема пришлось на торговые пары с биткоином. По Ethereum объем ликвидаций составил около $430 млн.
Рост распространился практически на весь крупный криптовалютный рынок. Ethereum прибавлял около 9%, XRP — более 6%, Solana — около 6%.
Дополнительным фактором стало техническое движение BTC. До нынешнего скачка аналитики отмечали формирование на дневном графике фигуры «перевернутая голова и плечи». Устойчивое преодоление зоны около $66,6 тыс., по мнению технического аналитика Акселя Кибара, могло открыть пространство для движения в направлении $76 тыс.
При этом высокая скорость нынешнего роста повышает вероятность краткосрочной волатильности: значительная часть движения была усилена принудительным закрытием коротких позиций, а после достижения $69,7 тыс. биткоин уже отступил более чем на $1 тыс.
Bitcoin является крупнейшей в мире криптовалютой по капитализации. Его предложение ограничено алгоритмом 21 млн монет, а в обращении находится около 20 млн BTC. Котировки криптовалют характеризуются повышенной волатильностью и могут существенно изменяться в течение короткого времени.
Продажи новых легковых автомобилей в июле этого года сократились на 10,5% по сравнению с тем же месяцем 2025 года — до 5 754 тыс. шт., сообщила ассоциация «Укравтопром» в своем Telegram-канале.
По данным ассоциации, самой популярной маркой остается японская Toyota, которая на 20% увеличила продажи – до 985 шт.
Второе место занимает Skoda – 693 шт. (+24%), третье – VW – 444 шт. (-10%).
В десятку самых популярных также вошли Renault — 345 шт. (-47%); BMW — 308 шт. (+17%); Hyundai — 298 шт. (=); Mazda – 259 шт. (+66%); BYD – 229 шт. (-69%); Suzuki – 194 шт. (+39%); Audi – 156 шт. (-38%).
Бестселлером месяца стал кроссовер Toyota RAV-4.
По данным «Укравтопрома», всего в январе-июле в стране было продано около 38,8 тыс. новых легковых автомобилей, что на 1% меньше, чем год назад.
Рынок новых легковых автомобилей в 2025 году, по данным «Укравтопрома», увеличился на 17% по сравнению с 2024 годом – до 81,3 тыс. шт.
Как констатирует Fixygen, криптовалютный рынок завершает неделю 27 июля — 1 августа преимущественно снижением на фоне осторожной позиции Федеральной резервной системы США, нестабильных потоков в биржевые фонды и слабой отчетности крупнейшей американской криптобиржи Coinbase.
К 1 августа биткоин торговался около $63 тыс. против примерно $65,3 тыс. в начале недели. Таким образом, первая криптовалюта потеряла около 3,6%.
Ethereum в начале недели поднимался почти до $1,95 тыс., однако затем также оказался под давлением. Большинство крупнейших альткоинов не смогли сформировать устойчивое восходящее движение, поскольку инвесторы предпочитали сокращать позиции в более рискованных активах. Solana в течение недели в основном оставалась в диапазоне $70-76.
Главным макроэкономическим событием недели стало заседание Федеральной резервной системы США 28-29 июля. ФРС сохранила целевой диапазон ставки федеральных фондов на уровне 3,5-3,75%. При этом регулятор отметил, что инфляция остается выше целевого уровня в 2%, в том числе из-за роста цен на энергоносители и других последствий конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительным жестким сигналом стало то, что трое членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке выступили за повышение ставки на 0,25 процентного пункта.
Для криптовалют это означает сохранение дорогой долларовой ликвидности. При высоких ставках инвесторы получают привлекательную доходность по государственным облигациям и денежным инструментам, что ограничивает приток капитала в биткоин и альткоины.
Рынок рассчитывал хотя бы на более мягкую риторику ФРС, поэтому отсутствие сигнала о скором снижении ставок стало одной из причин ослабления биткоина во второй половине недели.
Американские спотовые биткоин-ETF завершили неделю совокупным чистым оттоком около $61,5 млн. В понедельник и вторник инвесторы вывели соответственно $11,6 млн и $49,7 млн. В среду фонды зафиксировали приток $32,1 млн, а в четверг — $233,1 млн. Однако в пятницу из них снова было выведено $265,4 млн. Такая динамика показывает, что устойчивого институционального спроса пока нет. Положительные потоки сохраняются один-два дня, после чего сменяются сопоставимыми или более значительными продажами.
Особенно заметным стал пятничный отток из фонда IBIT компании BlackRock — $122,7 млн. Из FBTC Fidelity было выведено $54,8 млн, из GBTC Grayscale — $52,6 млн.
Пока биткоин-ETF не вернутся к стабильному притоку средств, восстановление цены выше ближайших уровней сопротивления будет затруднено.
Дополнительное давление на рынок оказали финансовые результаты Coinbase. Крупнейшая публичная криптобиржа США сообщила о третьем подряд квартальном убытке. После публикации отчета акции Coinbase снизились, а аналитики отметили сложные условия для криптовалютной торговли и отсутствие ясности относительно сроков восстановления объемов операций.
Снижение активности розничных инвесторов является одним из основных рисков для рынка. Несмотря на рост доли Coinbase в криптовалютной торговле до 10,3%, совокупные объемы рынка остаются слабыми.
При этом компания продолжает снижать зависимость от комиссий за спотовые сделки и развивает бизнес, связанный со стейблкоинами, деривативами, хранением цифровых активов и блокчейн-инфраструктурой. Однако это является скорее долгосрочным позитивным фактором и пока не компенсирует снижение спекулятивной активности.
Одной из тенденций недели осталось стремление инвесторов концентрироваться в крупнейших и наиболее ликвидных цифровых активах. Когда макроэкономические риски усиливаются, капитал обычно выходит из небольших токенов быстрее, чем из биткоина. В результате альткоины могут снижаться даже при относительно стабильной цене первой криптовалюты.
Ethereum сохраняет фундаментальную поддержку благодаря использованию сети в децентрализованных финансах, токенизации активов и инфраструктурных проектах. Однако для устойчивого восстановления ему необходимо возвращение спроса на всем крипторынке и стабилизация биткоина.
Solana и другие высоковолатильные активы могут демонстрировать краткосрочные скачки, но без роста ликвидности такие движения, вероятнее всего, останутся неустойчивыми.
Базовым сценарием на начало августа остается консолидация биткоина в диапазоне $60-66 тыс. Ближайшей зоной поддержки выступают уровни $62-63 тыс. Однако ключевым психологическим и техническим рубежом остается $60 тыс. Возобновление геополитической напряженности или продолжение оттока из ETF может привести к повторному тестированию этого уровня.
Закрепление ниже $60 тыс. повысит вероятность движения в район $55-58 тыс. Для реализации такого сценария потребуется сочетание нескольких негативных факторов: дальнейшего укрепления доллара, роста доходности американских облигаций, крупных оттоков из ETF и ухудшения ситуации на фондовых рынках.
Для возобновления роста биткоину необходимо вернуться выше зоны $64,7-66 тыс. В этом случае следующими ориентирами могут стать $68 тыс. и $70 тыс.
Позитивный сценарий возможен при возвращении устойчивого притока в биткоин-ETF, снижении геополитических рисков и публикации слабых экономических данных в США, которые усилят ожидания будущего смягчения политики ФРС.
Ethereum в случае стабилизации рынка может попытаться вернуться выше $1,9 тыс. Однако при снижении биткоина к $60 тыс. давление на вторую криптовалюту и большинство альткоинов усилится.
Таким образом, в начале августа рынок, вероятнее всего, останется волатильным и зависимым прежде всего от потоков в американские ETF, макроэкономической статистики США и ситуации на Ближнем Востоке. Уверенного сигнала о завершении коррекции пока нет, но сохранение биткоином уровня $60 тыс. будет поддерживать возможность последующего восстановления.
Bitcoin — крупнейшая по капитализации криптовалюта, созданная в 2009 году. Ethereum является второй крупнейшей цифровой валютой и используется как базовый актив сети смарт-контрактов Ethereum.
